HTI - 3 năm tích lũy, đến lúc nở hoa?

Tôi chờ HTI thu phí xong giải thể, chia tiền. Chấm hết. Những hđ khác bao năm năy có làm đâu để làm tốt hơn những đơn vị khác.

Cảm ơn bác! Đọc những phân tích của bác về dòng tiền của doanh nghiệp rất hay và còn có phần dự trù an toàn. Tuy nhiên em rất băn khoăn ở khoản trích lập dự phòng sửa chữa, có vẻ như càng về cuối con số trích lập càng lớn hơn rất nhiều. Cùng theo dõi xem dự đoán của bác về việc thực hiện sửa chữa trong năm nay sẽ giảm đi có chính xác không, nếu đúng thì kèo hoàn nhập / dừng trích lập này sẽ đem lại EPS cực kỳ khủng cho HTI.
Mặc dù trích lập nhưng có vẻ đó chỉ là một cách để chưa bung lãi ngay của BLĐ, vì các khoản trích lập này vẫn đóng thuế TNDN bình thường và thường chỉ sử dụng một phần , năm sau lại hoàn lại thuế của phần sử dụng.

Theo số liệu vừa công bố hôm qua NĐTNN năm giữ HTI 3.418.504, chiếm 13,7% vốn.

Điều đó không do anh quyết. Anh biết mà.
Nhưng chúng ta có thể đề nghị mạnh mẽ về việc tăng cổ tức cho cổ đông cả tiền mặt + thưởng cổ phiếu.
Với cổ đông nhỏ lẻ chỉ cần vậy là đủ

HĐCĐ bạn nhớ có ý kiến mạnh mẽ vào nhé. Tôi sẽ có mail gửi đến ĐH ngay sau khi có tài liệu ĐHCĐ được công bố.

Anh nói rõ hơn xem nào

HTI dường như đang tập trung tài chính để tái đầu tư, do đó tôi đoán trong một, hai năm tới cổ tức vẫn ổn định hoặc cao hơn ít, sau đó thì sẽ cổ tức khủng, mà tôi mê cổ tức tiền thôi bác.
Còn hiện tại thì tàu HTI nặng và không thấy bộ đội vào nên chưa phi được

HTI có gì để mà tái đầu tư? Chưa nhìn thấy có gì để dùng đến vốn.

Tôi nghĩ case này đơn giản. Nhìn nhanh thì nhóm của IDICO chiếm trên 51% rồi và như bác @hsx_lawyer cho biết họ tương đối minh bạch và hiệu quả nên mình cứ tạm tin họ sẽ biết cách xử lý thế nào cho có lợi nhất với các kịch bản:
1. Nếu tiếp tục có các dự án mới khả thi thì tốt theo kiểu khác
2. Nếu chưa có thì có các cách:
2.a. Triệt để thì thanh lý công ty
2.b. Trả bớt tiền cho cổ đông thông qua cổ tức từ:
- Lợi nhuận hàng năm (ước trên 90 tỷ 1 năm thì max cũng 3.000 đ/cp/năm)
- Lợi nhuận chưa phân phối + Quỹ ĐTPT (riêng khoản này cũng tương đương hơn 10.000 đ/cp rồi)
- Giữ lại công ty với vốn CSH vừa đủ để hoạt động chờ thời
Quan trọng là ước tính dòng tiền hàng năm và giá trị dòng tiền đến cuối đời dự án.
Xác định input hơi đặc thù nên ai cẩn thận thì đọc kỹ và tính cho chặt tay rồi áp MoS cho yên tâm.
Ai còn lăn tăn thì làm thử các phương pháp khác nhau. Nếu cơ bản trùng rồi thì yên tâm.
Tôi tính cẩn thận và thấy kết quả gần trùng với bác chủ rồi thì hàng ngày thả lệnh rồi làm việc khác mà chờ thôi.

Làm rõ:
Thứ nhất, chi phí dự phòng sữa chữa lớn này là hợp lệ để được khấu trừ thuế. Nghĩa là trong năm nay nếu chi phí dự phòng càng nhiều thì số tiền đóng thuế trong năm sẽ càng ít. Tuy nhiên, sau một thời gian nhất định. Hoặc không dùng hết thì anh phải hoàn nhập và đóng bù lại số thuế đã được khấu trừ trước đó.

Thứ hai, con số dự phòng dài hạn 388 tỷ tại 31/12/2024 là "quá cẩn thận" so với con số nên được trích lập. Dựa vào việc so sánh với các DN khác (CTI) và với chi phí thực tế phát sinh.

Thứ ba, năm 2025 BLĐ vẫn có thể tiếp tục trích lập dự phòng dài hạn cho giai đoạn 2028 - 2030 chẳng hạn. Có thể không? Nếu được thì chi phí dự phòng năm 2025 có thể sẽ không giảm. Nhưng rõ ràng là:
HTI trích lập dự phòng thì căn theo quy định của hợp đồng và liên quan đến thuế. Cho nên việc trích lập này sẽ sớm bị hãm lại. Cây không thể cao mãi tới trời xanh.

Cuối cùng, khi định giá dựa trên dòng tiền thì chúng ta không bị ảnh hưởng bởi độ nhiễu của sự biến động trích lập dự phòng thay đổi hằng năm.