******* chuẩn bị tóm cổ mấy chú ngân hàng làm bậy

5 cách chống đầu cơ ngoại tệ
09/06/2008 20:48
Nền kinh tế nước ta hiện đang đối mặt với lạm phát và nhập siêu tăng cao, lợi dụng tình trạng đó, nhiều người đã tung tin đồn về sự bất ổn của tỷ giá, thậm chí khủng hoảng cán cân thanh toán để lũng loạn thị trường ngoại hối tự do làm thị trường này biến động bất thường.


Tỷ giá Đô la ở các cửa hàng vàng biến động mạnh, lên xuống không bình thường và có chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra cao khoảng gần 5%. Tỷ giá trên thị trường phi chính thức liên tục biến động theo xu hướng tăng, tỷ giá đôla Mỹ bán ra tại Hà Nội tăng từ mức 17.350 VND/USD ngày 1/6/07 lên mức 18.100 VND/USD ngày 4/6/07, đã có thời điểm lên đến mức 18.500 VND/USD trong ngày 5/6/07, đến chiều 6/6/07 lại giảm xuống 18.100 VND/USD.

Tỷ giá biến động gây tâm lý bất ổn, kích thích đầu cơ và gia tăng mức độ Đô la hóa, ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực kinh doanh xuất, nhập khẩu. Do vậy, cần phải có biện pháp để hạn chế hiện tượng này.

Tại sao đầu cơ ngoại tệ gia tăng?

Để cất trữ tài sản nhưng vẫn đảm bảo khả năng thanh khoản cao, người dân sẽ lựa chọn tiền nước nào có lợi nhất (nội tệ hoặc ngoại tệ). Khi đó mức lãi suất tiền gửi tiết kiệm bằng nội tệ, ngoại tệ và tỷ giá dự báo đóng vai trò quan trọng trong việc lựa chọn loại tiền để cất trữ tài sản và đầu cơ.

Nắm giữ, đầu cơ ngoại tệ chỉ có tác dụng khi lợi ích thu được từ lựa chọn đồng ngoại tệ cao hơn lợi ích thu được từ việc nắm giữ nội tệ trong khoảng thời gian đầu cơ. Điều này được thể hiện qua công thức: % tăng của tỷ giá + lãi suất tiền gửi ngoại tệ > lãi suất tiền gửi nội tệ.

Từ công thức trên cho thấy, lãi suất tiền gửi VND là 15,5%/năm, lãi suất tiền gửi đôla Mỹ tại một số ngân hàng thương mại cổ phần lên đến 7,2% nếu tỷ giá biến động trên mức 8,3%/năm thì người đầu cơ đôla Mỹ sẽ có lợi hơn nắm giữ VND và ngược lại. Với mức thâm hụt thương mại và lạm phát tăng cao năm 2007 và đầu năm 2008, nhiều người đang nhận định mức tỷ giá sẽ tăng cao trong năm 2008.

Chức năng cất trữ tài sản bằng tiền đồng càng thiếu hấp dẫn khi tỷ lệ lạm phát dự báo năm 2008 khá cao, lãi suất thực sẽ âm mặc dù lãi suất danh nghĩa VND đang ở mức cao. Mức lãi suất tiền gửi bằng Đô la Mỹ đang cao kỷ lục kể từ năm 1992, tại một số ngân hàng thương mại Việt Nam là 7,2% thậm chí cao hơn 37% so với lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ là 5,25% năm.

Mặc dù mức lãi suất Đô la cao được hình thành do quan hệ cung-cầu tín dụng nhưng mức lãi suất này đang tiếp sức cho hoạt động đầu cơ, gửi tiền bằng ngoại tệ làm gia tăng mức độ đôla hóa nền kinh tế.

Lời giải cho bài toán đầu cơ ngoại tệ

Khi xuất hiện các dự báo có sự biến động lớn trong tỷ giá, hoạt động đầu cơ ngoại tệ sẽ gia tăng mạnh, tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/tổng tiền gửi tại hệ thống ngân hàng sẽ tăng cao đột biến.

Bài học khủng hoảng của Thái Lan năm 1997 cho thấy, sự tháo lui của dòng vốn đầu tư gián tiếp và đầu cơ ngoại tệ đã nhanh chóng làm cạn kiệt dự trữ ngoại hối quốc gia, gây khủng hoảng tiền tệ. Để hạn chế đầu cơ ngoại hối không thể chỉ sử dụng các biện pháp hành chính, mà chủ yếu phải sử dụng các chính sách lãi suất, tỷ giá.

Thứ nhất, quy định lãi suất trần huy động với đồng Đô la không quá (thậm chí thấp hơn) mức lãi suất trên thị trường quốc tế. Lãi suất ngoại tệ thấp sẽ gia tăng khoảng cách giữa lãi suất nội tệ và ngoại tệ làm giảm sự hấp dẫn khi đầu cơ, nắm giữ ngoại tệ.

Thứ hai, giảm bớt chênh lệch giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá phi chính thức. Sự chênh lệch giữa hai thị trường này có lúc lên tới 2.250 đồng/USD khi tỷ giá ngân hàng ngoại thương là 16.250 đồng/USD và tỷ giá thị trường là 18.500 đồng/USD (ngày 5/6/07).
Chênh lệch lớn giữa hai thị trường sẽ tạo lợi nhuận lớn cho người nhập khẩu hàng hoá khi doanh thu thường được thực hiện bằng tỷ giá thị trường tự do và thanh toán hàng nhập khẩu bằng tỷ giá chính thức. Mức lợi nhuận nhập khẩu lớn do chênh lệch tỷ giá sẽ nảy sinh tiêu cực để "vận động" mở tín dụng nhập khẩu.

Chênh lệch tỷ giá của hai thị trường cũng tạo kẽ hở tiêu cực với nghiệp vụ chuyển đổi ngoại tệ từ doanh thu xuất khẩu, các ngân hàng thương mại đua tranh tìm mọi cách "vận động" nguồn ngoại tệ này về do lợi ích quá lớn. Quá trình này làm gia tăng tiêu cực trong hoạt động xuất nhập khẩu, kích thích nhập khẩu làm dự trữ ngoại hối nhanh chóng bị suy giảm.

Thứ ba, kiềm chế lạm phát và tăng lãi suất danh nghĩa dần hướng tới mức lãi thực dương. Lãi suất thực âm chỉ có thể thực hiện trong thời gian ngắn, nếu tiếp tục kéo dài, người dân sẽ chuyển toàn bộ tài sản từ tiền đồng sang các dạng tài sản khác như: ngoại tệ, vàng hoặc tài sản vật chất khác có lợi ích hơn..., càng làm gia tăng mức đầu cơ và nhập siêu.

Thứ tư, thực hiện các biện pháp giảm thâm hụt thương mại đặc biệt hạn chế nhập khẩu phục vụ tiêu dùng. Thâm hụt thương mại ảnh hưởng đến cân đối cung cầu ngoại tệ. Nếu tỷ lệ nhập siêu vẫn tiếp tục gia tăng như hiện nay, việc mất cân đối ngoại tệ trong dài hạn là không thể tránh khỏi. Do vậy, các biện pháp giảm nhập siêu, đặc biệt nhập siêu cho tiêu dùng phải sớm được thực hiện.

Thứ năm, nới lỏng tỷ giá chính thức. Việc neo giữ tỷ giá có thể có lợi ích khi dòng vốn ngoại tăng mạnh trong năm 2007. Khi tình trạng nhập siêu, lạm phát tiếp tục leo thang neo giữ tỷ giá sẽ gây nhiều hậu quả lâu dài như?: gia tăng phân bổ nguồn lực vào ngành nhập khẩu và ảnh hưởng tiêu cực đến các ngành xuất khẩu; làm tăng khoảng cách giữa tỷ giá thực và tỷ giá danh nghĩa, tích lũy nguy cơ khủng hoảng; gia tăng khoảng cách giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá thị trường tự do...
Do vậy nới lỏng tỷ giá chính thức là cần thiết. Tuy nhiên, điều chỉnh tỷ giá phải xem xét mức độ ảnh hưởng đến lạm phát (không tránh khỏi), theo dõi biến động xuất nhập khẩu và đảm bảo sự hấp dẫn của tiền đồng theo công thức: lãi suất tiền đồng > lãi suất Đô la + % thay đổi tỷ giá.

Việc áp dụng các chính sách tỷ giá, lãi suất phù hợp theo hướng nới lỏng tỷ giá và hạn chế lãi suất tiền gửi ngoại tệ có thể là những chính sách cần thiết để hạn chế đầu cơ và tạo sự ổn định vĩ mô khi nền kinh tế có mức lạm phát và thâm hụt cao.

Theo Vneconomy

Bác nói đúng đấy, vào thời điểm này, đối với các hợp đồng đã ký thì ngân hàng vẫn cho vay, còn những hợp đồng mới, ngân hàng sẽ khuyên khách hàng nên vay tiền đồng và hạn chế tối đa hợp đồng mới. Theo tôi, ngoài lý do tỷ giá USD giao động quá mạnh còn một lý do nữa đó là tăng độ an toàn đối với nguồn vốn bằng ngoại tệ vì trước đó ngân hàng đã mạnh tay trong việc cho doanh nghiệp vay vốn = đô la Mỹ. Hiện nay, lãi suất huy động vốn bằng USD ở các ngân hàng đã tăng lên 7,5%/năm nhưng nguồn vốn huy động được ở thời điểm này là rất eo hẹp

TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Thứ 3, 10/06/2008, 07:31
Cá nhân mua ngoại tệ ở đâu?



Nhiều cửa hàng vàng tại quận 1 đã lắc đầu khi khách hàng hỏi mua đô la Mỹ
Sau khi NHNN công bố chấn chỉnh việc mua bán ngoại tệ trên thị trường tự do, giá USD đã giảm mạnh, các điểm giao dịch cũng dừng việc bán ngoại tệ cho cá nhân.


Cửa hàng không bán cho cá nhân

Hầu hết các cửa hàng vàng bạc gần chợ Bến Thành (TPHCM) đều lắc đầu khi nghe khách hàng hỏi mua đô la Mỹ.Bà chủ cửa hàng vàng bạc Kim Hoàn Việt trên đường Lê Thánh Tôn, cũng là đại lý thu đổi ngoại tệ nhưng trước nay không bán đô la Mỹ, sáng 9-6 cho biết các bạn hàng khá im ắng, không nói gì về giá giao dịch như những ngày trước nữa.

?oCó hỏi thì họ cũng ngại trả lời lắm!?, bà cho biết.
Theo bà chủ cửa hàng Kim Hoàn Việt, những ngày sốt giá đô la Mỹ có khi lên đến hơn 18.000 đồng, cửa hàng của bàvẫn phải thu theo giá của ngân hàng, còn khách đến hỏi mua thì không bán trong khi các cửa hàng khác người ra vào mua bán tấp nập.

Trên thực tế, làm đại lý thu đổi ngoại tệ chỉ hưởng hoa hồng 0,05% lượng ngoại tệ nộp vào ngân hàng trong khi nếu thu vào rồi bán lại trên thị trường tự do sẽ lời hơn rất nhiều nên nhiều đại lý không nộp tiền vào ngân hàng nữa hoặc nộp số lượng rất nhỏ.

Sau khi NHNN có thông báo trên, giá đô la Mỹ ngoài thị trường tự do đã sụt mạnh từ 18.200 đồng xuống còn 17.600 đồng. Trong hai ngày cuối tuần (ngày 7 và 8-6), giá thu vào chỉ còn khoảng 17.200 đồng. Đến sáng 9-6, có cửa hàng tại quận 1, TPHCM,chỉ mua đô la Mỹ với giá 17.000 đồng, có nơi mua đô la khoảng 17.200-17.300 đồng, còn giá bán ra trên thị trường tự do khoảng 17.700 đồng.

Tỷ giá đô la Mỹ/đồng Việt Nam do NHNN niêm yết trong ngày 9-6 là 16.132, trong khi các ngân hàng thương mại cũng niêm yết giá đô la Mỹ ở mức cao nhất có thể, chẳng hạn giá mua vào tại Eximbank là 16.293 đồng, tại Vietcombank là 16.290 đồng; giá bán ra cùng ở mức 16.293 đồng.

Việc quy định các bàn thu đổi không được tự do bán ngoại tệ cho cá nhân đã có từ rất lâu theo pháp lệnh ngoại hối và khi ký hợp đồng với các ngân hàng thì đều được ghi rõ trong điều khoản. Quy định như vậy nên cá nhân muốn mua ngoại tệ phải mua từ ngân hàng.

Ngân hàng cũng không chịu bán cho cá nhân

Để được mua ngoại tệ của ngân hàng, cá nhân phải qua các thủ tục chứng minh nhu cầu cần thiết về mua ngoại tệ của mình. Chẳng hạn đi du lịch nước ngoài, khách hàng cần phải đem passport, vé máy bay đến trình bày với ngân hàng để được ngân hàng bán ngoại tệ.

Thực tế, lâu nay phần lớn người dân có nhu cầu mua ngoại tệ đều không làm như vậy vì ngại các thủ tục rườm rà. Họ đến thẳng các tiệm vàng hoặc bàn thu đổi ngoại tệ để thỏa thuận giao dịch, trong khi các bàn thu đổi ngoại tệ vốn lập ra để phục vụ khách nước ngoài có nhu cầu đổi ngoại tệ sang đồng Việt Nam để chi dùng.

Tuy nhiên, vào thời điểm này hiếm có ngân hàng chịu bán đô la Mỹ cho cá nhân. Theo lời giải thích của cán bộ một chi nhánh ngân hàng quốc doanh, nếu mua đô la Mỹ để đi nước ngoài tại chi nhánh của ông có giấy tờ đầy đủ thì sẽ được mua với mức giá niêm yết.

Tuy nhiên, vì giá bán ra của ngân hàng và giá thu vào ngoài thị trường tự do đang chênh lệch khá lớn (ngân hàng bán 16.293, bên ngoài mua 17.300 đồng), để tránh trường hợp nhiều cá nhân mua từ ngân hàng đem ra ngoài bán lại nên chi nhánh ngân hàng này ngừng bán đô la Mỹ cho cá nhân.
Giá bán đô la Mỹ cho doanh nghiệp có nhu cầu hiện cũng cao hơn nhiều so với giá niêm yết chính thức, khoảng hơn 17.000 đồng. ?oCác doanh nghiệp nhập khẩu đang khóc ròng vì tỷ giá cao quá, mặc dù có giảm hơn mấy ngày gần đây nhưng vẫn là cao hơn so với hơn một tuần trước?, vị cán bộ trên nói.

Một nhân viên ngân hàng khác thì cho biết ngân hàng chỉ bán đô la Mỹ cho doanh nghiệp với giá 17.900 đồng, cao hơn khá nhiều so với với giá niêm yết với lý do rằng thu mua ngoại tệ với giá niêm yết không ai bán cả nên ngân hàng phải thu giá cao hơn hoặc đi mua trên thị trường liên ngân hàng vốn đã lên đến 17.850 đồng.

Lãi suất huy động đô la Mỹ mặc dù đã tăng lên nhiều,có ngân hàng lênđến 7,5%/năm, nhưng theo các ngân hàng lượng huy động được vẫn còn eo hẹp.

Giám đốc chi nhánh một ngân hàng thương mại cổ phần lớn tại TPHCM cho biết ngân hàng không chủ trương cho vay ngoại tệ trong thời gian này. ?oĐối với các hợp đồng đã ký thì ngân hàng vẫn cho vay, còn những hợp đồng mới, ngân hàng sẽ khuyên khách hàng nên vay tiền đồng và hạn chế tối đa hợp đồng mới?, ông nói.
Bên cạnh đó, các doanh nghiệp hiện nay cũng đã dè dặt hơn với việc vay đô la Mỹ vì ngoài lãi vay còn bị ảnh hưởng bởi tình hình tỷ giá mà tỷ giá thời gian gần đây biến động tăng cao liên tục.

Ngoài quy định của NHNN về hạn chế cho vay ngoại tệ, một lý do khác mà các ngân hàng e dè trong chuyện cho doanh nghiệp vay đô la Mỹ là do thiếu nguồn. Có ngân hàng do trước đây đã mạnh tay cho vay ngoại tệ nên giờ huy động vào chỉ để đảm bảo tỷ lệ an đoàn đối với nguồn vốn bằng ngoại tệ chứ không nhằm hoạt động cho vay.

Theo Thủy Triều
TBKTSG

bác OTC ơi, bác là chủ topic cho em hỏi 1 câu thế có nghĩa là bó toàn thân chấm nước mắm à. bác thử pót lên cái bài nào nói đang thực thi giải pháp nào đó chọi lại các nguyên nhân nêu trong topic ko.