Nơi Hội Tụ Cổ Phiếu Siêu Chất Lượng

Phân Tích Cổ Phiếu IMP (Imexpharm - HOSE)
1. Tổng Quan Doanh Nghiệp Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (IMP) là một trong những doanh nghiệp dược phẩm hàng đầu tại Việt Nam, chuyên sản xuất và kinh doanh thuốc đạt chuẩn EU-GMP. Công ty có lợi thế cạnh tranh nhờ sở hữu các nhà máy hiện đại, tập trung vào phân khúc thuốc biệt dược gốc (Generic) có chất lượng cao.
2. Kết Quả Kinh Doanh 2024 Doanh thu thuần: 2.205 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2023. Lợi nhuận sau thuế: 320,8 tỷ đồng, tăng 7%. Biên lợi nhuận gộp: 45,2%, cao hơn trung bình ngành (~40%). Lợi nhuận sau thuế quý IV/2024: 120,6 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay.
⮞ Nhận xét: Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của IMP vẫn duy trì ở mức ổn định, nhờ đóng góp mạnh từ kênh đấu thầu bệnh viện (ETC).
3. Động Lực Tăng Trưởng Chính
a) Kênh Bán Hàng Kênh ETC (Bệnh viện, đấu thầu): Doanh thu tăng 47%, đóng góp chính vào sự tăng trưởng của IMP. Kênh OTC (Nhà thuốc, hiệu thuốc): Phục hồi chậm do cạnh tranh gay gắt và sự gia tăng của các thương hiệu nước ngoài.
⮞ Nhận xét: Trong dài hạn, IMP vẫn có lợi thế trong kênh ETC nhờ danh mục thuốc đạt chuẩn cao và khả năng trúng thầu tốt.
b) Nhà Máy IMP4 – Lợi Thế Về Sản Xuất IMP hiện có 4 nhà máy đạt chuẩn EU-GMP, với IMP4 là nhà máy hiện đại nhất. Dây chuyền thứ ba của IMP4 đi vào hoạt động từ tháng 10/2024, giúp tăng công suất, đạt 80-90% hiệu suất. Dự kiến nhà máy sẽ hòa vốn trong quý IV/2024, tạo dòng tiền dương từ 2025.
⮞ Nhận xét: Đây là yếu tố quan trọng giúp IMP cải thiện biên lợi nhuận và tăng năng lực sản xuất, giảm phụ thuộc vào nhập khẩu.
c) Hợp Tác Quốc Tế & Gia Tăng Tỷ Trọng Sản Phẩm Giá Trị Cao IMP có kế hoạch mở rộng hợp tác với các tập đoàn dược phẩm nước ngoài để đưa sản phẩm vào đấu thầu. Tập trung vào các thuốc biệt dược gốc, kháng sinh nhóm beta-lactam – phân khúc có biên lợi nhuận cao.
⮞ Nhận xét: Điều này sẽ giúp IMP nâng cao lợi nhuận, ít bị cạnh tranh từ thuốc generic giá rẻ.
4. Rủi Ro & Thách Thức Biến động tỷ giá & nguyên liệu đầu vào: Hầu hết nguyên liệu của IMP đều nhập khẩu, giá cả biến động có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Cạnh tranh trong ngành dược: Các công ty dược ngoại đang mở rộng thị phần tại Việt Nam, đặc biệt trong mảng thuốc kê đơn.
Quy định đấu thầu & thời gian xét duyệt thuốc: Việc cấp phép thuốc chậm có thể làm gián đoạn nguồn cung.
5. Định Giá Cổ Phiếu & Triển Vọng 2025 Dự báo 2025: Doanh thu mục tiêu: 2.486 tỷ đồng (+10% YoY). Lợi nhuận sau thuế: 383 tỷ đồng (+11% YoY).
Khuyến nghị từ CTCK: SSI: Giá mục tiêu 92.000 đồng/cổ phiếu.
Yuanta: Giá trị hợp lý 97.453 đồng/cổ phiếu.
⮞ Nhận xét: Với tốc độ tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận ổn định và chiến lược mở rộng mạnh mẽ, IMP có thể đạt mức định giá hấp dẫn trong dài hạn.
6. Chiến Lược Đầu Tư IMP là cổ phiếu tiềm năng trong ngành dược phẩm nhờ tăng trưởng bền vững, lợi thế sản xuất và kênh ETC mạnh mẽ. Rủi ro ngắn hạn đến từ biến động nguyên liệu nhập khẩu và cạnh tranh ngành. ⮞ Khuyến nghị: MUA và NẮM GIỮ với mục tiêu dài hạn trên 90.000 đồng/cổ phiếu

IMP vào sóng tăng trưởng mới kèm theo sự tăng giá mạnh mẽ khẳng định vị thế DN top 1 về dược phẩm vươn mình cùng đất nước, hành trình 5x 6x 8x lại bắt đầu sau khi chi tách 1:1

ôm chặt nha bác.

MSH tiếp tục chinh phục móc cao hơn

Bộ Công Thương chính thức áp thuế HRC Trung Quốc

Áp thì áp, HPG nhồng lên tý thôi, một động thái đưa thông điệp nhẹ tới các bên chứ thực ra chả có lợi lộc gì, được cái đỡ chỉ số tốt, chứ còn gian nan lắm, ôm lâu thì cũng có ăn nhưng xác định ôm cả năm 2025 ko có miếng gì, trading có khi còn ăn hơn kèo này

--- Gộp bài viết, 24/02/2025, Bài cũ: 24/02/2025 ---

GEE hàng siêu chất

Sắp vận hành nhà máy 3 triệu sản phẩm/năm, May Sông Hồng (MSH) muốn tăng vốn thêm 50%
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 dự kiến được tổ chức vào ngày 26/4, Hội đồng Quản trị Công ty Cổ phần May Sông Hồng (mã cổ phiếu MSH - sàn HoSE) sẽ trình cổ đông xem xét và thông qua kế hoạch tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 2:1.

Tuy nhiên, nội dung chi tiết của kế hoạch này chưa được công ty công bố. Sau lần tăng vốn gần nhất diễn ra vào năm 2022, vốn điều lệ của May Sông Hồng hiện đạt 750,14 tỷ đồng. Nếu như kế hoạch tăng vốn tới đây được cổ đông thông qua và thực hiện thành công, vốn điều lệ của May Sông Hồng dự kiến sẽ vượt mốc 1.100 tỷ đồng.

Động thái “rục rịch” tăng vốn của May Sông Hồng diễn ra trong bối cảnh hoạt động xuất khẩu dệt may của Việt Nam được dự báo tiếp tục tăng trưởng tích cực khi nhu cầu tại các thị trường trọng điểm đang dần phục hồi, hàng tồn kho của các nhà bán lẻ thời trang lớn trên thế giới đã giảm xuống mức hợp lý, và xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc được đẩy nhanh.


Nhà máy Xuân Trường II của May Sông Hồng có công suất thiết kế 3 triệu sản phẩm/năm.
Với hơn 20 xưởng sản xuất được xây dựng tập trung tại tỉnh Nam Định và khoảng 15.000 lao động, May Sông Hồng là một trong những nhà máy sản xuất hàng may mặc và chăn ga gối đệm lớn hàng đầu Việt Nam. Trong đó, thị trường xuất khẩu chiếm trên 80% doanh thu nhóm hàng may mặc hàng năm của công ty với các thị trường trọng điểm là EU, Nhật Bản, Hàn Quốc, Canada, Mexico… Thị trường nội địa đóng góp khoảng 20% doanh thu từ sản phẩm chăn, ga, gối, đệm.

May Sông Hồng đang chuẩn bị đưa vào vận hành Nhà máy Xuân Trường II với quy mô 50 chuyền may, công suất thiết kế 3 triệu sản phẩm áo jacket tiêu chuẩn/năm. Nhà máy dự kiến vận hành 50% công suất trong năm đầu tiên và đạt công suất tối đa vào năm 2027, giúp tăng 25% tổng công suất của công ty.

Ban lãnh đạo công ty kỳ vọng nhà máy mới không chỉ giúp đáp ứng tốt hơn nhu cầu khách hàng khi đơn hàng gia tăng mà còn tạo động lực cải thiện biên lợi nhuận gộp lên mức 15 - 16% trong năm 2025, giảm thiểu chi phí lãi vay và tối ưu hóa lợi nhuận từ mảng kinh doanh cốt lõi.

Chia sẻ về xu hướng chuyển dịch đơn hàng, ông Bùi Việt Quang - Tổng Giám đốc May Sông Hồng từng cho biết, các tập đoàn Mỹ, châu Âu… đang có xu hướng dịch chuyển nhà máy sang các vị trí địa lý gần như Trung Mỹ, châu Phi để hạ giá thành vận chuyển, nhân công (near-shoring). Dù vậy, hàng phức tạp, hàng khó họ vẫn làm ở Việt Nam, đây là xu hướng tốt cho các doanh nghiệp lớn.
Song song với việc mở rộng năng lực sản xuất, May Sông Hồng cũng tập trung tăng cường năng lực Nghiên cứu và Phát triển để tham gia sâu hơn vào chuỗi cung ứng dệt may toàn cầu như sản xuất FOB cấp 2 (tự lựa chọn nguyên liệu), sản xuất ODM (tự thiết kế mẫu) và OBM (có thương hiệu riêng).

Đáng chú ý, trong năm 2024, công ty đã hoàn tất việc thành lập công ty liên kết tại Ai Cập nhằm hiện thực hóa kế hoạch đầu tư vào thị trường này. Công ty hiện sở hữu 50% vốn tại công ty liên kết, với tổng vốn đầu tư tính đến cuối tháng 9/2024 là khoảng 41 tỷ đồng.

Ai Cập được đánh giá là điểm đến đầu tư tiềm năng nhờ lợi thế chi phí nhân công thấp hơn nhiều so với Việt Nam. Đồng thời, hiệp định thương mại tự do của Ai Cập với Israel cho phép miễn thuế 100% cho hàng xuất khẩu sang Mỹ từ Ai Cập, và với lợi thế địa lý, hàng hoá từ Ai Cập dễ dàng được vận chuyển đến Mỹ và EU với chi phí hợp lý.

Trong năm nay, May Sông Hồng đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 5.500 tỷ đồng và mục tiêu lợi nhuận trước thuế 600 tỷ đồng, lần lượt tăng 4% và 11% so với mức thực hiện của năm 2024.

Nay vượt đỉnh quá đẹp

IMP 5 đã bắt đầu thuê đất xây dựng. IMP nay bắt đầu lăn bánh