NTC - Máy in tiền, cash per share 86k/CP, EPS 30k năm 2018 - Phần 3

Danh mục NTC, DHC

--- Gộp bài viết, 23/01/2019, Bài cũ: 23/01/2019 ---

NTC – BẠN CÓ NGHĨ NĂM 2019 TRẢ CỔ TỨC 20K/CP, LỢI NHUẬN 29 K/CP KHÔNG?

Chào các bác NTCers,


Với các NTCers, nhiều bác sẽ đặt câu hỏi tại sao NTC đến giờ này vẫn đang có giá này, riêng khoản tiền mặt của NTC đã tương đương vốn hóa hiện nay, bởi vì nhiều người vẫn còn chút lăn tăn về kế hoạch phát hành riêng lẻ của NTC chưa được chốt. Một số bác có thể chờ đợi đến ĐHCĐ thường niên tiếp theo của NTC mới quyết định, đó là quyết định của từng bác. Tuy nhiên, tôi có thể khẳng định rằng, việc phát hành riêng lẻ của NTC cho tập đoàn là khó như lên trời vậy, điển hình là ĐHCĐ bất thường gần nhất, Tập đoàn đã quên luôn việc xin phát hành, mặc dù, tại Biên bản ĐHCĐ thường niên 2018 xác định sẽ xin ý kiến cổ đông quyết định trong năm 2018. Bởi vì việc quyết định phát hành cho Tập đoàn có được làm hay không, k0 phụ thuộc vào ý chí của tập đoàn, mà phụ thuộc chính chúng ta, các cổ đông nhỏ lẻ và các quy định của pháp luật. Tôi biết rằng một số cổ đông tay to đã tập hợp lực lượng, nắm giữ kha khá số lượng đủ để phủ quyết vấn đề này. Bên cạnh đó, với việc thay đổi của thượng tầng VRG và đơn vị chủ sở hữu mới Ủy ban quản lý vốn nhà nước, đặc biệt là các quy định hiện hành và việc xử lý hình sự các vấn đề phát hành trái luật của Công ty có vốn nhà nước trong thời gian qua, thì việc phát hành nếu có sẽ theo hướng có lợi cho cổ đông, đúng như Topic NTC máy in tiền phần 2 đã phân tích.

Sang năm 2019, NTC sẽ có gì?

Trước hết, việc thay đổi định hướng của VRG sẽ có ảnh hưởng nhiều đến con số KQKD của NTC. Như ta đã biết, tại Hội nghị gần nhất VRG đã thông báo kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2019 lên đến 6600 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số 4800 tỷ mà Nghị quyết HĐQT đưa ra 2 tuần trước đó. Với mảng chính là mủ cao su không thuận lợi, thì việc tăng trưởng của VRG hướng tới chỉ là mảng Khu Công nghiệp chuyển sang hạch toán 1 lần và việc thoái vốn ngoài ngành. Trong các KCN của VRG, thì MH3, Tân Bình đã công bố thực hiện ghi nhận 1 lần, ta hoàn toàn dự đoán khả năng 90% NTC sẽ hạch toán 1 lần với NTU3 với kế hoạch giao bán hàng kha khá từ 30-50ha cho thuê năm 2019.

Một thông tin khác, là thị xã Tân Uyên đạt đô thị loại 3, điều đó giúp cho giá cho thuê bất động sản của NTC, đặc biệt là mảng cho thuê hàng năm và dự án NTU3 sẽ đạt giá cho thuê cao hơn so với thời điểm hiện tại.

Với NTC, sang năm 2019 chúng ta không còn phải trả thêm bất cứ khoản phải thu thuế 400 tỷ của Nhà nước và vay nợ ngân hàng cho NTU1 và NTU2 như năm 2018, vì tất cả tiền thuê đất đã được thanh toán hết và vay nợ ngân hàng chỉ còn xấp xỉ 10 tỷ đồng, cho các hoạt động chi lương, hành chính của NTC. Trong khi khoản phải thu theo Hợp đồng cho thuê NTU1 và NTU2 vẫn còn 1000 tỷ, đủ để NTC thu tiếp trong giai đoạn 2019-2020. NTC có thể nhận bàn giao lần 1 diện tích NTU3 từ PHR khoảng 50-60 ha với giá trị thanh toán tầm 50 tỷ đồng, nguồn tiền hoàn toàn có thể đáp ứng từ khách thuê NTU3. Có lẽ khoản chi lớn nhất của NTC sẽ là trả cổ tức cho cổ đông, tối thiểu 320 tỷ cho năm 2018 và tạm ứng 2019, điều mà tất cả các cổ đông đều vỗ tay ủng hộ.

Năm 2019, NTC dự báo sẽ thoái vốn tại Sài Gon VRG và các công ty thủy điện. Các công ty thủy điện (tổng đầu tư của NTC là 50 tỷ) không đóng góp cổ tức nào cho NTC thời gian gần đây, lý do VRG có thỏa thuận đấu giá cổ phần thủy điện của tập đoàn, tuy nhiên chưa thực hiện dẫn đến các công ty thủy điện không quyết định vấn đề cổ tức, dù làm ăn có lãi. Trong khi Saigon VRG (NTC đầu tư 91 tỷ), đang làm thủ tục lên Upcom, là điều kiện để VRG và NTC thoái vốn để đạt kế hoạch lợi nhuận cho Tập đoàn. Tổng giá trị đầu tư các công ty này là 140 tỷ, việc thoái vốn các công ty này giúp cho NTC có lãi chừng 30 tỷ và 170 tỷ tiền mặt.

Năm 2019, NTC sẽ hạch toán nốt giá trị chuyển nhượng 80% tại Khu dân cư Nam Tân Uyên và thu tiếp ít nhất 28 tỷ. Các bác để ý sẽ thấy, giá trị SXDD dài hạn của Khu dân cư Nam Tân Uyên tai Báo cáo Quý 4/2018 vẫn còn 8.6 tỷ, trong khi NTC hạch toán doanh thu khác là 363 tỷ chứ không phải 400 tỷ như dự kiến. Lý giải việc này là NTC chưa hoàn tất hồ sơ bàn giao nên khoản doanh thu bị treo một khoản tương ứng. Sang năm 2019, dự kiến NTC sẽ hạch toán nốt khoản này sẽ có thêm ít nhất 28 tỷ LNTT.

Năm 2019, khoản lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh bất động sản từ NTU1 và NTU2 không thay đổi, nhưng lợi nhuận từ hạch toán 1 lần NTU3 có thể lên đến 180 tỷ. Khoản thu từ hoạt động kinh doanh BĐS đối với Khu 1 và Khu 2 dự kiến tăng trưởng 10%, nhờ giá thuê cho thuê lại nhà xưởng và thuê hàng năm tăng và tăng thu phí cơ sở hạ tầng. Đặt cọc ký quỹ ngắn hạn của NTC quý 4 năm 2018 đạt 16 tỷ tăng 10% so với đầu năm 14.3 tỷ, nên đủ cơ sở khẳng định khoản cho thuê hàng năm sẽ tăng trưởng năm 2019. Khoản phí cơ sở hạ tầng năm 2018 ước đạt 25 tỷ, tương đương 1.1 triệu USD. Theo tính toán với mức 0.5 USD/m2 phí cơ sở hạ tầng, thì tổng diện tích cho thuê 400ha, tổng thu của NTC phải đạt là 2 triệu USD cho phí cơ sở hạ tầng, do vậy nếu thu đủ doanh thu sẽ tăng trưởng 2019, đủ bù đắp phần miễn giảm tiền thuê đất mà NTC có được trong năm 2018. Đối với NTU3, khả năng NTC sẽ hạch toán 1 lần, con số lợi nhuận 180 tỷ hoàn toàn khả thi tính trên số lượng cho thuê dự kiến tầm 30 -35 ha năm 2019


Năm 2018, khoản cổ tức NTC nhận được là 32 tỷ. Sang năm 2019, con số này sẽ đạt ít nhất 80 tỷ. Riêng tới thời điểm này, NTC đã nhận 35 tỷ cổ tức đã chốt danh sách (là MH3 29 tỷ và Bắc Đồng Phú 6 tỷ), vượt con số 2018. NTC còn nhận tiếp cổ tức từ KCN Tân Bình (kế hoạch 15%, dự báo 30%), KCN Dầu Giây (kế hoạch 20%, dự báo nhận 50%), đồng thời sẽ tạm ứng tiếp cổ tức 2019 để chuyển tiền về Tập đoàn. Với các công ty khác hạch toán 1 lần, thì từ giờ đến cuối năm NTC nhận thêm 45 tỷ cổ tức nữa để đạt mức 80 tỷ hoàn toàn khả thi


Năm 2018, NTC có khoản thu lãi ngân hàng 112 tỷ. Sang năm 2019, khoản lãi này có thể tăng thêm 40 tỷ với lượng tiền gửi Ngân hàng đạt 1800 tỷ cuối năm 2019 và mặt bằng lãi suất năm 2019 cao hơn 2018. Tiền mặt tăng nhanh khi NTC không có nhiều khoản chi lớn (trừ cổ tức cho cổ đông), trong khi các khoản thu từ hoạt động kinh doanh, cổ tức, thoái vốn, lãi ngân hàng đều tăng trưởng đột biến. NTC cũng tiết kiệm chi phí lãi vay khoảng 10 tỷ, do không phải vay Ngân hàng thêm cho 2 dự án NTU1 và NTU2 (vay cho NTU3 tạm tính vào giá trị vốn hóa dự án NTU3).

TỔNG KẾT:

Năm 2018: Lợi nhuận trước thuế 570 tỷ, trong đó từ HĐ chính: 216 tỷ và từ Khu dân cư NTC: 354 tỷ

Năm 2019:

- Con số Lợi nhuận HĐ chinh năm 2018: 216 tỷ cộng với điều chỉnh sau:

- Hạch toán tiếp Lợi nhuận Khu Dân cư NTC: 28 tỷ

- Từ HĐ kinh doanh BĐS: Tăng 180 tỷ (nếu hạch toán 1 lần NTU3

- Tăng lãi Ngân hàng và giảm chi phí vay: 50 tỷ

- Tăng lãi cổ tức: 48 tỷ

- Thoái vốn: 30 tỷ

Tổng lợi nhuận trước thuế năm 2019: 372 tỷ nếu không hạch toán 1 lần NTU3

552 tỷ nếu hạch toán 1 lần NTU3

Lợi nhuận sau thuế (tính tỷ lệ bình quân thuế 15%, do NTC có nhiều khoản không chịu thuế)

316 tỷ , EPS 19.700 nếu không hạch toán 1 lần NTU3

467 tỷ, EPS 29.200 nếu hạch toán 1 lần NTU3


Vậy thưa các bác, NTC có chia tiếp cổ tức 20k trong năm 2019 không?

Cảm ơn bác, rất chi tiết và đầy đủ cơ sở! mỗi lần bác xuất hiện là thêm niềm tin cho anh em

Các Bác cứ moi hết cái tốt của NTC ra thế này thì âm mưu đè gom của 1 số bác lại thất bại rồi

Như vậy là bác ước lớn hơn em 26 tỷ ( nếu không hạch toán 1 lần ) Bác @datucolai quá chi tiết ?

22/01/2019, 12:35
KH lợi nhuận 2019 dự : 290 tỷ sau thuế => NTC sẽ đạt giá 150 ngay trong quý 2 /2019?

Cơ sở :
1- Lợi nhuận thường xuyên =220 tỷ
2- Tăng trưởng liên doanh 35%
3 - Thu và hạch toán một phần khu mới NTU3
4- Dự án khu dân cư ....( không tính )

Nhưng sang 2020 trở đi thì lại đột biến ?


Còn hạch toán 1 lần thì bó tay.com nhưng cũng ước khỏang 500 tỷ



22/01/2019, 15:51
↑
kế hoạch NTC nên để 120 tỷ thôi - bằng lãi ngân hàng

để nhiều làm gì

sau đó thực hiện gấp 3 lần kế hoạch, ban lãnh đạo mát mặt với cấp trên


Tôi dư tối thiểu 290 tỷ đã rất khiêm tốn bác dự quá khiêm tốn luôn ? Riêng tiền lãi khoản giử NHàng 1400 tỷ là đủ KH 120 tỷ của bác đấy ? Chưa kể thu tiếp 950 tỷ nốt của NTU1 và NTU2 ? thôi cái này cho vào đầu tư nhà xưởng đường sá ......kcn NTU3 ?
KH vậy họ cười chết ?

Chưa kể doanh thu cho thuê nhà xưởng - đất .....và khu dân cư .....cổ tức liên doanh .? Đậm đà đấy bác ơi ?

Tôi nghĩ đợt này kh phải 500 tỷ /2019 còn gấp 3 kh (360 tỷ) như bác thấp quá ?
7000 ha của PHR đang chờ đón ?
--- Gộp bài viết, Hôm qua, lúc 15:51, Bài cũ: Hôm qua, lúc 15:50 ---
↑

Báo cáo quản trị của NTC hôm qua Bác post là bằng "song ngữ" rồi đó....

Repost: http://namtanuyen.com.vn/userupload/Tin tuc PDF/75_BC-HDQT-NTC.pdf

Hy vọng sắp tới BCTC kiểm toán năm 2018 cũng bằng "song ngữ" luôn thì tốt.
Đọc kỹ nhiều điều thấy hay => khả năng NTU3 lấp đầy năm nay thì chớt ?

Chỉ cần triển khai thật nhanh NTU3 => Lấy tiền giửi NH thì lợi nhuận đã bằng 2018 ?
​

NTC năm nay đôt biến nhiều ngươi chưa tin và chưa nâng định giá, nhưng năm 2019 tiếp tục đột biến LN thì khi đó NĐT sẽ tự khắc fai nâng đinh giá lên cho NTC, khi đó PE của NTC sẽ được kéo về 8-9, các bác tự tinh được giá mục tiêu sau năm 2019 rùi nhé

Vụ hạch toán 1 lần nó ko nằm ở NTU3 đâu các bác

nó nằm ở NTU1+2

do đó EPS ko phải 30k

mà là đột biến thêm 90- 180k (tùy 50% hay 100%) - chưa tính 15k thường niên nhé

ko ai tin đâu, cho tới khi nhìn thấy rõ số kế hoạch

Chắc cũng nhẹ nhàng vậy thôi bác ạ!
Cám ơn bác về bài viết chia sẻ thông tin và quan điểm rất rõ ràng và chất lượng.
Chúc bác sức khỏe và thành công