Cổ phiếu ngành phân phối xe Ô tô

Lom dom còn hơn hàng a Q

Lần trước Bighunter lập PIC, nào nà Cocacolanhe, RonaldoCr7, Newspring, Xuka...vào hô lọt vào quỹ này quỹ kia, bản chất nùa gà thôi, thanh khoản thế sao vào được, chúng nó bán vùng 21-22 sau khi nùa bà con vào với tin vào quỹ ETF này nọ, giờ gom vùng 15-16 nại ra tin chiêu trò này, các pác đầu tư nên check kỹ thông tin trước khi xuống tiền vào tập đoàn ma quái này nha.

15,16 gom lên 19,20 là được rồi
lên giá đó mới lọt vào mắt quỹ

Báo cáo phân tích cổ phiếu TCH
Nguồn báo cáo: Công ty cổ phần Chứng khoán MayBank KIMENG Việt Nam - KIMENG
Doanh nghiệp: Công ty cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy - Mã CK: TCH(15.9 0.3 %)
Chi tiết: Dạng tệp: Ngày phát hành: 25/08/2017
TCH hoạt động trong hai lĩnh vực chính là phân phối ô tô đầu kéo và Bất động sản. TCH đang giao dịch tại P/B 1,3 lần, thấp hơn 7% so với bình quân ngành phân phối ô tô tải và cao hơn 7% so với so với bình quân ngành bất động sản. TCH có tỷ suất sinh lợi vượt trội so với các doanh nghiệp trong ngành ô tô và bất động sản.

3. Quan điểm đầu tư
Tiềm năng tăng trưởng
Lĩnh vực phân phối ô tô tải hưởng lợi từ xu hướng đô thị hóa, phát triển cơ sở hạ tầng trong nước đặc biệt là quy hoạch phát triển đường cao tốc bắc – nam. Trên cơ sở dự báo nhu cầu vận tải, định hướng phát triển kinh tế - xã hội đến năm 2020 và tầm nhìn ngoài 2020, quy hoạch xác lập mạng đường bộ cao tốc Việt Nam gồm 22 tuyến với tổng chiều dài 5.873 km tăng từ 700km năm 2016.
 Sản lượng hàng hóa thông quan trong 5 năm trở lại đây đạt mức tăng trưởng ấn tượng trên 10%. Cục hàng hải dự báo sản lượng hàng hóa thông quan sẽ tiếp tục đạt tốc độ tăng trưởng kép 8%/năm và đạt 640 triệu tấn vào năm 2020. Đây là tín hiệu khá tích cực đối với nhu cầu vận tải nói chung và nhu cầu đối với ô tô đầu kéo nói riêng trong những năm tới.
 TCH đang có kế hoạch phát triển mạng lưới phân phối độc quyền ô tô đầu kéo sang các nước trong khu vực
ASEAN như Campuchia, Phillipines và Myanmar.
 Đối với lĩnh vực Bất động sản, công ty tập trung vào các dự án BT tại thành phố Hải Phòng. Đây là mảng hứa hẹn mang lại LN cho công ty trong trung & dài hạn

Giá trị doanh nghiệp
 TCH là đơn vị phân phối xe đầu kéo độc quyền cho hãng Navistar, Mỹ.
 TCH sở hữu hệ thống phân phối với 30 đại lý trên cả nước. Ở thời điểm hiện tại, TCH có 5 showroom đạt
chuẩn 3S, và đang hướng đến mốc 100% showroom đạt chuẩn 3S.
 Công ty phát triển các dự án bất động sản tại TP. Hà Nội và TP. Hải Phòng. Hiện công ty tập trung vào các
dự án BT tiềm năng của thành phố Hải Phòng. TCH sẽ được thanh toán bằng quỹ đất theo khung giá đất
quy định.
 TCH đang giao dịch tại P/B khoảng 1,3 lần. Ở mức này, TCH cao hơn khoảng 11% so với bình quân
ngành bất động sản và thấp hơn khoảng 5% so với bình quân ngành phân phối ô tô tải.

Phân tích SWOT
Điểm mạnh
 Trở thành nhà phân phối độc quyền chính thức cho hãng sản xuất xe đầu kéo Navistar (Mỹ). Điều này chứng tỏ năng lực tài chính cũng như năng lực chuyên môn của TCH nhằm đáp ứng các yêu cầu khắt khe của đối tác.
 Nền tảng tài chính ổn định do sử dụng đòn bẩy tài chính thấp. Điểm này giúp cho doanh nghiệp tránh được áp lực chi trả lãi vay và do đó hoạt động kinh doanh luôn được giữ ổn định.
 Mảng phân phối xe đầu kéo giúp duy trì dòng tiền ổn định, tạo điều kiện thuận lợi để công ty phát triển mảng bất động sản trong trung và dài hạn.

Cơ hội
 Theo nghiên cứu của PWC, doanh số bán xe tải vào năm 2020 sẽ tăng khoảng gấp đôi so với thời điểm hiện tại và sản lượng tiêu thụ xe tải ở Việt Nam tiếp tục duy trì cao hơn mức trung bình khu vực trong giai đoạn 2014-2020. Là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh phân phối xe tải đầu kéo, TCH có thể tận dụng được cơ hội này để mở rộng kinh doanh.
 Trong trung & dài hạn, mảng BĐS của TCH sẽ dẫn dắt tăng trưởng và mang yếu tố đột biến trong kết quả kinh doanh của công ty nếu các dự án BT được triển khai thành công.
 Bên cạnh đó, kim ngạch thương mại quốc tế cả nước được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng ở mức 2 con số sẽ thúc đẩy nhu cầu vận tải và kéo theo nhu cầu sử dụng xe tải hạng nặng, xe đầu kéo chất lượng cao.

6. Mảng ô tô đang tăng tốc mạnh mẽ

7. Mảng bất động sản sẵn sàng tăng tốc trong trung hạn
7.1
TCH đã triển khai thành công các dự án bất động sản tại Hà Nội và Hải Phòng. Một trong những dự án đóng góp đáng kể vào thương hiệu và kết quả kinh doanh 2014-2015 của công ty có thể kể đến là giai đoạn 1 dự án Golden Land tại 275 Nguyễn Trãi, Quận Thanh Xuân, Hà Nội. Dự án được chia làm 2 giai đoạn:
 Giai đoạn 1 của dự án gồm chung cư cao cấp Golden Land gồm 3 block với tổng 700 căn hộ. Tính đến thời điểm hiện tại, công ty đã bàn giao 90% số căn hộ cho khách hàng.
 Công ty đang triển khai Giai đoạn 2 của dự án gồm Trung tâm thương mại, dịch vụ văn phòng 33 tầng, dự kiến hoàn thành năm 2018.
Ngoài ra, dự án nhà thu nhập thấp Pruksa Town tại An Đồng, An Dương, Hải Phòng với quy mô trên 20ha đang được triển khai bởi liên doanh thuộc công ty liên kết HHS (TCH đang sở hữu 37,25%). Mặc dù là dự án nhà thu nhập thấp nhưng Pruksa sở hữu nhiều tiện ích và thiết kế tổng thể khá cao cấp.
 Giai đoạn 1: Từ 2016 tới nay, dự án đang triển khai 1.000 căn hộ chung cư thấp tầng đầu tiên. Tính tới hết tháng 8/2017, đã có 388 căn hộ được bàn giao và số còn lại đang chờ hoàn thiện hoặc chờ bàn giao.
 Giai đoạn 2: 1.500 căn hộ tiếp theo gồm các chung cư thấp tầng và nhà liền kề. Dự kiến đầu tư và hoàn thành trong năm 2019.
 Dự án đã hoàn thành toàn bộ cơ sở hạ tầng kỹ thuật gồm đường giao thông, cấp thoát nước, hệ thống điện sinh hoạt và chiếu sáng. Nhà mẫu giáo cũng đã đi vào hoạt động. Các công trình phụ trợ, nhà điều hành, công viên cây xanh đã cơ bản hoàn thiện.
7.2
TCH đã được phê duyệt triển khai dự án cải tạo chung cư cũ U1, U2, U3 tại Hải Phòng với quy mô 3.954 m2 và giá trị BT là 113 tỷ đồng. Dự án được thực hiện theo hình thức Xây dựng – Chuyển giao. Dự án được thành phố thanh toán quỹ đất.
TCH cho biết đang hoàn tất các thủ tục để tham gia vào một dự án BT khác trên địa bàn TP. Hải Phòng với quy mô hơn 1.000 tỷ đồng. Đây sẽ là dự án trọng điểm đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận của TCH trong trung hạn.
Ưu điểm của các dự án BT là đầu ra của dự án được bao tiêu. Bên cạnh đó, chênh lệch giá trị đất được thanh toán theo khung giá đất và giá thị trường thông thường là khá cao. Đây sẽ là điểm nhấn đối với triển vọng tăng trưởng của công ty trong 3 năm tới.