Báo cáo nước ngoài - Cập nhật và bình luận (HOT)!

Theo tôi CP nhìn nhận được nên mới khẩn cấp rút tiền về, giảm các HĐ cho vay ko phục vụ SX, kiểm tra lại các HĐ tín dụng của các NHTM,... nhưng nhìn được là 1 chuyện còn chặn được hay ko lại là 1 chuyện. Ván đề nó nằm ở chỗ mua trên sàn thì tốt cho VN và kiếm đuwọc món lợi do mua giá rẻ nhưng lại ko mở được cơ chế về lâu dài để lũng đoạn khi mà chủ yếu các TK CK là của nhà đầu tư cá nhân. Nếu tỷ lệ cá TKCK này thay đổi với số lượng nhà đầu tư tổ chức lớn hơn mà với cơ chế hiện nay thì NN sẽ khó lũng đoạn và điều tiế TTCK được. Hơn nữa để tình trạng này sẽ dễ dàng mặc cả được các hợp đồng mua các CP mà họ mong muốn với giá rẻ và quyền lực lớn.
Cứ nhìn các DN trên sàn mà xem. Nhiều thằng được cho phép KD đa năng quá. Ko hiểu 1 công ty thuỷ sản sao lại cho nó vừa KD nuôi trồng, chế biến, ... vừa cho nó KD cả mua bán máy móc,... Nếu CP cứ quy định theo ngành nghề : nuôi trông thì phải có vốn thế này, chế biến vốn thê này, KD máy móc gì đó vốn thế này rồi cho nó làm, muốn đa năng dễ thôi nhưng có vốn ko. Bao nhiêu ngành nghề thì cộng tổng ra ngần đó vốn vậy là bản thân DN nó phải đủ mạnh để tồn tại. Em thấy DN VN chủ yếu vốn vay, nhất là mấy thằng XD, toàn thổi giá bằng dự án cả, mà dự án thì làm gì đã có lãi ngay được mà thổi kinh thế.

Hey, đến h mà còn tranh luận các lý thuyết kinh tế vĩ mô và chính sách thương mại quốc tế cũ rích về tỷ giá à các bác.

Nói nhiều cho mệt, méo mó hết nền kinh tế hết rồi, mất kiểm soát cục bộ và lan toả dây truyền rồi.

Ngân hàng: tăng trưởng tín dụng nóng, lấy vốn ngắn cho vay vốn dài (rủi ro về kỳ hạn), thế chấp chéo, thế chấp quay vòng... cung tiền thực tế quá ảo. Giờ bị thắt đột ngột, co về, giảm cục bộ, chết sặc máu hệ thống tài chính về kiệt thanh khoản. Bank là trụ cột kinh tế, các cụ cứ nhìn nó là suy ra hết, khỏi phải quan tâm ngành này ngành kia.

Ngủ!

... Sự khác nhau đáng chú ý nhất giữa Việt Nam và Thái Lan có lẽ là cơ chế kiểm soát dòng vốn.

- Thái lan đã mở cửa tự do dòng vốn bằng việc bãi bỏ kiểm soát vốn từ những năm 90

---> Thái Lan khủng hoảng bởi họ cho dòng vốn nước ngoài luân chuyển tự do không được kiểm soát hay tiền nuớc ngoài (USD, Euro...) được tự do buôn bán như một đồng tiền thứ 2. Khi có biến cố xảy ra vốn nước ngoài được rút ào ạt --> Mất cán cân thanh toán --> Khủng hoảng tất yếu xảy ra

- Trong khi tại Việt Nam việc lưu thông dòng vốn ngoại vẫn có những cản trở nhất định (đặc biệt với nguồn vốn đầu tư qua các Quỹ, nhà đầu tư vẫn phải quy đổi sang VND mới có thể đầu tư). Ngoài ra, các quy định hành chính, quy định trên thị trường ngân hàng? khiến cho dòng vốn này chưa thể ra vào tự do và ?odễ dãi? được. Đây có thể coi như là Việt Nam đang được mặc một cái ?oáo giáp? bảo vệ, tuy nặng nề song có khả năng hạn chế được phần nào những cú sốc về cán cân thanh toán.

Chính cái này là điểm khác biệt nhất giữa Việt Nam và Thái Lan. Và là bài học quý giá nhất Việt Nam đúc rút ra được từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 1997.

- Lạm phát tăng cao, đồng ý nhưng đầu những năm 90, lạm phát cũng 2, 3 con số, chính sách thắt thặt tiền tệ, tăng lãi suất cơ bản vẫn là phương thức hữu hiệu nhất giảm lạm phát trong mọi thời điểm. Đó là chính sách hiện nay chúng ta đang áp dụng. Vấn đề này thì phải có thời gian

- Nhập siêu đầu năm tăng mạnh, làm ảnh hưởng tới cán cân thanh toán ? Chúng ta hãy xem tỉ trọng nhập là những cái gì ? Một số lượng lớn tiền USD được bỏ ra chỉ để nhập phục vụ do đầu cơ. Ô tô nhập khẩu lượng lớn để rồi đây bỏ xó, những chiếc ô tô mới cáu cạnh nhập về vứt la liệt đầy các bãi chứa... rồi phôi thép... nhập về nhiều không bán được .Nhập vào nhiều để phục vụ đầu cơ không bán được, hàng thừa mứa ra rồi thì nhập gì nữa --> Lại đem đi XUẤT KHẨU

Thâm hụt cán cân thanh toán đầu năm là đáng lo ngại thế mà Việt Nam vẫn giữ được ổn định tỉ giá. Trong khi những tháng cuối năm nay, tỉ lệ nhập siêu giảm đi, lượng kiều hối đổ về nhiều (thời điểm cuối năm)... Vậy theo các bác Việt Nam có thể ổn định tỉ giá không ?

Bác dangusac nói rất đúng. Việt Nam ngày càng được quan tâm hơn trong con mắt của các Quỹ đầu tư tài chính Quốc tế. Cái tên Việt Nam trước đây còn chưa được biết đến giờ thì ngày càng nhiều ánh mắt đổ dồn về đây.

Trong hơn một năm qua, chúng ta đã dần quen thuộc với những báo cáo từ các Quỹ tài chính đến từ nhiều quốc gia khác nhau: HSBC HongKong (Anh), Morgan Stanley, Goldman Sachs... Nhiều bản báo cáo được tung ra. Vậy các bác đều tin chúng nó nói đúng hay không có mưu đồ gì ?

HSBC công bố báo cáo chửi bới PE của Việt Nam để rồi sau đó bỏ tiền ra thâu tóm Bảo Việt, Techcombank, thành lập Ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam...

Morgan Stanley là cổ đông chiến lược của PVFC. Giá mua cổ phần PVFC của chúng là 65.000 đ. Và chúng vẫn tiếp tục dòm ngó thị trường để mua cổ phần các công ty Việt Nam với giá rẻ hơn phi vụ đầu tiên đấy.

Giới đầu tư tài chính quốc tế đang nhìn sự suy giảm thị trường của Việt Nam như là một cơ hội để mua rẻ hơn, cơ hội để thâu tóm các doanh nghiệp làm ăn tốt của Việt Nam với giá còn thấp hơn cả giá thành lập doanh nghiệp ! Morgan Stanley hay JP Morgan là những kẻ đến sau. Với cái đầu của một bọn tư bản chúng luôn muốn mua càng rẻ càng tốt

Một thằng Ngân hàng đầu tư của Mỹ: Goldman Sachs cũng đưa dự báo về Việt Nam !

Đoạn cuối của báo cáo cũng thừa nhận:

Bản báo cáo cũng cho rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ không sử dụng công cụ tỷ giá hối đoái, nâng giá VND, để chặn lạm phát vì hai lý do.

Thứ nhất, VND chưa phải đã bị định giá quá thấp so với USD

Và thứ hai, Chính phủ tiếp tục muốn đẩy mạnh xuất khẩu và thu hút vốn FDI.

---> Ngân hàng Nhà nước vẫn điều chỉnh biến động tỉ giá USD/ VNĐ là 2% trong năm nay. Với việc vốn nước ngoài chưa thể luân chuyển được tự do hay nói cách khác, Việt Nam có áo giáp để ngăn chặn sự rút chạy khỏi thị trường tài chính, tình trạng nhập siêu sẽ giảm bởi đầu năm chúng ta đã nhập một lượng lớn hàng hóa để đầu cơ, giờ không bán được thì tình trạng nhập khẩu sẽ giảm, một phần hàng hóa đó lại đem đi --> Xuất khẩu..

Rồi kiều hối đổ về nhiều vào những tháng cuối năm. Dự trữ ngoại tệ ở mức khá.

Tất cả những điều đó giúp cho Ngân hàng Nhà nước có đủ khả năng để duy trì tỉ giá ổn định, thu hút vốn đầu tư nước ngoài (lại bổ sung thêm nguồn USD). Thực tế tháng 5 này, lượng FDI đổ vào Việt Nam vẫn rất lớn với vốn FDI đăng ký trong tháng 5 là 7,5 tỉ. Dự đoán thu hút cả năm là 20 tỉ....

Goldman Sachs dự báo về kinh tế Việt Nam
Cập nhật lúc 08h17" , ngày 22/05/2008

http://www.vnmedia.vn/newsdetail.asp?NewsId=130917&CatId=26

Bác nào nói là Việt Nam lạm phát 20%, Mỹ lạm phát 5% rồi quy ra rằng tỉ giá thực tế phải thế này thì...........Bởi vì

- Đem ?oTỷ giá danh nghĩa? để so sánh/đối chiếu với ?oChênh lệch lạm phát trong nước và quốc tế? để xem chúng có ?otương thích? với nhau hay không là khập khiễng vì 2 đại lượng này hòan toàn khác nhau về bản chất, và vì vậy không thể so sánh/đối chiếu được với nhau

- Tỷ giá thực tế là giá tương đối của hàng hóa ở hai nước, và được xác định theo công thức sau:

Tỷ giá thực tế = (Tỷ giá danh nghĩa x Giá hàng ngoại) : Giá hàng nội

Như vậy, một lần nữa lại có sự khập khiễng khi đem so sánh/đối chiếu tỷ giá thực tế với chênh lệch lạm phát, bởi chênh lệch lạm phát ở 2 nước (thể hiện qua mức chênh lệch tăng giá cả của 2 nước) là một yếu tố hình thành nên (để tính toán ra) tỷ giá thực tế, và vì thế không thể đem so sánh nó với tỷ giá thực tế, cũng giống như việc không thể đem so sánh huyết áp với sức khỏe

TBKTVN

Ngày 03/03/2008


Vì sao tỉ giá cứ tuột dần? VNĐ được định giá so với USD ?

PGS-TS Trần Hoàng Ngân ​

Người đang nắm giữ USD và hàng vạn nhà xuất khẩu lo lắng khi bán USD tiền thu được cứ giảm dần đi. Vì sao tỉ giá VND/USD cứ giảm dần và có còn giảm thêm... là vấn đề được PGS.TS Trần Hoàng Ngân (ĐH Kinh tế TP.HCM) trao đổi với chúng tôi.

Trước đây, nhiều chuyên gia cho rằng VND được định giá quá cao so với USD, nhưng nay đang diễn ra ngược lại. Vì sao?

Vài năm trước nhiều chuyên gia cho rằng tỉ giá có thể lên tới 17.000, thậm chí 18.000 đồng/USD. Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh khi đó VN đang khan hiếm ngoại tệ, đầu tư nước ngoài và xuất khẩu gặp nhiều khó khăn, ngược lại nhập siêu rất lớn. Nhu cầu lớn, nguồn cung hạn hẹp, đồng USD tăng giá so với VND.

Còn hiện nay, đồng USD đang đối diện với hai áp lực giảm giá rất lớn đối với VND. Thứ nhất, sau khi VN gia nhập Tổ chức Thương mại thế giới (WTO), đầu tư nước ngoài vào VN tăng lên rất mạnh. Năm 2007 dự kiến chỉ 6-7 tỉ USD nhưng đến cuối năm con số này lên tới trên 20 tỉ USD. Kiều hối năm rồi tăng gấp hai lần so với năm trước đó, khoảng 6-7 tỉ USD? Thứ hai, nền kinh tế Mỹ đang suy thoái, Cục dự trữ liên bang Mỹ sẽ còn giảm thêm lãi suất USD càng làm cho đồng tiền này mất giá hơn so với nhiều đồng tiền chủ chốt khác trên thế giới. Tỉ giá VND/USD cũng nằm trong xu hướng này.

Theo ông, nền kinh tế VN được gì và mất gì khi VND lên giá so với USD?

Cái được trước tiên là góp phần kiềm chế lạm phát. Các doanh nghiệp thuận lợi hơn trong việc nhập khẩu thiết bị để nâng cao năng lực cạnh tranh. Tình trạng USD hóa nền kinh tế đang dần bị loại bỏ. Ngay cả nhà đầu tư nước ngoài cũng muốn quẳng USD ra để giữ lại VND, người dân cũng muốn giữ VND thay vì USD như trước?

Cái mất, đó là xuất khẩu sẽ gặp nhiều khó khăn. Chi phí sản xuất trong nước tăng lên, tính cạnh tranh của hàng hóa VN sẽ bị giảm, chưa kể các nhà xuất khẩu đem USD về lại tiếp tục bị "thủng" một khoản nữa do USD mất giá. Trước đây doanh nghiệp xuất khẩu 1 USD được trên 16.100 đồng thì nay chỉ còn hơn 15.900 đồng. VND lên giá sẽ góp phần khuyến khích nhập khẩu. Một sản phẩm có giá nhập là 200 USD, trước đây người mua phải chi trên 3.200.000 đồng thì nay chỉ còn 3.100.000 đồng. Tình hình này sẽ đẩy các doanh nghiệp sản xuất vào chỗ phải thu hẹp sản xuất, có thể bị phá sản, nạn thất nghiệp sẽ tăng lên?

Theo ông, xu hướng USD tới đây như thế nào?

Có thể tới đây chính sách tỉ giá được điều hành theo hướng mở rộng biên độ, có thể là +/-2% chứ không phải +/-0,75% như hiện nay. Về chính sách điều hành tỉ giá, cần có sự linh hoạt hơn, có lên có xuống, không nên một chiều là USD giảm giá so với VND. Nếu VND/USD giảm như thời gian qua, người giữ USD bị thiệt nên đổ xô đi bán đôla, làm tăng nguồn cung ngoại tệ càng gây áp lực khiến tỉ giá giảm. Tôi cho rằng USD không thể giảm mãi, nền kinh tế Mỹ sẽ phục hồi và USD sẽ tăng trở lại. Do đó, việc người nắm giữ USD bán chậm chưa chắc đã lỗ. Các doanh nghiệp cũng vậy, không nhất thiết phải chen nhau bán ra USD để chuyển sang nắm giữ VND. Bởi lẽ nếu nền kinh tế Mỹ phục hồi trong năm nay, đến lúc đó các doanh nghiệp có nhu cầu USD sẽ gặp khó khăn, rủi ro cả hai đầu khi giá USD tăng lên trở lại.

Nhiều quốc gia hướng đến xuất khẩu như Trung Quốc, Thái Lan? định giá thấp đồng nội tệ so với đồng USD. Có quá sớm hay không khi VN lại sớm cho tăng giá trị VND so với USD?

Trung Quốc, Thái Lan... định giá thấp đồng nội tệ so với USD để khuyến khích xuất khẩu. Họ làm được là nhờ tài chính mạnh. Nhưng hiện cả Trung Quốc và Thái Lan cũng lúng túng. Trung Quốc đã phải tăng giá nhân dân tệ (NDT), sau nhiều năm ở mức 8 NDT đổi 1 USD thì nay chỉ còn 7,7 NDT do luồng vốn ngoại tệ ồ ạt đổ vào, đưa dự trữ ngoại tệ lên tới 1.500 tỉ USD nhưng lạm phát cũng chóng mặt (tháng 1-2008 lên đến 7%). Với VN, các doanh nghiệp xuất khẩu sẽ gặp nhiều khó khăn, nhưng phần lớn hàng xuất khẩu của VN là nông sản, mà giá nông sản trên thị trường thế giới đang tăng nên phần nào giảm thiểu được thiệt hại. Các doanh nghiệp VN phải có những giải pháp phù hợp với tình hình. Kinh tế Mỹ đang rơi vào suy thoái, khả năng hấp thụ hàng hóa giảm đi rất nhiều, do vậy các nhà xuất khẩu nên tìm thêm thị trường xuất khẩu khác ngoài Mỹ.

Theo ông, Ngân hàng Nhà nước có nên mua vào USD để vực dậy tỉ giá?

Đối với một nền kinh tế đang phát triển như VN, việc thu hút đầu tư nước ngoài là yếu tố sống còn. Chính phủ đã ra nước ngoài để tiếp thị, kêu gọi nhà đầu tư đổ vốn vào VN. Do đó, không thể không hấp thụ dòng vốn này nếu chúng ta không muốn nhà đầu tư bỏ đi. Nhưng mua vào USD thì phải xử lý hai vấn đề lớn đó là bơm tiền ra thì phải biết thu tiền vào cho hợp lý và phải tính toán chi phí khá lớn để hút lượng VND trở lại. Vấn đề của chúng ta là phải mua vào USD sao cho có lợi nhất chứ không phải nên hay không nên mua.

Có thông tin cho rằng tỉ giá giảm một phần do Ngân hàng Nhà nước trong hạn mức tiền để mua vào USD đã quá tập trung mua vào ngoại tệ của Bộ Tài chính, không mua USD mà ngân hàng đã mua của doanh nghiệp?

Trong điều hành tỉ giá của Ngân hàng Nhà nước thời gian qua còn lúng túng, có thể xuất phát từ việc cơ quan này chưa có sự chủ động nhất định, do trực thuộc Chính phủ. Trong kiến nghị với Chính phủ, Hội đồng tư vấn tiền tệ quốc gia cũng đã đề xuất một cơ chế độc lập nhất định cho Ngân hàng Nhà nước, có sự chủ động nhất định trong việc cung tiền, điều hành tỉ giá phù hợp hơn với tín hiệu thị trường.

Thái Lan thời điểm năm 1997 đã không ổn định tỉ giá, để tỉ giá lên quá cao dẫn tới nhà đầu tư nước ngoài mất niềm tin, rút khỏi nước này mà lại rất dễ dàng do Thái Lan tự do chuyển đổi vốn

Tất cả các chỉ số kinh tế của chúng ta hiện chống lại VNĐ.
1. Nếu so với Eur thì hiện tại USD còn rẻ quá Ở VN 1Eur=1.7USD, trên thế giới 1Eur=1.57 USD. như vậy để cân nhắc giữa USD và Eur thì USD hợp lý hơn nhiều.
2. Nhập siêu TB khoảng 2,9tỷ USD/tháng, không hiểu dự trữ của NHNN có đủ để cho nhập siêu không nữa?
3. Các ngân hàng thương mại liên tục tăng lãi suất gửi USD
4. Hợp đồng Future USD được định giá từ 17500-18000 rồi

Nếu USD ở TT tự do mà xuống dưới 17000 là quá rẻ rồi.

Khiếp , bác không ngủ hay sao , công nhận bác viết hay . Vote * cho bác