PHẬN TÍCH SƠ BỘ CỔ PHIẾU DQC( CÔNG TY CỔ PHẦN BÓNG ĐÈN ĐIỆN QUANG)

DQC: Thị trường trong nước củng cố cho tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ - Báo cáo KQKD


KQKD 6 tháng đầu năm CTCP Bóng đèn Điện Quang (DQC) phù hợp với dự báo của chúng tôi khi doanh thu và lợi nhuận ròng sau thuế tăng lần lượt 24% và 6,7% so với cùng 2015. Dù vậy, chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng giá mục tiêu của DQC trong báo cáo cập nhật sắp tới khi thay đổi giai đoạn định giá cho mô hình DCF, tức sẽ loại bỏ khoản mục đầu tư XDCB lớn cho năm 2016, liên quan đến nhà máy sản xuất LED mới của DQC.

* Mức tăng trưởng doanh thu chủ yếu được dẫn dắt bởi doanh số bán hàng trong nước, đặc biệt là sản phẩm LED.

* Mức giảm biên LN gộp 7,6 điểm phần trăm trong 6 tháng đầu năm đến từ đảo dự phòn năm 2015.

* Thu nhập tài chính quý 2 bao gồm 1,2 triệu USD đến từ phí phạt do thanh toán chậm của khách hàng.

* Điều chỉnh theo cùng mức cơ sở, DQC có mức tăng trưởng LN từ HĐKD 7,1% so với 6 tháng đầu năm 2015.

* LN từ HĐKD tăng trưởng chậm hơn doanh thu trong 6 tháng đầu năm 2016 là phù hợp với dự báo của chúng tôi trong cả năm.