Góc nhìn đầu tư: Sóng dầu khí, phân bón

Trendstocks · 04/10/2021, 18:49

Lamdong123 đã viết: ↑

- 3X nhé, nếu giá dầu trên 80
Xem tất cả

PVC PVS BSR

nguoixudong79 · 04/10/2021, 22:14

NguyenDangNam đã viết: ↑

Dòng dầu khí sau 2 tháng im hơi lặng tiếng thì bắt đầu tăng chở lại nhờ khủng hoảng năng lượng ở châu Âu đẩy giá dầu và khí đốt tăng rất cao trong vòng hơn 1 tháng trở lại đây. Dĩ nhiên các doanh nghiệp liên quan đến dầu khí được hưởng lợi nhưng trong các doanh nghiệp có niêm yết trên sàn thì hưởng lợi lớn nhất là GAS công ty thượng nguồn hưởng lợi trực tiếp do khai thác TRỰC TIẾP từ mỏ lên bán.

Dĩ nhiên khi giá dầu tăng và đặc biệt khí đốt tăng sẽ gia tăng lợi nhuận của GAS. Và công ty thứ 2 được hưởng lợi là BSR khi hàng tồn kho dầu năm ngoái khá lớn với 8000 tỷ hàng tồn kho chủ yếu là dầu và khí hóa lỏng ở mức giá rẻ tầm 45$/thùng.

Còn các công ty còn lại như PVS PVD gần như sẽ không được hưởng lợi mà chỉ mang yếu tố tâm lý kèm theo sóng ngành nên chủ yếu tăng bằng dòng tiền đầu cơ - Không bền nên mọi người xem kĩ rủi ro với 2 mã cổ phiếu này. Còn các công ty còn lại như PVT hay PET đầu có câu chuyện riêng không ảnh hưởng quá lớn từ giá dầu và khí đốt.

Tiếp theo là dòng phân bón các mã cổ phiếu như DCM, DPM, BFC,… ĐẦU TIÊN mọi người phải nắm đa số các công ty phân bón này sử dụng nguyên liệu từ khí thiên nhiên để tổng hợp ra các thành phần phân bón nên khi giá khí tự nhiên đang tăng thì sẽ bị ảnh hưởng lớn đến giá vốn hàng bán đặc biệt trong giai đoạn đang khủng hoảng nguyên liệu khí đốt đẩy giá Natural GAS tăng lên hơn 30% trong tháng 9 vừa qua. Đặc biệt lưu ý là mùa đông sắp đến cho nên an toàn năng lượng sẽ được đẩy mạnh nên dự báo giá khí tự nhiên sẽ tiếp tục tăng trong vài tháng tới. Cho nên giá vốn hàng bán các công ty về phân bón chắc chắn bị ảnh hưởng.

THỨ HAI 1 vấn đề mọi người cần lưu ý là do dịch bệnh và kèm đó là ách tắc trong vấn đề vận chuyển nên phân bón Trung Quốc bị hạn chế nguồn cung làm đẩy giá phân bón trong nước tăng trong ngắn hạn giúp lợi nhuận tăng lên ở quý 2 vừa rồi. Tuy nhiên mình đánh giá là đà tăng lợi nhuận này có 3 rủi ro: Giá phân tăng cao ảnh hưởng đến chi phí mua phân bón của người nông dân, hiện tại phân ure ở VN có 4 doanh nghiệp sản xuất độc quyền đó là Đạm Ninh Bình-Đạm Hà Bắc, Đạm Cà Mau, Đạm Phú Mỹ tất cả các cty này đều do nhà nước chi phối nên giá phân khi tăng quá cao hay quá thấp sẽ điều chỉnh về trung bình chứ không neo theo giá thế giới.

GIÁ cổ phiếu đã phản ánh trước rất nhiều lần so với lợi nhuận của các công ty. Có cổ phiếu tăng hơn 200% cho đến 300% trong khi lợi nhuận quý 2 chỉ tăng đâu đó 10%- 20% chỉ mỗi DPM lợi nhuận quý 2 tăng 100% so với cùng kì. Trong khi đó chưa chắc quý 3 và quý 4 có mực tăng trưởng lớn do giá Urê bị chững lại do Trung Quốc sẽ cho xuất khẩu lại Urê vào đầu quý 4 năm nay. Mọi người cần nắm là cho dù giá Urê có tăng thì công suất các nhà máy phân bón là có giới hạn và không thể tăng sản lượng đột biến cho nên lợi nhuận không thể tăng đột biến. Nên việc giá cổ phiếu ngành Phân bón tăng như hiện tại thì quá rủi ro và cần cẩn trọng. Thêm nữa các nhà máy sản xuất Urê ở TQ rất lớn khi giá phân bón tăng thì sau vài tháng số lượng nhà máy sản xuất tăng cường, các nhà máy thi nhau hoạt động hết công suất thì lại sinh ra thừa mứa. Việc này xãy ra ở các năm 2017 2018 khiến giá cp của các cogn6 ty phân bón giảm sâu là điển hình.

Tổng kết lại là lợi nhuận các công ty phân bón 10 năm nay đang đi tụt lùi, các công ty không có sự tăng trưởng mạnh trong khi lợi nhuận tương lai không rõ ràng mà giá cổ phiếu lại tăng quá nóng bằng dòng tiền đầu cơ, nên nếu lỡ đu đỉnh bọn cổ phiếu này thì 10 năm không tìm thấy bờ với mức PE 1x trong khi %yoy gần như = 0.
Xem tất cả

Với hiểu biết thế này mà đi nhận định ngành phân người ta cười cho

homealoneeee · 04/10/2021, 22:15

mẹ khí lên mà ure lãi đc à Châu Âu nó đóng cửa mấy nhà máy phân bón r

Prosperous91 · 05/10/2021, 08:27

homealoneeee đã viết: ↑

mẹ khí lên mà ure lãi đc à Châu Âu nó đóng cửa mấy nhà máy phân bón r
Xem tất cả

Đấy mới chính là lợi thế của DPM DCM nhé, k đóng cửa mà giá ure lên được à, cái gì cũng có lý do của nó.

Trendstocks · 05/10/2021, 08:28

https://ndh.vn/nang-luong/gia-dau-vuot-81-usd-thung-len-dinh-3-nam-1300995.html

NguyenDangNam · 05/10/2021, 08:51

Prosperous91 đã viết: ↑

Chủ thớt chả tìm hiểu tí gì về ngành phân bón nói chung và bộ đôi nhà PVN DCM DPM nói riêng mà mở pic như đúng rồi
Xem tất cả

Mở Pic là để nêu ý kiến cá nhân và nhận đóng góp phản biện đấy b? K nói làm sao biết mình còn hạn hẹp mà cải thiện

NguyenDangNam · 05/10/2021, 08:52

thedad đã viết: ↑

Trước khi nêu ý kiến thì bác nên tìm hiểu cho kỹ nhé:
1. DPM và DCM hợp đồng mua khí với PVN theo cơ chế tính: 90% giá dầu F0 + 10% giá dầu Brent chứ không theo giá khí tự nhiên. Giá dầu F0 thì lại cơ bản không tăng đáng kể nên gần như ít ảnh hưởng đến giá thành của DPM và DCM. Mặt khác nguồn khí của ta đang thừa cung vì chả xuất khẩu được nên giá khí ở ta không ăn theo giá khí thế giới vốn dùng nhiều cho sưởi ấm trong mùa đông sắp tới.
2. Phân bón từ Trung Quốc bị hạn chế xuất khẩu ít nhất là đến tháng 6/2022 theo yêu cầu của Chính phủ Trung Quốc vào ngày 29/7 vừa qua. Hạn chế này đồng nghĩa với việc thị trường bị hụt đi nguồn cung khoảng 14 triệu tấn với riêng urea. Mặt khác, giá urea ở nội địa Trung Quốc hiện nay cũng đã tăng ~ 20% so với thời điểm đầu quý 3.
Với tình hình khủng hoảng năng lượng, bảo vệ môi trường, sự thiếu hụt và tăng giá của than và khí ở Trung Quốc thì e rằng nguồn phân bón từ Trung Quốc sẽ còn bị hạn chế dài dài.
3. Khủng hoảng thiếu than và khí đã và đang làm nhiều nhà máy sản xuất phân bón trên thế giới phải đóng cửa, góp phần đẩy giá urea tăng vọt. Bằng chứng là giá chào thầu thấp nhất trong đợt mở thầu của công ty RFC Ấn Độ ngày 1/10 là 655 usd/tấn, cao hơn giá tháng 7 là 150 usd/tấn. Còn mức giá chào thầu cao nhất lên đến 790 usd/tấn.
Giá urea kỳ hạn (FOB) trên thị trường Trung Đông cũng đã lên đến 670 usd/tấn.
4. Lợi nhuận của DPM năm 2021 dự tính tầm 1700 tỷ, EPS tầm 4,3k. Nếu tính với PE ngành tầm 12 thì giá DPM ít cũng phải cỡ 5x. Trong khi hiện nay giá DPM mới đang là 37.5.
5. Tồn kho của cả DPM và DCM hiện đang rất lớn, đặc biệt là do nhu cầu phân bón trong quý 3 không cao. Sang quý 4, khi mà nhu cầu phân bón cho vụ Đông Xuân tăng vọt (chiếm 49% nhu cầu cả năm) thì lượng hàng tồn kho này sẽ phát huy hiệu quả.
6. Giá phân bón trên thị trường hiênn nay đã tăng khá rồi, gần 14 triệu đồng/tấn và trong bối cảnh này sẽ còn tăng nữa. Trong khi đó chả ông chính phủ nào lại dại dột đi bắt thằng doanh nghiệp của mình đi giảm giá bán sản phẩm cả. Đơn giản vì giá bán càng cao thì tiền vào túi nhà nước càng nhiều. Giá phân lên thì người nông dân nâng giá nông sản lên theo, nhà nước lại thu thêm được thuế. Thật là lợi đơn lợi kép.
Xem tất cả

Ok cám ơn bác, e sẽ tìm hiểu sâu hơn con phân này theo góc nhìn của bác

Prosperous91 · 05/10/2021, 10:54

NguyenDangNam đã viết: ↑

Mở Pic là để nêu ý kiến cá nhân và nhận đóng góp phản biện đấy b? K nói làm sao biết mình còn hạn hẹp mà cải thiện
Xem tất cả

Ok bạn.

Trendstocks · 05/10/2021, 14:41

PVC PVD PVS

Góc nhìn đầu tư: Sóng dầu khí, phân bón

Trendstocks Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

nguoixudong79 Thành viên gắn bó với f319.com

homealoneeee Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

Prosperous91 Thành viên gắn bó với f319.com

Trendstocks Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

NguyenDangNam Thành viên rất tích cực

NguyenDangNam Thành viên rất tích cực

Prosperous91 Thành viên gắn bó với f319.com

Trendstocks Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này