HDB- Case đầu tư kinh điển -Tiếp nối thành công

Đang sẵn sàng cung cấp một luận điểm cho những người cùng chí hướng đầu tư HDB nhé. Xem liệu có mấy like để có sự khích lệ đăng bài đây?

Nay trần đấy.
ATC sẽ dc kéo.

Nước ngoài tranh thủ vội mua kẻo thằng NN khác mua mất. Đẩy giá lên để mua bằng được. Còn ông nhỏ lẻ thì bán ròng, đối ứng với mua ròng của tự doanh và khối ngoại. Hay ghê!

Xem nhân vật bí ẩn hôm nay lại giở trò đánh úp lúc ATC hay không.

Nghỉ lễ với giá xanh là tốt rồi. Hy vọng ra Tết H.db sẽ sớm trở lại phong độ như xưa.
Các bác đừng hô tím với hô giá cao cho em nó còn lên được nhé, lên từ từ mà chắc chắn vẫn tốt hơn
Chúc các bác trong pic này năm mới làm ăn phát tài, vạn sự đại cát

Chúc các bác năm mới VẠN SỰ NHƯ Ý - AN KHANG THỊNH VƯỢNG - SỨC KHỎE DỒI DÀO.

Dự: Hai ngày đầu sau Tết, giá HDB tiếp tục tăng, các ngày còn lại trong tuần có thể có khó khăn nếu mức tăng 2 ngày đầu không đủ lớn.
Quan trọng nhất lúc này là thông tin về báo cáo tài chính quý 4/2024. Hy vọng các số liệu của nó sẽ xóa mờ tất cả các hoài nghi về sự tăng trưởng của HDBank.
Chúc cổ đông HDB trung kiên lai vãng topic này năm mới Ất Tỵ vững niềm tin, bền ý chí, vào ra đúng nhịp, đầu tư, đầu cơ hiệu quả!

HDB đặt khkd 2025 với lntt 20.000 tỷ đồng, tăng 25% so với năm 2024, cam kết tiếp tục duy trì truyền thống trả cổ tức cao và đều đặn như các năm trước, cụ thể năm 2025 chia 15% tiền và 15% cp.
Ai ôm giá dưới 23 nếu ôm dài hạn luôn cũng có tỷ suất cao rồi, dưới 22 thì tỷ suất càng cao. Năm ngoái tôi mua 22.35, sau 2 lần chia cổ tức giá vốn đã đ/c về dưới 18, kể cả có bán giá đáy như vừa rồi (21.15) thì vẫn lãi. Nhưng tôi mua dài hạn nên chỉ bán số lượng tương đương cp sẽ về, vào một ngày giá được kéo mạnh, cụ thể là tôi đã bán 40k ở giá 25 (nhiều người cứ chê giấy, nhưng giấy của HDB ngon). Khi cổ tức về tk, số lượng cp của tôi lại bằng đúng lúc mua, nhưng giá vốn dưới 18.
May mắn vừa rồi lại có cơ hội nhặt thêm ở giá 22, bằng chính tiền bán trước 40k cổ tức.
Chúc các cổ đông HDB năm 2025 thu được lợi nhuận tối ưu nhé.

Đêm qua, HDBank đã có BCTC hợp nhất quý 4/2024. Một số nhận xét và luận điểm để đầu tư HDB.

Các chỉ tiêu cơ bản:


Đơn vị tính: Triệu đồng

TT


Chỉ tiêu


Quý 4


Năm

Kỳ này


Kỳ trước


Tăng/giảm


Kỳ này


Kỳ trước


Tăng/giảm

1


Thu nhập lãi và các khoản tương tự


15.148.773


15.559.459


-2,64


57.994.845


52.640.577


10,17

2


Chi phí lãi và các khoản tương tự


6.946.053


8.086.956


-14,11


27.138.452


30.456.603


-10,89

3


Thu nhập lãi thuần


8.202.720


7.472.503


9,77


30.856.393


22.183.974


39,09

4


Lãi thuần từ HĐ dịch vụ


423.479


591.784


-28,44


1.416.920


2.187.802


-35,24

5


Lãi lỗ thuần KD ngoại hối


234.621


283.333


-17,19


843.813


564.703


49,43

6


Lãi thuần từ mua bán CKKD


6.162


-92.086


-106,69


68.929


41.723


65,21

7


Lãi thuần từ mua bán CK đầu tư


141.619


111.106


27,46


68.253


1.167.005


-94,15

8


Lãi thuần từ hoạt động khác


393.549


-108.981


705.871


259.153


172,38

9


Thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần


45.980


0




68.004


9.325


629,27

10


Chi phí hoạt động


3.540.462


2.630.124


34,61


11.975.958


9.129.202


31,18

11


LN thuần trước rủi ro TD


5.907.668


5.627.535


4,98


22.052.225


17.284.483


27,58

12


CP dự phòng rủi ro tín dụng


1.831.864


1.242.405


47,44


5.321.434


4.267.751


24,69

13


Tổng LN trước thuế


4.075.804


4.385.130


-7,05


16.730.791


13.016.732


28,53

14


LN sau thuế


3.227.338


3.447.615


-6,39


13.247.888


10.336.013


28,17

15


Lãi cơ bản trên cổ phiếu








3.671


2.899


26,63


Có mấy nhận xét chính như sau:

1.Thu nhập lãi và các khoản tương tự quý 4/2024 giảm nhẹ so cùng kỳ 2,64% nhưng cả năm vẫn tăng 10,17. Lý do: Có thể từ hõ trợ lãi suất cho các khách hàng bị ảnh hưởng bão Yagi.

Chi phí lãi và các khoản tương tự quý 4/2024 giảm mạnh 14,11% so cùng kỳ và cả năm cũng giảm khá mạnh 10,89%. Điều này có thể có được do CASA cao hơn cùng kỳ năm trước.

Thu nhập lãi thuần quý 4 tăng hơi khiêm tốn 9,77% nhưng cả năm là con số khá khủng 39,09%, chắc chắn thuộc top đầu của khối bank.

2. Bên cạnh các hoạt động kết quả đi xuống so năm trước: hoạt động dịch vụ (giảm 28,44 so với quý 4/2023 và giảm 35,24 so năm 2023) và mua bán chứng khoán đầu tư ( tuy tăng 27,46% so quý 4/2023 nhưng cả năm giảm 94,15 so với năm 2023) thì có các hoạt động có kết quả rất tốt: hoạt động kinh doanh ngoại hối (tuy giảm 17,19% so quý 4/2023 nhưng cả năm tăng 49,43% so năm 2023) và hoạt động khác (lãi 393 tỷ, trong khi quý 4/2023 lỗ 107 tỷ, còn cả năm thì tăng 72,38% so với năm 2023.

Tính chung, tổng thu nhập từ các hoạt động: dịch vụ, KD ngoại hối, mua bán chứng khoán kinh doanh, mua bán chứng khoán đầu tư , khác, góp vốn mua cổ phần quý 4/2024 tăng 460,2 tỷ so cùng kỳ nhưng cả năm giảm 1.057,9 tỷ so với năm 2023 (trong đó, riêng thu nhập từ hoạt động dịch vụ đã giảm 770,8 tỷ). Đây là nguyên nhân qua trọng kéo giảm tổng lợi nhuận trước dự phòng rủi ro tín dụng, trong khi thu nhập lãi thuần tăng trưởng rất mạnh.

3.Chi phí hoạt động quý 4/2024 tăng 34,61% so cùng kỳ, còn cả năm tăng 31,18% (số tuyệt đối 4.767,7 tỷ). Các con số tỷ lệ này là cao, kéo giảm tổng lợi nhuận trước dự phòng rủi ro tín dụng. Và nó lớn hơn tỷ lệ tăng của năm 2023 so với năm 2022 (tăng có 5,78%). Chắc chắn, dù khó nhưng ban lãnh đạo HDB cũng phải có bài tính để kéo giảm chi phí này xuống nếu muốn tăng trưởng lợi nhuận trước thuế như chiến lươc lâu dài.

4. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng rất mạnh so quý 4/2023 (47,44%, số tuyệt đối:589,5 tỷ ) và cả năm tăng đáng kể so với năm 2023 (24,69%, số tuyệt đối: 1.053,7 tỷ). Phải chăng số nợ xấu của Lộc Trời (nếu không thu hồi đúng hạn từ tháng 3 đến tháng 9/2024) làm phình ra phần lớn số dự phòng này? Nếu đúng vậy thì áp lực trích lập dự phòng rủi ro tín dụng tuy vẫn tăng trong 3 quý đầu năm 2025 so cùng kỳ năm 2024 nhưng áp lực kéo giảm LN trước thuế sẽ nhẹ đi rất nhiều. Khi các chỉ tiêu: tín dụng tăng trưởng làm tăng thu nhập lãi, chi phí lãi hạ do lợi thế từ việc nhận chuyển giao DongABank và tỷ lệ CASA tăng làm tăng mạnh thu nhập lãi thuần với mức tăng dư bù đắp cho số dự phòng tăng thêm để lợi nhuận trước thuế vẫn tăng trưởng như dự kiến.

Dẫu sao, với việc cả năm tăng trưởng 2.911,9 tỷ LN sau thuế, tỷ lệ tăng 28,2% so với năm 2023, duy trì đà tăng trưởng 12 năm liên tiếp, EPS thì cũng ở mức cao: 3.671 đ/cp (tính theo vốn điều lệ hiện tại, còn tính theo vốn điều lệ bình quân như thông lệ thì là 4.400 đ/cp), cùng với tỷ lệ cổ tức tiền và cổ phiếu hấp dẫn (năm nay 15% tiền, 15% cổ), trong khi giá hiện tại ngày 24/01/2025 quá rẻ , chỉ là 22.650 đ/cp, P/E có 6,09 vẫn những là con số tuyệt vời cho thấy sự hấp dẫn hiếm có để cổ đông/nhà đầu tư vẫn có thể đồng hành với HDBank thêm một thời gian dài nữa.

Thêm một số thông tin từ BCTC quý 4/2024 của HDB.
(Tết quá tẻ nhạt, vẫn có thời gian đọc BCTC của HDBank và suy xét ra một số vấn đề.)

1. Số dư tiền gửi tại NHNN tại ngày 31/12/2024 là 26.680,3 tỷ, giảm 14.801,3 tỷ, tỷ lệ giảm rất lớn, tới 35,7% so số liệu tại ngày 31/12/2023.

Đồng thời, dư nợ cho vay KH tại ngày 31/12/2024 là 442.284, 8 tỷ, tỷ tăng 28,9% so với thời điểm 31/12/2023, tức tăng trưởng tín dụng tăng 28,9%, thuộc TOP đầu toàn hệ thống.

Hai con số ấn tượng nêu trên thể hiện tính hiệu quả cao của việc sử dụng vốn huy động được đưa nhiều hơn vào kênh sinh lời cao.

Số dư tiền gửi của khách hàng tại ngày 31/12/2024 là 437.505,1 tỷ, tăng 66.727,2 tỷ, tỷ lệ tăng 18% so với thời điểm ngày 31/12/2023. Đây là con số thể hiện tại sao CASA tăng cao.

Các số liệu trên cũng làm rõ hơn lý do tại sao thu nhập lãi thuần tăng mạnh so với năm trước (39,09%), trong khi lãi suất huy động tăng, còn lãi suất cho vay thì không tăng mà còn giảm đối với khách hàng chịu ảnh hưởng bão Yagi.

Và từ đó, NIM của HDB luôn duy trì ở mức cao, thuộc TOP đầu (đạt 1,39% quý 4/2024, kém một chút, 0,004% so với quý 2/2024, đạt 5,39% cả năm 2024 lớn hơn mức 5,13% của năm 2023).

2. Dự phòng rủi ro cho vay khách hàng tính đến 31/12/2024 là 5.878,6 tỷ, tăng 1.824 tỷ, tỷ lệ tăng 45% so số liệu tại ngày 31/12/2023.

Như bài trên đã nêu, chính đây có thể từ dự phòng nợ xấu của Lộc Trời và tăng dự phòng nợ không còn được gia hạn theo Thông tư số 02 của
NHNN.
(Còn nữa, sẽ đăng tiếp).