HTI - 3 năm tích lũy, đến lúc nở hoa?

Cho huynh suy nghĩ kỹ lại đó

--- Gộp bài viết, 13/02/2025, Bài cũ: 13/02/2025 ---

Vâng, rủi ro lớn nhất là thời gian thu phí BOT An Lạc An Sương bị rút ngắn lại so với thời hạn đã định là tháng 1/2033.
Tuy nhiên, trước khi lập topic mình đã điều nghiên kỹ rồi. Cứ chờ kết quả đàm phán trong năm nay nhé.
Giả dụ như rút ngắn về 2030 - 2031 chẳng hạn, đây là kịch bản đầu tư của mình, cũng không thành vấn đề.
Tại sao thì mình đã giải thích ở các comment trên rồi.

(c) tăng giá vé,

Đầu tiên, việc tăng giá vé sẽ ảnh hưởng đến rất nhiều người dân có xe ô tô qua trạm. Tăng thêm chi phí cho dân. Dễ gây bức xúc dư luận. So sánh việc tăng giá vé này cũng giống như kinh doanh sản phẩm nước sinh hoạt hằng ngày chúng ta dùng. Giá nước không phải muốn tăng là tăng. Nhưng cuối cùng cũng phải tăng. Năm 2024 – 2025 hầu hết các địa phương tỉnh thành trên cả nước đều tăng giá nước.

Giá vé BOT cũng vậy. Cuối năm 2023 - đầu năm 2024. Có 41/47 trạm BOT do Bộ Giao Thông Vận Tải quản lý đã được tăng giá vé. Còn BOT An Lạc An Sương do UBND TP.HCM quản lý. Đã 10 năm không tăng giá vé.
Và lộ trình tăng giá vé theo phụ lục hợp đồng đã ký là vào năm 2025 này. Hiện giá vé BOT An Lạc An Sương thấp hơn một nửa so với các trạm khác. (https://vetc.com.vn/bieu-muc-thu-phi-moi-cua-48-tram-bot-tu-291223-n174.html)


Trạm BOT An Lạc An Sương giữ nguyên mức giá phí từ năm 2015 đến nay. Lộ trình tăng giá vé vào 2020 đã không được thực hiện. Cho nên việc tăng giá cũng có thể xảy ra. Nhưng vì ảnh hưởng đến đời sống người dân, nên mình xem khả năng tăng giá vé = 0. “Dễ trăm lần không dân cũng chịu, khó trăm lần dân liệu cũng xong”.

Nhưng nếu công ty “té nước theo mưa” giống như 41 trạm BOT trên kia thì…ngon hết nước chấm

(d) Những dự án trong tương lai,

Dự án 75 ha Cụm Công Nghiệp Mỹ Phước ở Tiền Giang,
Dự án đường trên cao tuyến số 5,
Con chim trong bụi thứ ba là dự án BOT thí điểm cơ chế đặc thù của TP.HCM,

Đây đều là những con chim trong bụi nên mình cũng không tính vào định giá hiện tại.

Tin tức thấy TP.HCM đẩy mạnh đầu tư công 2025. (https://thoibaotaichinhvietnam.vn/t...-ty-dong-von-dau-tu-cong-nam-2025-170003.html).
Còn công ty thì có tờ trình này, nên cũng nhen nhóm chút hy vọng. Tương lai gần có một con chim chạy lạc vào lồng

Tạm kết phần nói về tính bất định (uncertainly) bằng bài báo tổng hợp nội dung thảo luận ĐHCD 2024 của HTI. Trong đó nhấn mạnh về thời gian thu phí dự kiến đến cuối Q4/2032 và việc hứa hẹn tăng cổ tức của TGĐ Đạt.

"theo tính toán của kiểm toán Nhà nước, dự kiến quý 4/2032 HTI sẽ kết thúc thời gian thu phí dự án BOT và hiện tại chưa có thay đổi so với thời gian này"

"Tại đại hội, nhiều cổ đông mong muốn công ty nâng mức chia cổ tức cho năm nay và các năm tới, do dòng tiền của dự án đang tốt dần lên.
Về vấn đề này, ông Đạt cho rằng công ty duy trì cổ tức 16% là phù hợp, vì theo hợp đồng BOT mà công ty đã ký với cơ quan Nhà nước, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 14%, với các phương án tài chính và HTI cũng đang dự phòng dòng tiền để đầu tư dự án trong các năm tiếp theo.
Bên cạnh đó, năm nay công ty tiếp tục đàm phán với các cơ quan có thẩm quyền để xác định thời gian thu phí hoàn vốn cho công ty, sau đó mới trình HĐQT kế hoạch thay đổi cổ tức so với hiện tại"
(https://fili.vn/2024/04/dhdcd-hti-muon-lan-san-mang-khu-cong-nghiep-737-1183311.htm)

Hôm sau viết tiếp về câu chuyện cổ đông, ban lãnh đạo và phân tích con số, sự kiện.
Xin chúc cổ đông HTI ngủ ngon và mơ đẹp

Mình ko có số liệu dự báo được - đó là việc của cơ quan chức năng và chủ đầu tư.
tuy nhiên nhìn sơ đồ trong link thì khi vành đai 3 đưa vào sd thì vành đai 2 sẽ bị chia sẻ rất mạnh đấy :

https://laodong.vn/xa-hoi/3-tuyen-duong-vanh-dai-bao-quanh-tphcm-giup-giam-un-tac-1304774.ldo

Ôm 12K giá bq 16.2 hồi tháng 11/2024, cũng là hớ lúc đó. mua chuẩn thì chỉ 16.0 thôi. Nhưng chỉ tiếc không mua thêm cho tròn 20K như kế hoạch. Ăn cổ tức và go long đến giải thể nếu cty k tìm dc cái gì hay để làm sau 2033.

Vâng, dự án đường vành đai 3,4 kế hoạch thông xe trong năm 2026 và 2028. Nếu tác động đó làm giảm thu nhập của trạm BOT An Lạc -An Sương. Điều này sẽ được tính vào thời gian thu phí, giá vé để đảm bảo tỷ suất lợi nhuận của chủ đầu tư BOT An Lạc - An Sương.
Chuyện gì trong tương lai nếu các đường vành đai 3,4 này chậm tiến độ. Vô tình HTI được hưởng lợi?
Điều này hơi giống như trường hợp dự án Cao tốc Biên Hòa-Vũng Tàu dự kiến năm 2018 đưa vào vận hành, chạy song song với QL51, sẽ làm giảm lượng xe qua BOT QL51. Nhưng đến nay Cao Tốc Biên Hòa - Vũng Tàu vẫn chưa xong. Điều này khiến BOT QL51 tiếp nhận lượng xe gấp 5 lần dự kiến so với kế hoạch ban đầu. Thu vượt kế hoạch.

Trong nguy có cơ. Điều gì cũng có thể xảy ra anh nhỉ?

Mua giá 16.2 bằng với giá vốn của Tổng Giám đốc Mr.Đạt rồi. Nếu anh tiếc thì giờ mua thêm cho tròn 20k cũng được vậy?
Giá 17.x vẫn còn thấp hơn BV hiện tại 20.x
Mà trong năm nay LNST 2025 tối thiểu cũng đạt 130 tỷ (trong đó, LN khác 60 tỷ). EPS tăng thêm 5000 đ/cp nữa.
Thì so sánh thị giá hiện tại 17x. với BV Forward 2025 là 25.x liệu đã đủ biên an toàn chưa?

danh mục toàn hàng phòng thủ ntn cụ nhé. Điện, dược, công nghệ, logistic....Cổ tức quay đều trong năm thì thị trường tăng hay giảm ko qtrong nữa r . Tiện thể báo với cụ SZB còn nguyên nhé.

những loại cp của nhà nước, cho cổ tức đều và cao thì tôi đều để ý và mua cụ ợ. Tôi ko mua đi bán lại nhiều và gom dần theo năm. Vì mấy loại ntn vol thấp, khó mua.

Tôi mua trước ông Đạt 10 ngày nên cao hơn (ông ý mua 30K thì phải, tôi nghĩ ông ấy chỉ 16.0 thôi). Chắc lép vài xu (0.05) nên tự nhiên mất hứng mua, hic. Giờ thì lại cao quá so với lúc đó.