Thông điệp từ Mr Market: Hãy học cách tự thích nghi hoặc sẽ tự đào thải khỏi thị trường

Tin ra là bán
VN-Index vẫn đang “dựa hơi” cổ phiếu ngân hàng để đi lên. BID, CTG, MBB, ACB, VCB, SHB đang là bệ đỡ cho cả hai sàn Hose và Hnx. Hnx đã ở rất gần cột mốc 100 điểm và có thời điểm trong ngày đã vượt 100 điểm kể từ năm 2011. Có thể Hnx-Index sẽ phải quanh quẩn ở ngưỡng này một thời gian tính bằng tuần rồi mới thực sự bứt phá, rời xa mốc cản 100 điểm. Tuy nhiên, giới đầu tư cho rằng Hnx còn tiềm năng ở phía trước do thị giá rất nhiều cổ phiếu tại đây chưa hề biến động.

Cổ phiếu ngân hàng còn đi xa đến đâu là điều mà tất cả các tổ chức cũng như cá nhân đang tự hỏi bởi luật bất thành văn “tin ra là bán” có thể thành hiện thực. Tin hỗ trợ cho cổ phiếu ngân hàng là việc Quốc hội thông qua nghị quyết về nợ xấu vào ngày 21-6-2017. Nghị quyết được thông qua rồi thì tiếp theo sẽ là gì?
Phó tổng giám đốc một ngân hàng thương mại cổ phần ở phía Nam nhận xét sẽ hầu như chưa có thay đổi gì trước mắt. Xử lý nợ xấu quan trọng nhất là thanh lý tài sản đảm bảo, tức phải có cái chợ và những người đi chợ để mua bán tài sản. Giờ đây chợ chưa hình thành, người mua người bán muốn tiếp cận nhau cũng khó.

Ông kể tìm được đối tác thật sự để giao dịch các tài sản là bất động sản không hề dễ như mọi người tưởng cho dù giá bán có thể được chiết khấu. Công thức lối mòn vẫn thường là bên mua lập một tổ chức pháp nhân, có một số vốn đối ứng, còn lại vay ngân hàng theo cách phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Tiền có được từ phát hành trái phiếu doanh nghiệp sử dụng để mua tài sản thế chấp của ngân hàng. Như vậy, ngân hàng bán được tài sản, thu hồi được nợ, lại phát triển được tín dụng mới. Trên sổ sách mọi thứ đều đẹp, nhưng thực tế thì nợ xấu chưa mất đi, nó chỉ chuyển hóa sang một hình thức khác mà thôi.

Có nghị quyết về nợ xấu, ngân hàng cần thời gian để bắt tay vào việc và mọi việc mới chỉ ở giai đoạn đầu. Cổ phiếu ngân hàng chắc chắn sẽ cần một thời gian “nghỉ ngơi” tính bằng quí trước khi những số liệu về nợ xấu được công bố vào cuối năm đi kèm với việc trích lập dự phòng rủi ro của các tổ chức tín dụng.
Trong khi đó cổ phiếu năng lượng vẫn chưa nhìn thấy cơ may phục hồi khi giá dầu thô thế giới đã gãy mốc 43 đô la Mỹ/thùng (giá cập nhật đến sáng ngày 21-6). Từ chiều ngày 20-6 giá bán lẻ xăng trong nước đã giảm mạnh. Giá quặng thép và các kim loại cũng đang lùi như giá dầu thô, kể cả giá cao su tự nhiên. Lần này sự sụt giảm của giá dầu chủ yếu do sản lượng dầu đá phiến khai thác của Mỹ tăng lên đáng kể bất chấp các thành viên khối Các nước xuất khẩu dầu mỏ “nghiến răng” duy trì việc cắt giảm sản lượng 1,5%. Việc Chính phủ quyết định khai thác thêm 1 triệu tấn dầu thô để hỗ trợ tăng trưởng GDP có lẽ đã diễn ra không đúng thời điểm lắm vì giá dầu đang thấp và có thể còn thấp hơn.
Ngoài ra đợt giảm giá xăng dầu bán lẻ có thể ảnh hưởng đến chỉ số CPI tháng 6-2017 và nếu CPI tháng này thấp hoặc âm như tháng trước, áp lực giảm lãi suất đầu ra sẽ trở nên thách thức hơn. Các ngân hàng sẽ là người chịu thiệt khi không thể giảm lãi suất huy động vì nhu cầu tín dụng đang cao và vì chi phí cho nợ xấu. Ngoài Vietcombank hiện có tổng số dư trích lập dự phòng rủi ro bằng 120% nợ xấu (tính đến cuối tháng 5-2017 theo số liệu được lãnh đạo ngân hàng này công bố cho báo chí trong cuộc họp mới đây tại TPHCM), tức Vietcombank có 1,2 đồng cho 1 đồng nợ xấu. Còn lại nợ xấu tại một số ngân hàng khác vẫn cao. Nhưng nếu không giảm lãi suất cho vay để tạo điều kiện cho doanh nghiệp hạ giá thành sản phẩm, nâng cao sức mua thì tăng trưởng GDP khó đạt chỉ tiêu đề ra.
Chứng khoán đã có cả tháng 5 và ba tuần của tháng 6 giao dịch sôi động với riêng thanh khoản trên Hose luôn khoảng 200 triệu đơn vị/ngày. Giới đầu tư bắt đầu cảm thấy một mùa hè với đà tăng trưởng được duy trì và chờ đợi kết quả kinh doanh sáu tháng đầu năm của những doanh nghiệp tốt. Thông tin hành lang cho biết VNM, VCB, FPT, BFC, MWG, PHR, HPG, HSG, HBC, KDH... sẽ có kết quả lợi nhuận nổi trội so với cùng kỳ, thậm chí có doanh nghiệp đạt kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau sáu tháng.

(Thành Nam Theo Thời báo Kinh tế Sài Gòn)
P/s: Những cảnh báo về con sóng ngắn hạn của nhóm Banks vẫn nguyên giá trị và nó đang gây ra mất mát không nhỏ cho những nhà đầu tư vào không đúng nhịp)

Thị trường đang nhịp điều chỉnh sóng 4 của năm, dự kiến sóng 4 kéo dài 3 tuần, như vậy còn khoảng 2 tuần cho sóng 4 kết thúc với mức giảm với VN30 khoảng 25-30 điểm nữa!
Theo dõi những ứng viên tiềm năng trong các nhịp điều chỉnh mạnh của thị trường!

Đọc mấy bài thấy cách phân tích và lời văn của bác rất hay,cảm giác bác rất chuyên nghiệp.Thị trường vào nhịp chỉnh rồi thì em căn bán giảm bớt vậy vẫn gần như đang full cổ .Bác có list hàng nào mạnh chưa share em theo dõi cùng với.

Sóng cuối của thị trường thường kéo chỉ số là chủ đạo để phục vụ kéo xả các nhóm khác, tuy nhiên một số cổ phiếu đang dự báo có game room như TCM FCN hay game vào etf Q3 như PLX DCM PVT và nhóm trụ kéo chỉ số như các trụ GAS PLX BVH SSI VCB SAB MWG ACB VCG ... vẫn sẽ được xử dụng cho nhịp kéo sóng tới!
Hàng phòng thủ như CHP NT2 và nhóm Dược vẫn được khuyến nghị nắm giữ lâu dài như đã nói!

Bác viết hay quá

Bài viết có tính chất mua vui vậy chứ nhìn các nhà đầu tư đang tập trung vào toppic PVD hay các cổ phiếu xiếc AMD HKB SPI PVX ... hòng kiếm tiền nhanh mới thấy rằng yếu tố cờ bạc dân chứng còn rất nhiều và ngày càng nhiều do có lớp nhà đầu tư mới nhập cuộc!
Những cổ phiếu tiềm năng đã nêu tên trong toppic này hầu hết có mức tăng khoảng trên 50% (chưa kể dùng margin và thạo lướt sóng) trong 6 tháng qua, nhưng lại là những cổ phiếu ít người quan tâm! sự thật thì vẫn vậy!
Những cổ phiếu tăng giá tốt nhất, ổn định nhất vẫn là những cổ phiếu phản ánh đủ cụm từ CANSLIM, cổ phiếu nào tăng giá mà không có nguyên nhân cụ thể đến từ nội tại kinh doanh thì cuối sóng lại giảm giá về vị trí cũ!
Rất nhiều cổ phiếu, nhóm cổ phiếu đã phân phối đỉnh xong và đang bên kia sườn dốc, đồng nghĩa với việc những con sóng còn lại của năm nay sẽ chỉ là nhịp co dật để đi xuống, tuy nhiên rất nhiều nhà đầu tư đang mắc kẹt vì những lời bơm thổi thì lại đang nuôi hy vọng sóng vẫn còn đủ mạnh để về lại đỉnh cũ, đó là điều không thể!

Một số cố phiếu mạnh đã cho tín hiệu tạo đáy khi rơi về vùng hỗ trợ, chú ý các tín hiệu báo đáy hiệu quả như GAP + Doj .... ! Tuy nhiên đây chỉ là báo trước sức mạnh dòng tiền đang quan tâm ở địa chỉ nào, còn việc kéo ngược thị trường ngay lúc này có vẻ chỉ tốn sức! hãy quan sát những cổ phiếu đó cho sóng tới!

Một số trụ đã về vùng hỗ trợ cân bằng, việc dao động tăng giảm với vol nhỏ, biên độ hẹp không còn nhiều ý nghĩa và sẽ sớm tăng mạnh khi thị trường ổn định lại như VCB SSI BVH PLX MSN FPT... hãy chú ý tín hiệu tích lũy từ nhóm này. Tuy nhiên nhịp điều chỉnh thì chưa thể kết thúc!

Giấc mơ MSCI của Việt Nam
Hoàng Xuân/ Thời báo Kinh tế Việt Nam
Câu chuyện MSCI đã trở thành điểm nóng trong các tranh luận diễn ra vào cuối tuần trước, nhất là khi Việt Nam vần chưa được đưa vào danh sách xem xét để nâng hạng như kỳ vọng.
Khi được hỏi về quan điểm đối với kết quả đánh giá của MSCI, đại diện Ủy ban chứng khoán Nhà nước cho rằng: một số thông tin cần được làm rõ thêm về quy trình và nguyên tắc của các tổ chức đánh giá xếp hạng như MSCI.
Theo đó, nguyên tắc chắc chắn là một nguyên tắc cơ bản khi các tổ chức xem xét để đưa ra quyết định nâng hạng hay hạ bậc thị trường. FTSE ghi rõ “các quốc gia không nên thay đổi xếp hạng thường xuyên, chỉ khi các tiêu chí đã được thỏa mãn và xác nhận trong một thời gian, và nhà đầu tư cần được báo trước về sự thay đổi", trong khi MSCI cũng chỉ quyết định nâng bậc thị trường nếu “việc thay đổi xếp hạng thị trường khó có thể đảo ngược”.
Thông thường, quá trình theo dõi, xem xét của MSCI để đưa ra quyết định nâng hạng một thị trường chứng khoán sẽ phải mất ít nhất là 2 năm và thường là dài hơn, có thể 3-5 năm kể từ khi MSCI đưa thị trường này vào danh sách tiềm năng để rà soát.
Ví dụ như năm 2016 Pakistant đã được MSCI đưa vào danh sách tiềm năng xem xét nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi do đã thỏa mãn đầy đủ các tiêu chí thì đến 2017 mới được nâng hạng. Tuy nhiên, một số thị trường chứng khoán khác dù đã lọt vào danh sách tiềm năng nhưng sau một thời gian vẫn chưa được nâng hạng như kỳ vọng, ví dụ như trường hợp năm nay của Argentina và Nigeria.

Nâng hạng TTCK: cần thời gian
Việc thị trường chứng khoán được nâng hạng có thể coi là kết quả cuối cùng của chặng đường vượt qua các trở ngại để thỏa mãn các tiêu chí của MSCI. Trên chặng đường đó, luôn có những dấu mốc quan trọng, biểu hiện của nó là sự ghi nhận từ phía MSCI trong các đợt đánh giá hàng năm.
Giới phân tích nhấn mạnh đến việc: không phải chờ đến thời điểm Việt Nam được nâng hạng mà việc MSCI ghi nhận các thay đổi tích cực đã là những yếu tố thúc đẩy thị trường. Nhà đầu tư nước ngoài rất nhạy với những thay đổi này và họ thường có xu hướng vào Việt Nam sớm hơn để tận dụng cơ hội và mua tài sản với giá rẻ.
Trong thời gian qua, sự quan tâm của nhà đầu tư trong nước đến vấn đề nâng hạng cũng tăng lên rất nhiều. Những động thái từ phía cơ quan quản lý nhằm xây dựng một lộ trình rõ ràng để nâng hạng thị trường chắc chắn sẽ được đón nhận những tích cực từ phía thị trường. Đây cũng là một giải pháp nhằm củng cố niềm tin của giới đầu tư, Dù chặng đường nâng hạng còn dài nhưng thị trường sẽ luôn chào đón và hoan nghênh các nỗ lực và thiện chí nâng hạng từ nhà quản lý hay các thành viên thị trường.
Trưởng phòng môi giới Công ty chứng khoán Vietinbank Securities (CTS) Đồng Duy Lâm cho rằng: chuyện nâng hạng thị trường không thể là chuyện ngày một ngày hai có thể làm được, để làm được điều này trước mắt chúng ta còn nhiều việc phải làm. Do vậy, thông tin này chỉ tạo ra ảnh hưởng tâm lý ngắn hạn trên thị trường, còn cơ bản xu thế tăng vẫn là chủ đạo. Sức hấp dẫn của thị trường hiện tại không phụ thuộc quá nhiều vào nâng hạng thị trường, mà đó chỉ là mục tiêu hiện tại mà chúng ta hướng tới.

Nỗ lực cần nhiều hơn
Ông Nguyễn Duy Hưng, chủ tịch Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI), trong phần bình luận của mình đã thẳng thắn rằng: “Việt Nam chưa được MSCI đưa vào danh mục nâng hạng lên thị trường mới nổi theo công bố ngày 21/6. Với hiện trạng như hiện tại nếu nâng hạng, tôi cho rằng là không tốt. Khi ấy giống như ta được đưa hàng hóa chất lượng không đạt tiêu chuẩn vào trong siêu thị yêu cầu tiêu chuẩn chất lượng cao, người mua sẽ hào hứng tham gia lần đầu vì mới lạ nhưng khi phát hiện ra chất lượng sẽ không bao giờ quan tâm nữa”.
Mục tiêu của Việt Nam là được nâng hạng lên thị trường mới nổi trong đợt xét lần tới bằng cách nhanh chóng cải thiện để đáp ứng đầu đủ những tiêu chí mà MSCI chỉ ra. Khi ấy, vị thế của TTCK Việt Nam cũng như định mức tín nhiệm quốc gia sẽ được nâng cao, thuận lợi thu hút vốn đầu tư cả về lượng và chất sẽ tác động tích cực đến TTCK nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung.
“Không được nâng hạng lên thị trường mới nổi lần này thực chất không tác động tiêu cực đến TTCK trong ngắn hạn vì nếu có được nâng hạng thì tỷ trọng của Việt Nam trong rổ mới nổi là quá nhỏ, trong khi tỷ trọng của Việt Nam trong rổ cận biên lại tăng và câu chuyện Việt Nam được nhắc đến nhiều hơn khi Việt Nam vẫn là thị trường cận biên lần này”, ông Hưng nhấn mạnh.
Mặc dù chưa được nâng hạng thị trường lần này không ảnh hưởng tiêu cực đến VN-Index hay giá cổ phiếu trong ngắn hạn, nhưng theo ông Hưng, để TTCK Việt Nam phát triển lành mạnh và trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn chủ lực cho nền kinh tế, con đường duy nhất là làm sao đáp ứng được các tiêu chí để lần xét tới sẽ được nâng hạng thị trường mới nổi. Không thể phát triển được nếu chúng ta nằm mãi ở thị trường cận biên này. Hành động để hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường của Chính phủ đã rất hấp dẫn nhà đầu tư chứ không phải chỉ hấp dẫn khi thị trường đã được nâng hạng.
Trong phần bình luận về kết quả này, chuyên gia kinh tế Quách Mạnh Hào bày tỏ quan điểm: có thể thấy rằng chúng ta còn nhiều việc để làm, gồm cả những việc đơn giản nhưng chưa làm được chẳng hạn như thông tin bằng tiếng Anh. Sự truyền tải thông tin là quan trọng. Đây cũng là lý do tại sao mà nhiều doanh nghiệp tốt nhưung lại không được quan tâm. Giấc mơ MSCI là rất đẹp, nhưng nó cần một sự nỗ lực từ những việc nhỏ nhất. Tiếp tục nuôi hy vọng 2019 – 2020 thị trường Việt Nam sẽ vào nhóm MSCI Emerging Markets.
Đại diện Công ty Chứng khoán MB (MBS), ông Đỗ Bảo Ngọc cho rằng: việc TTCK Việt Nam được nâng hạng chỉ là vấn đề thời gian. Thực tế, việc MSCI chưa đưa Việt Nam vào nhóm thị trường theo dõi nâng hạng trong kỳ tháng 6/2017 này là không bất ngờ. Bởi đa số các dự báo của các tổ chức có uy tín, thì thị trường Việt Nam hiện vẫn còn một số mặt hạn chế và chưa đáp ứng được các tiêu chí của MSCI. Do đó, thông tin công bố từ MSCI không có tác động lớn nào lên TTCK Việt Nam.
Xét về mặt chủ quan, Chính phủ, cơ quan quản lý mới chỉ thực sự lên kế hoạch và hành động bằng các giải pháp cụ thể để tiến tới mục tiêu đưa TTCK Việt Nam tiệm cận với mục tiêu nâng hạng thị trường từ cuối năm 2015 cho đến nay.
Các vấn đề đang được hoàn thiện như: nhanh chóng gia tăng quy mô thị trường, nới room cho nhà đầu tư nước ngoài, tạo cơ chế để nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng tiếp cận và giao dịch tại Việt Nam, nâng cao cơ chế công bố thông tin, minh bạch thị trường của các doanh nghiệp niêm yết, khuyến khích doanh nghiệp thực hiện báo cáo tài chính bằng tiếng Anh… “Theo tôi, quá trình này diễn ra khá tích cực và là một trong những yếu tố để nhà đầu tư trong, ngoài nươc tin rằng, việc TTCK Việt Nam tiến tới nâng hạng chỉ còn là vấn đề thời gian”, ông Ngọc cho biết.

Thị trường đang diễn biến tương đối gượng ép về mặt chỉ số, có vẻ chỉ số phần nào chi phối bởi chứng khoán phái sinh, phần nào muốn duy trì sự ổn định để thu hút đầu tư. Tuy nhiên việc tiền chỉ tập trung nâng đỡ trụ, đặc biệt một số trụ không có yếu tố thị trường làm chỉ số thêm méo mó và điều này làm nhiều nhà đầu tư không vui hay nói ngắn gọn trong gần 3 tháng qua số nhà đầu tư kiếm được tiền là rất hiếm, trong khi số nhà đầu tư giảm lợi nhuận hoặc lỗ tăng thêm chiếm phần chủ đạo bởi vì dù chỉ số có tăng mạnh nhưng rất nhiều cổ phiếu thị trường lại luân phiên điều chỉnh, luân phiên tạo đáy và chưa có dấu hiệu dòng tiền nhập cuộc trở lại. Một số cổ phiếu hiếm hoi có kỳ vọng về kết quả kinh doanh nổi bật thì cũng chỉ co dật loanh quanh chứ không thể bứt phá vượt đỉnh được. Túm lại chạy theo chỉ số và nhảy nhót lung tung đợt vừa qua thì hầu như móm. Ngồi ngoài tuy móm nhưng còn bảo toàn được thành quả.
Thị trường chuẩn bị chốt chứng khoán phái sinh vào cuối phiên hôm nay. Sau đó thế nào thì chờ diễn biến 2 phiên cuối tuần để tính tiếp! Quý 3 cũng chỉ còn vài phiên là khép lại, Sóng sánh như thế cũng làm toại nguyện nhiều quỹ đầu tư, nhiều nhà đầu tư. Việc còn lại lúc này là chuẩn bị tinh thần chốt trạng thái danh mục đầu tư năm tài khóa cho hiệu quả nhất và chuẩn bị cho con sóng năm 2018 được thuận lợi!
Đừng cố đấm ăn xôi! Chịu khó chắt lọc cũng có vài cơ hội nhỏ để mua vui nhưng vui có chừng nên dừng đúng lúc!

Một vài cơ hội nhỏ an toàn trong ngắn hạn với nhóm hàng cơ bản thiết yếu đã tạo đáy tương đối thành công như DPM NT2, hay BVH tạo vùng đáy khá tốt, có thể được dùng cho nhịp sóng tới đây ...

Một vài trụ đang giảm khá mạnh sau khi hoàn thành nhiệm vụ, luân phiên thế này thì nhà đầu tư biết đâu mà lần!

Nt2 có vẻ vào trend hồi.
Trụ thì cứ thằng tích lũy tốt mà phang cho lành. Đu mấy ông lên rồi dễ hìu lắm.