HTI - 3 năm tích lũy, đến lúc nở hoa?

Thấy dòng tiền xoay qua cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ. Vốn hóa của HTI cũng chỉ hơn 400 tỷ thế mà im ru
Nói chứ 60.000 cổ giá 17.x ngày 13/2 cũng có thể cắt chút nhả xuống để test "lực cầu ẩn" cũng được chứ nhỉ

--- Gộp bài viết, 18/02/2025, Bài cũ: 18/02/2025 ---

Tương tự case BTH, trong NQ ĐHCĐ 2024 đã có đề cập đến lợi nhuận đột biến. Nhưng để "thị trường công nhận điều này" thì phải đợi đến khi con số lợi nhuận thể hiện trên báo cáo tài chính quý 2 và quý 4 của năm 2024. Thời điểm công bố BCTC là lúc giá cổ phiếu chạy.
Trường hợp của HTI chắc cũng thế.

Không tính lợi nhuận khác. Không tính đóng góp từ mảng xây lắp. Thì hai yếu tố push lợi nhuận 2025 là (1) và (2) như comment trên.

Nói thêm về (1) chi phí trích lập dự phòng sẽ giảm.
Năm 2024 do có hoạt động sữa chữa lớn nên BLĐ "có cơ hội" để trích lập dự phòng đến 88 tỷ, lớn hơn con số 55 tỷ - 52 tỷ dự phòng của 2022 và 2023. Chênh lệnh hơn 30 tỷ. Gần bằng 1/2 LNST của 2024.

Tại sao mình nói là BLĐ "có cơ hội" vì trong việc trích lập dự phòng sữa chữa lớn và thường xuyên thì BLĐ có thể linh động. Nhưng cũng theo hợp đồng đã ký với TP.HCM. Cho nên linh động trong giới hạn nhất định. Chứ không phải muốn trích bao nhiêu cũng được.
Năm 2024 đã thực hiện sữa chữa lớn thì cũng phải đến năm 2028 mới duy tu. Nên 2025 sẽ không có lý do để trích lập dự phòng lớn như năm này nữa. Chi phí giảm gần 30 tỷ.

Vì vậy nếu cộng khoản này với khoản lợi nhuận tài chính ở tmục (2) nữa thì LN 2025 tăng gần gấp đôi.
Tuy nhiên, khi chưa ký xác định lại tổng thời gian thu phí với UBND TP thì các chỉ tiêu tài chính, lợi nhuận không nên tốt quá.

--- Gộp bài viết, 19/02/2025, Bài cũ: 19/02/2025 ---

Kê lệnh bán chặn, đè giá?

Hồi mua VFG vùng giá 33 cũng gặp kê lệnh kiểu này. Bên mua có lệnh mua đối ứng. Nhưng bên bán không bán xuống. Chỉ kê lệnh chặn ở trên vài line giá.
Hồi mua CMF ở vùng 220 cũng gặp cảnh này.
Hồi mua ABI ở vùng 24 cũng tương tự vậy.

Giờ ở case HTI này liệu cũng là thế?
Nếu không phải thì giảm giá chút xíu, bán xuống đi cho anh em muốn mua người ta nhờ

Làm rõ nguyên tắc kế toán,

Năm 2023, UBND TP.HCM thanh toán đợt 1 số tiền 138 tỷ cho HTI. Tại sao không ghi nhận lợi nhuận khác vào kết quả kinh doanh?
Vì đây là chi phí đã thực hiện bao gồm một phần lãi vay được vốn hóa vào tài sản. Nên việc thanh toán này giống như TP trả lại số tiền cho HTI đã bỏ ra để làm dự án.
Về cách ghi nhận trên Bảng CĐKT thì giảm tài sản dở dang, tiền tăng lên. Trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ thì ghi tăng dòng tiền thanh lý TSCĐ. Còn trên bảng báo cáo thu nhập thì không có thay đổi gì.

Còn cục tiền 66 tỷ thanh toán đợt 2 tại sao sẽ được ghi nhận vào lợi nhuận khác. Vì đợt 2 là thanh toán chi phí lãi vay mà HTI đã chịu trong thời gian chờ thanh toán, và một phần lợi nhuận dự kiến thu được. Cho nên sự kiện này sẽ được ghi nhận trên báo cáo thu nhập là tăng thu nhập khác. Trên bảng CĐKT thì tăng tiền và tăng lợi nhuận. Trên bảng Lưu chuyển tiền tệ thì tăng dòng tiền.

Khá rõ ràng huynh nhỉ
https://cafef1.mediacdn.vn/Images/U...p-u-t-pht-trin-h-tng-idico21032024-160606.pdf
Đc thuyết minh rõ trong mục
II. Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
2. Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các TSDH khác

Hàng trôi nổi ít quá, mua bán buồn ngủ.

Năm ngoái thấy trong kế hoạch có vụ đi đấu thầu đất làm khu công nghiệp ở Tiền Giang. Tới giờ không có tin gì thêm thì chắc vụ đó chưa thực hiện bác nhỉ.

Nếu trúng thì chắc đã public rồi. Chắc không trúng đấu giá. ĐHCĐ sắp tới mình sẽ hỏi vấn đề này.
Nhưng với mức giá này thì HTI không cần làm gì cũng là món hời rồi.

đang chờ 1 cú nổ đó bác

Làm rõ định giá,

Bây giờ giả sử kịch bản tiêu cực là HTI chỉ được khai thác BOT An Lạc An Sương đến hết năm 2030 thôi. Và không tăng giá vé luôn. (Nếu thế thì đây là một mặt hàng không tăng giá trong suốt 15 năm)

Bắt đầu tính:

Dòng tiền thu từ trạm BOT mỗi năm 450 tỷ. Trừ đi tiền lương nhân viên, tiền duy tu sữa chữa định kỳ, chi phí mua ngoài khác, tiền thuế,… khoảng 200 - 250 tỷ. Cứ cho là 250 tỷ đi. Thì dòng tiền tự do của công ty FCFF là khoảng 200 tỷ mỗi năm. Đây là nguồn để Công ty trả nợ vay và chi trả cổ tức cho cổ đông.
Khai thác 6 năm (đến cuối 2030), thu về 1200 tỷ.
Nợ vay hiện tại làm tròn lên 600 tỷ. Thì phần tiền cổ đông bỏ túi là 600 tỷ (a).
(b) Lượng tiền công ty đang sở hữu 310 tỷ,
(c) Lượng tiền đề bù còn lại sẽ được nhận (đợt 2 và đợt 3) là 90 tỷ.
Cộng a+b+c là 1000 tỷ. Nhắc lại, đây là con số đã được ước lượng một cách thận trọng và hoàn toàn đạt được.

Với giá cổ phiếu 17.x Toàn bộ vốn hóa hiện tại của HTI chưa đến 450 tỷ. Chưa được một nửa định giá của HTI.

Tính vo đơn giản thế thôi, không cần làm phức tạp thêm bằng việc chiết khấu dòng tiền. Phải cần dùng đến excel để nhận ra món hời thì đó không còn là cơ hội hấp dẫn nữa.

Cái lý của Ngài Thị Trường ở đây là gì khi mời chào NĐT mua HTI chỉ với giá 17.x?

Mình biết huynh vướng chỗ này. Hợp đồng là hết tháng 1 năm 2033. Điều chỉnh lại có thể chỉ đến hết Quý 4 năm 2032. Cái này các comment trên mình có trích dẫn câu trả lời của Tổng Giám Đốc rồi mà nhưng chắc huynh không đồng tình nhỉ?
Cho nên mình chiết khấu lớn luôn, giảm về cuối năm 2030. Tức là chấp nhận mất đi 2 năm doanh thu 900 tỷ nữa đó. Để thấy rằng dù là vậy thì đây vẫn là món hời.

Đầu năm có cái cầu này, góp phần tăng lượng xe qua trạm thu phí của HTI.
https://tuoitre.vn/thong-xe-cau-tan...canh-ket-cung-moi-chieu-20250120222108509.htm
Ở ảnh cuối có vị trí với Quốc lộ 1, nơi đặt trạm thu phí của HTI, cầu cách trạm khoảng 1km.