HDB- Case đầu tư kinh điển -Tiếp nối thành công

Và đây, khi ROE hàng đầu, EPS hàng đầu thì P/E vô cùng thấp, không thể tưởng tượng được rằng thị trường lại trả giá rẻ mạt như vậy cho cổ phiếu HDB, một cổ phiếu ngân hàng tư nhân hiệu quả hàng đầu và đầy tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Ai có tin nội bộ hay chỉ cho tôi từ thông tin công bố cho thấy HDB sắp kinh doanh thê thảm, lao dốc để cổ phiếu trở nên rẻ mạt nào? Tôi sẽ biết ơn và theo đuôi luôn. Thật 100%. Mà trên F319 này, về FA, tôi theo đuôi có 3 người, nhưng rất tiếc chưa tìm ra người chuyên về ngân hàng đủ xuất sắc trên F này để theo đuôi (cũng có những người giỏi nhưng có vẻ họ không thích ngân hàng lắm hoặc đơn giản hơn là do họ giấu nghề, kiệm lời, không muốn chia sẻ nên ít bình luận, phân tích).
P/E của cổ phiếu HDB thấp nhất trong TOP TEN ngân hàng có lợi nhuận sau thuế lớn nhất quý 1/2025, hiện chỉ là 5,56 thôi, cách rất xa mức 6,98 tại ngày 31/12/2025.
Thêm nữa, so với mức trung bình ngành 9,3 hiện tại hay 9,12 ngày 31/12/2025 thì P/E của HDB chỉ bằng 5,56*100/9,3 = 60%.
Hãy suy ngẫm về các chỉ tiêu tài chính khi đầu tư giá trị! Hãy sàng lọc cơ hội từ thị trường, về thông tin mà đầu cơ!
https://vietnambiz.vn/top-10-ngan-h...o-pe-thap-nhat-thi-truong-202551182714352.htm

"Từ ngày 19/5/2025, theo Nghị định 69/2025/NĐ-CP, tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại tham gia tiếp nhận bắt buộc các tổ chức tín dụng yếu kém – như MB (HM:MBB), HDBank (HM:HDB) và VPBank (HM:VPB) – sẽ được nâng lên tối đa 49% vốn điều lệ. Chính sách này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tiến trình tái cơ cấu ngành ngân hàng."
"HDBank có thể tận dụng cơ hội sớm hơn
Trong ba ngân hàng, HDBank được các chuyên gia đánh giá là có khả năng mở room ngoại nhanh chóng nhất. Dù hệ số CAR khoảng 14%, nhưng phần lớn dựa vào trái phiếu cấp 2, nên nhu cầu tăng vốn cấp 1 là rõ ràng. Trong khi đó, VPBank dù có hệ số tương tự nhưng chưa cần thiết tăng vốn ngay."
HDBank hiện không có cổ đông chiến lược nước ngoài, và room ngoại theo điều lệ còn rất hạn chế (0,65%) trong khi room theo luật vẫn còn dư hơn 13%. Nếu HDBank tìm được nhà đầu tư chiến lược sở hữu từ 15-20%, việc nới room lên 49% sẽ là cơ hội thuận lợi để thu hút nguồn vốn dài hạn và cải thiện giá cổ phiếu."
https://vn.investing.com/news/stock...o-hoi-hut-von-ngoai-nho-nghi-dinh-moi-2366366
Rõ ràng, nhu cầu tăng vốn cấp 1 của HDB là có để giữ vững và nâng cao tỷ lệ an toàn vốn CAR. Song có vẻ như các cổ đông lớn chưa mặn mà với việc nới room ngoại vì tiềm ẩn nguy cơ mất quyền kiểm soát vào tay khối ngoại. Để giữ đươc quyền đó thì trước khi nới room ngoại cần cho cho cánh hẩu mua vào mạnh, hoặc quyết định ngân hàng mua lại cổ phiếu (kiểu M.BB) để nâng tổng tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông lớn có quan hệ liên kết theo luật và cấu kết ngầm lên một con số luôn lớn hơn tỷ lệ sở hữu NN mà điều lệ HDB đã xác định (tức room thực tế có tăng lên nhưng không vượt quá tỷ lệ nhóm liên kết và cấu kết hiện nắm giữ).
Cổ đông HDB có thể hy vọng giá cổ phiếu tăng từ game tăng room ngoại, song cũng đừng quá mơ tưởng tỷ lệ đó tiệm cận 49%, chỉ cần lên tới 35-40% đã là quá mỹ mãn rồi.

HDB nhập nhèm cổ tức, né

P/B cổ phiếu HDB đứng vị trí nào trong bảng tổng sắp TOP TEN banks có lợi nhuận lớn nhất quý 1/2025?

P/B ngày 31/3/2025 của HDB là 1,33 (giá chốt phiên 22.100 đ/cp) , còn tính đến hôm nay, 12/5/2025 thì nó chỉ còn có 1,29 lần (giá chốt phiên 21.500 đ/cp).
Trong TOP TEN đó, P/B của cổ phiếu HDB chỉ cao hơn P/B của cổ phiếu TCB (1,2 lần, theo giá chốt phiên 31/3 là 27.500 đ/cp, còn với giá chốt phiên hôm nay 29.400 đ/cp thì P/B của TCB đã là 1,28 lần) và cổ phiếu MBB (1,26 lần, theo giá chốt phiên 31/3 là 24.100 đ/cp, còn với giá chốt phiên hôm nay 23.800 đ/cp thì P/B của MBB chỉ còn 1,24 lần).
P/B của cổ phiếu HDB tại ngày 31.3.2025 thấp hơn tất cả 7 cổ phiếu còn lại trong TOP TEN trên là VCB, CTG, BID, VPB, SHB, SSB và ACB.
Lại một lần nữa, chỉ tiêu này cho thấy thị trường định giá cổ phiếu quá rẻ so với các cổ phiếu ngân hàng hàng đầu và quá rẻ so với mức trung bình nhiều năm là 1,6 lần. Còn so với đỉnh đâu đó 1,9 lần thì còn vô cùng rẻ nữa. Mà lúc đó, kinh doanh của HDB đâu có được như mấy năm gần đây?
https://vietnambiz.vn/top-10-ngan-hang-co-dinh-gia-theo-pb-re-nhat-quy-i2025-20255111930868.htm

Cứ chê và hắt hủi đi! Còn đây, chuyên gia chứng khoán "lùa gà":

1.VPS:
" Trong ngắn hạn, ngân hàng có thể là nhóm cổ phiếu dẫn sóng. Bởi dịp nghỉ lễ vừa qua, cổ phiếu ngân hàng đã chững lại, nhưng gần đây đã lấy lại đà tăng. Đây có thể là nhóm kéo chỉ số VN-Index vượt qua vùng 1.280 điểm và lấp lại khoảng trống trong sóng giảm ngày 2 – 3/4 ", ông Sơn nêu rõ.
Thậm chí khi nhìn về trung và dài hạn, chuyên gia VPBankS cho rằng ngân hàng vẫn đang được định giá hấp dẫn . Trong năm nay, nếu NHNN tiếp tục theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ cho thị trường, tăng trưởng tín dụng sẽ duy trì ở mức cao. Cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt nhóm dẫn đầu sẽ có nhiều động lực để tăng trưởng tín dụng, từ đó mở rộng tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận.
Trong giai đoạn vừa qua, NIM của một số ngân hàng đã bắt đầu thu hẹp, đặc biệt trong kỳ báo cáo kết quả kinh doanh quý 1/2025. Xu hướng này là hợp lý vì các ngân hàng phải chia sẻ lợi nhuận, trách nhiệm đối với nền kinh tế, thị trường thông qua việc cung ứng các gói vay lãi suất hợp lý, hỗ trợ tăng trưởng. Khi kinh tế phục hồi, thường cổ phiếu ngân hàng vẫn được ưu tiên, ghi nhận mức tăng trưởng tốt.
" Tôi vẫn duy trì kỳ vọng rằng trong năm nay, nếu đàm phán thương mại suôn sẻ, nền kinh tế Việt Nam vượt qua sóng gió, cổ phiếu ngân hàng vẫn là điểm đến của dòng tiền ", chuyên gia chia sẻ thêm."
https://cafef.vn/vn-index-hoi-phuc-...dan-song-thoi-gian-toi-188250513082243055.chn
2. VCBS:
"Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư duy trì tỷ trọng đối với những mã đã khả dụng trong danh mục và đang trong xu hướng tăng.
Đồng thời, chọn lọc những mã có tín hiệu thu hút dòng tiền và bật lên từ đường MA20 để giải ngân từng phần khi thị trường có nhịp rung lắc trong các phiên tới với mục tiêu lướt sóng ngắn hạn. Một số nhóm đáng chú ý như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản.
https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/n...i-ngan-o-nhung-phien-rung-lac-post369146.html

Cổ tức nói rõ là 28%, tỷ lệ tiền/cp chia kiểu gì cũng ngon. Đợi ra tin tốt, tin chính thức mới mua? Đầu tư hài vãi.

Cổ phiếu nào sẽ ‘ăn trọn’ game nới room ngoại?
https://nguoiquansat.vn/co-phieu-nao-se-an-tron-game-noi-room-ngoai-217471.html
Sau khi Nghị định 69/2025/NĐ-CP chính thức có hiệu lực từ ngày 19/5/2025, các ngân hàng thương mại Việt Nam được phép nâng trần sở hữu nước ngoài từ 30% lên 49%, ngoại trừ nhóm Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ. Động thái này mở ra dư địa mới để thu hút dòng vốn quốc tế, góp phần gia tăng tính thanh khoản và hỗ trợ định giá lại cổ phiếu ngành ngân hàng. Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), ba ngân hàng tư nhân nổi bật nhất trong nhóm hưởng lợi tiềm năng là HDBank (HDB), MBBank (MBB) và VPBank (VPB).


Ba cổ phiếu ngân hàng còn nhiều dư địa nhất để khối ngoại mua thêm.

HDBank: Dư địa lớn, tiềm năng đáng chú ý
HDBank hiện đang có tỷ lệ sở hữu nước ngoài ở mức 16,9%, thấp hơn nhiều so với trần 30% hiện hành. Với việc mở room lên 49%, HDBank có thể mở rộng thêm tới 32,2% sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài – mức cao nhất trong nhóm ngân hàng thương mại. Theo ACBS, HDBank đang là một trong những ngân hàng có sự chuẩn bị tích cực để tận dụng cơ hội từ chính sách này, đặc biệt nhờ nhu cầu tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài vẫn đang hiện hữu.
Song song với đó, nhu cầu bổ sung vốn để phục vụ các kế hoạch tăng trưởng tín dụng trong biên độ 20–30% mỗi năm là một yếu tố thúc đẩy HDBank chủ động khai thác dư địa room ngoại. Hiện tại, hệ số an toàn vốn (CAR) của HDBank đạt 12,6%, cao hơn trung vị ngành 11,7%, cho thấy nền tảng vốn vững chắc nhưng vẫn còn dư địa cải thiện. Việc gia tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài sẽ giúp HDBank củng cố nguồn vốn cấp 2, cấp 3, tối ưu hóa chi phí huy động và nâng cao năng lực cạnh tranh.
Một điểm nhấn quan trọng là HDBank hiện chưa có cổ đông chiến lược nước ngoài, tạo điều kiện thuận lợi để các quỹ đầu tư quốc tế tiếp cận cơ hội sở hữu dài hạn trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ và tài chính tiêu dùng – những mảng hoạt động cốt lõi mà HDBank đang tập trung phát triển.

Kệ thiên hạ. Họ không tin ai ngoài tin chính mình, trong khi bản thân cần cập nhật rất nhiều kiến thức.
Đợi đến lúc tin ra mới mua thì khá nguy hiểm ("tin ra là bán") nếu cổ phiếu có một hay nhiều đội lái đủ mạnh tạo game. May mắn thì cũng đu T+ được, còn đâu khó ăn lắm.

Cứ hdb mà ra, vào 3 năm nữa

VPB hôm nay đã nổ trước, chờ đến lượt HDB, MBB

“Tại buổi Analyst Meeting vừa qua, HDBank đã chia sẻ những kết quả tích cực trong quý 1/2025 – khởi đầu năm với cấu trúc thu nhập đa dạng và khả năng quản trị chi phí hiệu quả.


Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 5.355 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ năm 2024, nằm trong nhóm tăng trưởng cao hàng đầu ngành. Thu nhập ổn định được duy trì nhờ danh mục cho vay đa dạng và được phân bổ hợp lý:

• Cho vay hộ gia đình và tiêu dùng chiếm 33,3%, đóng vai trò trụ cột nhờ nhu cầu tiêu dùng nội địa ổn định.
• Bất động sản chiếm 18,7%, tập trung vào các dự án nhà ở trung cấp có pháp lý rõ ràng – giúp kiểm soát rủi ro tốt.
• Các lĩnh vực như thương mại bán lẻ, ô tô, xây dựng, nông nghiệp… cũng chiếm tỷ trọng đáng kể.

➡ Cho thấy bức tranh tín dụng cân bằng và bền vững.


Song song, HDBank tiếp tục đẩy mạnh định hướng phát triển lõi tại khu vực nông nghiệp và đô thị loại 2, đồng thời mở rộng tài trợ cho lĩnh vực đầu tư công – một trong những trọng tâm kinh tế quốc gia năm 2025 với ngân sách kỷ lục được giải ngân.


Một số chỉ số tài chính nổi bật:

• Tổng tài sản đạt hơn 711.000 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ.
• Tăng trưởng tín dụng đạt 19.9% (YoY) – cao hơn trung bình ngành.
• Tỷ lệ nợ xấu (NPL) duy trì và kiểm soát tốt, Tỷ lệ an toàn vốn CAR đạt 14,3% - mức cao so với ngành
• Biên lãi ròng (NIM - LTM) đạt 5,4%, kỳ vọng tiếp tục đạt mức tốt so trung bình ngành nhờ hướng cho vay các ngành trọng tâm của nền kinh tế
• ROE đạt 29,6%, tiếp tục thuộc nhóm dẫn đầu hệ thống.”