CDS (Credit Default Swaps) - Qủa bom tấn đang nổ là nguyên nhân Đại khủng hoảng...

Đêm nay, 16/10/2008, Mỹ sẽ sụp đổ kinh hoàng. Các bác nhanh chân lên!

Future Mỹ lúc 9h30 ngày 16/10:

DOW
1month
FUTURES FUTURES FAIR VALUE (86.91)

8577.91 8504.0 -858.00 8590.91 8504.0 -86.91

S&P 500
1month
FUTURES FUTURES FAIR VALUE (7.54)

907.84 897.9 -5.40 910.84 897.9 -12.94

NASDAQ
1month
FUTURES FUTURES FAIR VALUE (24.23)

1244.23 1226.0 -3.00 1253.23 1226.0 -27.23

Trong 100 người thì chỉ có 20 người là duy lý !
Trong 100 người duy lý thì chỉ có 20 người thực sự thành công !
Trong TTCK , chỉ 4% nhà đầu tư là thành công ! Bởi vì họ là những người duy lý !
Tuy nhiên cũng ko thể phủ nhận một số người thành công trên TTCK nhờ linh cảm. Họ là những người rất hiếm hoi !

Hãy chọn cho mình một tâm thế thích hợp trên thị trường.

Cái này thì chuẩn rồi....Cho bọn tư bản chết hết đi.....để VN tiến lên...........

US-Index-Future đang tụt mạnh quá, nếu đêm nay sụp đổ thì cũng không lạ...

Các bác tham khảo thêm:

------------------------------------------

Thứ Sáu, 17/10/2008, 16:44

Càng tinh vi càng dễ bị lợi dụng

Vào cuối tuần qua, thị trường Mỹ diễn ra đợt đấu giá để xác định giá trị của các khoản thanh toán cho các hợp đồng hoán đổi tín dụng liên quan đến Lehman Brothers. Do nhiều tổ chức tài chính sẽ phải ở vào vị thế chi trả cho các hợp đồng này và do đó gánh chịu tổn thất lớn cũng như thiếu tiền chi trả, thị trường Mỹ đã tiếp tục giảm giá trong cơn hoảng loạn khi nhà đầu tư không biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Vậy vì sao sản phẩm hoán đổi tín dụng này lại có tác động liên đới đến thị trường?

Sản phẩm hoán đổi tín dụng

Hiểu một cách đơn giản, sản phẩm hoán đổi tín dụng, mà ở đây là loại hoán đổi tín dụng phá sản (credit default swap), giống như một loại bảo hiểm.

Ví dụ một ngân hàng A cho một công ty vay, sau đó cảm thấy lo ngại rằng công ty đó sẽ bị phá sản và sẽ không trả được nợ, ngân hàng A có thể tìm đến tổ chức tài chính B và mua một hoán đổi tín dụng phá sản. Theo đó, định kỳ (thường gọi là swap period), ngân hàng A sẽ trả một khoản phí cho tổ chức tài chính B.

Nếu đến kỳ trả nợ mà công ty đi vay trả nợ bình thường thì bên ngân hàng A sẽ không nhận được gì từ bên tổ chức B. Tuy nhiên, nếu công ty vay nợ phá sản, bên ngân hàng A sẽ nhận lại được một khoản chi trả từ bên B, thông thường là bằng mức giá trị của khoản vay trừ đi các khoản tài sản hay tiền mà bên A có thể thu lại (hay ?osiết nợ?) từ công ty bị phá sản.

Đơn giản, có thể coi đây là một dạng sản phẩm phái sinh hoạt động như là một loại bảo hiểm, định kỳ người cho vay trả phí bảo hiểm để đổi lại nếu có chuyện người vay không trả được tiền thì có công ty khác đứng ra trả.

Theo ước tính của cơ quan quản lý thị trường chứng khoán của Mỹ (SEC), thị trường hoán đổi tín dụng toàn cầu đến tháng 9 có trị giá khoảng 58.000 tỉ đô la Mỹ nhưng lại không được quản lý đầy đủ. Từ mà SEC sử dụng trong một báo cáo của mình vào tháng 9 vừa rồi về thị trường này là ?ohoàn toàn không được quản lý? (completely unregulated) và ?othiếu minh bạch? (lacking in transparency).

Thế nhưng thị trường như vậy đã tồn tại nhiều năm qua, và càng ngày càng mang tính đầu cơ hơn. Người ta không cần phải có nhu cầu đi bảo hiểm khoản cho vay của mình, mà người ta có thể đi đánh bạc trên cơ sở phán đoán khả năng phá sản của một tổ chức tài chính nào đó.

Lehman Brothers và các hợp đồng hoán đổi tín dụng

Trước đây một hai năm, ai lại nghĩ là một ngân hàng đầu tư lớn như Lehman Brothers có thể phá sản. Vì vậy, rất nhiều tổ chức tài chính tên tuổi đều bán các khoản hợp đồng hoán đổi tín dụng, như là các hợp đồng bảo hiểm phá sản, cho các chủ nợ của Lehman Brothers (bao gồm người mua trái phiếu và những chủ nợ khác không được bảo đảm), và cả những nhà đầu cơ.

Nay khi Lehman Brothers nộp đơn xin phá sản, các tổ chức tài chính này buộc phải tính đến chuyện trả các khoản bảo hiểm này cho những người mua hợp đồng hoán đổi. Hiện tại, tổng cộng các hợp đồng hoán đổi tín dụng phá sản liên quan tới Lehman Brothers có giá trị khoảng 400 tỉ đô la Mỹ, và theo dự đoán thì các chủ nợ không được đảm bảo của công ty này sẽ được trả lại 10 cent cho mỗi đô la tiền cho vay (nghĩa là gần như mất trắng!), và như vậy, có thể các tổ chức tài chính nào bán các hợp đồng hoán đổi tín dụng đối với Lehman Brothers có thể phải trả đến 360 tỉ đô la cho các khách hàng của mình!

360 tỉ đô la là một khoản chi quá lớn và để có tiền mặt chi trả, các tổ chức tài chính của Mỹ đã bán tất cả những gì họ có thể bán, từ vàng đến chứng khoán. Tiền mặt trở nên khan hiếm, thanh khoản nhiều tổ chức tài chính gặp khó khăn, nên lãi suất cho vay liên ngân hàng vọt lên bất chấp các ngân hàng trung ương giảm lãi suất. Tình hình bỗng trở nên vô cùng khó khăn cho giới tài chính.

Và điều tồi tệ hơn nữa, theo phiên đấu giá ngày thứ Sáu (10-10) vừa qua, người ta định giá giá trị của các khoản nợ của Lehman chỉ là 8,625 cent/1 đô la, thấp hơn cả mức dự kiến! Vậy là các tổ chức tài chính, bao gồm công ty tài chính, quỹ đầu cơ và công ty bảo hiểm, còn phải chi ra nhiều hơn nữa, trong khi nhiều công ty trong số đó thực sự không đủ tiềm lực tài chính.

Điều may mắn là nhiều công ty trong số những người phải chi trả hiện tại đóng vai trò môi giới trung gian, vừa bán các hợp đồng hoán đổi tín dụng cho khách hàng, nhưng cũng đồng thời mua lại nó từ công ty khác. Do đó, số tiền phải chi trả có thể thấp hơn nhiều.

Mọi việc sẽ trở nên rõ ràng sau ngày 21-10. Đương nhiên cũng có nhiều người vui trong dịp này. Những ai đầu cơ vào khả năng phá sản của Lehman Brothers bây giờ sẽ được ?ochia phần? trong miếng bánh chi trả, trong khi trước đó họ đã bỏ ra không nhiều và thật sự không cho Lehman Brothers vay đồng nào. Khi mà thị trường khó khăn, và nhiều người mất tiền, vẫn có người đầu cơ thành công vậy.

Lỗi tại ai trong tình hình này?

Có phải tự bản thân các sản phẩm hoán đổi tín dụng, hay nói rộng ra là những sản phẩm phái sinh gây ra tình hình khó khăn nêu trên hay không? Hay tại Lehman Brothers tự nhiên phá sản làm bao nhiêu người phải ?ochịu trận? theo? Theo người viết, có hai thủ phạm lớn nhất.

- Thứ nhất, lỗi là do các tổ chức tài chính quá tham lam. Họ đã bán bảo hiểm cái mà họ không thể bảo hiểm. Vì muốn kiếm tiền dễ dàng từ người khác (do nghĩ rằng không đời nào Lehman Brothers phá sản), nhiều tổ chức sẵn sàng nhận vào rủi ro quá khả năng chi trả của mình. Và lòng tham từ những kẻ đầu cơ vào khả năng phá sản của Lehman Brothers càng giúp nhân tác hại của lòng tham của các tổ chức tài chính này lên nhiều lần.

- Thứ hai, là khi lòng tham lấn át những quy chuẩn an toàn, thì các cơ quan có trách nhiệm quản lý thị trường lại không mạnh tay siết lại quy định. Đó là do tư tưởng thị trường tự điều chỉnh của Mỹ. Khi lòng tham được dung dưỡng bởi tư tưởng tự do thái quá (một nền tảng giúp Mỹ phát triển nhanh các phát kiến công nghệ lẫn tài chính của họ) đã tạo nên bong bóng và một ngày nào đó nó sẽ bùng nổ.

Theo quan điểm người viết, các phát kiến tài chính như hoán đổi phái sinh tín dụng, quyền chọn, hay vay tiền mua chứng khoán, bản thân nó không có lỗi. Nó giúp thị trường có nhiều sản phẩm và công cụ hơn, nhiều tiện ích hơn. Vấn đề là phải có cách sử dụng hợp lý, không được lạm dụng. Muốn không lạm dụng, phải có kỷ luật kiềm chế, chứ không thể chỉ bảo bản thân người dùng tự kiềm chế. Trách nhiệm này nằm ở cả người dùng, người cung cấp lẫn người giám sát.

HỒ QUỐC TUẤN - Nghiên cứu sinh tiến sĩ Đại học Manchester, Anh


http://www.*********.com.vn/tianyon/Index.aspx?ArticleID=91183&ChannelID=39

DJ Futures :
Dow -213.00 -2.38% 8,753.00
NASDAQ -34.00 -2.57% 1,289.00
S&P -22.90 -2.43% 918.10
Tiếp tục post tin xấu nữa đi bạn,hình như Tây đang rút vốn?

Như vậy, FED đã bơm 540 tỷ USD hôm qua vào MoneyFundsMarket để cứu các quỹ, các định chế tài chính khỏi vỡ nợ từ gói CDS của Lehman.

Tiếp nối với các dự báo:

- Khoảng cuối tháng 11/12 năm 2008 sẽ dẫn đến sự sụp đổ của thi trường ngoại hối do sự mất giá từ 20 - 30 % của USD so với các loại ngoại tệ khác. Cụ thể:

Hiện tại: 1 EURO = 1,35 USD => Cuối năm: 1 EURO = 1,7 USD
Hiện tại: 1 USD = 16.800 VNĐ => Cuối năm: 1 USD = 14.500 VNĐ (do cả VNĐ cũng suy yếu)

- Dưới gánh nặng nợ nần (Iceland là mô hình ví dụ) và lạm phát phi mã, đến mùa Hè năm 2009, chúng ta sẽ đón nhận các "phá sản cấp quốc gia" tiếp theo của England và cường quốc USA (xem hình về các khoản nợ của USA):


[/quote]

[/quote]

ak ak...England + USA ma? phá sa?n thi?.....thế giới sụp đô?

(b) Thị trường thế giới và Việtnam đêm qua và hôm nay trong trạng thái căng thẳng cực độ. Tại sao?

- Còn nhớ, trước ngày đấu giá 1889 hợp đồng CDS tương đương với 400 tỷ USD của Lehman Brothers 10/10/2008, thị trường liên tiếp sụp đổ.

- Và với 1526 hợp đồng CDS được đấu giá của Washington Mutual vào 23/10 tới, các đại gia đang bán tháo để gom tiền mua hoặc trả cho việc thanh toán khoảng 400 tỷ nữa...

Hãy đón xem đêm nay hoặc mai tại Mỹ......[/b]

nốt đêm nay sef la? đáy

Cường quốc Mỹ đang suy sụp mà giá trị đồng USD lại tăng vọt, nghịch lý này kéo dài bao lâu?:

- Đúng vậy, ngắn hạn, trong vòng 1 tháng, khi các tổ chức và các quỹ lớn bán hết các tài sản ở nước ngoài, quy đổi ra USD đem về Mỹ để cứu trợ các công ty mẹ thì giá USD tạm thời tăng vọt.

- Trung hạn, đến tháng 12/2008 khi việc thanh lý và rút tài sản xong thì đồng USD (đặc biệt so với EURO và NDTệ) sẽ mất giá thảm hại và lạm phát tăng vọt.

- Bài học nóng hổi:

Tháng 3/2008, Chủ tịch Ngân hàng New York (là hiện thân và tiếng nói quyết định của FED) cho triệu tập 5 Ngân hàng Đầu tư lớn nhất (như phía trên), Deutsche Bank, Credit Suisse, Citigroup, JP Morgan Chase... họp kín liền 2 ngày tại New York.

Trước nguy cơ đổ vỡ của các gói CDS, mà phần lớn các đại gia này là nhà cái và người mua, FED ra "tối hậu thư": Trong 6 tháng tới các vị phải thanh lý và xuất trình sổ sách về các hợp đồng CDS (các hợp đồng CDS này vốn trước đây được bảo mật vì bí mật kinh doanh mỗi đại gia) để tạo cho FED đánh giá và lường trước hậu quả từ thị trường này.

Đại gia nào không tuân theo, thì sau khi "đáo hạn" vào tháng 9/2008, chỉ còn có "trời cứu". Các "tay dài" FED như JP Morgan Chase, , Morgan Standley, Citigroup, Deutsche Bank, Credit Suisse... đương nhiên được hưởng lợi từ các thông tin tối mật của các đối thủ truyền kiếp như Bear Stearn, Lehman Brothers... Bear Stearn là đối tác chính của JP Morgan Chase trong vụ CDS nên ko thể để chết cả 2; Lehman chống lại tối hậu thư này...

Tháng 9/2008, coutdown is over, do áp lực thanh lý gói CDS ồ ạt dẫn đến thị trường CDS đóng băng và mất thanh khoản. Hàng loạt các định chế như 4 Ngân hàng Đầu tư, Washinton Mutu., Wachovia phải gấp rút tự bán mình. Lehman cứng đầu, bất phục tùng nên sụp đổ...

- Ví dụ lịch sử:

Ngay từ tháng 3/2008, nguy cơ đại khủng hoảng và suy thoái kinh tế Mỹ đã chắc chắn nhưng giá dầu thế giới lại tăng vọt lên gấp đôi từ 70 lên 147 USD từ tháng 5/2008 đến tháng 8/2008 (Gía dầu chỉ có thể tăng khi kinh tế thế giới sẽ tiếp tục phát triển nóng).

Nguyên nhân:
Thị trường dầu thế giới, khi giới tài phiệt đã nhìn ra nguy cơ suy thoái, bị bọn họ thao túng làm giá và đẩy lên trời xanh rồi nhanh tay bán ra chốt lời.

Tương tự như khi giá USD tăng vọt hôm nay, đồng USD đang bị kích giá để giới sát thủ tài chính nhanh tay kiếm lợi, mặc dù họ rất rõ là giá USD sẽ mất giá từ 20 đến 30 % cuối năm nay và đầu năm 2009.

------------------------------------------------------------------------------------

... và Future Index Mỹ lúc 15:00 hôm nay đang rớt thê thảm bão hiệu một ngày "thứ Sáu đen tối":

FUTURES FUTURES FAIR VALUE (-90.75)

8691.25 8366.0 -408.00 8683.25 8366.0 -317.25

Được nsthinking sửa chữa / chuyển vào 15:09 ngày 24/10/2008