Option mà bà Dần đã mua - Lợi thì có lợi nhưng răng chẳng còn

phuochn · 24/09/2010, 08:05

kylanhabac đã viết: ↑

Tôi đã viết bài này, nhưng chủ đề bị khóa thành ra xóa luôn bài viết của tôi. Thế mới cú chứ lại. Đành phải tạo TOPIC mới để cảnh báo bà con.

Tôi rất đồng tính với quan điểm của tác giả bài báo đã đưa ra. Tuy nhiên bài viết theo tôi còn chưa cover hết những rủi ro quá lớn của sản phẩm option này đối với nhà đầu tư.

- Thứ nhất: Phí option 7% là quá cao. Tôi đọc sách nhiều thì thấy thông thưởng ở phương Tây chỉ khoảng 3 -4% thôi.

- Thứ hai: option này ngoài quyền bắt bà con mua khi có trường hợp phát hành thêm, nhưng lại không thấy nói đến việc nếu trả cổ tức bằng tiền, hoặc cổ phiếu, hoặc cổ phiếu thưởng thì tiền, cổ phiếu, cổ phiếu thưởng đó sẽ thuộc về ai, strike price được điều chỉnh như thế nào. Chứ không sau này xảy ra thì tiền và cổ thuộc về nhà cái, strike price không điều chỉnh thì bà con đầu tư móm toàn tập
- Thứ ba: xác định strike price. Đây là rủi ro rất lớn mà bàn con không nhận ra. Hợp đồng được ký vào ngày T, nhưng giá (strike price) lại xác định vào ngày T+1, ngày mà tại thời điểm T bà con không biết được diễn biến giao dịch sẽ thế nào. Ví dụ tại ngày T+1, giá cổ phiếu X đang được offer trên sàn la liệt 22.000 cổ phiếu, giá trần là 24 chẳng hạn, nhưng nhà cái lại offer strike price cho quyền ôm (call option) là 23.000 và nhà đầu tư bắt buộc phải chấp nhận vì đã lỡ ký hợp đồng đó từ ngày hôm qua rồi. Tương tư như với strike price cho quyền đẩy (Put option). Ví dụ giá trên sàn đang 22.000, giá sàn đang 20.000 đồng, nhưng nhà cái lại xác định là strike price cho put option là 20.000 đồng/cổ phiếu. Lúc đấy nhà đầu tư lại một lần nữa móm toàn tập.

- Thứ tư - Đây mới là rủi ro lớn nhất tại thị trường như Việt Nam khi chỉ có duy nhất một nhà cái, và sản phẩm chưa phổ thông không nhiều người chơi, khả năng làm giá cổ phiếu trên sàn khá dễ dàng. Đó là việc nhà cái cố tình tạo giao dịch ngày exercise date ngược với xu thế dự đoán của nhà đầu tư, vì họ nắm hết được số liệu expectation của nhà đầu tư khi mua sản phẩm này của nhà cái. Ví dụ tại ngày hôm nay, còn 10 người như bà Dần mua call option VCG của nhà cái, mỗi người sở hữu một option khối lượng 15k VCG, strike price là 27.000 đồng/cổ. Nếu một thị trường hoàn hảo, nhiều nhà cái, và có trung tâm thanh toán độc lập, thì mỗi nhà cái không biết hết được expectation của nhà đầu tư, thì thị trường sẽ tự điều tiết. Ví dụ thị trường tự điều tiết đưa giá của VCG lên 30.000 đồng/cổ phần. Như vậy nếu nhà đầu tư exercise (thực hiện quyền) này, thì mỗi cổ phần, nhà cái mất 3000 đồng. Nhưng ở thị trường VN, chỉ có duy nhất một nhà cái solo, 1 mình 1 ngựa, biết hết nhu cầu, expectation của bà con, nhà cái cho hành động ngược lại với xu thế của bà còn. Vẫn với ví dụ trên, biết bà con mua nhiều call option, nhà cái quay ra khuyến khích đánh xuống và có rất nhiều cách như tung tin, cho mượn hàng bán khống, xả hàng tự doanh (với điều kiện chi phí không cao hơn lợi nhuận thu được từ bán quyền option), đẩy giá VCG tại thời điểm thực hiện xuống dưới 27.000 đồng/cổ phiếu. Bà con thấy vậy không dám thực hiện quyền nữa. Lúc này là chết hẳn luôn - tình trạng của bà Dần. Tương tự, với quyền chọn đẩy (put option) thì nhà cái sẽ làm ngược lại. Lúc đó bà con lại "Thế là chị ơi rụng bông hoa gạo"

Do đó, qua bài viết này, tôi có khuyến nghị với bà con đầu tư như sau:
- Tại thị trường vẫn còn thiếu minh bạch, dễ làm giá, kém phát triển và chưa có luật điều chỉnh và đơn vị trung gian thanh toán ( như trung tâm lưu ký đối với thị trường cổ phiếu hiện tại), bà con nên tránh xa các loại sản phẩm nửa dơi, nửa chuột, mèo mả gả đồng này ra, cho nó lành, sống cuộc sống bình an.

Chúc bà con đầu tư thành công.

Chúc bà Dần sởm bình phục
Xem tất cả

Bác này mới là người có TÂM này !

phuochn · 24/09/2010, 08:07

tuvan_ck đã viết: ↑

kylanhabac đã viết: ↑

Tôi đã viết bài này, nhưng chủ đề bị khóa thành ra xóa luôn bài viết của tôi. Thế mới cú chứ lại. Đành phải tạo TOPIC mới để cảnh báo bà con.

Tôi rất đồng tính với quan điểm của tác giả bài báo đã đưa ra. Tuy nhiên bài viết theo tôi còn chưa cover hết những rủi ro quá lớn của sản phẩm option này đối với nhà đầu tư.

- Thứ nhất: Phí option 7% là quá cao. Tôi đọc sách nhiều thì thấy thông thưởng ở phương Tây chỉ khoảng 3 -4% thôi.

- Thứ hai: option này ngoài quyền bắt bà con mua khi có trường hợp phát hành thêm, nhưng lại không thấy nói đến việc nếu trả cổ tức bằng tiền, hoặc cổ phiếu, hoặc cổ phiếu thưởng thì tiền, cổ phiếu, cổ phiếu thưởng đó sẽ thuộc về ai, strike price được điều chỉnh như thế nào. Chứ không sau này xảy ra thì tiền và cổ thuộc về nhà cái, strike price không điều chỉnh thì bà con đầu tư móm toàn tập
- Thứ ba: xác định strike price. Đây là rủi ro rất lớn mà bàn con không nhận ra. Hợp đồng được ký vào ngày T, nhưng giá (strike price) lại xác định vào ngày T+1, ngày mà tại thời điểm T bà con không biết được diễn biến giao dịch sẽ thế nào. Ví dụ tại ngày T+1, giá cổ phiếu X đang được offer trên sàn la liệt 22.000 cổ phiếu, giá trần là 24 chẳng hạn, nhưng nhà cái lại offer strike price cho quyền ôm (call option) là 23.000 và nhà đầu tư bắt buộc phải chấp nhận vì đã lỡ ký hợp đồng đó từ ngày hôm qua rồi. Tương tư như với strike price cho quyền đẩy (Put option). Ví dụ giá trên sàn đang 22.000, giá sàn đang 20.000 đồng, nhưng nhà cái lại xác định là strike price cho put option là 20.000 đồng/cổ phiếu. Lúc đấy nhà đầu tư lại một lần nữa móm toàn tập.

- Thứ tư - Đây mới là rủi ro lớn nhất tại thị trường như Việt Nam khi chỉ có duy nhất một nhà cái, và sản phẩm chưa phổ thông không nhiều người chơi, khả năng làm giá cổ phiếu trên sàn khá dễ dàng. Đó là việc nhà cái cố tình tạo giao dịch ngày exercise date ngược với xu thế dự đoán của nhà đầu tư, vì họ nắm hết được số liệu expectation của nhà đầu tư khi mua sản phẩm này của nhà cái. Ví dụ tại ngày hôm nay, còn 10 người như bà Dần mua call option VCG của nhà cái, mỗi người sở hữu một option khối lượng 15k VCG, strike price là 27.000 đồng/cổ. Nếu một thị trường hoàn hảo, nhiều nhà cái, và có trung tâm thanh toán độc lập, thì mỗi nhà cái không biết hết được expectation của nhà đầu tư, thì thị trường sẽ tự điều tiết. Ví dụ thị trường tự điều tiết đưa giá của VCG lên 30.000 đồng/cổ phần. Như vậy nếu nhà đầu tư exercise (thực hiện quyền) này, thì mỗi cổ phần, nhà cái mất 3000 đồng. Nhưng ở thị trường VN, chỉ có duy nhất một nhà cái solo, 1 mình 1 ngựa, biết hết nhu cầu, expectation của bà con, nhà cái cho hành động ngược lại với xu thế của bà còn. Vẫn với ví dụ trên, biết bà con mua nhiều call option, nhà cái quay ra khuyến khích đánh xuống và có rất nhiều cách như tung tin, cho mượn hàng bán khống, xả hàng tự doanh (với điều kiện chi phí không cao hơn lợi nhuận thu được từ bán quyền option), đẩy giá VCG tại thời điểm thực hiện xuống dưới 27.000 đồng/cổ phiếu. Bà con thấy vậy không dám thực hiện quyền nữa. Lúc này là chết hẳn luôn - tình trạng của bà Dần. Tương tự, với quyền chọn đẩy (put option) thì nhà cái sẽ làm ngược lại. Lúc đó bà con lại "Thế là chị ơi rụng bông hoa gạo"

Do đó, qua bài viết này, tôi có khuyến nghị với bà con đầu tư như sau:
- Tại thị trường vẫn còn thiếu minh bạch, dễ làm giá, kém phát triển và chưa có luật điều chỉnh và đơn vị trung gian thanh toán ( như trung tâm lưu ký đối với thị trường cổ phiếu hiện tại), bà con nên tránh xa các loại sản phẩm nửa dơi, nửa chuột, mèo mả gả đồng này ra, cho nó lành, sống cuộc sống bình an.

Chúc bà con đầu tư thành công.

Chúc bà Dần sởm bình phục
Xem tất cả

hic hic! Em biết tác giả comment này là ai rồi!

Khổ quá! bác viết sặc mùi lý thuyết và quá lý tưởng!

Nói thẳng ra, các công ty ck, các nhà đầu tư ở VN cũng mong có hành lang pháp lý rõ ràng về phái sinh để cùng phát triển phân khúc thị trường này, nhưng đợi mỏi mắt vẫn thấy "hành lang" ở thì tương lai xa lắm. Trong khi nhu cầu ở cuộc sống thì ngày càng lớn, nên theo qui luật của cuộc sống người ta cần "Lách" và cùng chấp nhận cái sự "lánh" kèm với cả cái hay cái dở của nó!

Cũng theo qui luật cuộc sống, từ "lách" đó, nó tồn tại và phát triển đến mức được thừa nhận và hoàn thiện, chứ như cụ "tôi đọc sách nhiều thì thấy thông thường ở Phương tây..." thì VN chỉ dậm chân tại chỗ hoặc "tối kiến" ra cái gọi là "trưởng tàu - đội lái", một hình thức siêu cổ điển về lừa đảo, có trên TTCK Mỹ từ những năm 1960 chăng?

Mà ở Mỹ, nói thẳng ra, cũng là từ thị trường rồi mới hoàn thiện và có hành lang đoàng hoàng chứ ko làm ngược như VN, mà đòi "cơ quan quản lý" hay bảo "hãy tránh xa" nhé! Khi thị trường chấp nhận tức là nó có giấy thông hành và cơ quan quản lý phải chạy theo thị trường!

Phạm Hùng Vỹ

P/s: Mà sự thật đâu phải chỉ có VNDS cung cấp, những công ty khác như SBS hay TLS còn có sản phẩm "lởm" hơn thế này nhiều, được bà con biết đến đúng nghĩa của từ Bán khống hoặc "đánh xuống" nhưng chẳng thấy ai ý kiến ý cò là sao? Với kiểu tư duy như thế này chỉ cổ súy cho những kẻ "ma cô" còn những người dám làm đoàng hoàng, có hợp đồng như VNDS lại bị "soi" là sao?
Xem tất cả

Bác này đc thuê khóc thay cho VNDs nè

viki · 24/09/2010, 08:10

Tốt nhất là đóng cửa cái sòng bài bịp bợm có bảo kê này đi để bà con đỡ khổ. Càng chơi càng bị móc túi. Sòng bài không minh bạch, lừa đảo, bán khống, T+0,T+1,T+2... Đơn giản như trên bảng điện chỉ có số liệu tây mua. Số liệu tây bán thì ỉm đi. Khác nào ra đường mà bị bịt mắt. Mò mẫm , loạng quạng rơi xuống hố hoặc đạp phải "mìn".

hamy_8399 · 24/09/2010, 08:19

Cái vụ Option này chẳng khác gì đánh Vàng cả. Chính phủ thấy bất cập đã ra lệnh cấm rồi, vậy mà bi giờ nó lại được sử dụng trong CK. Chỉ chết bà con nhỏ lẻ thôi. Sợ 9 đời

Up_Down · 24/09/2010, 08:26

vdtuan63 đã viết: ↑

Bai viet xuc tich,TTCK VN co luat la de cho vui,...tham nhung===MAFIA ?????????
Xem tất cả

Đồng ý chữ MAFIA, nhưng mà tuỳ người bạn ơi, có cty ck mafia, cũng có không chứ ^^, bà con phải biết mà tránh mấy thằng mafia, nghe lời nó "dụ dỗ" là nằm viện hết ... ai có link bài báo của bà Dần không?

phruga · 24/09/2010, 08:35

tuvan_ck đã viết: ↑

Khổ quá cơ! Càng nhiều cụ chê options của VNDS chứng tỏ rất rất nhiều cụ muốn mua nó mà VNDS thì đáp ứng ko xuể!

Nghe nói là bên PVFC cũng đang có ý định ra sản phẩm để cạnh tranh. Em nói luôn với họ là rất hoan nghênh, như vậy người ta ko còn nghĩ lệch lạc nữa, chiếc bánh sẽ to hơn, phần bánh của VNDS đâu có nhỏ đi?

Chỉ riêng hôm qua sim của em gần cháy vì nhiều cuộc gọi đến quá, tính sơ sơ, nhu cầu mua options đặt qua em hôm qua đã gần 2 triệu cổ mà ko đáp ứng được là bao!

Thanks các bác nhà báo viết ba lát, thanks các bác "soi" sản phẩm của bọn em! Mong các bác tiếp tục góp ý để sản phẩm hoàn thiện, hành lang pháp lý cũng sớm được đưa ra!

Phạm Hùng Vỹ
Mobile: 01694980418
Xem tất cả

Đừng vì cụ làm tư vấn mà nói vậy
với lãi 7%/tháng cọng với mua trần , bán sàng của ngày hôm sau thì nhà đầu tư chết chắc
VD nếu phải mua trần sàn HA, hôm sau cổ phiếu giảm sàng thì đi 14% đó cụ, chưa tính lãi
trong thời điểm này chắc chết quá
trường hợp bán thì ngược lại
(không phải tôi chê dịch vụ này, nhưng hiện tại nhà cái bắt ép NDT nhiều quá)

Option mà bà Dần đã mua - Lợi thì có lợi nhưng răng chẳng còn

phuochn Thành viên quen thuộc

phuochn Thành viên quen thuộc

viki Thành viên rất tích cực

hamy_8399 Thành viên rất tích cực

Up_Down Thành viên gắn bó với f319.com

phruga Thành viên rất tích cực

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này