Buy in May and wait...profit

Cứ Hàn Xẻng, Nhật Bổn, Mẽo mà chơi cho dân đỡ khổ. Bà con sợ sống ở thiên đường XHCN lắm rồi.

----------------------------------------------------------------------------

Mở tài khoản: phí giao dịch 0.15%, margin 3:7, lãi 12%/năm

Thêm sức mua miễn phí trong 2 ngày cùng nhiều tiện ích khác

Liên hệ: 0912107487 Sky & yahoo: ntk77822

Thứ 4, 06/05/2015, 09:20

Tỷ giá chạm trần, căng như dây đàn

Phó tổng giám đốc một ngân hàng thừa nhận diễn biến thị trường đang rất phức tạp.

• Giá bán USD lên kịch trần, các NHTM quay sang nâng giá mua vào
• Phá giá VND: Gánh nặng nợ công có đáng sợ như dự báo?
• Chính phủ yêu cầu đề xuất cơ chế cho ngân sách vay từ nguồn dự trữ ngoại hối Nhà nước

Dù lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước lên tiếng khẳng định tỷ giá là câu chuyện nhạy cảm, không chỉ chịu tác động cung - cầu của thị trường đơn thuần mà còn chịu nhiều tác động từ tâm lý và kỳ vọng, tuy nhiên trong bối cảnh nhập siêu 4 tháng đầu năm vọt lên gần 3 tỷ USD, đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên tại nhiều nước, diễn biến tỷ giá dường như đang vượt ngoài dự liệu.

Mở cửa sáng ngày 5/5, tỷ giá tại Vietcombank và BIDV niêm yết ở 21.600 - 21.660 VND/USD, tăng 30 đồng so với trước nghỉ lễ. Tăng 25 đồng, tỷ giá VietinBank lên 21.590 - 21.660 VND/USD. Eximbank và ACB niêm yết tỷ giá ở 21.580 - 21.660 VND/USD, không đổi so với hôm trước và tăng 30 đồng so với trước nghỉ lễ. Tỷ giá trần đối với các NHTM là 21.673 VND/USD. Như vậy, chỉ trong buổi sáng giá USD ngân hàng chỉ còn cách trần tỷ giá 3 đồng. Giá USD tự do tại Hà Nội cùng thời điểm được một số điểm giao dịch báo ở mức 21.640 đồng (mua vào) và 21.655 đồng (bán ra).

Tuy nhiên sang chiều cùng ngày, trao đổi với Tiền Phong, Phó tổng giám đốc một ngân hàng thừa nhận diễn biến thị trường đang rất phức tạp: “Vào lúc 15 giờ tỷ giá đô la đã chính thức so với mức trần biên độ cho phép (+1% ở mức 21.673 đồng/USD) lên mức bán ra 21.674-21.675 đồng/USD. Đây cũng là mức mà thường khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ phải bán ra can thiệp. Tuy nhiên diễn biến thị trường cho thấy NHNN đang không bán ra trong khi “cầu” vẫn còn lớn”- Vị này nhấn mạnh và cho biết thêm hiện thị trường đang “căng như dây đàn”.

“Nhiều thông tin bất lợi tạo sức ép lên ngoại hối ví như đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá so với Euro; rồi việc Vietcombank đầu tư trái phiếu trị giá tới 1 tỷ USD tại thị trường nội địa khiến ngân hàng này chắc phải gom ngoại tệ; Rồi thông tin sẽ dùng dự trữ ngoại hối để cho vay lại ngân hàng phát triển; hay việc các nhà đầu tư ngoại rút vốn để hiện thực hóa lợi nhuận thông qua thị trường chứng khoán... Tất cả những sự kiện dồn dập đang tạo áp lực lên tỷ giá” - Lãnh đạo một ngân hàng khác nhìn nhận.

Tuy nhiên, theo ông, ngạc nhiên hơn cả là động thái “im lặng” khó hiểu của NHNN. “Tỷ giá liên ngân hàng đã vượt trần nhưng họ (tức NHNN) không có hành động gì, như thế này là các ông ý “buông” à? Nếu những ngày tới tỷ giá tiếp tục vượt trần mà cơ quan quản lý không bán ra can thiệp điều gì xảy ra? Chắc chắn sẽ diễn ra tình trạng 2 giá có nghĩa là từ 1 giao dịch phải thành 2-3 giao dịch rồi khi đó ngân hàng phải làm giá qua tiền gửi, tiền vay rất mệt”- Vị này phân tích.

Sức ép đã tiến sát

Tại đợt biến động tỷ giá tháng 3 vừa qua, hầu hết giới chuyên gia đều khuyến cáo NHNN nên tiếp tục phá giá VND với mục tiêu không chỉ là hỗ trợ xuất khẩu mà cả “chặn” tâm lý kỳ vọng găm trữ USD của giới đầu cơ cũng như hạn chế nhập siêu. Nhưng NHNN khi đó đã trấn an dư luận và cho rằng đó chỉ là tác động tâm lý.

Tại Diễn đàn Kinh tế mùa Xuân diễn ra tại Vinh (Nghệ An) hôm 22/4, Phó Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng còn nhấn mạnh, tỷ giá biến động liên tục trong thời gian ngắn vừa qua là diễn biến hết sức bình thường của thị trường. Theo bà Hồng, tỷ giá là câu chuyện nhạy cảm, không chỉ chịu tác động cung - cầu của thị trường đơn thuần mà còn chịu nhiều tác động từ tâm lý và kỳ vọng. “Quan điểm của NHNN là việc điều hành tỉ giá cần đứng trên bình diện toàn nền kinh tế, không thể chỉ xem xét xuất khẩu hay nhập khẩu”- Bà Hồng nhấn mạnh.

Dù vị lãnh đạo này khẳng định NHNN tiếp tục mục tiêu giữ ổn định tỷ giá VND/USD, gắn với định hướng cả năm nếu điều chỉnh không quá 2% (đầu năm đã điều chỉnh 1%) và điều hành trên cơ sở phân tích 5 yếu tố liên quan đến xuất nhập khẩu, dự trữ ngoại hối, cán cân thanh toán, lạm phát và tác động nợ công nhưng diễn biến kinh tế vỹ mô rõ ràng đang không “chiều” lòng nhà quản lý. Công bố số liệu từ Tổng cục Thống kê cho thấy: kim ngạch hàng hóa nhập khẩu 4 tháng đầu năm nay ước tính đạt 53,1 tỷ USD, đưa mức nhập siêu 4 tháng đầu năm lên gần 3 tỷ USD, bằng 6% tổng kim ngạch xuất khẩu – cao hơn mục tiêu Quốc hội đề ra 5%.

“Tỷ giá giữ ổn định có lợi cho kinh tế vỹ mô vì khi đó giá hàng hóa nhập khẩu sẽ không bị tăng lên nhưng NHNN sẽ phải đối mặt với áp lực đầu cơ găm giữ tỷ giá. “Neo” tỷ giá lúc này chỉ tạo thuận lợi cho giới đầu cơ. Chắc chắn, cả giới buôn tự do lẫn các ngân hàng đều không bỏ qua cơ hội “găm” giữ ngoại tệ bán ra kiếm lời. Còn giới nhập khẩu cũng tranh thủ” - chuyên gia ngân hàng Nguyễn Trí Hiếu nhận xét. Theo ông Hiếu, đây chính là thời điểm NHNN phải chịu nhiều áp lực và nếu “giỏi” thì NHNN chỉ chịu đựng thêm được thêm 2 tuần nữa. Nếu cố giữ, chắc chắn NHNN phải bỏ ra một khoản chi phí đáng kể.

“Tôi nghĩ điều chỉnh lúc này là hợp lý. Nếu không muốn sốc, NHNN nên điều chỉnh 0,5%; còn từ nay đến hết năm tôi nghĩ phải ở mức 3% cả năm mới đủ”- Ông Hiếu khẳng định.

Khảo sát thị trường cho thấy, tranh thủ sự ổn định của tỷ giá thời gian qua, nhiều doanh nghiệp nhập khẩu đang tranh thủ ôm hàng. Chia sẻ với Tiền Phong, ðđại lý một hãng xe nhập khẩu cho hay thời điểm này công ty đang bán hàng rất tốt, lượng xe bán ra tăng gấp đôi năm ngoái và nhiều người có nhu cầu đều muốn mua để tránh tỷ giá điều chỉnh. Trong khi đó, một doanh nghiệp xuất khẩu tại đồng bằng sông Cửu Long lại “ao ước” nếu điều chỉnh tỷ giá thì sẽ tranh thủ nâng giá mua nguyên liệu lên cho bà con nông dân hơn. Cuối chiều 5/5, một đại diện NHNN cho hay cơ quan này chưa đưa ra thông điệp gì!

Theo Khánh Huyền

Tiền phong

Tiểu đề Tiếng Anh tgif viết luôn bài bằng nó đi. Còn không hãy tôn trọng ngôn ngữ Tiếng Việt.
Đây là nhà Việt

Các trang web tài chính vẫn thường hay ghi các câu tiếng Anh đại loại như: "Sell in May and go way", bla bla bla ----> Cụ gửi kiến nghị bẩu họ dịch sang tiếng Việt cho Cụ đọc nhé!!!

Thứ 5, 07/05/2015, 08:15

NHNN nâng tỷ giá 1% từ ngày 7/5/2015




Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) vừa công bố điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa đồng Việt Nam và USD áp dụng cho ngày 07/5/2015 từ mức 21.458 VND/USD lên 21.673 VND/USD (mức điều chỉnh 1%).

Với biên độ tỷ giá +/-1% so với tỷ giá bình quân liên ngân hàng, tỷ giá trần là 21.890 VND/USD, tỷ giá sàn là 21.456 VND/USD.

Theo NHNN, năm 2015, ngay từ đầu năm trên cơ sở phân tích, dự báo diễn biến kinh tế vĩ mô trong nước và quốc tế, NHNN đã đề ra định hướng điều hành tỷ giá không quá 2% và đã điều chỉnh tăng 1% tỷ giá từ mức 21.246 VND/USD lên 21.458 VND/USD, áp dụng từ ngày 7/1 nhằm chủ động dẫn dắt thị trường, phù hợp với diễn biến thị trường tài chính trong nước và quốc tế, tạo sự ổn định vững chắc cho thị trường ngoại tệ.

Sau khi NHNN điều chỉnh tỷ giá, tâm lý thị trường đã được giải tỏa, tỷ giá đã giảm nhanh và ổn định trên mặt bằng mới thấp hơn nhiều so với mặt bằng tỷ giá trước khi điều chỉnh, thanh khoản thị trường tốt, NHNN mua được lượng lớn ngoại tệ bổ sung Dự trữ ngoại hối Nhà nước.

Cũng theo NHNN, thời gian qua, trên thị trường trong nước, tỷ giá có xu hướng tăng, qua phân tích cho thấy chủ yếu do yếu tố tâm lý và kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, tỷ giá trên thị trường vẫn diễn biến trong biên độ quy định của NHNN.

Để chủ động thực hiện thành công các mục tiêu phát triển kinh tế-xã hội đã được Đảng, Quốc hội, Chính phủ đề ra cho năm 2015 và đối phó với các tác động bất lợi trên thị trường quốc tế, NHNN điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa đồng Việt Nam và USD áp dụng từ ngày 07/5/2015 từ mức 21.458 VND/USD lên 21.673 VND/USD.

Trong thời gian tới, NHNN tiếp tục thực hiện đồng bộ các biện pháp và công cụ chính sách để tiếp tục ổn định tỷ giá và thị trường ngoại tệ trên mặt bằng giá mới, theo dõi sát diễn biến thị trường trong nước và quốc tế, các dự báo kinh tế vĩ mô, tiền tệ để điều hành chính sách một cách phù hợp.

Từ sau kỳ nghỉ lễ dài ngày (từ ngày 4/5), tỷ giá tại các ngân hàng được đẩy tăng liên tục, tổng cộng mức tăng tỷ giá dao động từ 60 - 80 đồng/USD.

Trong 2 ngày đầu tiên, các ngân hàng đã đẩy giá bán USD lên mức cao kịch trần là 21.673 đồng. Đến ngày hôm qua 6/5, các ngân hàng chuyển sang nâng mạnh giá mua vào, lên tới 21.630 đồng, cao hơn 30 đồng so với mức bán ra của NHNN.

Các chuyên gia cho rằng, những yếu tố khiến cho thị trường ngoại tệ "nóng" lên phải kể đến: nhập siêu tăng cao (4 tháng đầu năm ước nhập siêu 3 tỷ USD); khả năng NHNN cho ngân sách vay từ dự trữ ngoại hối; Ngân hàng Vietcombank đầu tư 1 tỷ USD trái phiếu (khiến ngân hàng có thể phải mua USD để bổ sung); đồng USD mạnh trên toàn cầu; và đặc biệt là dư địa còn tăng tỷ giá thêm 1% theo định hướng điều hành của NHNN.

Tùng Lâm

Theo Trí thức trẻ

Thứ 7, 09/05/2015, 14:32

Xu hướng lạm phát và lãi suất trong thời gian tới




TS. Phan Minh Ngọc

Lãi suất ở Việt Nam hiện nay vẫn còn được cho là đang ở mức cao so với thế giới và đặc biệt là khi so sánh tương đối với mức lạm phát đang khá thấp của Việt Nam. Bởi vậy, nhu cầu hạ lãi suất là một nhu cầu chính đáng với người vay tiền ở Việt Nam hiện nay.

• Tín dụng tăng nhưng sẽ khó vượt kế hoạch
• Kỳ vọng lãi suất giảm: Chuyện khó!
• Lãi suất có thể giảm trong quý II

Vậy, trong thời gian tới, liệu có khả năng lãi suất sẽ hạ đi?

Hiện tại, có thể kể ra mấy yếu tố chính hỗ trợ cho việc giảm lãi suất trong thời gian tới (trong bài này tác giả chỉ nhìn từ 2 kênh tỷ giá và lạm phát).

Yếu tố hỗ trợ giảm lãi suất thứ nhất là áp lực buộc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải can thiệp bình ổn tỷ giá VND/USD đã phần nào giảm đi sau khi NHNN tuyên bố phá giá VND thêm 1 điểm phần trăm hôm 7/5. Phá giá VND có lợi cho việc hạ lãi suất VND vì NHNN không còn hải bán ra USD và thu về VND để hỗ trợ cho tỷ giá (nhiều) như trước nữa, và, do đó, tổng cung VND ra nền kinh tế không còn bị suy giảm nữa.

Trong trường hợp người nắm giữ USD thấy lợi vì tỷ giá đã leo lên tầm cao mới nên tăng cường bán ra để chốt lãi, gây áp lực làm tỷ giá giảm trở lại (tức VND tăng giá trở lại so với USD, như đã xảy ra ngay buổi chiều 7/5). Lúc đó, nếu muốn ổn định tỷ giá ở mức mới để có lợi cho cán cân thương mại, NHNN sẽ phải mua vào USD và tăng cung VND ra. Hành động này cũng sẽ có ích cho việc hạ lãi suất VND.

Yếu tố hỗ trợ giảm lãi suất thứ hai là lạm phát đang ở mức thấp kỷ lục trong nhiều năm, làm cho lãi suất tiền gửi đã trở nên thực dương lớn. Việc tăng cung VND qua kênh tỷ giá như nói ở trên, và nếu có thêm việc tăng cung VND của NHNN (tức nới lỏng chính sách tiền tệ) một cách chủ động ở một mức độ nhất định để hạ lãi suất thì lãi suất tiền gửi tuy chịu áp lực hạ đi nhưng vẫn ở mức thực dương, không hoàn toàn làm người có tiền gửi chuyển hết sang nắm giữ các tài sản khác. Lãi suất tiền gửi hạ đi đến lượt nó sẽ gây áp lực giảm lãi suất cho vay của các ngân hàng.

Ngược lại, có mấy yếu tố trái chiều gây áp lực tăng lãi suất.

Thứ nhất, lạm phát thấp như vừa qua và hiện nay ở Việt Nam chủ yếu đến từ giá xăng dầu thế giới sụt giảm mạnh theo đà nối tiếp từ giữa năm trước. Nhưng đà giảm của giá xăng dầu thế giới có dấu hiệu chững lại, thậm chí có lúc còn bật lại mạnh mẽ gần đây, buộc giá xăng dầu trong nước cũng bị điều chỉnh tăng cao theo. Do vậy, lạm phát trong những tháng tới ở Việt Nam ra sao sẽ phụ thuộc một phần lớn vào chiều hướng biến động của giá xăng dầu quốc tế.

Cần lưu ý ở đây thêm một yếu tố liên đới gián tiếp chi phối lạm phát là thuế liên quan đến xăng dầu của Việt Nam. Tận dụng cơ hội giá xăng dầu vẫn còn tương đối thấp, chính phủ đã tăng thuế bảo vệ môi trường trong một động thái được cho là để bù hụt thu ngân sách. Việc này dẫn đến giá xăng dầu trong nước đã đột ngột tăng cao như vừa qua hơn nhiều so với mức tăng trên thị trường quốc tế.

Giá xăng trong nước còn chịu thêm áp lực tăng từ việc mất giá của VND, làm cho giá nhập khẩu xăng dầu tính bằng VND sẽ tăng lên. Những áp lực này chắc chắn sẽ được thể hiện ra ở con số lạm phat trong thời gian tới. Đó là chưa kể hàng loạt hàng hóa và dịch vụ, như giá điện và dịch vụ y tế, giáo dục, cũng đã và đang thi nhau được điều chỉnh tăng nhân đà lạm phát còn thấp.

Thứ hai, trong thời gian tới, nếu áp lực phá giá VND còn tiếp tục dồn nén do, ví dụ, nhập siêu tiếp diễn, và USD tiếp tục lên giá so với các bản tệ trên thế giới…thì NHNN có khả năng phải tiếp tục phá giá VND thêm một vài điểm phần trăm nữa.

Việc tăng cung VND kể từ đợt phá giá ngày 7/5 cộng thêm với những lần tăng cung VND sau đó để tỷ giá VND đến lượt nó sẽ gây áp lực ngược trở lại lên lạm phát vì tăng cung VND sẽ làm tăng tổng cầu trong nước, cũng như làm tăng giá hàng hóa nhập khẩu tính bằng VND. Lạm phát tăng buộc NHNN phải thận trọng với hạ lãi suất, hoặc thậm chí còn phải tăng lãi suất lên.

Nhưng lưu ý rằng tác động ngược trở lại của phá giá VND lên lạm phát thường là tác động đi sau, diễn ra sau khi phá giá, và phải cần một thời gian để nền kinh tế điều chỉnh và phản ánh tác động của VND rẻ hơn so với USD vào việc tăng lạm phát ở Việt Nam.

Như vậy, giả sử trong thời gian một vài tháng trước mắt, giá xăng dầu và các loại hàng hóa và dịch vụ cơ bản không tăng mạnh hơn (đáng kể) so với hiện tại thì có thể kỳ vọng mặt bằng lãi suất VND sẽ giảm đi một chút, chủ yếu tương đương với mức độ phá giá còn nhẹ của VND trong hôm 7/5 vừa rồi. Sau đó, vẫn giả sử các yếu tố gây lạm phát khác không biến động mạnh đáng kể, tác động của việc phá giá nhẹ VND sẽ được phản ánh vào một mức lạm phát cao hơn và gây áp lực tăng lãi suất trở lại.

Nếu các đợt phá giá VND sau này, nếu có, trong năm 2015 càng gần hơn thời điểm ngày 7/5 vừa vừa rồi, và ở mức lớn hơn, thì biên độ biến động lãi suất cũng sẽ lớn hơn, và các giai đoạn biến động lãi suất sẽ đan xen với các giai đoạn phá giá.

TS Phan Minh Ngọc

Theo Trí thức trẻ

Thứ 6, 08/05/2015, 10:14

Năm 2015: Liệu tỷ giá có giữ đúng cam kết chỉ thay đổi biên độ 2%?




TS. Vũ Đình Ánh
Chuyên gia kinh tế

Theo TS Vũ Đình Ánh, câu chuyện 2% là mong muốn, định hướng, nỗ lực của NHNN về tỷ giá hối đoái, tuy nhiên, tình hình diễn biến đã có rất nhiều đổi khác trên thị trường ngoại hối trong nước và quốc tế.

• Chiều hướng biến động tỷ giá VND/USD trong thời gian tới sẽ thế nào?
• Sếp ngân hàng nói gì về nới tỷ giá thêm 1%?
• “Tỷ giá điều chỉnh đã giúp giải tỏa tâm lý đầu cơ”

Ngay sau khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có quyết định nới thêm 1% biên độ tỷ giá trong ngày hôm qua (7/5), chuyên gia kinh tế Vũ Đình Ánh đã có những chia sẻ với báo giới.

Ông có đánh giá như thế nào về việc NHNN thay đổi biên độ tỷ giá trong ngày 7/5?

Ông Vũ Đình Ánh: Quyết định tăng biên độ tỉ giá 1% vẫn nằm trong kế hoạch, dự tính trước của NHNN về tỷ giá hối đoái 2015, vẫn chưa vượt ra ngoài. Đây là một biện pháp điều hành của NHNN trước áp lực tỉ giá hối đoái trên cả thị trường chính thức và thị trường phi chính thức diễn ra từ đầu 2015 đến nay.

Thời điểm mang tính chu kỳ, các năm trước, điều chỉnh tỷ giá thường rơi vào giữa năm, và bây giờ là tháng 5, cũng là thời điểm không quá bất ngờ.

Cam kết về điều hành tỷ giá được thực hiện từ 2012 và đến nay cơ bản thực hiện được, thậm chí thấp hơn nhiều so với cam kết trong những năm trước. Năm 2015, định hướng về chính sách tỷ giá hối đoái căn cứ trên đánh giá tình hình cũng như nguyên tắc điều hành tỷ giá.

Câu chuyện 2% là mong muốn, định hướng, nỗ lực của NHNN về tỷ giá hối đoái, tuy nhiên, tình hình diễn biến đã có rất nhiều đổi khác trên thị trường ngoại hối trong nước và quốc tế.

Đã hết room 2% nhưng điều đó không có nghĩa từ nay đến cuối năm, tỷ giá chỉ thay đổi theo chiều hướng tăng mà có thể có cả hướng điều chỉnh giảm phụ thuộc vào những điều kiện của thị trường.

Việc đưa ra cam kết đó nhằm ổn định thị trường và các năm trước đã thực hiện được, kể cả năm nay điều chỉnh hơn nữa không có nghĩa là cam kết thất bại mà đây là những diễn biến không lường trước được của thị trường trong và ngoài nước.

Mức độ điều chỉnh phụ thuộc vào cơ quan quản lý đánh giá áp lực tỉ giá hối đoái và tìm ra được những nguyên nhân cơ bản về thực tế kinh tế tài chính trong và ngoài nước hay tâm lý kỳ vọng nên mới quyết định điều chỉnh hay không điều chỉnh và điều chỉnh bao nhiêu.

Có ý kiến cho rằng, tỷ giá nên điều chỉnh từ từ theo mức 0,25% hoặc 0,5% chẳng hạn. Ông nghĩ sao?

Tôi cho rằng, điều chỉnh 0,25% hay 0,5% chưa chắc giúp ổn định thị trường mà thậm chí có khi còn tạo kỳ vọng trong ngắn hạn về việc tiếp tục tăng nốt chỗ còn lại, do đó không những không giúp ổn định mà còn tạo ra kỳ vọng tăng tiếp nên lựa chọn phương án 1% dựa trên đánh giá của NHNN nhằm giúp ổn định thị trường.

NHNN giành lại quyền chủ động về điều hành tỷ giá hối đoái, không nhất thiết phải cứng nhắc trong biên độ 2% mà còn có những lựa chọn khác để bổ sung, phối hợp can thiệp, không nhất thiết mỗi khi có áp lực lại tăng tỷ giá, mà còn nhiều công cụ khác như bán ngoại tệ, thậm chí kể cả các công cụ hành chính…

Theo ông việc điều chỉnh tỷ giá lần này của NHNN sẽ tác động như thế nào đến kinh tế vĩ mô và thị trường?

Thứ nhất, tôi cho rằng việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái trong bối cảnh kinh tế Việt Nam chắc chắc sẽ tác động đến chỉ số lạm phát do độ mở của kinh tế Việt Nam đặc biệt quy mô nhập khẩu chiếm tỷ trọng lớn và từ đầu năm đến nay tốc độ nhập khẩu cao hơn so với xuất khẩu.

Tuy nhiên với mức điều chỉnh 1% lần này do đó việc tác động quá mạnh đến lạm phát sẽ không xảy ra

Thứ 2 lãi suất, chúng ta cũng biết ngay từ đầu năm, chúng ta điều chỉnh tỷ giá hối đoái 1%. Tuy nhiên trong thực tế diễn biến lạm phát đến tháng 4 chỉ tăng bình quân 0,8%; còn nếu so với cuối năm 2014 vừa qua thì gần như không tăng (chỉ khoảng 0.01%). Như vậy gần như nó không có tác động quá lớn đến lạm phát.

Do đó có thể nói điều chỉnh tỷ giá lần này, tác động là có tuy nhiên không quá lớn và khả năng chúng ta vẫn duy trì được lạm phát thấp hơn nhiều so với mục tiêu ra cho cả năm

Có nhiều ý kiến cho rằng nếu chúng ta điều chỉnh tỷ giá, nợ công sẽ gia tăng?

Về nguyên tắc khi chúng ta điều chỉnh tỷ giá hối đoái thì phần tiền Việt phải chi trả cho nợ công cả gốc lẫn lãi sẽ tăng lên.

Tuy nhiên việc điều chỉnh tỷ giá lần này chỉ 1%, nếu tính sang tiền Việt cũng chỉ tương đương cỡ 1% và không quá lớn.

Thứ 2 chúng ta trả nợ gốc và lãi bằng ngoại tệ các khoản vay của chúng ta, do đó hiện nay có một xu hướng chúng ta bố trí các nguồn ngoại tệ từ các nguồn khác nhau để sử dụng trong đó có một phần để trả cho phần nợ công kia.

Do đó nó không tác động trực tiếp đến vấn đề quan hệ giữa nội tệ- ngoại tệ về mặt tỷ giá hối đoái và cũng giảm bớt áp lực nợ công do tác động của diễn biến tỷ giá.

Khoảng 3-4 năm nay, chúng ta thường đưa ra thông điệp chỉ điều chỉnh tỷ giá trong một biên độ cố định. Điều này có làm cho NHNN trở nên khó khăn trong điều hành không?

Rõ ràng diễn biến tỷ giá hối đoái cũng như quan điểm điều hành của chúng ta có một thay đổi cơ bản bắt đầu từ năm 2012. Sau khi phá giá rất mạnh vào đầu 2011 thì suốt năm 2012, chúng ta không điều chỉnh tỷ giá hối đoái một lần nào hết. Và đến năm 2013-2014, mỗi năm chúng ta cũng chỉ điều chỉnh tỷ giá 1 lần vào giữa năm và có đưa ra 1 cam kết tỷ giá không tăng quá 2-3% trong mỗi năm. Trong thực tế, chúng ta cũng đã không điều chỉnh tỷ giá hối đoái hết mức cam kết đó.

Sang đến năm 2015, chúng ta cũng đặt ra cam kết là tỷ giá không tăng quá 2%, nhưng cho đến nay chúng ta đã sử dụng hết dư địa đó. Do đó tôi cho rằng các cam kết trong năm 2012-2014 đã góp phần tích cực vào ổn định kinh tế vĩ mô trong đó có việc ổn định giá trị đồng tiền Việt Nam, góp phần kiềm chế lạm phát.

Trong thời gian đó, chúng ta đã có thặng dư cán cân thương mại theo đó, cán cân thanh toán được cải thiện và do đó dự trữ ngoại hối tăng lên mức kỷ lục như chúng ta đã biết.

Sang năm 2015, rõ ràng kỳ vọng mong muốn của cơ quan quản lý vẫn là giữ cam kết 2%. Tuy nhiên, chúng ta nên theo dõi sát diễn biến trên thị trường đồng thời căn cứ trên các dự báo tình hình cán cân thương mại, cán cân thanh toán và diễn biến của quan hệ tỷ giá hối đoái giữa USD và các đồng tiền chủ chốt khác trên thế giới để có quyết định điều hành tỷ giá phù hợp.

Khánh Nhi (lược ghi)

Theo Trí thức trẻ

Thứ 6, 08/05/2015, 17:36

TTCK: Rủi ro và cơ hội




TTCK Việt Nam vào thời điểm cuối tháng 4 vẫntrong tình trạng ảm đạm khi chỉ số VNIndex dao động quanh ngưỡng 560 điểm.Tháng 5 đang được chờ đón bằng những thông tin, cơ chế hỗ trợ thị trường.

• “Cửa” nào cứu giá cho OGC?
• OGC và hành trình đi tìm đáy
• Ai đang "kẹp hàng" OGC?

Tâm điểm là vào ngày 25/4, NHNN ra thông cáo tuyên bố mua toàn bộ cổ phần của Ngân hàng Đại Dương (Ocean Bank).

Đây là trường hợp thứ hai cơ quan này phải mua lại bắt buộc với giá 0 đồng, sau khi mua lại Ngân hàng Xây dựng (VNCB) đầu tháng 3/2015. Trước đó, NHNN đã quyết định đặt Ocean Bank vào tình trạng kiểm soát đặc biệt do Ocean Bank đã thua lỗ dưới cả mức vốn điều lệ. Ngay lập tức thì cổ đông lớn sở hữu tới 20% tại Oceanbank là Tập đoàn Tập đoàn Đại Dương (mã: OGC) có khả năng sẽ mất 2.944 tỷ đồng và mất khả năng thanh toán. Chính vì vậy OGC đã có những phiên bán tháo liên tục khiến thị giá hiện giảm về mức dưới 4.000 đồng/cổ phần; và đây vẫn chưa phải là mức thấp cuối cùng của mã cổ phiếu này.

Hiệu ứng từ OGC đã lan tỏa ra khắp thị trường chứng khoán gây tâm lý quan ngại về xu thế của các chỉ số Index sẽ rơi vào chu kỳ điều chỉnh cộng với mùa Đại hội cổ đông vừa qua tại các DN niêm yết khá trầm lắng là những nguyên nhân khiến diễn biến trên cả hai sàn HSX và HNX rơi tình trạng tiêu cực. Do vậy nhà đầu tư nên thận trọng và chọn giải pháp đứng ngoài trị trường.

Sau cú sốc OceanBank thuộc về sở hữu của NHNN được công bố ngày 25/4, khiến các cổ đông của OceanBank, trong đó có OGC là một cổ đông lớn mất trắng khoản đầu tư vào ngân hàng này, OGC lại tiếp tục bị HOSE nhắc nhở trên toàn thị trường liên tục vi phạm các quy định về công bố thông tin. Nếu không khắc phục được tình trạng này, nhiều khả năng OGC có thể bị hủy niêm yết bắt buộc.

Vào những ngày đầu tháng 5, thông tin Chính phủ ban hành Nghị định về chứng khoán phái sinh và thị trường chứng khoán phái sinh đang được kỳ vọng tạo sự phát triển mạnh mẽ cho thị trường. Theo đó, chứng khoán phái sinh giao dịch trên thị trường chứng khoán phái sinh bao gồm: Hợp đồng tương lai; quyền chọn niêm yết; hợp đồng kỳ hạn dựa trên tài sản cơ sở là chứng khoán giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán; chứng khoán phái sinh niêm yết khác, chứng khoán phái sinh giao dịch thỏa thuận khác dựa trên tài sản cơ sở là chứng khoán giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán.

Việc lựa chọn thành viên tham gia thị trường cũng rất chặt chẽ, phải dựa trên cơ sở năng lực tài chính, cơ sở vật chất kỹ thuật và năng lực chuyên môn của nhân viên nghiệp vụ. Cụ thể, CTCK muốn tham gia hoạt động tự doanh phải có quy mô vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu tối thiểu 600 tỷ đồng, đối với hoạt động môi giới là 800 tỷ đồng, ngoài ra còn phải đáp ứng các yêu cầu về vốn khả dụng, điều kiện công nghệ theo hướng dẫn của Bộ Tài chính.

Trước hết, khi đưa vào vận hành thị trường chứng khoán phái sinh thì các sản phẩm Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu và Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ sẽ được lựa chọn giao dịch đầu tiên, sau đó mới phát triển các sản phầm quyền chọn dựa trên chỉ số và cổ phiếu. Căn cứ thực tế cho thấy, những quốc gia thành công trong việc phát triển TTCK như Hàn Quốc, đã xây dựng thị trường phái sinh mà trong 3 năm gần đây có tốc độ tăng trưởng bậc nhất toàn cầu; trong đó chủ yếu là các sản phẩm phái sinh dành cho trái phiếu bởi tính ổn định cao, không có rủi ro.

Diễn Đàn Doanh Nghiệp

Thứ 4, 13/05/2015, 11:51

Nợ xấu vẫn tăng




Thống kê của NH Nhà nước TP.HCM cho thấy con số nợ xấu không những không giảm mà đang tăng lên ở mức 5,53% vào cuối tháng 3.

• Chính phủ được đề nghị đánh giá thực chất hơn về CPI, nợ xấu
• Không nương tay với nợ xấu
• Nợ xấu ngân hàng tăng trở lại

Ngân hàng (NH) Nhà nước yêu cầu các NH phải đưa nợ xấu về mức 3 vào tháng 9-2015, nhưng thống kê của NH Nhà nước TP.HCM cho thấy con số nợ xấu không những không giảm mà đang tăng lên ở mức 5,53% vào cuối tháng 3.

Thông tin này đưa ra trong buổi làm việc giữa Đoàn đại biểu Quốc hội với NH Nhà nước TP.HCM chiều 12-5 khiến nhiều đại biểu lo lắng mục tiêu đưa nợ xấu về mức 3% khó thành hiện thực.

Gian nan xử lý nợ xấu

PGS.TS Trần Hoàng Ngân, hiệu trưởng Trường ĐH Tài chính - marketing, đề nghị NH Nhà nước TP giải thích rõ nợ xấu tăng từ đâu, nguyên nhân là gì, phải chăng là nợ xấu mới phát sinh do hết thời gian chuyển nhóm nợ?

Bà Trương Thị Ánh, đại biểu Quốc hội TP.HCM, nói mục tiêu của NH Nhà nước đưa nợ xấu về mức 3% vào tháng 9 trong khi hiện nay nợ xấu lại lên 5,53%. Liệu với các giải pháp hiện nay có đạt được mục tiêu thống đốc đưa ra.

“Có cơ sở gì để tin rằng tháng 9 nợ xấu xuống 3%?” - phó trưởng Đoàn đại biểu Quốc hội TP.HCM Trần Du Lịch đặt câu hỏi. Luật sư Trương Trọng Nghĩa cũng cho rằng: “Có cảm giác giải pháp xử lý nợ xấu có vấn đề, chưa cho thấy có lối ra mà “chôn lấp” tạm thời, từ chỗ này chuyển qua chỗ khác, rất đáng lo ngại”.

Ông Tô Duy Lâm, giám đốc NH Nhà nước TP.HCM, giải thích nguyên nhân khiến nợ xấu phát sinh thêm gần đây là do áp dụng chỉ thị 02 về xử lý nợ xấu và quy định phải tham chiếu thông tin trên Trung tâm Thông tin tín dụng.

Theo đó, doanh nghiệp chỉ cần có một khoản nợ bị xếp vào nợ xấu thì những khoản nợ còn lại cũng tự động bị xếp vào danh sách nợ xấu.

Trong khi đó ông Nguyễn Hoàng Minh, phó giám đốc NH Nhà nước TP.HCM, cho biết nợ xấu tăng còn do một số NH hoạt động yếu kém, bị sáp nhập tạo ra nợ xấu lớn, chưa kể thời gian qua xảy ra một số đại án lớn.

“Những khoản nợ này trước đây chưa bị xếp vào nợ xấu, nay xử lý án nên bị đưa vào danh sách nợ xấu. Theo thống kê, hai yếu tố trên khiến nợ xấu trên địa bàn tăng thêm hơn 10.000 tỉ đồng. Ngoài ra, một lý do khách quan khác là những năm qua kinh tế khó khăn, nhiều doanh nghiệp thua lỗ dừng hoạt động cũng làm nợ xấu tăng lên” - ông Minh nói.

Ông Lê Thành Trung, phó tổng giám đốc HDBank, nói muốn giải quyết nợ xấu cần cái nhìn tổng quan để tìm giải pháp gỡ chứ không thể tập trung một khía cạnh NH.

“Các NH đã bán nợ cho VAMC, tạm thời làm sạch bảng cân đối đồng thời thắt lưng buộc bụng, bớt ăn tiêu để xử lý nợ xấu. Nhưng không phải bán cho VAMC là xong mà phải làm sao giải quyết cục nợ này. Đó vẫn là gánh nặng đeo trên vai NH” - ông Trung nói.

Lãi suất có thật sự giảm?

Ông Trần Du Lịch cho biết theo báo cáo của NH Nhà nước TP.HCM, lãi suất (LS) cho vay trung - dài hạn đang ở mức 11%/năm, bằng với năm trước. “Thế nhưng thời gian qua các NH nói LS trung - dài hạn đã giảm 1-1,5%/năm. Như vậy LS có giảm thật không?” - ông Lịch đặt câu hỏi.

Cũng theo ông Lịch, dự báo lạm phát năm 2015 ở mức 3% mà doanh nghiệp phải trả LS trung - dài hạn 11%/năm là quá bất hợp lý. “Tôi gặp doanh nghiệp, họ không dám vay LS trung hạn, trong khi mục tiêu là muốn dùng LS trung - dài hạn tái cơ cấu, giúp doanh nghiệp đầu tư trung hạn. Cần nói rõ vì sao lại có sự chênh lệch như vậy?” - ông Lịch nói.

Cũng theo ông Lịch, thống kê của NH Nhà nước TP cho biết có 80% vốn vay đi vào sản xuất kinh doanh nhưng khi đoàn đại biểu Quốc hội đi làm việc với doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp sản xuất lớn, họ nói không phải như vậy.

“NH nói vốn vô sản xuất nhưng khi tôi gặp các doanh nghiệp, họ nói tăng tín dụng không nhiều. Họ cũng nói vốn từ NH bơm cho các dự án địa ốc, đặc biệt là các dự án cực lớn. Số này mới vay nhiều. Chúng tôi cần biết thế nào. Chủ đầu tư vay để phát triển dự án được xếp vào phi sản xuất hay sản xuất?” - ông Lịch nêu câu hỏi.

Ông Trương Trọng Nghĩa cũng bày tỏ lo ngại khi cho rằng cần phải giám sát chặt dòng vốn tín dụng vào bất động sản, tránh tái diễn tình trạng “bong bóng” của thị trường này.

Trả lời các câu hỏi liên quan đến LS, đại diện NH Nhà nước cho rằng LS dài hạn 10 - 11%/năm rơi vào khoản cho vay phi sản xuất, còn LS cho vay trong chương trình kết nối NH - doanh nghiệp xoay quanh mức 9%/năm, LS cho vay tại các NH thương mại nhà nước 8 - 9%/năm.

Trong điều kiện hiện nay mức LS này chấp nhận được. Trong khi đó, nhiều NH lại khẳng định tín dụng tăng lên thời gian qua chủ yếu cho vay với người có nhu cầu thực.

Ông Nguyễn Minh Tâm, phó tổng giám đốc Sacombank, nói việc NH triển khai các gói nghìn tỉ cho vay bất động sản chủ yếu ưu đãi cho cá nhân mua theo nhu cầu sử dụng.

Ông Từ Tiến Phát - phó tổng giám đốc ACB - cũng cho biết trong 4,6% tăng tín dụng của ACB bốn tháng đầu năm có 40% là khách hàng cá nhân vay, 60% vào doanh nghiệp nhỏ và vừa. “Ở mảng cá nhân bình quân khoản vay 800 triệu đồng. Như vậy chủ yếu là cá nhân vay mua nhà ở, không đi vào mảng đầu cơ” - ông Phát nói.

Xử lý tài sản để thu nợ gặp khó

Tại buổi làm việc với đoàn đại biểu Quốc hội, nhiều NH cho biết việc xử lý tài sản để thu nợ hiện nay gặp rất nhiều khó khăn do các khoản nợ này xấu từ hồ sơ pháp lý đến giấy tờ cũng như quá trình giải ngân, dự án đang dang dở hoặc “da beo”, NH bán không được, ôm thì nặng bụng.

Muốn xử lý phải chấp nhận bơm thêm tiền nhưng làm theo cách này rất “hên xui”, nếu kết quả không tốt sẽ rủi ro rất lớn. Ngoài ra, xuất khẩu nông sản gặp khó, sản xuất ra không bán được thời gian gần đây cũng làm phát sinh nợ xấu.

“Để tránh nợ xấu mới phát sinh phải hỗ trợ doanh nghiệp tìm đầu ra cho sản phẩm, cần chung tay nhiều bộ ngành chứ không thể đổ hết lên vai NH” - giám đốc một NH nói.

Theo Ánh Hồng

Tuổi trẻ

Thứ 4, 13/05/2015, 10:48

Tái cơ cấu các TCTD sẽ cán đích đúng hẹn



TS. Nguyễn Đức Kiên
Chỉ còn hơn 7 tháng nữa là thời gian Đề án 254 (Đề án Tái cơ cấu hệ thống các TCTD giai đoạn 2011 – 2015) sẽ kết thúc.
Theo đánh giá của TS. Nguyễn Đức Kiên – Phó Chủ nhiệm Uỷ ban Kinh tế Quốc hội thì đến thời điểm này, Đề án 254 đang được NHNN thực hiện đúng hướng, theo lộ trình đề ra và cũng là một trong lĩnh vực thực hiện tái cơ cấu tốt, bài bản nhất.

Theo ông, những giải pháp của NHNN, nhất là những biện pháp mạnh gần đây đã giúp hệ thống NH hoàn thành Đề án 254 đúng kế hoạch?

Do thực hiện tái cơ cấu trong bối cảnh nền kinh tế nước ta có rất ít nguồn lực hỗ trợ nên hệ thống NH không có được nhiều lựa chọn chính sách thực hiện. Tuy nhiên, thời gian vừa qua, nhất là từ đầu năm đến nay, NHNN đã có nhiều giải pháp quyết liệt như thúc đẩy các NH thực hiện M&A, trong đó khuyến khích các NH lớn mua các NH nhỏ để hình thành NH khỏe mạnh hơn; NHNN mua lại NH yếu kém không tự tái cơ cấu được với giá 0 đồng, kiểm soát tỷ lệ chia cổ tức của các NH… Trong bối cảnh hiện nay, đây là những phương án tối ưu đối với NHNN. Nhưng theo đánh giá của tôi, NHNN vẫn còn khá “mềm” với các TCTD. Với tốc độ triển khai như hiện nay thì Đề án 254 sẽ được hoàn thành vào cuối năm 2015.

Ông có thể cho biết cụ thể hơn về sự “mềm” của NHNN?

Ví như, việc hạn chế chia cổ tức đối với các TCTD. Tôi cho rằng, đối với những NH có tỷ lệ nợ xấu vượt quy định 3%, NHNN có quyền không cho phép NH đó được chia cổ tức. Khi nào NH đó xử lý hết nợ xấu vượt trần rồi mới được chia cổ tức và yêu cầu phải có trách nhiệm đối với khoản nợ xấu mà mình gây ra. Các NH phải tự chịu trách nhiệm đầu tiên về nợ xấu đừng hy vọng bán quá nhiều nợ cho VAMC. VAMC không phải là “cái bị” để chứa tất cả những vấn đề đấy.

Còn đối với NĐT, cổ đông họ cũng phải có trách nhiệm giám sát đối với các khoản đầu tư và thậm chí cả đội ngũ những người làm quản trị NH mình đầu tư. Nếu thấy NH có vấn đề thì khi họp ĐHCĐ phải có ý kiến, đề xuất. Đây không chỉ là quyền lợi mà còn là trách nhiệm của các cổ đông.

Với việc vẫn chấp nhận để các NH có tỷ lệ nợ xấu trên 3% chia cổ tức cho cổ đông tôi nghĩ, NHNN vẫn còn đang yêu chiều các cổ đông. Việc chỉ bị khống chế cổ tức, đó là cái giá phải trả quá rẻ cho những NĐT tại các NH vì thờ ơ với tình hình tài chính khi không đọc báo cáo tài chính mà chỉ quan tâm đến cổ tức mình được nhận là bao nhiêu. Hay nói cách khác là không có trách nhiệm với đồng tiền của mình.

Đối với vấn đề này, thời gian tới, theo tôi công tác thanh tra giám sát (NHNN) giám sát chặt những NH có nợ xấu trên 3% và những NH này không được chi trả cổ tức. Và nếu qua thanh tra giám sát NH vẫn cố tình che giấu nợ xấu để có thể chia cổ tức thì cần phải thực hiện giám sát đặc biệt ngay. Vì nếu những NH yếu kém không chịu sự giám sát đặc biệt rất dễ xảy ra tình trạng NH bị âm vốn như thời gian qua.

Nhưng cũng phải công bằng mà nói, sự mềm mại trong chính sách của NHNN do chịu tác động từ một số yếu tố khách quan. Thực tế qua việc mua hai NH với giá 0 đồng, phải nói thẳng NHNN cũng “khổ” rất nhiều với câu chuyện này. Phải khẳng định rằng, NHNN đã làm được nhiều việc trong quá trình tái cơ cấu hệ thống NH. Nhưng nếu nói ngành NH cứ hoàn thành xong Đề án 254 thì toàn bộ các TCTD tốt hẳn lên thì chưa hoàn toàn phải.

Tôi cho rằng, Đề án 254 là bước cơ bản tạo tiền đề cho các TCTD tái cơ cấu liên tục và cần tiếp tục làm nhiều hơn nữa trong giai đoạn 2016 – 2020. Các TCTD phải tái cơ cấu liên tục và chịu áp lực của thị trường giống như các DN khác, chứ hiện nay theo quan điểm của tôi, chúng ta vẫn đang dành cho TCTD nhiều “ưu ái”.


Đề án 254 đang được NHNN thực hiện đúng hướng, theo lộ trình đề ra

Hệ thống NH đang trong quá trình tái cơ cấu nhưng vẫn đang chịu nhiều sức ép về cung ứng vốn cho nền kinh tế. Vậy, theo ông đến bao giờ “trăm dâu” không đổ đầu NH nữa?

Để kinh tế bớt phụ thuộc vào vốn NH, theo tôi, phải tùy thuộc vào sức khoẻ của nền kinh tế, số lượng DN và quan trọng hơn cả là làm sao thay đổi được tư duy DN, làm cho họ có trách nhiệm hơn với đồng tiền của mình. Tức là DN phải tích cực phát hành trái phiếu DN, cổ phần hóa DN nhiều hơn để có nhiều người tham gia hơn. Ở Hàn Quốc họ không đưa ra quan niệm win – win mà là win – win – win tức là 3 người cùng chiến thắng. Đó là người sản xuất, người đầu tư và người tiêu dùng. Từ đó, các DN mới tự chịu trách nhiệm nhiều hơn với các hoạt động của mình. Còn hiện tại, DN Việt Nam đa số vẫn ỉ lại vào các TCTD. Cái gì cũng ra NH vì thị trường trái phiếu DN chưa phát triển, TTCK èo uột...

Để giảm bớt sức ép về cung ứng vốn cho hệ thống NH, theo quan điểm cá nhân tôi, thị trường trái phiếu và TTCK phải chiếm 70% toàn bộ thị trường tài chính, chỉ còn 30% của các TCTD thì lúc đấy mới thành công, đất nước mới phát triển bền vững được. Nhưng trong 30% đấy, NH chủ yếu tập trung vào những lĩnh vực công nghệ mới, tạo đột phá cho nền kinh tế. Song để có thể đạt được con số biết nói trên, theo tôi chắc phải mất một khoảng thời gian không hề ngắn, có khi phải đến hơn chục năm nữa, thậm chí xa hơn.

Xin cảm ơn ông!

Theo Hà Thành

Thời báo ngân hàng