BWE+TDM – Chuyện bây giờ mới kể

Vẫn thấy hiện tượng đỡ giá. Lẽ ra cứ buông rồi chặn mua ở mức giá thấp như cách đây 2 ngày thì hiệu quả hơn. Giá vốn vừa thấp và đường về của bọn short càng xa. Không cần sợ hiệu ứng vì giờ này chủ yếu là bọn nó bán chứ ai điên đi bán giá này.
Btw. VCSC ra báo cáo trong link https://i.ndh.vn/attachment/2022/03/10/vcsc-capnhatnganhnuoc-20220214-pdf.pdf
Mấy nội dung hơi kỳ:
- Nhận định sản lượng của BWE và TDM tăng chỉ vì mỗi Lego?
- Định giá TDM theo P/E đâu có chính xác vì không phản ánh lợi nhuận của các công ty liên kết. Hạch toán cổ tức (chia hoặc tạm ứng) vào doanh thu tài chính cũng không chính xác vì không phản ánh hết giá trị hoặc không đều vì năm có, năm không. Tỷ mỉ ra phải thay TDM lập BCTC hợp nhất nhưng hơi phức tạp.
Tốt nhất, nên định giá theo hai thành phần: lợi nhuận từ core và giá trị danh mục đầu tư vì giả sử TDM có bán hết danh mục này đi thì phần core về lý thuyết vẫn không ảnh hưởng.

Tuần này không còn rình mua được TDM giá rẻ nữa nhưng bất ngờ lại mua được BWE sale-off 45.x kể cả sau hôm công ty ra báo cáo 2 tháng đầu năm với tăng trưởng lợi nhuận 16%. Quá bất ngờ!
Theo báo cáo này, năm 2021 phải chi khoảng 80 tỷ chi phí phòng chống Covid, chưa kể các khoản hỗ trợ Bình Dương và giảm 5% giá nuớc trong 4-5 tháng phong toả. Tổng cộng chắc cũng trên 120 tỷ. Năm 2022 không phải chi các khoản này thì sẽ là lợi nhuận tăng thêm mà 2 tháng đầu năm chưa có.

Đúng là có sale-off, mua tích lũy thêm BWE ở giá 45xx. Kỳ vọng nhiều về tăng trưởng mảng xử lý rác thải từ khả năng tăng giá trong thời gian tới

??? năm nay đặt kế hoạch đi lùi ???

BWE thì đặt KH tăng nhẹ đấy chứ bác. Nhưng dự phóng phải 900 tỷ
TDM thì KH giảm vì loại hết cổ tức đi đã hạch toán của BWE vào 2021. Có sự chênh lệch rất lớn giữa 2 năm vì lý do: Năm 2021 hạch toán 2 lần cổ tức còn năm 2022 thì không có lần nào. Lẽ ra tối thiểu phải có 1 lần tạm ứng để cùng mặt bằng như 2021 vì đây là bản chất của lập kế hoạch. Doanh thu hình như cũng loại hết cả doanh thu ngoài kinh doanh nước thô. Không biết vô tình hay cố ý nhưng lãnh đạo công ty bán hớ cổ phiếu tương đối trong năm 2021 nên hiện có rumor về việc giá cổ phiếu TDM bị nằm quá thấp so với giá trị thật. Ngày mốt bác nào ở trong đó dự ĐHCĐ thử chất vấn xem!
Nhưng nếu xét về dòng tiền thì sẽ chẳng che dấu được vì cuối cùng tháng 4 này cổ tức BWE cũng về tài khoản. Và kiểu gì chẳng có 1 lần tạm ứng cổ tức 2022 nữa. BWE dòng tiền năm nay mạnh vì lợi nhuận + khấu hao tăng trong khi đầu tự hệ thống cấp nước đã tương đối rồi nên chắc tạm ứng sớm thôi.

Có một sự khập khiễng giữa case TDM với DPR hôm nay: AZfin mới tung một bài phân tích DPR với lý luận rằng quỹ đất cao su 4.000 ha được chuyển đổi sang công nghiệp có giá trị ngang với vốn hóa của DPR bây giờ. Hôm nay DPR trần cứng. Tuy nhiên, để hiện thực hóa được vấn đề này thì còn kéo dài nhiều năm và phụ thuộc vào nhiều yếu tố khó xác định như vĩ mô, thị trường đất khu CN, pháp lý,...
TDM đang sở hữu một danh mục đầu tư mà nếu muốn gần như có thể thanh khoản được luôn và riêng giá trị danh mục này đang cao hơn 10% vốn hóa, chưa kể phần core cũng có giá trị tương đương. Vậy mà giá vẫn bị níu kéo, chưa bứt hẳn lên được, vẫn chiết khấu đến 80%.

Hôm nay khả năng lại mua được TDM giá rẻ

Bị short suốt mà, từ lúc 26.x đến giờ Đặc biệt mỗi lần bị bốc phốt thì bọn nó lại điên cuồng hơn vì sợ short squeeze. Thậm chí còn rơi cả vào bẫy short BWE đến mức mà tôi còn mua được 45.x cách đây 2 tuần. Giờ vượt 50 thì lại đi mất một mớ tiền.
Quan trọng là chúng nó chọn nhầm cổ phiếu giá trị để short mà còn ngoan cố. Thị trường giờ đã quá rõ giá trị nên lại cứ chờ bọn nó dìm quá một chút là lại tranh thủ lấy hàng (chiết khấu riêng với danh mục đầu tư tài chính đã gần 11% rồi). Mấy tuần trước còn mua được dưới 36. Giờ chờ hơi lâu, nhưng cứ thử kiên nhẫn rải lệnh chờ. Không thì lại phải nâng giá mua lên thêm chút vậy.

Bọn short bán ồ ạt giá thấp để tạo hiệu ứng. Nhưng với những cổ phiếu đang có mức giá hấp dẫn như BWE, TDM thì chỉ cần đơn giản mọi người không hùa theo và chơi ngược lại bằng cách đặt giá mua thấp từ đầu phiên để được ưu tiên trước khi chúng nó kịp cover khi nhận thấy thất bại.
Như vậy là tự vỡ trận. Mà không phải muốn thôi là được mà khi đã rơi vào short squeeze thì sẽ phải cover trả hàng. Chính cầu cover này lại càng đẩy giá cổ phiếu lên, giúp BWE và TDM sớm phản ánh đúng giá trị thực mà bấy lâu nay bị vùi dập. Do vậy, chẳng tội gì bán rẻ hàng giá trị mà chỉ cần kiên nhẫn thì sớm hưởng. Chao chác theo tụi nó vừa mất hàng, vừa tự mình vùi dập tài sản của mình.
Với TDM thì đặc biệt hơn vì giá trị có gắn với BWE, nên nhiều khi chúng nói sẽ dập cả BWE để dìm TDM. Vì vậy cũng nên thuận tay dắt dê nếu có cơ hội mua giá thấp.

--- Gộp bài viết, Mar 25, 2022, Bài cũ: Mar 25, 2022 ---

Giá này vẫn còn quá thấp để bán, kể cả T+. Chỉ cần ngồi yên, không cần làm gì cả thì tài khoản vẫn tăng nhanh hơn là nhanh nhảu, tiếp tay cho short.
P/S. PR/short cổ phiếu khi under/overvalue là chuyện bình thường. Nhưng ngược lại là dùng thủ đoạn để lừa đảo, chiếm đoạt tiền/tài sản của người khác. Đó là hành vi vô đạo đức, nhất là đối với những nhóm có lợi thế nào đó. Chắc chắn sẽ gặp nhân quả, sớm hay muộn!

--- Gộp bài viết, Mar 25, 2022 ---

Khả năng hôm nay có giá trần. Bán ở mức đó được hơn 7% so với đầu phiên. Quá tốt, nhưng vẫn còn thấp hơn giá trị thật nhiều lắm. Cứ bình tĩnh chờ mô hình C&H thôi. Nghèo thì lâu - giàu thì mấy!

--- Gộp bài viết, Mar 25, 2022, Bài cũ: Mar 25, 2022 ---

FA và TA chung đường: Tay cầm đã vượt lên miệng chén với một mô hình gần như đáng tin cậy nhất thế này thì khó gì cản nổi. Có thể thấy những nỗ lực phá hoại cuối cùng trong vô vọng. Nhưng để cẩn thận thì cứ đặt dày lệnh mua 38.1-38.2, có khi lại vét nốt được một mẻ cuối

--- Gộp bài viết, Mar 25, 2022 ---

Dù điểm tăng đẹp nhưng kéo lên cưỡng bức thế này thấy không sướng. Lẽ ra sự tăng giá đến từ việc hủy lệnh bán của các T+ thì tốt biết mấy. Phía trước là cả bầu trời, quay quắt gì mấy phần trăm cho nó khổ người.