NTC – Máy in tiền, Vua tiền mặt /CP – Quý 1/2019 ước tăng trưởng 240% cùng kỳ – Phần 5

Năm sau đi bác. Năm nay lình xình 11x là ok rồi

Chú chết trước. Vì, anh danh mục phong phú. NTC đầu tư vĩnh cửu.
Hàng trung hạn toàn chân dài, chú chết vì tiếc: AAA, VGG...
Tuần tới chốt AAA thêm được 3 K NTC.

--- Gộp bài viết, 15/04/2019, Bài cũ: 15/04/2019 ---

Chú chết trước. Vì, anh danh mục phong phú. NTC đầu tư vĩnh cửu.
Hàng trung hạn toàn chân dài, chú chết vì tiếc: AAA, VGG...
Tuần tới chốt AAA thêm được 3 K NTC. Anh đi buôn vặt, tính = K NTC.

Vui thôi ? Giải toán đi không giải được thì em ngoan chết đi nhé

Tôi giải bài toán cái mà Bác gọi là “Bài toán Lớp 5” này thì tôi lại là con người giống Bác mất rồi...

Tôi khác Bác ở chỗ là nếu đã “nghiện” thì tôi không có “ngại”, đơn giản là vậy Bác

Chúc Bác đâu tư “thành công”/ “hiệu quả”...

Cậu chết được rồi yêu NTC mà cứ đi kể lể chân dài khác

Cau cũng toi được rồi, k biết cách yêu càng nhiều NTC.

--- Gộp bài viết, 15/04/2019, Bài cũ: 15/04/2019 ---

Giả định cậu có 20 K NTC?
Cậu có thể oánh nhanh nhiều cổ khác để tăng thêm 10 K nữa, bằng cách lấy lãi ngắn hạn ở các cổ khác, nuôi chân dài NTC.

Trước đây WB dùng PP " Mua một đồng với giá 5 xu " ông phải chờ đợi 10 năm mới có 1 lần khủng hoảng và 20 năm để mua một ngân hàng mà ông thích ? Thậm chí 40 năm để mua một hãng cocacola ?
Từ khi gặp Charlie Munger lúc này WB đã 65 tuổi . tài sản chưa nhiều
Ông đã giúp WB thay vì phải chờ đợi lâu như vậy ( vì đời người quá ngắn ) mà trên thị trường cơ hội không có nhiều nên ông đưa ra : " Mua một cổ tốt với giá hấp dẫn là đủ tốt hơn nhiều mua một cổ giá rẻ khi chúng gặp vấn đề " Thay thế PP của WB mua khi chúng gặp vấn đề ( trên bàn phẫu thuật )

WB giầu lên là nhờ cánh tay phải này ( hiện nay cánh tay phải của ông đã mất )


Tất cả vui và chém gió thôi đừng để ý gì các bác nhé

loctrocho đã viết : (chỉ lấy lời hay ý đẹp đã chắt lọc )
------------------------------------------------------

Với đăc thù NTC vậy các bác có bao giờ nghĩ : cứ 2 năm lại thêm một NTU3 không ? ( tính cả liên doanh ) Cách định giá này đơn giản hơn nhiều

Cứ 5 năm thì liên doanh tăng được 2 (NTU3) và Mẹ nó tăng được 1 NTU3 tổng là tăng được 3 NTU3 vậy có khả thi không bác ?
Tôi cho rằng như vậy là hoàn có thể ? Vậy thì 20% tăng trưởng không có gì là khó khăn cả ?

Người do thái giầu có và chi phối cả thế giới này nhờ cách luôn phản biện ?

Tôi hỏi bác cứ 2 năm liệu có 1 KDC cho anh em ngây ngất không nhỉ ? Thực tế là băng chứng để chứng minh ?
( 5 năm lên doanh làm 2 cái và mẹ làm 1cái ) Khả thi không mắt cú vọ?
------------------------------------------
Loctroch đã viết :

- Lợi nhuận 2018 (chưa tính kdc 52 ha) là 178 tỷ
- cổ tức tăng thêm so 2018 =28 tỷ ( 60 tỷ -32 tỷ )
- Thoái vốn 100 tỷ lợi nhuận
- Lãi tiền gửi tăng 30 tỷ ( thu thêm cũ 450 tỷ và mới của ntu3 chi cái mới ntu3 , chi cổ tức tiếp 320 tỷ )
- Phí hạ tầng tăng khoảng 20 tỷ
- Doanh thu tăng làm lợi nhuận tăng thêm 20 tỷ
---------------------------------------
Cộng : 376 tỷ ( ước lợi nhuận 2019 )
Chưa tính hạch toán 1 lần và kdc 19,7 ha và doanh thu NTU3 và 20% của kdc 52 ha
Còn KH thì chỉ làm cho giá biến động thôi thực tế sẽ đưa gia vệ vị trí của nó

--------------------------------------

​

* Lãi tiền gửi tính khoảng 20 tỷ tăng thêm là ổn thay vì 30 tỷ

* Lợi nhuận quý 1/2019 khoảng 80 tỷ là ổn EPS = 5000 đ/quý 1-2019
* Quý 2 chốt danh sách chia cổ tức tiếp 2018: 10.000 đ
* Thay vì chiết khấu 50% thì Charlie Munger đã sửa cho WB => Giá hấp dẫn trên 25% là đủ ​

-----------------------------​

*Hỏi: Ông nghĩ sao về mô hình DCF (Mô hình chiết khấu dòng tiền)?

Warren Buffett: Tất cả hoạt động đầu tư đều là bỏ tiền ra bây giờ để thu lại nhiều hơn trong tương lai. Ý tưởng “một con chim trong tay đáng giá bằng 2 con chim trong bụi rậm” đến từ anh chàng Aesop từ những năm 600 trước công nguyên. Câu hỏi là thực sự có bao nhiêu con chim trong bụi rậm? Lãi suất chiết khấu là gì? Mức độ chắc chắn bắt được “chim” của bạn?… Đó là những thứ chúng tôi làm. Nếu bạn cần dùng đến máy vi tính hay máy tính để tìm ra thì bạn không nên tham gia vào thương vụ đó. Những trường hợp đó chúng tôi xếp vào loại “quá khó”. Ý tưởng đầu tư nên rõ ràng. Bạn hiểu nó mà chẳng cần đến phần mềm Excel.

=> Định giá phức tạp sẽ không hiệu quả ​

--------------------------------​

Charlie Munger: Có những quyết định kinh doanh tồi tệ nhất mà tôi chứng kiến đến từ những phân tích chi tiết. Chúng tôi coi tính toán phức tạp là “sai một cách chính xác”. Họ làm điều đó trong trường kinh doanh, bởi vì họ cần phải làm gì đó.​

-----------------------------​

Warren Buffett: Người giảng đạo phải chứng tỏ là họ biết nhiều hơn là “một con chim trong tay”. Bạn sẽ không có được chức vụ nếu bạn nói “một con chim trong tay”. “Sai chính xác” thực sự rất điên rồ. Thị trường đã chứng kiến điều đó với vụ LTCM năm 1998 (Long-Term Capital Management L.P. là quỹ đầu tư phòng hộ (Hedge Fund) quy tụ các bộ óc xuất chúng gồm nhiều tiến sĩ, giáo sư và hai nhà kinh tế học đoạt giải Nobel. Với những con người như vậy, ai cũng nghĩ LTCM sẽ gặt hái những thành công rực rỡ. Nhưng sau 3 năm thành lập, LTCM chìm vào khủng hoảng gây sốc cho nhiều người). Nó chỉ diễn ra với những người có IQ cao. Thị trường tháng 9 năm 2008 cũng như vây, bạn không thể tính toán độ lệch chuẩn(standard deviations) trong giai đoạn đó. Hành động của con người không tuân theo các nguyên tắc toán học. Sai lầm kinh khủng khi nghĩ rằng toán học cao cấp sẽ giúp bạn – thực ra bạn chẳng cần phải hiểu chúng bởi lẽ chúng sẽ dẫn bạn đi sai đường.​

----------------------------------​

* Tăng trưởng phải tính bình quân cho một thời kỳ​

-------------------------------​

* NTC đang ở thời kỳ nào của DN ? Có thể nói là thời kỳ tăng trưởng manh và sắp tới 10 năm nữa là mạnh nhất​

----------------------------
Ai cần :​

* Tôi sẽ cho các bạn 2 công thức :Tính lãi suất kép và lãi kép của tăng trưởng ​

-------------------------​

* Xu hướng mọi người hay phức tạp vấn đề lên =. Ta nên đơn giản và ngắn gọn trong mọi vấn đề
​

Vấn đề còn lại là chữ "Ngộ "

​

--------
1. Cách bác nói là cách phổ cập đại trà hiện nay của các kế toán và được dạy cho các nhà phân tích, không phải của Phil Town. Cách này ai cũng dùng và ai cũng lỗ là vì thế, vì với doanh nghiệp phức tạp - cỡ xây dựng như CTD hoặc tập đoàn chằng chịt như FLC là số liệu lăn quay ngay, tính sao được dòng tiền tự do..., E nhớ không nhầm thì pp này đã phát minh ra gần 100 năm, trong luận án tiến sĩ bỏ dở của một nghiên cứu sinh bỏ ngang đi đầu tư....

2.Phil Town chỉ dựa trên: lợi nhuận sau thuế (EPS), số năm hoàn vốn, chu kỳ đầu tư, chi phí vốn - ổng mặc định là 15%/năm (yêu cầu cao hơn hẳn), PE thị trường chấp nhận, và quan trọng nhất là tốc độ tăng trưởng EPS. Biên an toàn ông ta chiêt khẩu hẳn -50%. Và chỉ cho công ty có dòng tiền đơn giản (= W.Buffett ở điểm một công ty mà thằng ngu cũng điều hành đc, kiểu như NTC, TCT, DSN...) - dễ hiểu (chữ M1) Công thức này của ổng một công ty tại VN đã mô phỏng chi tiết, bác tham khảo tại:
https://happy.live/resourse-tool/sticker-price-mos/

3. Giả định phải sát thực tế nhất và an toàn nhất và loại trừ bất thường, các công ty liên kết của NTC ĐỀU CÓ KẾ HOẠCH đầu tư mở rộng mới, trả cổ tức cao cá biệt có năm thôi. Năm nay EPS 14-15k là sát đến 90% đó Bác.

4. E đang quá ưu ái giả định này ở hai điểm 20% và không thiệt hại cổ đông nhỏ lẻ
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Cách định giá của E đơn giản hơn nhiều (chỉ áp dụng cho công ty tăng trưởng xấp xỉ=20% trong 7 năm liên tiếp, chi phí vốn 10%/năm kém an toàn hơn so với Phil Town, PE=8):
Giá mua được (có biên độ an toàn 20%) = EPS hiện tại x 12.8 = 0.8 x (EPS hiện tại x 4 x 8)/2
Chọn 7 năm vì tính nhẩm cho dễ, nó liên quan đến kỳ quan lãi suất kép 72

Hay quá!