Khuyến nghị mua GMD

cứ hô con nào y rằng giảm )) ghê đấy

sắp mặt chưa bác chủ

Bro chắc đang cầm VIC à, cả thị trường SML chứ riêng gì GMD.

GMD chuẩn bị phá đỉnh rồi anh em.

Cả thị trường hồi phục

riêng mấy mã vận tải như GMD, HAH ... vẫn đi xuống là sao nhỉ

đợt vừa rồi nhỏ lẻ bắt đáy nhiều cụ à, nó rũ cho ra hết hàng mới cho tăng , bắt từ 66 -> 64 - > 63 rồi 56 hôm nay em bắt được tý 55.x sau đó 1 ít 56 với đà này tuần sau lên lại 60 thôi cụ

CHÚC AI BẮT ĐÚNG ĐIẺM RƠI LÀ CÓ CHÁO ĂN

• Triển vọng ngành tích cực, cảng nước sâu dẫn dắt tăng trưởng. Ngành cảng biển được hưởng lợi từ xu hướng gia tăng kích thước tàu và đầu tư mạnh vào hạ tầng cảng – logistics. Các cảng nước sâu tiếp tục chiếm ưu thế nhờ khả năng tiếp nhận tàu lớn và quyền lực định giá tốt hơn so với cảng sông. Từ năm 2026, chu kỳ tăng giá dịch vụ cảng nước sâu được kỳ vọng mở ra, hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận toàn ngành trong trung và dài hạn.

• KQKD 2025 của GMD tăng trưởng mạnh với doanh thu lập kỷ lục. Năm 2025, doanh thu thuần đạt khoảng 5.956 tỷ đồng (+23,2% YoY), vượt kế hoạch đề ra, trong khi LNST đạt khoảng 2.303 tỷ đồng (+19,6% YoY), duy trì mức cao thứ hai trong lịch sử. Tăng trưởng đến từ hoạt động khai thác cảng ổn định, lãi thoái vốn và đóng góp ngày càng lớn từ các công ty liên doanh, liên kết.

• Khai thác cảng là trụ cột, logistics hỗ trợ hệ sinh thái. Mảng khai thác cảng tiếp tục là động lực chính nhờ nhu cầu xuất nhập khẩu duy trì tích cực và Nam Đình Vũ giai đoạn 3 vận hành từ cuối năm 2025, giúp gia tăng công suất hệ thống. Đồng thời, mảng logistics phục hồi rõ rệt, đóng vai trò bổ trợ quan trọng trong hệ sinh thái cảng – logistics khép kín và nâng cao hiệu quả khai thác.

• Gemalink là động lực tăng trưởng dài hạn. Gemalink tiếp tục giữ vai trò cảng nước sâu trọng điểm tại Cái Mép – Thị Vải, với lợi thế định giá trong bối cảnh nhiều cảng lân cận vận hành gần công suất tối đa. Dự án Gemalink giai đoạn 2A dự kiến vận hành cuối năm 2027, bổ sung khoảng 900.000 TEU công suất, qua đó mở rộng dư địa tăng trưởng dài hạn.
• Triển vọng 2026–2030 tích cực nhờ tăng trưởng kép sản lượng và giá dịch vụ. Doanh thu khai thác cảng được dự phóng tăng trưởng bình quân khoảng 10%/năm trong giai đoạn 2026–2030, nhờ mở rộng công suất và cải thiện mặt bằng giá dịch vụ. Nền tảng tài chính lành mạnh với lượng tiền mặt lớn và đòn bẩy thấp tạo dư địa để doanh nghiệp triển khai các dự án mở rộng quy mô lớn.

• Rủi ro chính đến từ tiến độ các dự án và yếu tố vĩ mô. Các rủi ro cần theo dõi bao gồm giá dầu neo cao ảnh hưởng tới dịch vụ logicstics, vận tải biển. Các rủi ro về chậm tiến độ các dự án mở rộng, biến động thương mại toàn cầu hoặc cạnh tranh công suất tại Hải Phòng và Cái Mép – Thị Vải. Ngoài ra, biến động lãi suất, tỷ giá và yếu tố địa chính trị có thể ảnh hưởng gián tiếp đến sản lượng và hiệu quả tài chính trong dài hạn.

• Định giá và khuyến nghị.Chúng tôi sử dụng phương pháp SOTP để định giá cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 86.800 đồng/cổ phiếu (upside khoảng 15,4%), đồng thời duy trì khuyến nghị THEO DÕI do thận trọng với các rủi ro địa chính trị. Mức định giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ kịch bản chiến sự kéo dài, có thể làm suy giảm nhu cầu thương mại toàn cầu, gia tăng áp lực tỷ giá, lạm phát và giá dầu, từ đó ảnh hưởng đến sản lượng, chi phí và biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong trung và dài hạn.

GMD ghi nhận kết quả kinh doanh Q1/2026 tích cực với LNST đạt 650 tỷ đồng (+23,2% svck), hoàn thành 26% kế hoạch cả năm và 25% dự phóng của ACBS. LNST 2026 dự kiến tiếp tục tăng trưởng tích cực 15,5% svck nhờ giá cước bốc dỡ tăng. Duy trì giá mục tiêu 77.100 đồng/cp đến cuối 2026. TRUNG LẬP

CTCP Gemadept ghi nhận kết quả kinh doanh Q1/2026 với doanh thu đạt 1.452 tỷ đồng (+13,7% svck) và LNST đạt 650 tỷ đồng (+23,2% svck). Mức tăng này là nhờ:

• Doanh thu cảng tăng 12,7% svck do sản lượng container qua các cảng ở miền Nam tăng trưởng tích cực 12% svck và miền Trung tăng 30% svck trong khi miền Bắc giảm 7,8% svck.

• Mảng logistics cũng ghi nhận doanh thu tăng 22,4% svck cùng biên lợi nhuận gộp tăng lên 44,2% từ mức 43,3% cùng kỳ năm trước.

• Lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết tăng 39% svck, trong đó cảng nước sâu Gemalink ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng 46% svck nhờ sản lượng tăng 19% svck cùng giá cước bốc dỡ container tăng 10% từ tháng 02/2026.

• Doanh thu tài chính tăng gấp đôi đạt 60 tỷ đồng nhờ lãi tiền gửi tăng 137% svck. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng ít hơn (+48% svck).

Diễn biến trên đã bù đắp cho:

• Biên lợi nhuận gộp mảng cảng giảm nhẹ từ 44,1% xuống 43,8% do sản lượng container qua cảng Nam Đình Vũ giảm 8% svck mặc dù giai đoạn 3 của cảng này đã đi vào hoạt động từ cuối tháng 9/2025.

• Chi phí quản lý & bán hàng tăng 17,9% svck, đưa tỷ lệ chi phí này trên doanh thu tăng từ 16,5% cùng kỳ năm trước lên 17,1%.

Triển vọng 2026 tích cực

Nhìn chung, xung đột leo thang tại Trung Đông tác động không đáng kể lên thị trường vận tải container khi tổng sản lượng hàng hóa container thông qua cảng Việt Nam vẫn tăng trưởng tích cực, đạt hơn 6 triệu TEUs (+12% svck). Các hiệp định FTA, chính sách thu hút nguồn vốn FDI cùng sự chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc sẽ tiếp tục tác động tích cực lên thị trường này.

Về diễn biến tại cảng Nam Đình Vũ, sản lượng container được kỳ vọng cải thiện dần trong các quý sau nhờ nhu cầu vận tải container phục hồi và bước vào mùa cao điểm. Ngoài ra, giá cước bốc dỡ container cho cảng nước sâu tăng 10% từ tháng 2/2026 sẽ hỗ trợ tích cực cho cảng Gemalink của GMD. Chúng tôi duy trì dự phóng kết quả kinh doanh 2026 của GMD với doanh thu đạt 6.610 tỷ đồng (+11,2% svck) và LNST đạt 2.568 tỷ đồng (+15,5% svck). Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá GMD với giá mục tiêu đến cuối 2026 là 77.100 đồng/cp.