PVB - Chờ đợi 1 thập kỷ để trở lại thời hoàng kim

Thiên thời phủ xuống rồi - Năm song hỏa .Địa lợi - chu kỳ tái đầu tư .... thêm 25 tỷ đô .
Thêm nhân hòa nữa là phi thốc thôi

--- Gộp bài viết, 06/01/2026, Bài cũ: 06/01/2026 ---

https://petrovietnam.petrotimes.vn/...trien-chuoi-nang-luong-ngoai-khoi-736437.html

Siêu trận dầu khí của 2026

PVB tạo lập chủ động giữ trận cân bằng, k fomo, tích lũy đủ lại lên

2026 - 'mùa xuân' mới của doanh nghiệp dầu khí
Thách thức và cơ hội đan xen
Theo báo cáo của Chứng khoán VPBank, dù giá dầu thế giới dự kiến chịu áp lực giảm trong năm 2026, ngành dầu khí trong nước vẫn đứng trước nhiều yếu tố hỗ trợ từ bối cảnh kinh tế và chính sách nội địa.

Tăng trưởng kinh tế được định hướng duy trì ở mức cao, với mục tiêu GDP năm 2026 từ 10% trở lên, tạo nền tảng cho nhu cầu năng lượng tiếp tục gia tăng. Cùng với đó, hàng loạt chính sách đang góp phần tháo gỡ vướng mắc pháp lý, hỗ trợ đẩy nhanh tiến độ các dự án dầu khí trọng điểm.

Trong giai đoạn 2025–2030, các dự án lớn được ưu tiên triển khai nhằm củng cố an ninh năng lượng và bù đắp đà suy giảm tự nhiên của các mỏ hiện hữu.


Nguồn: VPBankS

Năm 2026, giá dầu thô thế giới được dự báo chịu áp lực giảm, qua đó có thể khiến một số quyết định đầu tư thượng nguồn bị trì hoãn, ảnh hưởng đến khối lượng công việc của các nhà thầu trong trung hạn.

Bên cạnh đó, các dự án điện khí LNG vẫn đối mặt rủi ro chậm tiến độ do thiếu cơ chế khuyến khích đầu tư phù hợp, có thể tác động đến an ninh năng lượng và tiến trình phát triển hạ tầng LNG.

Ngoài ra, điện gió ngoài khơi tiếp tục gặp vướng mắc pháp lý; nếu khung chính sách không sớm được hoàn thiện, mục tiêu đạt 6 GW công suất vào năm 2030 sẽ khó khả thi.

Trong bối cảnh trên, các doanh nghiệp dầu khí niêm yết vừa đối mặt thách thức, vừa có những cơ hội riêng theo từng phân khúc.

Ở thượng nguồn, cùng với việc các dự án lớn được đẩy nhanh, nhóm nhà thầu dịch vụ như PTSC (Mã: PVS) và PV Drilling (Mã: PVD) được đánh giá hưởng lợi trực tiếp.

Đối với PVD, hoạt động cho thuê giàn năm 2026 tiếp tục tập trung vào thị trường nước ngoài với mức giá thuê tương đối tốt, trong khi mảng dịch vụ giếng khoan trong nước duy trì triển vọng khả quan.

Ở trung nguồn, PV GAS (Mã: GAS) có thể đối mặt thách thức từ sản lượng khí nội địa suy giảm. Tuy nhiên, sản lượng LNG dự kiến tăng mạnh khi các nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 đi vào vận hành thương mại, với sản lượng điện ước đạt 7–8 tỷ kWh, tương ứng nhu cầu khí khoảng 1,0–1,2 tỷ m³.

Ngoài ra, khả năng cung cấp LNG cho các nhà máy Phú Mỹ 3 và Phú Mỹ 2.2 khi nhu cầu điện tăng cao cũng là yếu tố hỗ trợ.

Ở hạ nguồn, nhu cầu xăng dầu năm 2026 được dự báo tăng theo đà phục hồi kinh tế, tạo điều kiện để các doanh nghiệp mở rộng sản xuất và kinh doanh.

Lọc hoá dầu Bình Sơn (Mã: BSR) dự kiến vận hành nhà máy ở mức 120–123% công suất thiết kế, đồng thời mở rộng hoạt động nhập khẩu sản phẩm để đáp ứng nhu cầu trong nước.

Trong khi đó, Petrolimex (Mã: PLX), với vị thế dẫn đầu thị trường, được kỳ vọng tiếp tục mở rộng thị phần thông qua gia tăng hoạt động tạo nguồn, nhập khẩu xăng dầu và ethanol phục vụ tiêu thụ nội địa.

Thượng nguồn bứt tốc mở ra cơ hội mới
Từ góc nhìn của VNDirect, nhu cầu dầu khí trong nước được dự báo tiếp tục tăng trong khi sản lượng khai thác suy giảm liên tục từ sau năm 2015, còn trữ lượng bổ sung mới ở mức thấp.

Thực trạng này tạo áp lực đáng kể lên khả năng tự chủ nguồn cung cũng như an ninh năng lượng quốc gia, trong bối cảnh ngành dầu khí đóng góp khoảng 9–10% GDP năm 2024. Do đó, yêu cầu tái khởi động đầu tư thượng nguồn ngày càng trở nên cấp thiết.


Nguồn: VNDirect

Thực tế cho thấy xu hướng này đã bắt đầu hình thành khi Petroietnam đẩy mạnh giải ngân đầu tư, đạt hơn 43.800 tỷ đồng trong 11 tháng, tăng 45% so với cùng kỳ.

Nguồn vốn chủ yếu tập trung vào các dự án trọng điểm như chuỗi Lô B – Ô Môn, Ô Môn 4, Nhơn Trạch 3, Dung Quất mở rộng, Long Phú 1 và Ninh Thuận 2, qua đó phản ánh động lực đầu tư đang gia tăng trên toàn chuỗi dầu khí.


Nguồn:VNDirect

Trong bối cảnh đó, nhiều dự án lớn như Lô B – Ô Môn, Lạc Đà Vàng và Sư Tử Trắng giai đoạn 2B đã bước vào giai đoạn triển khai cao điểm, trong khi một loạt dự án khác dự kiến khởi động trong giai đoạn 2025–2027.

Bên cạnh đó, giai đoạn 2024–2025 ghi nhận sự phục hồi rõ nét của hoạt động thăm dò – khai thác sau nhiều năm trầm lắng. Mức đầu tư của PVEP, đơn vị nòng cốt trong mảng thượng nguồn của PetroVietnam, đã tăng trở lại sau thời gian dài duy trì ở mức thấp, cho thấy một chu kỳ đầu tư thượng nguồn mới đang dần được kích hoạt.


Nguồn: VNDirect

Ở mảng dịch vụ kỹ thuật dầu khí, nhiều gói thầu thượng nguồn lớn của dự án Lô B đã được ký kết và bước vào giai đoạn chế tạo. Các gói EPCIC chủ chốt, bao gồm EPC#1, EPC#2, tàu FSO và tuyến ống Lô B, đang được triển khai theo đúng tiến độ, dự kiến mang lại dòng doanh thu tương đối ổn định đến năm 2027.

Ngoài Lô B, các dự án dầu khí truyền thống như Lạc Đà Vàng và Sư Tử Trắng 2B cũng đóng góp đáng kể, với tổng giá trị hợp đồng ước tính khoảng 1,6 tỷ USD trong giai đoạn 2025–2027.

Hoạt động khoan trong nước được dự báo bước vào chu kỳ sôi động nhất kể từ năm 2015 khi nhiều dự án thượng nguồn chuyển sang giai đoạn phát triển.

Số lượng giếng khoan “chắc chắn” có thể tăng gấp 3 lần vào năm 2026 và duy trì ở mức cao trong giai đoạn 2027–2028, qua đó tạo mặt bằng công việc ổn định cho các nhà thầu khoan.


Nguồn: VNDirect

Mảng dịch vụ giếng khoan của PVD phục hồi từ năm 2024 nhờ các chiến dịch khoan trong nước tái khởi động và việc triển khai các hợp đồng trọn gói như Đại Hùng Pha 3, qua đó cải thiện khối lượng công việc và biên lợi nhuận.

Bước sang giai đoạn 2025–2027, nhu cầu khoan tăng mạnh trong chu kỳ thượng nguồn mới giúp PVD duy trì mặt bằng công việc cao và củng cố triển vọng tăng trưởng trung hạn.

Với góc nhìn của Chứng khoán MBS, bức tranh toàn cảnh ngành dầu khí năm 2026 cho thấy nhu cầu năng lượng toàn cầu duy trì ở mức ổn định, trong khi nguồn cung tiếp tục gia tăng mạnh, đặc biệt từ các quốc gia ngoài OPEC.

Diễn biến này nhiều khả năng tạo áp lực lên giá dầu, với giá dầu Brent được dự báo dao động trong vùng 55–65 USD/thùng trong suốt năm. Ở thị trường trong nước, sự suy giảm đồng thời của nguồn dầu và khí khiến yêu cầu thúc đẩy các dự án dầu khí trọng điểm trở nên cấp thiết hơn nhằm bảo đảm an ninh năng lượng.

Cùng với đó, LNG tiếp tục là điểm nhấn đáng chú ý trong năm 2026 khi hai nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 đi vào vận hành thương mại.

Nhiều dự án LNG khác, bao gồm cả kho cảng và nhà máy điện, đang được lên kế hoạch triển khai để đáp ứng nhu cầu điện khí theo Quy hoạch điện VIII. Điều này được kỳ vọng tạo dư địa tăng trưởng cho các doanh nghiệp trung nguồn khí trong trung hạn.

Ở khâu hạ nguồn, crack spread được dự báo phục hồi nhẹ trong năm 2026 nhưng có sự phân hóa giữa các sản phẩm. Crack spread xăng được hỗ trợ bởi nhu cầu di chuyển cá nhân, trong khi crack spread dầu và nhiên liệu bay hưởng lợi từ triển vọng phục hồi của sản xuất công nghiệp và du lịch.

Trong bối cảnh Việt Nam được dự báo ghi nhận tăng trưởng tích cực về sản xuất và vận tải, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu nhiều khả năng duy trì đà tăng, qua đó hỗ trợ hoạt động của các doanh nghiệp bán lẻ xăng dầu..

Chào ngày mới các cổ đông PVB

Đại sóng ngành dầu khí kkkk

https://cafef.vn/phat-hien-mo-dau-t...ung-ngoai-khoi-viet-nam-18826010716271493.chn

Sóng ngành dầu khí năm nay to quá a. PVB tích lũy chặt lại cạn cung là phi tiếp. Dự LN mấy quý đầu 2026 của PVB cực khủng 70-100 tỷ/quý

Sóng ngành dầu khí năm nay to quá a. PVB tích lũy chặt lại cạn cung là phi tiếp. Dự LN mấy quý đầu 2026 của PVB cực khủng 70-100 tỷ/quý

1. Nghị quyết 68-NQ/TW (Ban hành ngày 04/05/2025) - Phát triển Kinh tế Tư nhân
• Mục tiêu: Phát triển kinh tế tư nhân thực sự trở thành một động lực quan trọng của nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa.
• Nội dung chính:
◦ Khuyến khích hình thành các tập đoàn kinh tế tư nhân lớn, có năng lực cạnh tranh quốc tế.
◦ Xóa bỏ rào cản, định kiến đối với kinh tế tư nhân.
◦ Hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân tiếp cận nguồn lực (đất đai, vốn, công nghệ).
◦ Bảo vệ quyền sở hữu tài sản và quyền tự do kinh doanh.
• Ngành hưởng lợi: Công nghiệp chế biến chế tạo, Công nghệ thông tin, Bất động sản, Bán lẻ, Ngân hàng tư nhân.
• Cổ phiếu tiêu biểu: HPG, FPT, VIC, VHM, MSN, TCB, VPB, MWG.

2. Nghị quyết 79-NQ/TW (Ban hành ngày 06/01/2026) - Phát triển Kinh tế Nhà nước
• Mục tiêu: Kinh tế nhà nước giữ vai trò chủ đạo, là lực lượng vật chất quan trọng để Nhà nước điều tiết nền kinh tế.
• Nội dung chính:
◦ Nâng cao hiệu quả hoạt động của Doanh nghiệp Nhà nước (DNNN).
◦ Tập trung vào các lĩnh vực then chốt: Năng lượng, Hạ tầng, Viễn thông, Quốc phòng, Tài chính.
◦ Cơ chế mới: Thí điểm thuê giám đốc, lập quỹ đầu tư mạo hiểm, chia cổ phiếu thưởng cho người lao động.
◦ Tái cơ cấu SCIC, tiến tới thành lập Quỹ đầu tư quốc gia.
• Ngành hưởng lợi: Dầu khí, Năng lượng, Cao su & Bất động sản KCN, Ngân hàng quốc doanh, Bảo hiểm.
• Cổ phiếu tiêu biểu: GAS, PLX, BSR, GVR, BCM, POW, VCB, BID, CTG, BVH, ACV.

3. So sánh và Tác động Thị trường
• Nghị quyết 68 mang tính dài hạn, cải cách thể chế cho khu vực tư nhân.
• Nghị quyết 79 tạo cú hích tức thì cho nhóm DNNN (vốn hóa lớn), giúp VN-Index bứt phá mạnh mẽ.
• Sự kết hợp của hai nghị quyết tạo nên “cỗ xe song mã” thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong giai đoạn mới.

Đảm bảo tiến độ đón dòng khí Lô B đầu tiên vào quý 3-2027

Văn phòng Chính phủ ban hành thông báo số 12 kết luận của Phó thủ tướng Bùi Thanh Sơn tại buổi làm việc, kiểm tra các dự án thuộc chuỗi dự án Trung tâm Điện lực Ô Môn - Lô B.


Dự án điện khí Ô Môn sử dụng khí Lô B - Ảnh: T.TR

Các dự án sử dụng khí Lô B - Ô Môngồm 4 dự án: Nhà máy nhiệt điện khí Ô Môn I (660MW) vận hành năm 2025 - 2030; Nhà máy Ô Môn II (1.050MW) vận hành năm 2027 - 2028; Nhà máy Ô Môn III (1.050MW) vận hành năm 2028 - 2030; Nhà máy Ô Môn IV (1.050MW) vận hành năm 2028 và thuộc danh mục các công trình, dự án quan trọng quốc gia, trọng điểm ngành năng lượng.

Phó thủ tướng yêu cầu Bộ Công Thương thường xuyên kiểm tra, giám sát tình hình triển khai các dự án để đề xuất giải pháp, bảo đảm tiến độ theo quy hoạch. UBND tỉnh giám sát tiến độ, đưa dự án vào vận hành.

TP Cần Thơ hoàn tất việc bàn giao mặt bằng sạch cho dự án xây dựng tuyến đường ống vận chuyển khí (trung nguồn) đối với chiều dài đoạn ống thuộc Cần Thơ. Tỉnh An Giang bàn giao mặt bằng sạch cho dự án xây dựng tuyến đường ống vận chuyển khí, hoàn thành trong tháng 1-2026.

Dự án chuyển đổi nhiên liệu Nhà máy nhiệt điện Ô Môn I sử dụng khí Lô B, Phó thủ tướng yêu cầu đảm bảo tiến độ để đón dòng khí đầu tiên vào quý 3-2027, đưa nhà máy vận hành năm 2027.

• 
  Khánh thành nhà máy điện khí LNG 1,4 tỉ USD, hiệu suất cao nhất, giá điện cạnh tranhĐỌC NGAY

Với dự án nhiệt điện Ô Môn III, Bộ Công Thương phối hợp với Petrovietnam tiếp tục trao đổi với phía Nhật Bản về thu xếp vốn ODA, phấn đấu rút ngắn thời gian hoàn thành. Dự án nhiệt điện Ô Môn IV tiếp tục thực hiện tốt công tác xây dựng, đẩy nhanh tiến độ để đưa vào vận hành trước năm 2028.

Đối với dự án nhiệt điện khí Ô Môn II, Phó thủ tướng yêu cầu các bên liên quan như Petrovietnam, EVN và chủ đầu tư dự án có trách nhiệm đàm phán, thỏa thuận tại các hợp đồng thương mại, không được để chậm tiến độ.

Thúc đẩy dự án hoàn thành đúng tiến độ, nghiên cứu, xem xét xử lý theo thẩm quyền và quy định đối với dự án trong trường hợp chậm tiến độ.

Về hợp đồng mua bán điện, các cơ chế, chính sách liên quan đã được quy định tại các văn bản quy phạm pháp luật, áp dụng chung cho tất cả các dự án nhà máy điện sử dụng khí thiên nhiên trong nước, Phó thủ tướng yêu cầu thực hiện đàm phán, thỏa thuận với EVN theo quy định và thẩm quyền, bảo đảm tiến độ chung.

Về việc cấp khí Lô B cho hộ tiêu thụ tại Cà Mau, Phó thủ tướng lưu ý PVN cân nhắc, phối hợp với đối tác, các bên liên quan đánh giá kỹ chiến lược, khả năng cung cấp, thời hạn sử dụng khí của các dự án Trung tâm Điện lực Ô Môn - Lô B, đảm bảo lợi ích kinh tế.

Trước đó, Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) đã ký kết hợp đồng EPC dự án Nhà máy nhiệt điện Ô Môn IV với liên danh nhà thầu là Doosan Enerbility Co., Ltd. (Hàn Quốc) - Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng điện 2 (PECC2).

Đây là chuỗi dự án khí điện nội địa, công trình trọng điểm nhà nước có quy mô lớn nhất Việt Nam đến thời điểm hiện tại. Dự án gồm mỏ Lô B (thượng nguồn), dự án đường ống Lô B - Ô Môn (trung nguồn) và 4 nhà máy điện khí Ô Môn I, II, III, IV ở hạ nguồn, với quy mô đầu tư gần 12 tỉ USD.

Sản lượng khai thác khí dự kiến khoảng 5,06 tỉ m3 khí/năm, cung cấp cho tổ hợp 4 nhà máy điện tại Trung tâm Điện lực Ô Môn với tổng công suất lắp đặt dự kiến lên đến 3.800 MW, góp phần cung ứng thêm 22 tỉ kWh điện mỗi năm.

Đảm bảo tiến độ đón dòng khí Lô B đầu tiên vào quý 3-2027

Văn phòng Chính phủ ban hành thông báo số 12 kết luận của Phó thủ tướng Bùi Thanh Sơn tại buổi làm việc, kiểm tra các dự án thuộc chuỗi dự án Trung tâm Điện lực Ô Môn - Lô B.


Dự án điện khí Ô Môn sử dụng khí Lô B - Ảnh: T.TR

Các dự án sử dụng khí Lô B - Ô Môngồm 4 dự án: Nhà máy nhiệt điện khí Ô Môn I (660MW) vận hành năm 2025 - 2030; Nhà máy Ô Môn II (1.050MW) vận hành năm 2027 - 2028; Nhà máy Ô Môn III (1.050MW) vận hành năm 2028 - 2030; Nhà máy Ô Môn IV (1.050MW) vận hành năm 2028 và thuộc danh mục các công trình, dự án quan trọng quốc gia, trọng điểm ngành năng lượng.

Phó thủ tướng yêu cầu Bộ Công Thương thường xuyên kiểm tra, giám sát tình hình triển khai các dự án để đề xuất giải pháp, bảo đảm tiến độ theo quy hoạch. UBND tỉnh giám sát tiến độ, đưa dự án vào vận hành.

TP Cần Thơ hoàn tất việc bàn giao mặt bằng sạch cho dự án xây dựng tuyến đường ống vận chuyển khí (trung nguồn) đối với chiều dài đoạn ống thuộc Cần Thơ. Tỉnh An Giang bàn giao mặt bằng sạch cho dự án xây dựng tuyến đường ống vận chuyển khí, hoàn thành trong tháng 1-2026.

Dự án chuyển đổi nhiên liệu Nhà máy nhiệt điện Ô Môn I sử dụng khí Lô B, Phó thủ tướng yêu cầu đảm bảo tiến độ để đón dòng khí đầu tiên vào quý 3-2027, đưa nhà máy vận hành năm 2027.

• 
  Khánh thành nhà máy điện khí LNG 1,4 tỉ USD, hiệu suất cao nhất, giá điện cạnh tranhĐỌC NGAY

Với dự án nhiệt điện Ô Môn III, Bộ Công Thương phối hợp với Petrovietnam tiếp tục trao đổi với phía Nhật Bản về thu xếp vốn ODA, phấn đấu rút ngắn thời gian hoàn thành. Dự án nhiệt điện Ô Môn IV tiếp tục thực hiện tốt công tác xây dựng, đẩy nhanh tiến độ để đưa vào vận hành trước năm 2028.

Đối với dự án nhiệt điện khí Ô Môn II, Phó thủ tướng yêu cầu các bên liên quan như Petrovietnam, EVN và chủ đầu tư dự án có trách nhiệm đàm phán, thỏa thuận tại các hợp đồng thương mại, không được để chậm tiến độ.

Thúc đẩy dự án hoàn thành đúng tiến độ, nghiên cứu, xem xét xử lý theo thẩm quyền và quy định đối với dự án trong trường hợp chậm tiến độ.

Về hợp đồng mua bán điện, các cơ chế, chính sách liên quan đã được quy định tại các văn bản quy phạm pháp luật, áp dụng chung cho tất cả các dự án nhà máy điện sử dụng khí thiên nhiên trong nước, Phó thủ tướng yêu cầu thực hiện đàm phán, thỏa thuận với EVN theo quy định và thẩm quyền, bảo đảm tiến độ chung.

Về việc cấp khí Lô B cho hộ tiêu thụ tại Cà Mau, Phó thủ tướng lưu ý PVN cân nhắc, phối hợp với đối tác, các bên liên quan đánh giá kỹ chiến lược, khả năng cung cấp, thời hạn sử dụng khí của các dự án Trung tâm Điện lực Ô Môn - Lô B, đảm bảo lợi ích kinh tế.

Trước đó, Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) đã ký kết hợp đồng EPC dự án Nhà máy nhiệt điện Ô Môn IV với liên danh nhà thầu là Doosan Enerbility Co., Ltd. (Hàn Quốc) - Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng điện 2 (PECC2).

Đây là chuỗi dự án khí điện nội địa, công trình trọng điểm nhà nước có quy mô lớn nhất Việt Nam đến thời điểm hiện tại. Dự án gồm mỏ Lô B (thượng nguồn), dự án đường ống Lô B - Ô Môn (trung nguồn) và 4 nhà máy điện khí Ô Môn I, II, III, IV ở hạ nguồn, với quy mô đầu tư gần 12 tỉ USD.

Sản lượng khai thác khí dự kiến khoảng 5,06 tỉ m3 khí/năm, cung cấp cho tổ hợp 4 nhà máy điện tại Trung tâm Điện lực Ô Môn với tổng công suất lắp đặt dự kiến lên đến 3.800 MW, góp phần cung ứng thêm 22 tỉ kWh điện mỗi năm.