BWE+TDM – Chuyện bây giờ mới kể

Tại sao cứ phải quan niệm HPG là cổ phiếu chu kỳ và BWE là cổ phiếu phòng thủ? Từ 2017-21, doanh thu tăng 200% và LNST tăng 260%, trung bình 53%/năm thì mấy cổ phiếu tăng trưởng có tốc độ tương đương?
Sản lượng tiêu thụ cuối năm đã lên mặt bằng mới (>15 tr m3/th) và tháng 12 đạt đỉnh mới 16 tr m3/th so với 13 tr m3/th đầu năm.
Trong khi CS mới đã tăng thêm 230.000 m3/nđ so với TCS 530.000 m3/đ cuối 2020 nên thừa sức đáp ứng nhu cầu mới từ phát triển đô thị và công nghiệp của Bình Dương trong những năm tới.

Nhà đầu tư mất hơn 1 tuần, quá nhiều thời gian, để phân tích và xử lý thông tin quá đơn giản về BWE. Đến lúc xử lý xong thì giá đã chạy đi đâu mất rồi: Giá này cộng cổ tức đã chia thì gần tương đương đỉnh cũ, trong khi cơ hội để mua lúc bị bán xuống 43 chỉ thoáng qua.
Trong khi mấy cổ phiếu nóng và BĐS chẳng thể biết tài sản ra sao, lỗ lãi thế nào nhưng chỉ cần 1 vài giờ bơm thổi, thông tin không vào não mà xuống thẳng tay là đã enter đua lệnh.
Easy Come Easy Go!

Cổ phiếu kén nhà đầu tư như BWE thì ít bị ảnh hường dịp này. Vì nhiều ndt ôm hàng nóng, nên buộc phải bán con có thanh khoản để tránh call-margin.
Tuy nhiên, cổ có tốt và tăng nhiều thì rồi lại cũng có dịp điều chỉnh, quan trọng là lúc nó điều chỉnh có chuẩn bị đủ để mua không bác.

Bên cạnh phân tích thì quản lý tiền + đi tiền cũng quan trọng. Thị trường luôn có những lúc thế này nên để không lỡ cơ hội và cố gắng có giá vốn tốt thì luôn phải có tiền. Tôi thì lại lười bán CP đã mua nên rất chịu khó lo nguồn
Như đầu giờ sáng nay vừa mua được CNG giá rẻ vì cái tin này https://ndh.vn/ket-qua-kinh-doanh/c...21-uoc-tang-152-nho-gia-dau-tang-1307231.html Ai không check kỹ sẽ mắc lừa

Báo cáo chính thức của TDM ra còn cao hơn cả dự phóng: LNST 2021 đạt 329 tỷ (+90% yoy). Đặc biệt, khi đã thoát dịch thì Q4 đạt đến 137 tỷ (+157% yoy).
Soi kỹ hơn sẽ thấy 9T có 87 tỷ cổ tức từ BWE trong khi Q4 chỉ có 14 tỷ cổ tức từ DNW, nghĩa là nếu bỏ các khoản cổ tức ra thì LN lõi của Q4 bằng cả 9T đầu năm. Nghĩa là sang 2022, khi mọi thứ bình thường thì LN sẽ cao hơn nhiều con số khủng khiếp của 2021.

Hoá ra comment về CNG là ở đây. Hôm nay BCTC CNG ra LNST 82 tỷ, gần gấp đôi so với con số trong fake news này!

--- Gộp bài viết, Jan 20, 2022, Bài cũ: Jan 20, 2022 ---

Core business tốt vậy nhưng khoản đầu tư tài chính cũng quá chất lượng: Book value của các khoản đầu tư vào công ty liên kết là hơn 1 nghìn tỷ. Sau khi nhận gần 200 tỷ tiền cổ tức thì giá trị thị trường của 3 khoản BWE + DNW + Giwaco hiện đã gấp 3 lần, tức hơn 3 nghìn tỷ. Đó là BWE còn đang bị định giá thấp.

Báo cáo TDM tôi xem thì thấy lợi nhuận gộp quý 4 chỉ xấp xỉ Q4 năm ngoái, không có tăng trưởng. LNST tăng là do cổ tức thôi.

Hơi khó hiểu, trong khi Quý 4 BWE tăng trưởng mạnh mẽ, TDM lại không trong khi cùng tỉnh Bình Dương.

BWE tăng trưởng vì tự khai thác nhiều nhà máy cấp nước cho phần phía trên của Bình Dương và tăng trưởng mảng vệ sinh môi trường. Còn TDM cấp nước thô cho vùng Nam TDM, Thuận An, Dĩ An nên Q4 hồi phục so với Q3, thậm chí nhỉnh hơn chút so với TB H1 là tốt rồi bác. Qua 2022 này bù đắp được 4 tháng phong toả và khai thác thêm công suất dư tăng được bao nhiêu tốt bấy nhiêu, vì dòng tiền như bây giờ cũng quá tốt so với giá rồi.
Btw. TDM hạch toán luôn khoản cổ tức được tạm ứng đợt 1 của BWE rồi đưa vào khoản phải thu ngắn hạn khác. Tôi cũng thắc mắc đoạn này, tưởng họ tính trùng khoản đã nhận trong H1 vì 2 khoản giống hệt nhau.

TDM: Thu nhập cổ tức bất thường thúc đẩy lợi nhuận năm 2021 – Báo cáo KQKD

* CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu đạt 113 tỷ đồng (+7% YoY) và LNST báo cáo là 137 tỷ đồng (+157% YoY). Chúng tôi cho rằng kết quả lợi nhuận cao đến từ (1) thu nhập cổ tức từ BWE tăng mạnh và (2) hoạt động tốt của mảng cấp nước (với sản lượng nước thương phẩm không đổi và giá nước tăng 5% YoY), bù đắp cho mức tăng mạnh trong chi phí dự phòng cho khoản đầu tư tài chính vào CTCP Nước Gia Tân và chi phí khấu hao tài sản mới cao hơn.

* LNST báo cáo năm 2021 đạt 329 tỷ đồng (+91% YoY), cao hơn kỳ vọng của chúng tôi (hoàn thành 136% dự báo cả năm) do thu nhập từ cổ tức cao hơn dự kiến. LNST của mảng cấp nước đạt 156 tỷ đồng, hoàn thành 100% dự báo cả năm của chúng tôi.

* Nhìn chung, chúng tôi không nhận thấy thay đổi đáng kể nào đối với dự báo năm 2022 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Tổng hợp

https://www.cnbc.com/2022/01/04/stock-market-futures-open-to-close-news.html
“You’ve seen a move of people rotating from tech, high-growth and momentum stocks to value, cyclical and income stocks,” Hatfield said. “It’s the liquidity that’s driving this, not the interest rate, necessarily. When there’s liquidity you go for momentum because the Fed is forcing stocks and bonds to rally. If the Fed is going to pull that liquidity out, you say I want to be in what’s the cheapest, the lowest risk.”
Thời của cổ phiếu phòng thủ (điện, nước, tiêu dùng thiết yếu) và cổ phiếu giá trị đã được cảnh báo từ cuối năm 2021 và sẽ ngày càng thể hiện rõ.