Định giá VEF với tầm nhìn trung-dài hạn (tặng các Vefers trung thành) – Tầng 6

Hôm nay họp xong rồi
Anh với đồng bọn im cái mồm đi không là mất sạch sẽ đấy.
Sang tuần đừng hỏi tại sao VEF tím ngắt nhá.
Cuối tuần này em đi chơi với Ngọc Trinh rồi. Anh Bậy đừng nhắn tin cho em nhá, em đ.é.o trả lời đâu.

Quỹ của bác mua à

Cuối tuần rồi, chơi và xõa đi các bác. Chứng cổ suốt ngày không mệt à. VEF mà cứ loanh quanh 60-65 1 tháng nữa cho em thì thơm quá. Kịp xèng chiến hàng nóng về em vào cân tất hộ các bạn sọc.

e tập cho khoẻ thôi bác ah ! ko phải để đánh nhau. Nó ngon thì solo thì biết trẻ trâu hay ko, cần gì phải nghe thằng # chém gió, nó chém cũng ngu, em mua 1 ít cho người nhà từ 73 trở xuống, nó lại đi bơm đểu cho thằng l`7 e mua toàn 8x , e mua ở tk phụ e có đúng 100 cổ giá 81 cách đây khá lâu vào cuối phiên trước khi đóng cửa cho đẹp thôi !
E có sao nói vậy, ko văn vở lươn lẹo như người khác . chúng nó toàn bọn lươn lẹo lừa đảo nên mới phải nâng bi phụ hoạ cho nhau . Mình ntn cứ là chính mình, việc gì phải khổ thế !

Thấy 7 Khùng rảnh quá nên gửi lại cho cái này để về tập trung lo lắng cho L14, đỡ vào đây phá quấy. Nếu L7 vẫn còn rảnh nữa thì sẽ có pic riêng về L14 cho mà cãi nhau cho bớt rảnh nhé.

@pigbank, @Bboylync @ryudo, @anhsanglen, @muopxanh @trunglph, @ngoctrinhvip1, @RomanticStory, @Soi_Trang, @love4all,...…..


Thử nhìn qua bản chất hoạt động kinh doanh của Licogi 14 (L14)


I/ Sơ bộ về L14

1. Vốn tự có.: rất nhỏ, trước đây vốn 28 tỷ sau tăng lên 50 tỷ

2. Quan hệ với tỉnh và phân chia lợi nhuận: cổ đông không được hưởng trọn vẹn lợi nhuận vì phải phân chia lợi nhuận.

3. Vốn đầu tư dự án: xin dự án đổi đất lấy hạ tầng với tổng vốn đầu tư 450 tỷ

II/ Thực hiện dự án như thế nào ?

Với một công ty có vốn tự có rất nhỏ chỉ 28 tỷ mà làm dự án cần vốn đầu tư 450 tỷ thì phải cần phải có:

- Hoặc vay vốn Ngân hàng

- Hoặc phải có nguồn tài chính bên ngoài đưa vào: thường chính là của nhóm lợi ích chung thương vụ cấp phép dự án đó. Chính vì vậy, lợi nhuận sau này của dự án phải chia cho nhóm lợi ích đó bằng cách bán ra các thương phẩm giá rẻ. Cổ đông sẽ hưởng lợi ích sau cùng.

L14 vay Ngân hàng rất ít nên đương nhiên phải làm cách thứ 2, đó là tiền do nhóm đứng sau bơm vào. Từ khi bắt đầu dự án năm 2013 đã có 166 tỷ và từ năm 2014 đến 2016 luôn có khoản người mua trả tiền trước lên tới 350 tỷ. Như vậy, nhóm kia đã bơm cho L14 số tiền là 350 tỷ để thực hiện dự án.

III/ Phân chia lợi ích như thế nào ?

1. Nhóm bơm vốn 350 tỷ từ 2011 cho L14 thực hiện dự án là ai ?

Như đã nói ở trên, doanh nghiệp L14 khi thực hiện dự án đổi đất lấy hạ tầng KCN Minh Phương trong tay chỉ có vốn 28 tỷ và để làm dự án hơn 450 tỷ phải nhờ có nguồn vốn của nhóm lợi ích bơm vào 350 tỷ. Tại sao lại có người tốt như vậy bơm 350 tỷ để ròng rã 4-5 năm không một xu lãi và nằm ở mục người mua trả tiền trước ? Có đất nền nào mà mua bán phải trả trước tận 4-5 năm mà đến giờ vẫn chưa nhận sổ đỏ (trên Bảng CĐKT đến 30/06/2016 vẫn còn nguyên khoản tiền này của người mua). Lý do là vì: những người bơm vốn 350 tỷ đó mới là chủ nhân đích thực của KĐT Minh Phương . Cổ đông của L14 sẽ được chia phần sau khi trả hết nghĩa vụ cho nhóm bơm vốn 350 tỷ đó J

2. Phân chia lợi nhuận giữa nhóm 350 tỷ và các cổ đông L14 như thế nào ?

Dự án Minh Phương 50ha làm hạ tầng, phân lô tổng giá vốn 500 tỷ, đã quyết toán với tỉnh hơn 490 tỷ nghĩa vụ. Đổi lại L14 có 2.500 lô đất thành phẩm.

Với số tiền mà nhóm đứng sau L14 bơm vào để thực hiện dự án là 350 tỷ thì đổi lại họ phải có ít nhất : 350/500 x 2500 lô = 1.750 lô đất giá rẻ. L14 mới bàn giao 1.200 sổ đỏ (cả người mua thông thuờng lẫn người mua đặc biệt).

1.750 lô giá rẻ này đương nhiên giá bán bằng giá vốn.

Vậy L14 thực chất chỉ có được 750 lô có thể bán với giá thị trường.

IV/ Lợi nhuận thực tế của các cổ đông L14

1. Gía vốn : 502/25ha = 2tr/m2.

2. Gía bán: 5tr/m2

3. Lợi nhuận của dự án Minh Phương

- Nếu bán giá 5tr/m2, tức là lãi 300tr/lô thì tổng lợi nhuận thu về của toàn bộ KĐT Minh Phương cho các cổ đông là: 225 tỷ đồng lãi trước thuế.

- Lãi sau thuế: 175 tỷ

4. Book lợi nhuận hàngnăm

Với tốc độ bán hàng như vậy thì nếu book lợi nhuận trong khoảng 4 năm, trừ cả các chi phí bán hàng, quản lý,… thì EPS/VĐL 50 tỷ của L14 khả năng duy trì trung bình 6000 VNĐ/cổ phiếu trong vài năm và chỉ có vậy mà thôi.

L7 đừng bao giờ mơ tăng vốn lên gấp 3, gấp 4 mà EPS vẫn giữ được 6000 VNĐ/cp

V/ Định giá L14

L14 là doanh nghiệp khá tốt, cơ bản.Với chỉ số cơ bản như vậy và xét trên quy mô doanh nghiệp nhỏ có có thể lấy P/E = 8-10. Tuy nhiên vì có một gã Khùng như L7 trong HĐQT nên rủi ro cho L14 là rất cao. Nếu ai có ý định đầu tư thì chỉ nên đầu tư khi P/E của L14= 5-6 mới đủ độ an toàn.

Tức là L14 nên đầu tư trong khoảng giá 30.000-36.000 đ/cp


P/S: Đây mới chỉ là vài nét chấm phá, sơ sài, viết trong vài phút rảnh chưa phân tích đầy đủ dòng tiền, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, tình hình thực hiện hoạt động kinh doanh cốt lõi,….hay dự báo triển vọng Nam Minh Phương.


Huy Khoa

đúng là ngâu còn cãi cố, việc bố trí nguồn vốn đầu tư dự án GV coi như xong từ tháng 4 rồi, cứ gào ko vay được NH , ai cần vay đâu !
Chém gió đọc nọ kia rồi mà chẳng lu loa ầm ĩ rồi, chứ ko chém láo thế này đâu, có vài ae vefers đọc tận mắt tài liệu rồi . Mày còn lảm nhảm nữa người ta cười cho .

sang tuần có BCTC quý 3 rồi đó bác, xem mấy cổ phiếu tiền triệu sd2,l14 BCTC của nó có gì HOT

Yên tâm, Vefers sẽ có đội rất rảnh sẽ chăm sóc các siêu cp của L7 chu đáo
Nếu L7 quay đầu là bờ thì Vefers cũng sẽ cư xử đẹp với ông ta

Huy Khoa

Cái nhóm bơm 350 tỷ cho L14 làm Minh Phương đó là các đại gia buôn đất thôi bác. Thời sốt đất 9-10 năm trước các CĐT dùng bài này suốt, kiểu đổi đất lấy hạ tầng. Tiêu biểu là Cienco5 làm mấy dự án BĐS ở Hà Nội này, có dự án Thanh Hà đầy tai tiếng gì đó. Thực ra cienco5 chỉ dùng quan hệ để xin đất, bơm xèng là do 1 nhóm đại gia BĐS phía Nam họ bơm cho. Đổi lại Cienco5 để lại cho họ các block đất thịt với giá vốn thấp, hợp thức hóa bằng hợp đồng góp vốn hay hợp tác đầu tư. Sau này BĐS tăng giá ác quá ông cienco5 thấy bị hớ nên lại bán cho các chú khác. Thành ra cùng 1 block bán cho 2-3 chú. Cuối cùng vỡ ra kiện cáo linh tinh. Vụ này có mấy chú đi nghỉ mát thì phải.

Giờ a Vượng vẫn dùng bài này nhưng ở đẳng cấp cao hơn là bán theo giá thị trường, có chiết khấu % thôi, chứ không bán lúa non như bọn kin kin. Vì cái thương hiệu Vinhomes nó quá lớn rồi.

Non sông dễ đổi, bản tính khó rời .
Đừng hi vọng gì vào kẻ như l`7 .
Mọi người cuối tuần nghỉ ngơi thoải mái đi .chứng cổ cả tuần rồi.
Chúc vefers cuối tuần vui vẻ