Định giá VEF với tầm nhìn trung-dài hạn (tặng các Vefers trung thành) – Tầng 6

Chắc đang bị sạc vì tội chim lợn không tốt rồi bác ạ. Quả này đền kha khá đấy

lái bẩn trước đạp giá , cho l`7 mượn ít VEF sọc nữa, l`7 định ăn 2 lương, giờ nó ko giảm cho, còn tăng lên cao hơn giá đã sọc, cao hơn giá lái bẩn bán đạp giá. thứ 5 thứ 6 không khéo ngồi khóc

Lặng Sóng

Khả năng nó bị phạt vì không chim giảm được VEF rồi bác ah
mai ra tin nó mà qua 8x thì cuối tuần ngồi khóc vì VEF mà lên mặt bằng giá mới thì rất khó về, tin tức ngày càng chuẩn xác chi tiết hơn thì giá trị càng dễ tính, khó mà chim chóc được

--- Gộp bài viết, 04/10/2016, Bài cũ: 04/10/2016 ---

chờ bùng nổ theo tin đấy bác, giờ có tin ra ông nào múc nhát lệnh 5-6k là có khi VEF chạy CE

lâu lém rồi chưa thấy màu hoa violet

Giống như im lặng trước cơn bão ấy nhỉ
Thôi để em chọc cho anh hiện hình vậy:
Anh Bậy mà kêu gào được đội nào đánh xuống 69 được nữa thì ngon.
Mà em xem sơ đẳng TA thấy còn cái gap 56-60 chưa lấp đầy, anh bảo tụi chủ nhân ông của anh nó oánh mịa một phát xuống 5x cho gà qué chạy tán loạn đi anh ạ. Được như thế cái uy của anh sẽ lẫy lừng f319. Bọn đàn em của anh lại nể anh như chưa bao giờ chửi anh, thần tượng anh như anh là con người, anh ạ

chúc các bác ăn trưa ngon miệng nhé. E đi ngủ đây, đến giờ ríu hết cả mắt rùi.

--- Gộp bài viết, 04/10/2016, Bài cũ: 04/10/2016 ---

màu đó + 30% nữa

Màu này hả bác

Gửi L7: Thực ra, tôi chưa bao giờ muốn chọc vào bất kì cp nào mà mình không liên quan, không nắm giữ hay không có ý định đầu tư. Chỉ vì ông thực sự đã đi quá giới hạn nên tạm gửi trước bài viết này tới ông và các cổ đông L14 (các Vefers có L14 hình như cũng đã ra hàng). Người ta nói: “Nước sông không phạm nước giếng”, mình khồng thích bị đối xử như thế nào thi đừng đối với người khác như vậy . Cảnh cáo ông lần thứ nhất.

@pigbank, @Bboylync @ryudo, @anhsanglen, @muopxanh @trunglph, @ngoctrinhvip1, @RomanticStory, @Soi_Trang,…..


Vài nét chấm phá về L14
(Tặng L7 thân mến – đọc xong thì về tập trung lo cho L14 đi nhé)


I/ Sơ bộ về L14

1. Vốn tự có.: rất nhỏ, trước đây vốn 28 tỷ sau tăng lên 50 tỷ

2. Quan hệ với tỉnh và phân chia lợi nhuận: cổ đông không được hưởng trọn vẹn lợi nhuận vì phải phân chia lợi nhuận.

3. Vốn đầu tư dự án: xin dự án đổi đất lấy hạ tầng với tổng vốn đầu tư 450 tỷ

II/ Thực hiện dự án như thế nào ?

Với một công ty có vốn tự có rất nhỏ chỉ 28 tỷ mà làm dự án cần vốn đầu tư 450 tỷ thì phải cần phải có:

- Hoặc vay vốn Ngân hàng

- Hoặc phải có nguồn tài chính bên ngoài đưa vào: thường chính là của nhóm lợi ích chung thương vụ cấp phép dự án đó. Chính vì vậy, lợi nhuận sau này của dự án phải chia cho nhóm lợi ích đó bằng cách bán ra các thương phẩm giá rẻ. Cổ đông sẽ hưởng lợi ích sau cùng.

L14 vay Ngân hàng rất ít nên đương nhiên phải làm cách thứ 2, đó là tiền do nhóm đứng sau bơm vào. Từ khi bắt đầu dự án năm 2013 đã có 166 tỷ và từ năm 2014 đến 2016 luôn có khoản người mua trả tiền trước lên tới 350 tỷ. Như vậy, nhóm kia đã bơm cho L14 số tiền là 350 tỷ để thực hiện dự án.

III/ Phân chia lợi ích như thế nào ?

Dự án Minh Phương 50ha làm hạ tầng, phân lô tổng giá vốn 500 tỷ, đã quyết toán với tỉnh hơn 490 tỷ nghĩa vụ. Đổi lại L14 có 2.500 lô đất thành phẩm.

Với số tiền mà nhóm đứng sau L14 bơm vào để thực hiện dự án là 350 tỷ thì đổi lại họ phải có ít nhất : 350/500 x 2500 lô = 1.750 lô đất giá rẻ. L14 mới bàn giao 1.200 sổ đỏ, vẫn còn 550 sổ đỏ nữa phải bàn giao cho nhóm này. 1.750 lô giá rẻ này đương nhiên khi bán thì lãi rất ít

Vậy L14 thực chất chỉ có được 750 lô có thể bán với giá thị trường.

IV/ Lợi nhuận thực tế của các cổ đông L14

1. Gía vốn : 502/25ha = 2tr/m2.

2. Gía bán: 5tr/m2

3. Lợi nhuận của dự án Minh Phương

- Nếu bán giá 5tr/m2, tức là lãi 300tr/lô thì tổng lợi nhuận thu về của Minh Phương cho các cổ đông là: 225 tỷ đồng lãi trước thuế. Cứ cho cộng cả lãi của 1750 lô bán giá rẻ kia có 300 tỷ lãi trc thuế,

- Lãi sau thuế: 220 tỷ

4. Book lợi nhuận /năm

Với tốc độ bán hàng như vậy thì nếu book lợi nhuận trong khoảng 4 năm, trừ cả các chi phí bán hàng, quản lý,… thì EPS/VĐL 50 tỷ của L14 khả năng duy trì 7k/cổ phiếu và chỉ có vậy mà thôi. Đừng mơ tăng vôn lên gấp 3, gấp 4 mà EPS vẫn 7000

V/ Định giá L14

L14 là doanh nghiệp khá tốt, cơ bản.Với chỉ số cơ bản như vậy và xét trên quy mô doanh nghiệp nhỏ có có thể lấy P/E = 8-10. Tuy nhiên vì có một gã Khùng như L7 trong HĐQT nên rủi ro cho chính doanh nghiệp L14 là rất cao. Nếu đầu tư cỏ phiếu thì chi nên xác định P/E= 5-6. Tức là giá L14 nên đầu tư trong khoảng 35.000-42.000 đ/cp


P/S: Đây mới chỉ là vài nét chấm phá, sơ sài, viết trong vài phút rảnh chưa phân tích đầy đủ dòng tiền, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, tình hình thực hiện hoạt động kinh doanh cốt lõi,….hay dự báo triển vọng Nam Minh Phương.

Huy Khoa

sắp khớp 74 rồi