HDB - Chu kỳ mới, tăng trưởng mới

Chuẩn chuân

Mua giá này chỉ ngại ngắn hạn ko tăng. Chứ kín room rồi, giờ ngoại mua chỉ có mua premium 5 7% mới có hàng thoi

Định giá từ các CTC vẫn đang rất rẻ.
Rất nhiều câu chuyện sắp tơi, gần nhất chắc là FOL 49%

Phải chọn đúng nữa bác, dòng tiền luân chuyển, chọn bank mà chọn hut thì vẫn ko tăng như thường

--- Gộp bài viết, Jul 25, 2025, Bài cũ: Jul 25, 2025 ---

Nhưng ma nhìn chung chon bank là chân ái rồi, lời nhiều lời ít ko biết chứ cũng đỡ lỗ

HDB +0.88%
HDB chính thức vượt đỉnh lịch sử 26,650 từ cuối năm 2024. Đáng chú ý, room ngoại tại HDB hiện đã chính thức kín 17,5% với phiên giao dịch nước ngoài ấn tượng ngày hôm nay với mức mua ròng gần 18tr cp.
- Việc kín room ngoại thể hiện lực cầu bền vững từ khối NDTNN, đặc biệt trong bối cảnh HDB đang thu hút dòng tiền mạnh mẽ từ các quỹ đầu tư quan tâm đến tăng trưởng bền vững, định giá rẻ và mức ROE vượt trội 29.5% Theo nguồn tin thị trường, HDB là một trong những ngân hàng tư nhân có tăng trưởng cao đầu ngành trong Q2 với: Tăng trưởng tín dụng cao & bền vững (KH 2025 đạt 32%) và LNTT Q2 kì vọng đạt tăng trưởng trên 20%.
- Trong ngắn hạn, với dư địa tăng trưởng của thị trường và triển vọng nâng hạng thu hút dòng vốn ngoại ổn định, các cổ đông ngoại sẽ hạn chế bán vì lo ngại hết room và sắp tới cổ phiếu HDB sẽ thu hút nhu cầu NDT NN thỏa thuận block khi mua cổ phiếu HDB với giá premium. Điều này hỗ trợ cổ phiếu HDB có mức nền giá mới và tăng trưởng trong các tháng tới, không lo lắng bị tác động bởi yếu tố thị trường điều chỉnh.
- Trong trung hạn, NDT cần theo dõi thêm về khả năng nâng FOL lên với mức FOL tối đa của HDB là 49% khi HDB tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược/mở thêm cho nhà đầu tư hiện hữu, mở ra kỳ vọng tái định giá vượt đỉnh lịch sử. Lưu ý, HDB hiện chưa có đối tác là cổ đông chiến lược và Ngân hàng cũng lên kế hoạch tìm kiếm trong năm nay

Mua HDB @28.55
TP: 40

NGÀNH NGÂN HÀNG
Trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 9,9% YTD, cao hơn rõ rệt so với mức 6,1% YTD cùng kỳ năm 2024. MBS dự báo tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 sẽ đạt 17-18%, nhờ động lực từ:

• Chính sách tiền tệ nới lỏngoĐẩy mạnh giải ngân đầu tư công
• Hỗ trợ khu vực tư nhân/SMEs theo Nghị quyết 68oXu hướng xem xét bỏ trần room tín dụng trong tương lai.
• Rủi ro: NIM pressure do cạnh tranh lãi suất và chi phí huy động tăng nhẹ.

VAI TRÒ VÀ VỊ THẾ HDB

1. Tăng trưởng tín dụng dẫn đầu : HDB là ngân hàng tăng trưởng tín dụng nhanh nhất trong năm 2025 (MBS research) , ước đạt 32,1% YoY, cao hơn mặt bằng chung (~17-18%), đến từ:

• Mạnh tay trong cho vay hộ gia đình, BĐS khu công nghiệp, vận tải kho bãi.
• Tiếp nhận tài sản từ VikkiBank (trước là Ngân hàng Đông Á), hợp nhất danh mục cho vay.

2. Chất lượng tài sản và Kiểm soát rủi ro:Nợ xấu nhóm 2 ghi nhận ở mức cao ~5,4% trong Q1/2025, tập trung vào mảng bán lẻ và BĐS. Tuy nhiên, HDB đã chủ động trích lập dự phòng sớm. Kỳ vọng, vào việc luật hóa NQ42 trong 6T cuối năm để hỗ trợ xử lý nợ xấu hiệu quả.

3. Nền tảng vốn và thanh khoản vững chắc:.

• LDR thấp (~71%): Dư địa tăng tín dụng mà không lo thiếu thanh khoản.
• CASA có xu hướng cải thiện, kỳ vọng đạt 12-15% vào cuối năm.

Triển vọng nửa cuối 2025

• TOI tiếp tục tăng, nhờ (1)Bancassurance hồi phục, (2) Dịch vụ tín dụng; (3) Xử lý tài sản và thu hồi nợ.
• Chi phí tín dụng có thể tăng nhẹ do nợ nhóm 2 cao, nhưng vẫn trong vùng kiểm soát.
• Dự báo LNTT 2025 đạt ~20.000-21.000 tỷ đồng, tăng 25-27% YoY.
• Hưởng lợi lớn, trực tiếp nếu NHNN bỏ trần room tín dụng, do HDB sở hữu CAR và thanh khoản mạnh.
• Định hướng tìm đối tác chiến lược nước ngoài, hướng tới việc nâng FOL lên 49%.

"HDB hiện là NH tư nhân tăng trưởng nhanh nhất với dư địa tăng trưởng lớn. Định giá thấp ( P/B fw 1.4x) và chỉ số tài chính lành mạnh (ROE>25%). MBS đang định giá mục tiêu cho HDB hợp lý ở mức 32.400 đồng/cp.”