DBD - Trùm cuối ngành dược

Nếu IMP bán với định giá 13k tỷ (80k/cp) thì DBD định giá bao nhiêu đây ACE?! Vốn hóa DBD hiện nay mới 5.500 tỷ, lại có cơ sở đưa giá lên 3 chữ số.

Bloomberg dẫn một nguồn thạo tin cho biết SK Group đang cân nhắc bán 65% cổ phần tại Imexpharm Pharmaceutical JSC (HOSE: IMP) sau khi cổ phiếu này vừa trải qua một giai đoạn tăng giá mạnh trong năm nay. Theo đó, tập đoàn tới từ Hàn Quốc đang làm việc với một đơn vị cố vấn tài chính về khả năng thoái vốn, nguồn tin trên cho biết. SK Group được cho là đã liên hệ với nhiều công ty dược phẩm cũng như công ty chứng khoán để “chào hàng”. Do vẫn trong quá trình cân nhắc, phương án bán cổ phần tại Imexpharm của SK Group vẫn chưa phải quyết định cuối cùng. Trên sàn chứng khoán Việt Nam, Imexpharm có vốn hóa khoảng 7.300 tỷ đồng. Từ đầu năm nay, giá cổ phiếu của công ty đã tăng 84% và lập kỷ lục hồi tháng 9. Trong giai đoạn đầu, SK Group đã mua gần 25 % cổ phiếu Imexpharm thông qua công ty con SK Investment Vina III vào năm 2020 với giá trị không được tiết lộ. Tập đoàn này gia tăng tỷ lệ sở hữu lên 65% vào năm 2023. Imexpharm, với hệ thống nhà máy tại các tỉnh Đồng Tháp, TP Hồ Chí Minh và Bình Dương, là đối tác sản xuất của nhiều công ty dược phẩm có tiếng như Sandoz Group AG, Canada’s Pharmascience và Sanofi SA, theo thông tin đăng tải trên website.

Ký tên: Bloomberg

https://vnexpress.net/sk-group-co-the-ban-65-von-tai-imexpharm-4827122.html

Đường giá khi trở lại lấp gap và test chân sóng tăng. Thuc ra là 53-51 nhưng hôm kia giá 60 nói vậy tự thấy xa . Nay thi tương đối gần rồi

Ai bán xong cũng muốn mua lại giá 54, đường giữa của bollinger band, còn mua được hay không thì hên xui nha, với lại giá đang tăng thì mỗi ngày MA20 nó đều tăng lên chứ không nằm yên đó đâu.

Không biết mai có giá 55 để mua không

Khả năng là khó nhé, mai bật trên 58 nhé. gần hết năm 2024 rồi mà chưa đến được ga 7x. Còn 2 tuần nữa, ráng lên

Bác có lạc quan quá không?

Kết phiên 58 rồi đó, còn mai mình không biết. kakaka

Với khối lượng giao dịch khớp lệnh lớn trong những ngày qua, so với cổ phiếu trôi nổi thực tế (khoảng 18%), thì có thể nói cơ cấu cổ đông của DBD đã được làm mới sau khi hoàn tất quá trình điều chỉnh.
Để ACE mới lên tàu có niềm tin đi suốt chặn đường 150 - 180, xin cập note lại 1 vài thông tin quan trọng được sắp theo thứ tự ưu tiên về thời gian sẽ diễn ra.

Cuối 2024 - đầu 2025 thuốc viên điều trị ung thư điều trị trúng đích được cấp phép:
DBD sản xuất loại phân tử nhỏ, đã nộp hồ sơ xin visa cho 25 loại lên cục quản lý Dược, trong 12 tháng tới sẽ lần lượt được cấp phép, hi vọng trước tết âm được 5 visa. Sản phẩm mới này sẽ mang đến 2 cấp độ tăng trưởng.

• Cấp độ 1 - tăng trưởng ở mức bình thường: nếu chưa vào danh sách được chi trả bảo hiểm y tế, doanh thu tăng thêm có thể cao hơn mức 400 - 500 tỷ của thuốc hóa trị hiện đang bán.
• Cấp độ 2: nếu vào danh sách được chi trả bảo hiểm y tế từ Q1/2025 thì mức độ tăng trưởng sẽ rất khủng khiếp. Từ xưa đến nay chưa có công ty dược VN nào sx được thuốc viên trúng đích, nên cũng chẳng ai thèm đưa thuốc đích ngoại nhập đắt như vàng vào danh sách này. Khi DBD ra sản phẩm, với giá cạnh tranh có lợi cho người bệnh thì có thể được cho vào danh sách bảo hiểm y tế, tiết kiệm 1 núi tiền cho bệnh nhân.
  Cứ thử tưởng tượng chi phí điều trị cho 1 bệnh nhân mỗi năm 100 triệu đến 1 tỷ đồng tùy phương pháp, Việt Nam mỗi năm ghi nhận khoảng 182.563 ca mắc mới (GLOBOCAN 2020), lấy số trung bình 500 triệu/năm thì mỗi năm các bệnh nhân phải chi ra hơn 91.000 tỷ đồng để điều trị, không có bảo hiểm y tế thì tiền nào chịu nổi. DBD 1 mình 1 chợ cho thị trường thuốc viên trúng đích trong danh mục BHYT thì sẽ như thế nào?..

Năm 2026: nhà máy GMP EU hoàn thành xét duyệt, giá thuốc UT đang từ nhóm 4 sẽ nhảy lên nhóm 1, chưa có thông tin sẽ tăng như thế nào, nhưng ít nhiều sẽ tạo ra tăng trưởng và ngoài ra khi đạt GMP EU có thể xuất khẩu ra nước khác, hiện thị trường xuất khẩu cũng đã được hơn 10 nước với doanh thu còn khiêm tốn. Hồ sơ thuốc tiêm UT đã nộp từ tháng 11/2024, thuốc viên sẽ nộp từ 31/3/2025.

Năm 2027 - tập 1: nhà máy vô trung thể tích nhỏ chuẩn GMP EU đi vào hoạt động đây là nhà máy thuốc tiêm kháng sinh duy nhất tại Việt Nam. Sản xuất thuốc bào chế dạng nước và dạng đông khô rất rất khó, nhiều công ty dược kinh doanh hơn 50 năm chưa sản xuất ra được.
Doanh thu sẽ tăng dần từ 580 tỷ năm đầu tiên, đến full công suất 1.685 tỷ. Lợi nhuận thì ACE lấy biên lợi nhuận gộp 48%, hay biên ròng 16%.
Năm 2027 - tập 2: Thuốc gốc điều trị thận
Crearene AG hoàn thành kiểm nghiệm lâm sàn giai đoạn 3 tại Châu Âu, kiểm nghiệm lâm sàn qua 2 giai đoạn xem như là đã thành công, nếu thất bị thì đã thất bại từ phase 1, nên việc đưa thuốc gốc này vào sản xuất và kinh doanh chỉ là vấn đề về thời gian. Đây là thuốc gốc điều trị thận được cấp bằng phát minh sáng chế toàn cầu, được độc quyền trong 20 năm, doanh thu không chỉ đến từ Việt Nam mà còn nhiều quốc gia khác, qui mô thị trường dung dịch thẩm phân hiện đang tăng từ mức 1.13 tỷ USD năm 2020 lên 2.1 tỷ USD năm 2029
Mối lương duyên giữa Crearene theo suy đoán cá nhân tôi nhiều khả năng đến từ nhóm cổ đông thụy sĩ KWE và TIM. KWE có gốc Thụy Sĩ, thuộc 1 cái holding có tên là Corisol, nhóm này xuất phát điểm từ những người làm trong ngành healthcare. Sau khi bán IMP năm 2022, vài tháng sau họ đã đầu tư vào DBD, 2 năm qua họ vẫn ròng rã mua, giá thấp cũng mua, 5x 6x gì đều mua nốt, chắc có thể nâng sở hữu lên 15% 20% 25% cũng k chừng, vơ vét hết phần 18% cổ phiếu trôi nổi còn lại. KWE rất có duyên với ngành dược khi họ đã mua IMP với giá sau điều chỉnh cổ tức ở mức rất thấp, và bán cho SK thu về lợi nhuận từ 500 - 600%, tôi không có giá mua bình quân, mức lợi nhuận này tính từ giá bắt đầu mua. Còn đối với TIM, họ đã cử Ms Giang - Head of Research vào HĐQT, tôi suy đoán fund này có vai trò tư vấn cho KWE. Một tài liệu phân tích của TIM định giá DBD năm 2022 khi KWE mới bắt đầu nâng sở hữu lên 5% cuối 2022 đầu 2023 đã là 80.718 đồng/cổ phiếu, với lợi nhuận kỳ vọng lúc đó là 91.5%, một team phân tích xuất sắc, nhìn xa trông rộng. Với những giả định đầu vào mới như hiện nay, phong cách chơi lớn và ăn dày của KWE, tôi đoán chắc định giá của DBD trong mắt TIM và KWE chắc sẽ không có 2 chữ số, đặc biệt khi họ biết quá rõ tìm năng dịch thận.

Tóm lại có thể nhìn lộ trình rất rõ ràng cho con đường trở thành kỳ lân của DBD, 1 thị trường thuốc điều trị ung thư hơn 3 tỷ USD trong nước, 1 thị trường điều trị thận 2 tỷ USD toàn cầu, và 1 vài cái râu ria tăng trưởng khác, giá 5x 6x như hiện này còn thấp lắm các tình yêu.

• Lưu ý: lộ trình đầu tư này chưa bao gồm 1 số dự án khác như sản phẩm từ vùng dược liệu An Lão, dược liệu phóng xạ, thuốc điều trị ung thư công nghệ sinh học (kháng thể đơn dòng) đang hợp tác với 1 đối tác bên Mỹ nghiên cứu... Lộ trình này sẽ còn tiếp tục update.

Cảm ơn bác. Vững niềm tin bền ý chí trên con đường 150-180k