CSM trở lại thời hoàng kim ---- Hợp tác với Vinfast sản xuất lốp xe điện $$$$$

csm nay làm cây tăng 4-6% nữa thì ngon

Tím táo dc chưa

--- Gộp bài viết, 15/09/2025, Bài cũ: 15/09/2025 ---

3x thẳng tiến

--- Gộp bài viết, 15/09/2025 ---

Ưng Hoàng Phúc chưa Cụ

--- Gộp bài viết, 15/09/2025 ---

Hàng này ít ace sở hữu nhỉ

quá ngon cụ, này chắc lên 30 rồi, phiên bản trc

Keep It

Mai tím sớm

--- Gộp bài viết, 18/09/2025, Bài cũ: 18/09/2025 ---

Đồng hành cùng VIC

Sang tuần vượt 18 thôi nhỉ

--- Gộp bài viết, 20/09/2025, Bài cũ: 20/09/2025 ---

Giá Cao Su tự nhiên quay đầu giảm

CSM: Casumina - 15 năm tích luỹ chờ đột phá!

​

​

​

Bài viết này chỉ mang tính phân tích của bản thân, phù hợp để tham khảo & nghiên cứu. Quý vị đọc nên cân nhắc kĩ trước khi ra quyết định đầu tư.​

Đã rất lâu mình không còn dành quá nhiều NAV để lướt sóng hay mua bừa cổ phiếu. Và “Thương vụ” là từ dành cho các cổ phiếu đáp ứng đủ các tiêu chí mua & nắm giữ trong thời gian đủ dài. Thương vụ đầu tư mang tính nghiêm túc & đánh giá cẩn thận hơn về mọi mặt.
Cách đây 1 tuần, mình có đọc được một bài viết khá đầy đủ thông tin về CSM của team Elibook. Các bạn có thể đọc và tham khảo bài viết ở link này: CSM có chớp được thời cơ từ lốp PCR cho xe điện và đẩy mạnh xuất khẩu sang Mỹ sau khi hoàn tất đàm phán thuế quan?
Bài viết này với quan điểm cá nhân mình thì tác giả đã ghi đủ ý toàn bộ luận điểm. Tuy nhiên dưới đây mình sẽ hệ thống lại & phân tích chi tiết hơn một số điểm quan trọng:
I/ CỔ TỨC THU HẸP DẦN & BAN LÃNH ĐẠO ĐI TÙ 2024

​

Nhìn lịch sử chi trả cổ tức bên trên, từ giai đoạn 2017 trở đi mức độ chi trả cổ tức tiền mặt thu hẹp dần. Còn trước đó từ 2011 CSM luôn chỉ trả cổ tức rất tốt. Mặc dù kinh doanh có nhiều biến động thay đổi nhưng qua nhiều năm CSM vẫn giữ & duy trì tốt việc chi trả cổ tức cho cổ đông.
Thứ 2 cực quan trọng, đó là ban lãnh đạo CSM đã có nhiều thay đổi sau giai đoạn 2024-2025. Vào tháng 5/2024 khi ông Phú, Tổng Giám đốc Casumina; Ông Chuyên, nguyên Chủ tịch HĐQT Casumina và ông Thiện, Phó Tổng giám đốc – kiêm người công bố thông tin Casumina tại thời điểm đó bị khởi tố do “Vi phạm quy định về quản lý, sử dụng tài sản Nhà nước gây thất thoát, lãng phí” xảy ra tại công ty Casumina & các đơn vị liên quan.
Sau khi ban lãnh đạo cũ được xử lý theo qui định của pháp luật & gỡ bỏ phần quyền đại diện vốn của Vinachem tại CSM, đồng thời điều chỉnh tăng tỷ lệ % đại diện vốn góp với ông Thắng, hiện vẫn là Chủ tịch HĐQT Casumina từ 21% lên 31% vốn điều lệ. Ngoài ra, ông Đức, Thành viên HĐQT công ty cũng được tăng tỷ lệ đại diện phần vốn góp từ 10% lên 20% vốn điều lệ công ty.
Đồng thời một nhân tố lãnh đạo mới từ Vinachem cũng được cử về để quản lý CSM từ sau thời điểm lùm xùm ban lãnh đạo 7/2024 đó là Ông Khoát - trước là chủ tịch HVT Hoá Chất Việt Trì & Que Hàn về phụ trách làm Tổng giám đốc. Nhìn sự phát triển của HVT mấy năm trở lại đay thì có thể ông Khoát sẽ là làn gió mới cho CSM trong các giai đoạn tới.
Về mặt tài chính, ngay tại thời điểm giữa năm 2024 khi BLĐ CSM bị bắt, cổ phiếu CSM giảm rất mạnh, điều này phản ánh sự lo lắng của cổ đông vào tình hình công ty. Đồng thời có một điều ít ai biết là ban lãnh đạo cũ đã giải phóng ra một số lượng lớn cổ phiếu vào thời điểm quý II trở đi, bán ra nhằm để trả các khoản nợ giúp giảm án phạt. Ví dụ là cty Hải Hưng Thịnh (hình 1)

​

Đồng thời, một số khoản lớn nợ vay của các cty sân sau lãnh đạo được hoàn trả tiền về cho CSM, giúp nợ vay doanh nghiệp này giảm một cách nhanh chóng trong 1 năm trở lại đây. (hình 2)

​

Trong phân tích chọn doanh nghiệp để đầu tư, mình đánh giá yếu tố ban lãnh đạo là tiêu chí cực quan trọng, một ban lãnh đạo tốt & có ý chí trong mọi tình huống dù khó khăn vẫn luôn đảm bảo quyền lợi cho cổ đông, hoặc ít nhất là quan tâm vào làm kinh doanh. Hơn là các ban lãnh đạo chỉ chăm chăm nuôi các cty sân sau & làm game tài chính để hút máu cổ đông không hơn không kém. Đa số các case đầu tư hiệu quả nhất sẽ đến từ các doanh nghiệp minh bạch, lành mạnh & ban lãnh đạo tâm huyết. Nên với CSM hiện tại mình đánh giá là đã rất tốt hơn trước, ít nhất là về mặt ban lãnh đạo.

​

II/ CÂU CHUYỆN TĂNG TRƯỞNG THỜI GIAN TỚI
1. Mở rộng & Di dời nhà máy.
Vấn đề này có thông tin cả rồi. Trong năm 2025, tiếp tục đầu tư thiết bị để thực hiện dự án lốp bán thép thêm 80.000 lốp/ năm và xuất khẩu sang Mỹ. Dự án này đã hoàn thành bắt đầu hoạt động từ Quý 3/2025. Nên quý III là dây chuyền này đã có thể đóng góp vào doanh thu.
Các dự án đang triển khai:
- Triển khai nhanh dự án 300.000 lốp PCR (tiến độ đang thi công & chạy thử nghiệm) - link bài viết là dự án đầu thầu vào tháng 7 - hiện theo mình được biết là đã chạy thử nghiệm
- Thực hiện dự án “Di dời xưởng 2 Xí nghiệp Cao su Đồng Nai về Xí nghiệp lốp Radial”. Thông tin từ phía công ty thì dự án này mục tiêu phải xong trong năm 2025, thông tin ngoài lề là đã di dời vào tháng 6. Còn phần đất đền bù thì chờ bên phía tỉnh đấu giá & bồi thường xong là có thể trả được cho CSM. Chính thức thì phải chờ đến quý IV mới có.
Quan trọng, quá trình di dời có thể giúp tiết kiệm 100 tỷ/năm chi phí theo lời ban lãnh đạo trong đhcđ chia sẻ.
- Thực hiện dự án “Đầu tư dây chuyền sản xuất lốp đắp”.
=> Tất cả các dự án này theo thông tin định hướng đại hội đồng thường niên sẽ hoàn thành trong năm nay 2025. => nâng doanh thu, tiết kiệm chi phí sản xuất.
2. Hợp tác với Vinfast & xuất khẩu thị trường Mỹ.
Casumina (CSM) đã nối lại xuất khẩu sang Mỹ sau thời gian tạm dừng vì thuế quan, đạt 1.8 – 2.1 triệu sản phẩm/năm. Trong đó Thái Lan đang chịu thuế chống bán phá giá + thuế đối ứng ~40%, tạo lợi thế cạnh tranh cho Việt Nam. Tháng 5/2025, CSM và Vinfast ký hợp tác mở rộng: thêm 600,000 sản p

--- Gộp bài viết, 20/09/2025, Bài cũ: 20/09/2025 ---

CP tăng trưởng sau 15 năm đang vùng chân sóng