Kỹ xảo chọn cổ phiếu ngắn hạn

Thị trường thế giới đêm qua không nhiều biến động, các chỉ số chính hầu hết các thị trường đi ngang hoặc giảm nhé.
Giá dầu thô tiếp tục dò đáy, sau khi dầu Brent rơi xuống mức dưới 50$ thùng. Nhóm các cổ phiếu dầu khí cũng dự báo kém lạc trong kết quả kd Q2, do đó sẽ chịu áp lực giảm giá dù hầu hết các cổ phiếu nhóm này đang giao dịch dưới giá book.
Thị trường trong nước sau khi ảnh hưởng tâm lý từ quyết định chưa xem xét VN vào danh sách xem xét nâng hạn, dự báo sẽ giao địch ổn định trở lại và tiếp tục phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu với nhau.
Dù thị trường đang giao dịch ở mức cao, tuy nhiên một số cổ phiếu vốn hóa lớn như PLX, VNM, FPT, VJC, SAB, và nhóm cổ phiếu ngân hàng sau khi được thông qua NQ xử lý nợ xấu tại các tổ chức tín dụng của QH sẽ tác động tích cực và hỗ trợ chính cho chỉ số ở mức hiện tại.
Thị trường cũng không phát sinh những rủi ro nào đáng kế trong ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến dòng tiền, đặc biệt là dòng tiền của các nhà đầu tư.
Chiến lược đầu tư: nên tập trung vào nhóm cổ phiếu lớn như đề cập trên hoặc nhóm ngân hàng, chứng khoán và bảo hiểm và các ngành chúng tôi dự báo tăng trưởng trong Q2 và các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa: PC1, CTI, BMP, REE, PPC, SBV, SRF, HT1...

Cập nhật DRC
--------------
 Gia tăng chi phí sản xuất và cạnh tranh ngày càng lớn từ các đối thủ khiến triển vọng của ngành săm lốp nói chung và DRC nói riêng trở nên kém hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư ngắn và dài hạn.
 Chờ đợi nhiều tín hiệu sáng hơn từ khả năng bán hàng trong thời gian tới nhằm tạo điểm nhấn đầu tư cho cổ phiếu.

Nhu cầu săm lốp từ doanh số bán xe thương mại (TM) – Bùng nổ doanh số bán xe TM trong năm 2015 (+83% yoy) và 2016 (+23% yoy) khiến chúng tôi tiếp tục lạc quan về sức tiêu thụ nội địa cho các dòng lốp phân khúc xe TM trong 2 năm tới. Chúng tôi dự báo dòng lốp radial cho xe TM sẽ có mức tăng trưởng tích cực ở mức 24% yoy cho năm 2017 và 22% yoy cho năm 2018 do thay đổi thói quen sử dụng lốp radial ngày càng tăng tại Việt Nam.
Hạn chế khả năng tăng giá bán – Do độ trễ trong cập nhật giá bán và áp lực cạnh tranh lớn từ thị trường, chúng tôi cho rằng DRC chỉ có thể duy trì mức tăng giá bán mỗi năm không quá 10% để bảo đảm tăng trưởng doanh số khi tình hình giá nguyên liệu đang có chiều hướng tăng trở lại.
Chưa thể sinh lời từ lốp radial – Việc tiếp tục giảm giá bán lốp radial trong 2016 (-16% yoy) làm mất khả năng ghi nhận lợi nhuận trong GĐ 1 của dự án. Như vậy, DRC sẽ phải hoạt động gần hết công suất trong GĐ 2 để có thể đạt điểm hoà vốn nếu khả năng tăng giá bán vẫn hạn chế như hiện nay.
Giá cao su tác động vào LN 2017 – Từ ảnh hưởng từ đợt tăng giá cao su (+80% yoy) trong Q1/17 kéo giảm 14% LNG và 20% LNST so với cùng kỳ, chúng tôi cho rằng DRC sẽ có thể giữ LNST 2017 giảm nhẹ 7% yoy khi thực hiện nâng giá bán trong khoảng thời gian còn lại với kỳ vọng giá cao su chỉ giữ mức tăng 20% cho cả năm.
Định giá: Chúng tôi đưa ra mức định giá hợp lý 31.400 VND/cp, tương ứng P/E 2017 10,3x và khuyến nghị Nắm giữ cho cp DRC do ít triển vọng trong ngắn và dài hạn. Rủi ro đầu tư cổ phiếu DRC chủ yếu từ biến động giá cao su và hiệu quả hoạt động của dự án lốp radial.

Theo Forbes, trong số 800 doanh nghiệp niêm yết trên 2 sàn, hiện có một số công ty đang thu hút các nhà đầu tư vì đạo đức kinh doanh và quản lý minh bạch.
Mặc dù vậy, rất nhiều doanh nghiệp vẫn rơi vào tình trạng thực hiện chuẩn mực kế toán chậm chạp, quản lý không đạt điều mà nhà đầu tư nước ngoài "không ưng ý". Hơn nữa, quản lý doanh nghiệp cũng không đạt tiêu chuẩn quốc tế.

Trong báo cáo công bố mới nhất ngày 21/6/2017, hãng cung cấp chỉ số chứng khoán MSCI của Mỹ thông báo chính thức thêm cổ phiếu hạng A của Trung Quốc vào chỉ số thị trường mới nổi bắt đầu từ tháng 6/2018, trong khi thị trường chứng khoán Việt Nam thậm chí vẫn chưa được đưa vào danh sách xem xét nâng hạng.

Theo Forbes, Việt Nam vừa trải qua một thời gian "thử nghiệm" sau khi Mỹ rút khỏi Hiệp định Đối tác Xuyên Thái Bình Dương (TPP) thì lại đón thêm một tin kém vui nữa là MSCI vẫn từ chối đưa chứng khoán Việt Nam vào danh sách nâng hạng từ cận biên lên thị trường mới nổi.

Nếu MSCI đưa chứng khoán Việt vào danh sách xem xét nâng hạng thì cơ hội lọt vào chỉ số thị trường mới nổi sẽ cao hơn, tuy nhiên với thông báo mới nhất của MSCI thì Việt Nam sẽ vẫn tiếp tục ở lại thị trường cận biên.

Cũng theo nhận định cả Forbes, nếu chứng khoán Việt lọt vào danh sách mới nổi của MSCI, một lượng tiền lớn của các nhà đầu tư sẽ chuyển sang cổ phiếu của Việt Nam, một lợi thế rõ ràng cho thị trường vốn đã tăng lên trong hai năm qua nhằm thu hút đầu tư nước ngoài. Các cổ phiếu của Việt Nam đã có tỷ lệ tăng trưởng mạnh nhất Đông Nam Á trong năm 2013.

Mặc dù 36 doanh nghiệp Việt Nam đã và đang trong quá trình nới room đa số cho nhà đầu tư nước ngoài thì quyền sở hữu này vẫn còn hạn chế. SSI Research cho hay: "Các vấn đề chủ yếu của Việt Nam là vẫn phụ thuộc vào điều kiện sở hữu nước ngoài, bao gồm giới hạn sở hữu của các cá nhân nước ngoài và tổng mức sở hữu nhà nước trên toàn thị trường, và đặc biệt là ... việc phân bổ quyền bình đẳng cho các nhà đầu tư nước ngoài. Theo đánh giá của MSCI, thị trường Việt Nam được đánh giá là có vị trí thấp nhất trong số các thị trường biên giới về điều kiện sở hữu nước ngoài".

SSI Research cho biết thêm triển vọng chứng khoán Việt được đưa vào danh sách đánh giá của MSCI trong năm 2018 là "khá ảm đạm" nếu không có "cải thiện lớn" về khả năng tiếp cận thị trường và hạn chế về quyền sở hữu đối với các nhà đầu tư nước ngoài cho đến giữa năm sau.

"Các vấn đề như tiếp cận thị trường, thiếu tài liệu bằng tiếng Anh, chuẩn mực kế toán và tiền tệ vẫn phải được giải quyết, mặc dù đã đạt được nhiều tiến bộ về tính thanh khoản và vốn hóa thị trường đối với các mặt hàng GDP", Fiachra MacCana, Giám đốc Điều hành Công ty Cổ phần Chứng khoán TP. HCM (HSC) nhận định.

Trong số 800 doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch tại Hà Nội và TP. HCM, hiện có một số công ty đang thu hút các nhà đầu tư vì đạo đức kinh doanh và quản lý minh bạch. Một ví dụ mà Forbes cho rằng đáp ứng là hai yếu tố này là Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) - công ty sữa lớn nhất Việt Nam.

Mặc dù vậy, rất nhiều doanh nghiệp vẫn rơi vào tình trạng thực hiện chuẩn mực kế toán chậm chạp, điều mà nhà đầu tư nước ngoài "không ưng ý". Hơn nữa, quản lý doanh nghiệp cũng không đạt tiêu chuẩn quốc tế.

Frederick Burke, đối tác của công ty luật quốc tế Baker & McKenzie ở TP. HCM, cho hay hình phạt đối với giao dịch tay trong/nội gián vẫn còn nhẹ. "Hầu như không có hậu quả hình sự đối với hành vi thao túng thị trường", Frederick Burke nói trên Forbes.

MSCI là một trong 5 tổ chức quốc tế hàng đầu chuyên xây dựng các bộ chỉ số đánh giá các thị trường chứng khoán trên toàn cầu và giới đầu tư quốc tế thường dựa trên thông tin của họ để xem xét các cơ hội bỏ tiền vào một thị trường hay không. Kết quả xếp hạng của MSCI có thể ảnh hưởng đến dòng vốn nước ngoài ra hay vào một thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nằm trong nhóm “thị trường cận biên”, là nhóm thị trường đáp ứng các tiêu chí đầu tư ở mức thấp nhất cho nhà đầu tư nước ngoài. Tiếp theo, nhóm “thị trường mới nổi” (emerging market) chỉ những thị trường đã có mức cải thiện về hạ tầng pháp lý, thanh khoản, quy mô vốn hóa, mở hơn cho nhà đầu tư ngoại. Nhóm còn lại “thị trường phát triển” (developed market) chỉ những thị trường mang lại khả năng tiếp cận cao nhất cho giới đầu tư nước ngoài.

Giá dầu lên mức 48.84$ thùng, là dấu hiệu tích cực cho nhóm cổ phiếu dầu khí sau những ngày tháng sụt giảm ảm đạm.
Thị trường trong nước: PMI ghi nhận mức tăng trở lại trong tháng 6 ở mức 52.5 điểm so với tháng 5 (51.6 điểm)
Thế giới trải qua những ngày cuối tuần yên ổn. Các thị trường chính cũng không có nhiều biến động.
Thanh khoản thị trường tuần cuối tháng 6 bắt đầu sụt giảm so với thời gian trước đó, tuy nhiên dấu hiệu này không đáng lo ngại và cũng là điều bình thường trong giai đoạn nhà đầu tư chờ đợi kết quả quý 2.
Thị trường vẫn đang giao dịch trong vùng rủi ro cao, và chỉ số được nâng đở bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Do dó, nhà đầu tư nên thận trọng và xem xét ky diễn biết của nhóm cổ phiếu lớn PLX, VNM, GAS, SAB và nhóm ngân hàng và cẩn trọng khi quyết định mua bán kiếm lời trong ngắn hạn.
Một số nhóm ngành kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trong Q2 và giai đoạn cuối năm gồm: Ngành sản xuất hàng hóa cơ bản- Nhóm ngày này hưởng lợi từ việc giá dầu trong thời gian qua duy trì ở mức thấp và kéo chi phí nguyên liệu đầu vào của các cty thuộc nhóm ngành này giảm và cải thiện biên lợi nhuận: BMP, NTP. CSV, SBV, CTI, CVT, PAC...
Nhóm ngày phân phối bán lẻ (PLX, PNJ, HAX, SVC), nhóm ngành Tài chính, và một số cổ phiếu thuộc các nhóm ngành khác (PC1, PPC, REE, FPT,BFC...)

PNJ đạt doanh thu "khủng" nhờ bán lẻ trang sức

Công ty Cổ phần Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận (PNJ) vừa công bố tình hình kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017.

Theo đó, kết thúc hoạt động 6 tháng đầu năm, tổng doanh thu Công ty Cổ phần Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận đạt 5.545 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ năm 2016 và đạt 53% kế hoạch năm.


Trong đó, doanh thu trang sức bán lẻ từ các thương hiệu trang sức PNJGold, PNJSilver, CAO FineJewellery có tốc độ tăng trưởng ấn tượng với 45%, đặc biệt các cửa hàng hiện hữu tăng 28% so cùng kỳ.

Tổng lợi nhuận gộp 6 tháng đầu năm 2017 đạt 933 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 471 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng thời điểm năm ngoái và đạt gần 62,5% kế hoạch cả năm.

Trong nửa đầu năm nay, PNJ đã khai trương thêm 22 cửa hàng, đạt hơn 50% kế hoạch năm và nâng tổng hệ thống lên con số 237 trên toàn quốc.