PVT/PVP - Cước tàu dầu vượt đỉnh mọi thời đại + Hưởng lợi thông tư 99

POW, OIL, PVD, BSR, PVT con nào cũng ngon không biết chọn con nào luôn. Chân sóng mới khi giá đã giảm rất sâu hai tháng qua:

1. POW quý 2, 3 sắp tới lợi nhuận còn cao hơn quý 1 nhiều do năm nay nắng nóng cực hạn, dù lãi quý 1 vừa báo tăng GẤP BA LẦN. Khí thì POW dùng khí từ các mỏ nội địa, lại thêm cơ chế đặc thù của chính phủ dành cho các nhà máy điện khí. Phải nói POW đang được THIÊN THỜI, ĐỊA LỢI, NHÂN HOÀ

2. OIL giá dầu Brent tăng mạnh thế này giá xăng sớm lên 30k. OIL nhập xăng từ BSR trong cùng hệ sinh thái của tập đoàn PVN nên hưởng lợi giá vốn rõ ràng so với PLX không thuộc PVN

3. PVD ban lãnh đạo đã khẳng định năm nay lợi nhuận cao kỷ lục. Đặc biệt game chia thưởng kỷ lục 67% tỷ suất thưởng so với thị giá cao hơn VHM nhiều. Khi ra quyết định chia thưởng lớn như vậy thì doanh nghiệp đã phải tích luỹ lợi nhuận từ nhiều năm trước. BSR VIC nhờ game chia thưởng mà TĂNG GẤP MẤY LẦN. Giá hiện tại sau khi chia thưởng PVD về quanh 18k/cp thôi

4. PVT giá cước chở dầu tăng gấp 4, số lượng tàu tăng gấp đôi. Vậy là tăng trưởng kép

5. PVC sắp tăng vốn 1:1 để phù hợp với giai đoạn tăng trưởng phi mã sắp tới. Tập đoàn PVN đã khẳng định PVC là doanh nghiệp NÒNG CỐT trong tập đoàn, dồn lực cho PVC phát triển giai đoạn mới

Định giá PVP theo BCTC 2025 chưa xét đến việc tăng giá cước: (Chạy theo chat GTP pro)
Chuẩn. So peer vận tải biển thì nên dùng EV/EBITDA operating, không dùng kiểu PBT + lãi vay + khấu hao nữa. Với FY2025, PVP có EBITDA 603,045 tỷ, net cash 590,371 tỷ và 103,7 triệu cp lưu hành. (StockAnalysis)

Công thức tao dùng theo đúng style mày đang xài là:

[EV = EBITDA \times multiple]

[Vốn\ hóa = EV + Net\ cash]

1) Nếu market chỉ trả mức thấp 4x EV/EBITDA
[EV = 603,045 \times 4 = 2.412,18 \text{ tỷ}]

[Vốn\ hóa = 2.412,18 + 590,371 = 3.002,551 \text{ tỷ}]

[Giá/cp = 3.002,551 / 103,7 \approx 28,95k]

(StockAnalysis)

2) Nếu market trả mức trung vị 6x EV/EBITDA
[EV = 603,045 \times 6 = 3.618,27 \text{ tỷ}]

[Vốn\ hóa = 3.618,27 + 590,371 = 4.208,641 \text{ tỷ}]

[Giá/cp = 4.208,641 / 103,7 \approx 40,58k]

(StockAnalysis)

3) Tao cho thêm mức giữa 5x để mày dễ neo
[EV = 603,045 \times 5 = 3.015,225 \text{ tỷ}]

[Vốn\ hóa = 3.015,225 + 590,371 = 3.605,596 \text{ tỷ}]

[Giá/cp \approx 34,77k]

(StockAnalysis)

Kết luận ngắn
Theo đúng khung multiple mày đưa:

• 4x EV/EBITDA → vốn hóa ~3.003 tỷ, giá ~29k
  
  
• 5x EV/EBITDA → vốn hóa ~3.606 tỷ, giá ~34,8k
  
  
• 6x EV/EBITDA → vốn hóa ~4.209 tỷ, giá ~40,6k.
• Nếu neo theo giá 17,5 mà mày đang dùng, thì upside tương ứng là:

• lên 4x: khoảng +65%
  
  
• lên 6x: khoảng +132%.
  

Nếu muốn, tao làm tiếp cho mày bản 2026E EV/EBITDA với giả định Apollo 75k/day để xem target cap còn đội lên bao nhiêu.

https://www.marinetraffic.com/en/ais/details/ships/shipid:369039
Ntn thì apolo đang chạy cho BSR theo hợp đồng này, với hợp đồng này thì cước tính như sau:
Hợp đồng này là hợp đồng chuyến nên cái mày nên nhìn trước tiên là tổng cước của cả voyage, không phải day-rate TC. Theo quyết định BSR, lô Palanca Blend khoảng 650.000 thùng ±5%, giá trị hợp đồng thuê tàu tạm tính 210,576 tỷ đồng; BSR cũng nói số thanh toán cuối cùng sẽ căn theo giá thực tế tại thời điểm dỡ hàng/thanh toán.

Từ đó suy ra cước tạm tính khoảng:

• 210,576 tỷ / 650.000 bbl = 323.964 VND/thùng
• tương đương khoảng 12,46 USD/thùng nếu lấy tỷ giá 26.000.

Vì Palanca là crude khá nhẹ, khoảng 37,2 API, nên quy đổi ra khoảng 7,50 bbl/tấn. Như vậy 650.000 thùng tương đương khoảng 86.687 tấn, và cước voyage tạm tính ra khoảng:

• 2,429 triệu VND/tấn
• hay khoảng 93,4 USD/tấn.

Nếu mày muốn quy thô sang kiểu “bao nhiêu USD/ngày”, thì đây chỉ là gross voyage revenue equivalent, không phải TC rate. Ví dụ:

• đi hết 45 ngày thì khoảng 180k USD/ngày
• 50 ngày thì khoảng 162k USD/ngày
• 55 ngày thì khoảng 147k USD/ngày.
• 75 ngày cước tầm 107kUSD/Ngày.

Vì PVP k phải cty con của BSR nên rõ ràng theo hợp đồng này thì PVP chạy theo giá spot thực tế (Dù ký với thằng nào đi nữa)

Dòng tiền hết chỗ đi lại quay về với dầu khí thôi vì chỉ có dòng này là lợi nhuận tăng rất mạnh, làm thật ăn thật, chia cổ tức thật, không in giấy bắt cổ đông bỏ tiền mua. Các công ty dầu khí đặc thù tiền gửi rất lớn hưởng lợi khi lãi suất tăng mạnh nữa

Lãi suất vay mới của NVL lên tới hơn 14,5%, con số này cho thấy các doanh nghiệp bất động sản vẫn đang phải "vượt khó" với chi phí vốn rất cao

Trước đây tầm 35k usd/ngày, nâng lên mức trên và bằng 10% giá trị lô hàng trên tàu, mức không tưởng.

Theo công bố thông tin bất thường ngày 4/5, Hội đồng quản trị CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HoSE: BSR) đã phê duyệt việc ký hợp đồng thuê tàu với CTCP Vận tải Dầu khí Thái Bình Dương (PVTrans Pacific) nhằm phục vụ vận chuyển lô dầu thô nhập khẩu Palanca Blend cho chuyến hàng giao tháng 6/2026.

Cụ thể, lô dầu có khối lượng dự kiến khoảng 650.000 thùng, với sai số cho phép ±5%. Giá trị hợp đồng thuê tàu tạm tính vào khoảng 210,6 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết số tiền thanh toán cuối cùng sẽ được xác định theo giá thực tế tại thời điểm hoàn tất dỡ hàng và quyết toán.

PVTrans Pacific – đơn vị đảm nhận vận chuyển là công ty con của Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVTrans)."

3 con của PVP chạy cước định hạn. Sao đợt này lại chạy cước SPOT vậy bác nhỉ

Tận dụng cước cao thôi bác. Mình tính ra giá cước của 1 thùng khoảng 13 đô, giờ cứ nơi nào giá Brent Sig - Vận chuyển > giá mua tại đó thì BSR sẽ có lợi. Qua đây cũng nhìn ra dc tiềm năng của BSR trong thời gian này. Và qua đó cũng hình dung dc bản đồ dòng chảy năng lượng sẽ thay đổi theo cách ra sao

ngon lành