Bối cảnh thị trường hiện nay và bài học nào cho VNINDEX?

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi nam_vbard, 14/09/2008.

Có 712 người đang online, trong đó có 285 thành viên. 07:43 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)

Trang 2/3

Chủ đề này đã có 2913 lượt đọc và 27 bài trả lời

tnt372 Thành viên tích cực

Tham gia ngày:

19/08/2005

Đã được thích:

15

#11

14/09/2008, 22:08

một bài viết hay. rất đáng đọc và suy nghĩ trong giai đọan hiện nay. thanks

<font size=5>Buồn không tên buồn theo ta mãi<br>Tình không thành tình mãi xa ta<br>Nếu một mai em thuộc về người ta<br>Anh mỉm cười định mệnh phải không em</font>

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
aclnds Thành viên mới

Tham gia ngày:

28/10/2007

Đã được thích:

0

#12

14/09/2008, 22:23

phân tích rất hay
Nhưng đúng hay sai chờ thị trường quyết định

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
bossyk Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

29/05/2008

Đã được thích:

39

#13

14/09/2008, 22:38

nam_vbard;1 đã viết:

Bài học VNI lao dốc từ 1080 về 366 điểm còn đó. Quá nhiều thất bại và cay đắng khi đã không ít đại gia trở thành vô gia, nhiều NĐT phá sản hoặc khánh kiệt khi lao vào bắt đáy. Các ngưỡng cản kỹ thuật và tâm lý từ 800, 700, 600, 500 rồi đến 400 đều lần lượt bị phá vỡ. Thị trường đã từng mất thanh khoản nghiêm trọng.

Cho dù chỉ số CPI tháng 9 < 1% nhưng lạm phát luỹ kế đã tăng đến 22,5% so với cùng kỳ năm trước. Dự báo cả năm khoảng 25-26%. Một con số mà bất cứ một nhà kinh tế nào đều nhận định là bất ổn. Không phải không có lý do khi mới đây thôi, trong bảng đánh giá của World Bank, môi trường kinh doanh của Việt Nam xếp thứ 92/181, riêng chỉ tiêu bảo vệ nhà đầu tư xếp thứ hạng thấp nhất (170/181) trong số các chỉ tiêu được đánh giá (xem tại http://cafef.vn/200809100452633CA33/danh-gia-moi-truong-kinh-doanh-viet-nam-dang-tut-hang.chn).

Vĩ mô dường như có vẻ ổn định trở lại sau hàng loạt các biện pháo can thiệp mang nặng tính phi thị trường của cơ quan quản lý nhà nước.

Tỷ giá được neo giữ bằng cách hạn chế nguồn cung và giảm cầu ngoại tệ (giảm nhập khẩu bằng cách tăng thuế; thu hẹp đối tượng được vay ngoại tệ từ 7 xuống còn 3, nghiêm cấm các NHTM thu phí mua bán ngoại tệ trong khi khống chế tỷ giá giao dịch trên thị trường bằng +/-1% tỷ giá do NHNN công bố...)

Nguồn vốn dân cư đã cạn. Mặc dù lãi suất huy động tiết kiệm tăng nhưng nguồn vốn gửi vào ngân hàng tăng không đáng kể. Lãi suất cho vay cao hiện nay đang là trở lực lớn nhất đối với vấn đề đầu tư và tăng trưởng. Tuy lãi suất cho vay đã có chiều hướng giảm dần nhưng các NHTM vẫn dè dặt mở rộng tín dụng do vướng giới hạn trần tăng trưởng tín dụng 30% của NHNN. Mặt khác, phải bảo đảm tính thanh khoản khi theo chu kỳ vào quý IV và đầu quý I/2009, nguồn vốn trong hệ thống NH giảm xuống do bị rút ra đáp ứng nhu cầu chi tiêu cuối năm.

NHNN vẫn tiếp tục thận trọng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để kiểm soát có hiệu quả lạm phát. Việc hạ lãi suất cơ bản chỉ được thực hiện khi các biến số vĩ mô đã ổn định và không còn khả năng bùng phát trở lại. Do đó, khả năng điều chỉnh giảm lãi suất cơ bản trong bối cảnh CPI >25% trong quý IV là khó xảy ra.

Nếu bỏ qua tính minh bạch thông tin và độ trung thực của các BCTC (sáng tác ra một BCTC lãi quá dễ dàng?!) thì Báo cáo tài chính quý III và IV của hầu hết các doanh nghiệp niêm yết vẫn được dự báo là không được kết quả như mong đợi. Tác động của nền kinh tế, lạm phát và lãi suất ảnh hưởng trực tiếp tới kết quả sản xuất kinh doanh của từng doanh nghiệp. Đặc biệt, chi phí tài chính sẽ tăng cao khi tới 70% số doanh nghiệp niêm yết có hệ số nợ chiếm trên 30% tổng nguồn vốn.

VNI đã tăng nóng trong thời gian vừa qua, trong đó có nguyên nhân góp phần không nhỏ là tăng do những tin đồn. Nào là mở room, hạ lãi suất cơ bản, tiếp tục giảm giá xăng, CPI giảm mạnh?.Những tin đồn có chủ ý đó đã lôi kéo các NĐT nhỏ lẻ quay lại thị trường và giúp BBs thoát ra một cách khéo léo theo chiến thuật ?orút củi đáy nồi? hay ?ocắt lông cừu? như bác Đào Duy Anh đã viết trong một bài nào đó đầu năm 2008.

Một luồng tiền lớn của BBs đã dịch chuyển ra khỏi thị trường, Có thể dễ dàng nhận thấy điều này trong giai đoạn từ 15/8 đến 4/9 khi VNI đã ở đỉnh sóng với giá trị giao dịch trung bình khoảng 1500 tỷ/ngày cho cả Ho và Ha. BBs liên tục thực hiện chiến thuật hút-xả, đặc biệt là các BCs với quy mô lệnh bán lớn hơn nhiều lần so với lệnh mua. Giai đoạn này, nhiều PNs cũng đã xuất hiện hiện tượng ?olàm giá? để xả.

VNI đã phá ngưỡng cản tâm lý 500 và ngưỡng cản kỹ thuật 493 điểm. Phiên giao dịch ngày T6 12/9, VNI còn 476 điểm với khối lượng giao dịch sụt giảm mạnh. Mọi dấu hiệu đều cho thấy VNI sẽ tiếp tục sụt giảm trong tuần tới. Tâm lý của NĐT giai đoạn này, đặc biệt những người từng trụ lại với thị trường khi VNI lao từ 1080 xuống dến 366 điểm đã thực sự chùn tay. Ai cầm cổ phiếu sẽ tìm mọi cách để cutloss, ai cầm tiền đứng ngoài cuộc quan sát. Lao vào bắt đáy giai đoạn này cực kỳ nguy hiểm, lợi nhuận chưa thấy đâu mà rủi ro đã cận kề trước mặt (bác protein66 đã phân tích khác xác đáng về tâm lý NĐT hiện nay, link: http://www10.ttvnol.com/Web/TopicPage/Topic.aspx?TOPIC_ID=1092820&).

Dự báo về xu hướng thị trường trong giai đoạn tới:

- Cá nhân tôi cho rằng, vĩ mô còn nhiều dấu hiệu bất ổn, đặc biệt e ngại là phản ứng của BBs (bao gồm các cty CK, quỹ tự doanh và NĐT nước ngoài) đối với vấn đề lạm phát.
- BCTC quý III và IV vẫn còn là ẩn số đối với thị trường, ngoại trừ một số doanh nghiệp có kết quả tốt, hầu hết BCTC đều không đạt kỳ vọng của NĐT, do đó sẽ tiếp tục diễn ra quá trình phân hoá cổ phiếu trong thời gian tới.
- VNI sẽ tiếp tục lao dốc trong tuần sau, T2 hoặc T3 có thể có bulltrap nhưng VNI sẽ không lên liên tục quá 2 phiên, thậm chí bulltrap có thể bị dập tắt ngay trong phiên do NĐT chen nhau cutloss.
- Trong quá trình VNI về 400, sẽ có nhiều ngưỡng cản do tâm lý tham bắt đáy của NĐT, đáng chú ý là ngưỡng tâm lý 450 và ngưỡng cản kỹ thuật 423 điểm. Có thể xuất hiện bulltrap. Đây là cơ hội để NĐT thoát ra khỏi thị trường.
- Nếu VNI xuống dưới 400, thị trường sẽ mất thanh khoản trầm trọng.

Chiến thuật trong giai đoạn này: CHÓ XEM TÁT AO

- Nếu đang cầm cổ phiếu, tìm mọi cách thoát ra khỏi thị trường càng nhanh càng tốt.
- Nếu đang cầm tiền, tuyệt đối không lao vào bắt đáy. Chờ thị trường xác lập rõ xu hướng uptrend mới quay lại .

Xem tất cả

Bác đánh giá tình hình kha tốt đấy! vote cho bác cái lấy may nào!!!

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
lechinh6882 Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

05/03/2007

Đã được thích:

1

#14

14/09/2008, 22:39

"Chó xem tát ao " Em thích nhất câu này

<span style="color: seagreen;"></span>----------------------------------------------------------------------------<br>Chăn ga gối Melody -hàng nhập khẩu trực tiếp từ Hồng Kông -Thượng Hải <br><br><font size="4"><i>Melody - Mang thương yêu đến ngôi nhà bạn !<br><br>http://my.batda.com/lechinh6882<br></i></font>

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
nam_vbard Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

24/07/2005

Đã được thích:

19

#15

15/09/2008, 05:49

lechinh6882;1 đã viết:

"Chó xem tát ao " Em thích nhất câu này
Xem tất cả

Chiến thuật: CHÓ XEM TÁT AO nghĩa là ngồi rình, dòng tiền của BBs đã thoát ra khỏi thị trường nhưng sẵn sàng quay lại bất cứ lúc nào, khi có tín hiệu là phải múc ngay lập tức. Đợt này nhiều khả năng BBs sẽ dìm thị trường xuống sâu

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
nam_vbard Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

24/07/2005

Đã được thích:

19

#16

15/09/2008, 11:22

Tọa sơn quan hổ đấu ! Bao giờ có tín hiệu chắc chắn mới quay trở lại thị trường. Downtrend là cả một quá trình, trong quá trình đó sẽ có một vài bulltrap do tâm lý NĐT tham bắt đáy tạo ra. Mặc dù không muốn nhưng phải chấp nhận thực tế là thị trường chứng khoán VN đang nằm trong tay một số nhóm có khả năng dẫn dắt thị trường. Nhóm này hiện nay vẫn đang đứng ngoài thị trường để tận hưởng thành quả của 2 tháng vừa qua

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
BaTau Thành viên quen thuộc

Tham gia ngày:

28/06/2002

Đã được thích:

0

#17

15/09/2008, 11:38

Thị trường hôm nay diễn biến hay thật. Không ai có thể ngờ được thứ 6 giảm nhiều như thế với giá trị giao dịch giảm 50%. Thế mà hôm nay có lúc VN-Index có lúc lên đc gân 3%. Mình nghĩ với tình hình hiện nay, tắt cả mọi sự chú ý đều hướng về thị trường chứng khoán thế giới và Lehman (có vể con đường giải cứu Lehman đang đi đến ngõ cụt rùi http://us.rd.yahoo.com/finance/finhome/topstories/apf;_ylt=Am8EW9D5ohinMBTFdRYabRq7YWsA/*http://biz.yahoo.com/ap/080915/financial_meltdown.html >

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Bibo06 Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

02/12/2007

Đã được thích:

10

#18

15/09/2008, 13:23

harchi;1 đã viết:

Thằng cầm cổ nên bán......thằng cầm tiền không nên mua......thế bán cho chó à......
Xem tất cả

bán cho BBs, rồi lại mua của BBs.... BBs ăn cái đoạn ở giữa thôi mà, vòng luẩn quẩn....

TRĂM HAY KHÔNG BẰNG QUEN TAY

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
MartinStock Thành viên rất tích cực

Tham gia ngày:

26/02/2007

Đã được thích:

2

#19

15/09/2008, 13:32

nam_vbard;1 đã viết:

Tọa sơn quan hổ đấu ! Bao giờ có tín hiệu chắc chắn mới quay trở lại thị trường. Downtrend là cả một quá trình, trong quá trình đó sẽ có một vài bulltrap do tâm lý NĐT tham bắt đáy tạo ra. Mặc dù không muốn nhưng phải chấp nhận thực tế là thị trường chứng khoán VN đang nằm trong tay một số nhóm có khả năng dẫn dắt thị trường. Nhóm này hiện nay vẫn đang đứng ngoài thị trường để tận hưởng thành quả của 2 tháng vừa qua
Xem tất cả

đợt đi xuống này sẽ không nhanh như ta nghĩ mà đủ chậm để các tổ chức exit khỏi thị trường do các nhà đầu tư kỳ vọng vào sóng 5 (thực tế là đã xảy ra). Quan điểm sắp tới là chính phủ sẽ tung 1 đòn đỡ rất ngớ ngẩn, nhưng đủ time cho các tổ chức hạ cánh an toàn và cơ cấu danh mục nhanh chóng. Diễn biến hôm nay phản ánh tâm lý duy ý chí của nhà đầu tư nội theo tin đồn, trong khi khối ngoại vẫn tiếp tục bán ra theo đúng chiến lược để thu hồi những đồng VND cuối cùng vào túi.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
alibaba2007 Thành viên quen thuộc

Tham gia ngày:

19/03/2007

Đã được thích:

0

#20

15/09/2008, 13:39

nam_vbard;1 đã viết:

Bài học VNI lao dốc từ 1080 về 366 điểm còn đó. Quá nhiều thất bại và cay đắng khi đã không ít đại gia trở thành vô gia, nhiều NĐT phá sản hoặc khánh kiệt khi lao vào bắt đáy. Các ngưỡng cản kỹ thuật và tâm lý từ 800, 700, 600, 500 rồi đến 400 đều lần lượt bị phá vỡ. Thị trường đã từng mất thanh khoản nghiêm trọng.

Cho dù chỉ số CPI tháng 9 < 1% nhưng lạm phát luỹ kế đã tăng đến 22,5% so với cùng kỳ năm trước. Dự báo cả năm khoảng 25-26%. Một con số mà bất cứ một nhà kinh tế nào đều nhận định là bất ổn. Không phải không có lý do khi mới đây thôi, trong bảng đánh giá của World Bank, môi trường kinh doanh của Việt Nam xếp thứ 92/181, riêng chỉ tiêu bảo vệ nhà đầu tư xếp thứ hạng thấp nhất (170/181) trong số các chỉ tiêu được đánh giá (xem tại http://cafef.vn/200809100452633CA33/danh-gia-moi-truong-kinh-doanh-viet-nam-dang-tut-hang.chn).

Vĩ mô dường như có vẻ ổn định trở lại sau hàng loạt các biện pháo can thiệp mang nặng tính phi thị trường của cơ quan quản lý nhà nước.

Tỷ giá được neo giữ bằng cách hạn chế nguồn cung và giảm cầu ngoại tệ (giảm nhập khẩu bằng cách tăng thuế; thu hẹp đối tượng được vay ngoại tệ từ 7 xuống còn 3, nghiêm cấm các NHTM thu phí mua bán ngoại tệ trong khi khống chế tỷ giá giao dịch trên thị trường bằng +/-1% tỷ giá do NHNN công bố...)

Nguồn vốn dân cư đã cạn. Mặc dù lãi suất huy động tiết kiệm tăng nhưng nguồn vốn gửi vào ngân hàng tăng không đáng kể. Lãi suất cho vay cao hiện nay đang là trở lực lớn nhất đối với vấn đề đầu tư và tăng trưởng. Tuy lãi suất cho vay đã có chiều hướng giảm dần nhưng các NHTM vẫn dè dặt mở rộng tín dụng do vướng giới hạn trần tăng trưởng tín dụng 30% của NHNN. Mặt khác, phải bảo đảm tính thanh khoản khi theo chu kỳ vào quý IV và đầu quý I/2009, nguồn vốn trong hệ thống NH giảm xuống do bị rút ra đáp ứng nhu cầu chi tiêu cuối năm.

NHNN vẫn tiếp tục thận trọng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để kiểm soát có hiệu quả lạm phát. Việc hạ lãi suất cơ bản chỉ được thực hiện khi các biến số vĩ mô đã ổn định và không còn khả năng bùng phát trở lại. Do đó, khả năng điều chỉnh giảm lãi suất cơ bản trong bối cảnh CPI >25% trong quý IV là khó xảy ra.

Nếu bỏ qua tính minh bạch thông tin và độ trung thực của các BCTC (sáng tác ra một BCTC lãi quá dễ dàng?!) thì Báo cáo tài chính quý III và IV của hầu hết các doanh nghiệp niêm yết vẫn được dự báo là không được kết quả như mong đợi. Tác động của nền kinh tế, lạm phát và lãi suất ảnh hưởng trực tiếp tới kết quả sản xuất kinh doanh của từng doanh nghiệp. Đặc biệt, chi phí tài chính sẽ tăng cao khi tới 70% số doanh nghiệp niêm yết có hệ số nợ chiếm trên 30% tổng nguồn vốn.

VNI đã tăng nóng trong thời gian vừa qua, trong đó có nguyên nhân góp phần không nhỏ là tăng do những tin đồn. Nào là mở room, hạ lãi suất cơ bản, tiếp tục giảm giá xăng, CPI giảm mạnh?.Những tin đồn có chủ ý đó đã lôi kéo các NĐT nhỏ lẻ quay lại thị trường và giúp BBs thoát ra một cách khéo léo theo chiến thuật ?orút củi đáy nồi? hay ?ocắt lông cừu? như bác Đào Duy Anh đã viết trong một bài nào đó đầu năm 2008.

Một luồng tiền lớn của BBs đã dịch chuyển ra khỏi thị trường, Có thể dễ dàng nhận thấy điều này trong giai đoạn từ 15/8 đến 4/9 khi VNI đã ở đỉnh sóng với giá trị giao dịch trung bình khoảng 1500 tỷ/ngày cho cả Ho và Ha. BBs liên tục thực hiện chiến thuật hút-xả, đặc biệt là các BCs với quy mô lệnh bán lớn hơn nhiều lần so với lệnh mua. Giai đoạn này, nhiều PNs cũng đã xuất hiện hiện tượng ?olàm giá? để xả.

VNI đã phá ngưỡng cản tâm lý 500 và ngưỡng cản kỹ thuật 493 điểm. Phiên giao dịch ngày T6 12/9, VNI còn 476 điểm với khối lượng giao dịch sụt giảm mạnh. Mọi dấu hiệu đều cho thấy VNI sẽ tiếp tục sụt giảm trong tuần tới. Tâm lý của NĐT giai đoạn này, đặc biệt những người từng trụ lại với thị trường khi VNI lao từ 1080 xuống dến 366 điểm đã thực sự chùn tay. Ai cầm cổ phiếu sẽ tìm mọi cách để cutloss, ai cầm tiền đứng ngoài cuộc quan sát. Lao vào bắt đáy giai đoạn này cực kỳ nguy hiểm, lợi nhuận chưa thấy đâu mà rủi ro đã cận kề trước mặt (bác protein66 đã phân tích khác xác đáng về tâm lý NĐT hiện nay, link: http://www10.ttvnol.com/Web/TopicPage/Topic.aspx?TOPIC_ID=1092820&).

Dự báo về xu hướng thị trường trong giai đoạn tới:

- Cá nhân tôi cho rằng, vĩ mô còn nhiều dấu hiệu bất ổn, đặc biệt e ngại là phản ứng của BBs (bao gồm các cty CK, quỹ tự doanh và NĐT nước ngoài) đối với vấn đề lạm phát.
- BCTC quý III và IV vẫn còn là ẩn số đối với thị trường, ngoại trừ một số doanh nghiệp có kết quả tốt, hầu hết BCTC đều không đạt kỳ vọng của NĐT, do đó sẽ tiếp tục diễn ra quá trình phân hoá cổ phiếu trong thời gian tới.
- VNI sẽ tiếp tục lao dốc trong tuần sau, T2 hoặc T3 có thể có bulltrap nhưng VNI sẽ không lên liên tục quá 2 phiên, thậm chí bulltrap có thể bị dập tắt ngay trong phiên do NĐT chen nhau cutloss.
- Trong quá trình VNI về 400, sẽ có nhiều ngưỡng cản do tâm lý tham bắt đáy của NĐT, đáng chú ý là ngưỡng tâm lý 450 và ngưỡng cản kỹ thuật 423 điểm. Có thể xuất hiện bulltrap. Đây là cơ hội để NĐT thoát ra khỏi thị trường.
- Nếu VNI xuống dưới 400, thị trường sẽ mất thanh khoản trầm trọng.

Chiến thuật trong giai đoạn này: CHÓ XEM TÁT AO

- Nếu đang cầm cổ phiếu, tìm mọi cách thoát ra khỏi thị trường càng nhanh càng tốt.
- Nếu đang cầm tiền, tuyệt đối không lao vào bắt đáy. Chờ thị trường xác lập rõ xu hướng uptrend mới quay lại .

Xem tất cả

Bài này có lý, tuy nhiên chỗ tỷ giá không hiểu lắm!

(đã điểm chỉ)<br><span style="font-weight: bold; color: rgb(255, 0, 0); font-style: italic;">Á...li...ba...b..à</span><br>

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 2/3

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này