Kinh nghiệm trading thực tế

Hoàng Anh Gia Lai sắp khai trương khách sạn 5 sao ở Myanmar

Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai dự kiến ngày 24/10 tới sẽ tổ chức Lễ khai trương khách sạn 5 sao Melia Yangon tại Myanmar.




Dự án Hoàng Anh Gia Lai Myanmar Center được xây dựng trên diện tích đất 73.358 m2, tại thành phố Yangon, nước Cộng hòa Liên bang Myanmar. Tổng mức đầu tư lên tới 440 triệu USD và là dự án đầu tư bất động sản 100% vốn nước ngoài lớn nhất Myanmar tính đến thời điểm này.

Dự án được thực hiện theo hợp đồng B.O.T với thời gian 70 năm. Khu phức hợp Hoàng Anh Gia Lai Myanmar Center bao gồm 2 giai đoạn: Giai đoạn 1 gồm có trung tâm thương mại (diện tích sàn 32.402m2), tòa nhà văn phòng cho thuê số 1 (diện tích sàn 81.200m2) và khách sạn 5 sao Melia Yangon (429 phòng); Giai đoạn 2 gồm: Tòa nhà văn phòng cho thuê số 2 (diện tích sàn 94.189m2), căn hộ dịch vụ và căn hộ thương mại (1.030 căn).

Để khai thác hiệu quả khách sạn, Tập đoàn HAGL đã ký hợp đồng quản lý khách sạn với Tập đoàn Melia – một tập đoàn quản lý khách sạn uy tín hàng đầu thế giới - với tên khách sạn Melia Yangon và tham gia vào hệ thống 350 khách sạn 5 sao do Melia quản lý trên toàn cầu.

Từ khi đất nước Myanmar mở cửa ra thế giới (năm 2011) đến nay, mỗi năm Myanmar đón khoảng 1 triệu lượt khách nước ngoài. Giá thuê phòng khách sạn 5 sao hiện nay tại Yangon khoảng 250 USD/ngày. Với vị trí tại trung tâm thành phố Yangon, là trung điểm giữa sân bay quốc tế và nằm trên trục đường kết nối với đường cao tốc đến thủ đô Nay Pyi Taw, khách sạn Melia Yangon của HAGL nằm ngay của ngõ quốc tế quan trọng nhất của Myanmar nên được xem là cực kỳ đắc địa. Melia Yangon gồm 429 phòng nghỉ và đầy đủ các tiện nghi như: trung tâm hội nghị, nhà hàng, trung tâm giải trí, thể thao v.v…

Lễ nghiệm thu giai đoạn 1 Khu phức hợp HAGL Myanmar Center đã được tập đoàn này tổ chức vào ngày 23/06/2015 tại thành phố Yangon với sự tham dự của Thủ tướng Chính phủ Việt Nam và Phó tổng thống Myanmar.

Cũng theo thông tin từ Tập đoàn HAGL thì hiện nay Khu trung tâm thương mại của dự án đã ký hợp đồng cho thuê khoảng 67% diện tích, đang đàm phán 21% diện tích; Tòa nhà văn phòng đã ký hợp đồng cho thuê hơn 8% diện tích, đang đàm phán 62% diện tích và khu căn hộ thương mại đã bán được 20% số căn, đang đàm phán 7% số căn.

Cùng với nhiều chương trình chăm sóc sức khỏe khác, trong tháng 4, tháng 5 và đầu tháng 6 năm 2017, Vinamilk tiếp tục tổ chức nhiều hội thảo Chăm sóc sức khỏe người cao tuổi tại cả ba thành phố lớn ở Bắc, Trung, Nam đó là Hà Nội, Đà Nẵng và TPHCM nhằm mục đích hưởng ứng chiến dịch Quốc gia về người cao tuổi giai đoạn 2014 – 2020. Qua chuỗi hội thảo, Vinamilk cho thấy sứ mệnh của mình trong công tác bảo vệ, chăm sóc để phát huy vai trò của người cao tuổi và tuyên truyền cho người cao tuổi về cuộc vận động “Người Việt Nam ưu tiên dùng hàng Việt Nam”.


Hội thảo thu hút số lượng lớn người cao tuổi tới tham dự.
Các hoạt động hữu ích như đo loãng xương và các thông tin tư vấn chăm sóc sức khỏe dành cho người cao tuổi đã thu hút số lượng người tham gia lên hơn 5.000 người. Bên cạnh đó, đội ngũ các bác sĩ uy tín cũng tư vấn giúp người cao tuổi có nhiều thông tin hơn về chế độ dinh dưỡng của bản thân cũng như chăm sóc sức khỏe các thành viên trong gia đình. Trong năm 2016, Vinamilk cũng đã tổ chức hơn 30 hội thảo chăm sóc sức khỏe cho gần 80.000 người cao tuổi trên toàn quốc. Chuỗi các hội thảo được tổ chức không chỉ mang ý nghĩa tạo ra nơi gặp gỡ, giao lưu cho người cao tuổi, mà còn lan tỏa tinh thần nâng cao sức khỏe đồng thời xây dựng thói quen vận động tới cộng đồng người cao tuổi ở Việt Nam. Đây cũng là mục tiêu Vinamilk hướng tới và cố gắng duy trì, góp phần đóng góp các giá trị cho cộng đồng, việc mà một doanh nghiệp mong muốn phát triển bền vững luôn chú tâm mang lại.

Tại hội thảo PGS.TS.BS Nguyễn Anh Tuấn thuộc Đại học Y Dược TPHCM chia sẻ những vấn đề người cao tuổi hay gặp như khó ăn, ăn không ngon miệng, khó ngủ, đau xương khớp; hoặc mắc các bệnh lý như viêm phổi, xương khớp, tim mạch, đái tháo đường, cườm mắt… Ông cũng nhắc tới hậu quả của chế độ ăn uống không hợp lý như thiếu đạm, năng lượng dẫn tới suy dinh dưỡng; ăn nhiều mỡ động vật và ít vận động dẫn tới thừa cân, mắc các bệnh về tim mạch; chế độ ăn thiếu nước, thiếu can-xi, vitamin D hay thừa muối cũng dẫn tới táo bón, loãng xương và tăng huyết áp. Bên cạnh đó, các vấn đề về tiêu hóa mà người cao tuổi hay gặp phải cũng được chỉ ra như uống không đủ nước, thiếu các chất cần thiết cho cơ thể như muối, can-xi, vitamin D,…Từ đó, bác sĩ đưa ra các chỉ dẫn trong chế độ dinh dưỡng như việc ăn chất béo như thế nào cho hợp lý, bổ sung DHA và plant sterol để ngăn ngừa bệnh lý tim mạch.


Bà Nguyễn Minh Tâm, Giám đốc Chi nhánh Hà Nội phát biểu tại hội thảo.
Cũng tại chương trình, đại diện lãnh đạo của Vinamilk, đại diện Ngành hàng sữa bột đã giới thiệu đến người cao tuổi các thông tin về công ty và các sản phẩm dinh dưỡng đặc biệt cho người cao tuổi. Vinamilk nỗ lực không ngừng nâng cao, ứng dụng những thành tựu khoa học tiên tiến vào sản phẩm Vinamilk SurePrevent Mới, với công thức bổ sung dinh dưỡng dễ hấp thu, đầy đủ các vitamin và khoáng chất, đặc biệt phù hợp cho người có vấn đề tim mạch, xương yếu, mệt mỏi và ăn ngủ kém; Vinamilk CanxiPro - sản phẩm bổ sung Canxi và Đạm collagen thủy phân giúp xương chắc, khớp khoẻ, sản phẩm Vinamilk Diecerna – giúp bình ổn đường huyết cho người bệnh tiểu đường và những người có nguy cơ mắc bệnh tiểu đường cao.

Mấy hôm trước vừa thấy pr DAG nay lại MWG
Nhẩy nhót như ếch

Theo Forbes, trong số 800 doanh nghiệp niêm yết trên 2 sàn, hiện có một số công ty đang thu hút các nhà đầu tư vì đạo đức kinh doanh và quản lý minh bạch.
Mặc dù vậy, rất nhiều doanh nghiệp vẫn rơi vào tình trạng thực hiện chuẩn mực kế toán chậm chạp, quản lý không đạt điều mà nhà đầu tư nước ngoài "không ưng ý". Hơn nữa, quản lý doanh nghiệp cũng không đạt tiêu chuẩn quốc tế.

Trong báo cáo công bố mới nhất ngày 21/6/2017, hãng cung cấp chỉ số chứng khoán MSCI của Mỹ thông báo chính thức thêm cổ phiếu hạng A của Trung Quốc vào chỉ số thị trường mới nổi bắt đầu từ tháng 6/2018, trong khi thị trường chứng khoán Việt Nam thậm chí vẫn chưa được đưa vào danh sách xem xét nâng hạng.

Theo Forbes, Việt Nam vừa trải qua một thời gian "thử nghiệm" sau khi Mỹ rút khỏi Hiệp định Đối tác Xuyên Thái Bình Dương (TPP) thì lại đón thêm một tin kém vui nữa là MSCI vẫn từ chối đưa chứng khoán Việt Nam vào danh sách nâng hạng từ cận biên lên thị trường mới nổi.

Nếu MSCI đưa chứng khoán Việt vào danh sách xem xét nâng hạng thì cơ hội lọt vào chỉ số thị trường mới nổi sẽ cao hơn, tuy nhiên với thông báo mới nhất của MSCI thì Việt Nam sẽ vẫn tiếp tục ở lại thị trường cận biên.

Cũng theo nhận định cả Forbes, nếu chứng khoán Việt lọt vào danh sách mới nổi của MSCI, một lượng tiền lớn của các nhà đầu tư sẽ chuyển sang cổ phiếu của Việt Nam, một lợi thế rõ ràng cho thị trường vốn đã tăng lên trong hai năm qua nhằm thu hút đầu tư nước ngoài. Các cổ phiếu của Việt Nam đã có tỷ lệ tăng trưởng mạnh nhất Đông Nam Á trong năm 2013.

Mặc dù 36 doanh nghiệp Việt Nam đã và đang trong quá trình nới room đa số cho nhà đầu tư nước ngoài thì quyền sở hữu này vẫn còn hạn chế. SSI Research cho hay: "Các vấn đề chủ yếu của Việt Nam là vẫn phụ thuộc vào điều kiện sở hữu nước ngoài, bao gồm giới hạn sở hữu của các cá nhân nước ngoài và tổng mức sở hữu nhà nước trên toàn thị trường, và đặc biệt là ... việc phân bổ quyền bình đẳng cho các nhà đầu tư nước ngoài. Theo đánh giá của MSCI, thị trường Việt Nam được đánh giá là có vị trí thấp nhất trong số các thị trường biên giới về điều kiện sở hữu nước ngoài".

SSI Research cho biết thêm triển vọng chứng khoán Việt được đưa vào danh sách đánh giá của MSCI trong năm 2018 là "khá ảm đạm" nếu không có "cải thiện lớn" về khả năng tiếp cận thị trường và hạn chế về quyền sở hữu đối với các nhà đầu tư nước ngoài cho đến giữa năm sau.

"Các vấn đề như tiếp cận thị trường, thiếu tài liệu bằng tiếng Anh, chuẩn mực kế toán và tiền tệ vẫn phải được giải quyết, mặc dù đã đạt được nhiều tiến bộ về tính thanh khoản và vốn hóa thị trường đối với các mặt hàng GDP", Fiachra MacCana, Giám đốc Điều hành Công ty Cổ phần Chứng khoán TP. HCM (HSC) nhận định.

Trong số 800 doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch tại Hà Nội và TP. HCM, hiện có một số công ty đang thu hút các nhà đầu tư vì đạo đức kinh doanh và quản lý minh bạch. Một ví dụ mà Forbes cho rằng đáp ứng là hai yếu tố này là Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) - công ty sữa lớn nhất Việt Nam.

Mặc dù vậy, rất nhiều doanh nghiệp vẫn rơi vào tình trạng thực hiện chuẩn mực kế toán chậm chạp, điều mà nhà đầu tư nước ngoài "không ưng ý". Hơn nữa, quản lý doanh nghiệp cũng không đạt tiêu chuẩn quốc tế.

Frederick Burke, đối tác của công ty luật quốc tế Baker & McKenzie ở TP. HCM, cho hay hình phạt đối với giao dịch tay trong/nội gián vẫn còn nhẹ. "Hầu như không có hậu quả hình sự đối với hành vi thao túng thị trường", Frederick Burke nói trên Forbes.

MSCI là một trong 5 tổ chức quốc tế hàng đầu chuyên xây dựng các bộ chỉ số đánh giá các thị trường chứng khoán trên toàn cầu và giới đầu tư quốc tế thường dựa trên thông tin của họ để xem xét các cơ hội bỏ tiền vào một thị trường hay không. Kết quả xếp hạng của MSCI có thể ảnh hưởng đến dòng vốn nước ngoài ra hay vào một thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nằm trong nhóm “thị trường cận biên”, là nhóm thị trường đáp ứng các tiêu chí đầu tư ở mức thấp nhất cho nhà đầu tư nước ngoài. Tiếp theo, nhóm “thị trường mới nổi” (emerging market) chỉ những thị trường đã có mức cải thiện về hạ tầng pháp lý, thanh khoản, quy mô vốn hóa, mở hơn cho nhà đầu tư ngoại. Nhóm còn lại “thị trường phát triển” (developed market) chỉ những thị trường mang lại khả năng tiếp cận cao nhất cho giới đầu tư nước ngoài.

Sau chuỗi ngày dài giảm giá, phiên bật tăng mạnh cả về điểm số lẫn thanh khoản ngày 26/6, cùng với tín hiệu tích cực từ hoạt động kinh doanh, cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và dịch vụ khoan dầu khí đang được thị trường kỳ vọng đã qua vùng đáy.
Nhà đầu tư có xu hướng bắt đáy PVD

Phiên giao dịch ngày 26/6/2017, bất chấp khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh, cổ phiếu PVD đã tăng trần từ mức 13.100 đồng/CP lên 14.000 đồng/CP, thanh khoản cũng tăng vọt với 5.612.600 cổ phiếu được khớp lệnh (gấp 3,9 lần phiên 23/6).

Nếu so với mức khớp trung bình phiên của 1 tháng liền trước là 2.361.470 cổ phiếu/phiên và 1.741.957 cổ phiếu/phiên của 1 năm qua, thì thanh khoản phiên 26/6 cho thấy, thị trường đã kỳ vọng nhiều vào việc PVD đã qua chu kỳ giảm.

Trước đó, trong 3 phiên giao dịch liên tiếp từ 28/4 đến 4/5, cổ phiếu PVD đã liên tục tăng thanh khoản, với lượng khớp lệnh lên tới 8.337.300 cổ phiếu phiên 4/5, khi giá PVD giảm về mức 15.400 đồng. Liệu nhà đầu tư có nhầm lẫn?

Tín hiệu tích cực từ hoạt động kinh doanh

Quý I/2017, công suất hoạt động trung bình các giàn khoan do PVD sở hữu là 1,4 giàn, giảm so 2 giàn với cùng kỳ 2016. Không những vậy, giá cho thuê cũng giảm từ 55-60%. Khối lượng và giá dịch vụ liên quan khác cũng giảm khoảng 50%, chưa kể khách hàng chậm thanh toán khiến PVD phải trích lập dự phòng nợ phải thu quá hạn khoảng 97 tỷ đồng.

Tất cả những yếu tố trên tạo nên một bức tranh xấu chưa từng có trong lịch sử hoạt động của PVD: lỗ hợp nhất 200,9 tỷ đồng trong quý I/2017. Tuy nhiên, từ quý II/2017, tình hình kinh doanh của PVD đã tích cực hơn.




Ngày 23/6/2017, PVD ký hợp đồng cho thuê giàn khoan PV Drilling VI với Rosneft, tổng giá trị 42 triệu USD trong 3 tháng. Đây không phải là hợp đồng quá lớn nếu so với thời điểm trước đây, khi giá cho thuê giàn khoan lên tới hơn 200.000 USD/ngày, nhưng trong bối cảnh vẫn còn giàn khoan đang còn nằm chờ hoạt động, đây quả là tín hiệu đáng mừng cho PVD.


Thông tin từ PVD cho thấy, 5 trong tổng số 6 giàn khoan đã có việc làm trong quý II. Cùng với đó, đơn giá dịch vụ cung ứng nhân lực, kỹ thuật giếng khoan cũng bắt đầu được cải thiện dự báo sẽ giúp PVD bớt khó khăn.

Lỗ có thể chưa qua, nhưng định giá pvd đang hấp dẫn?

Thực tế cho thấy, quý I/2017 là đỉnh điểm khó khăn với PVD. Giả thiết rằng, nếu PVD có thể quản trị các khoản phải thu, không để phát sinh nợ phải thu quá hạn, dẫn đến phải trích lập dự phòng. Trong bối cảnh giá dầu thô vẫn chưa thực sự tăng trở lại, nguy cơ phát sinh nợ xấu mới là hoàn toàn có thể xảy ra, dù PVD cho biết, 2 nhiệm vụ trọng tâm khác ngoài việc tăng việc làm cho các giàn khoan là thu hồi nợ và giảm chi phí.

“Ưu tiên của PVD trong quý II cũng như các quý còn lại trong năm 2017 là đẩy mạnh thu hồi các khoản nợ quá hạn nhằm hạn chế việc trích lập dự phòng nợ phải thu quá hạn, đồng thời hoàn nhập được các khoản dự phòng nợ quá hạn đã trích trong năm 2016, qua đó cải thiện kết quả hoạt động sản xuất, kinh doanh”, đại diện PVD cho biết.

Có một điểm đáng lưu ý là từ 1/1/2016, PVD thay đổi chính sách khấu hao các giàn khoan từ khấu hao đường thẳng sang khấu hao theo giờ sử dụng. Chính sách này trong năm 2016 đã giúp PVD giảm mạnh chi phí khấu hao, từ 53,646 triệu USD năm 2015 về 20,668 triệu USD năm 2016.

Điều này được hiểu là, nếu giàn khoan không hoạt động, PVD sẽ không tính khấu hao. Khi giàn khoan hoạt động trở lại, PVD sẽ tính doanh thu và khấu hao cho giàn khoan đó theo giờ hoạt động thực. Với giá cho thuê vẫn ở mức thấp như hiện nay, trong quý II, PVD nhiều khả năng sẽ phải hạch toán lỗ nhiều hơn so với quý I, khi có ít giàn khoan hoạt động hơn.

Vậy đâu là “điểm cộng” của PVD trong tương lai? Câu trả lời là định giá thị trường đã quá thấp so với tài sản mà PVD đang sở hữu. Tính đến 31/3/2017, vốn chủ sở hữu của PVD đạt 13.246 tỷ đồng trên vốn điều lệ 3.823,7 tỷ đồng, trong đó giá trị tài sản cố định hữu hình là 15.039 tỷ đồng. Giả định hoạt động dịch vụ giàn khoan khó khăn dẫn tới giá trị máy móc sụt giảm chỉ còn 1/3, PVD sẽ bị giảm tương ứng 7.500 tỷ đồng giá trị tài sản.

Nếu hoạt động kinh doanh của PVD tiếp tục lỗ trong 2 năm liên tiếp, tương đương tổng mức lỗ khoảng 1.600 tỷ đồng cho giai đoạn 2017-2018, thì vốn chủ sở hữu trong kịch bản xấu nhất sẽ rơi về mức trên 4.300 tỷ đồng, tương đương giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu PVD khoảng 11.350 đồng. Nhưng nếu ngành khai thác dầu khí được dự báo sẽ tăng trưởng trở lại trong những năm tới, thì với 4.300 tỷ đồng, chắc chắn không thể tạo ra được một PVD như hiện tại.

Vì thế, dù không hy vọng có lãi từ hoạt động chính trong ngắn hạn, nhưng với những gì đang diễn ra, nhà đầu tư có thể yên tâm về một bức tranh sáng sủa hơn của PVD trong dài hạn.