SAB Tàu Siêu tốc - Lợi nhuận siêu khủng

Tớ mời các hành khách trên Đoàn tàu Siêu tốc SAB ly bia Saigon Special để chuẩn bị cho trận chiến chiều nay.

https://f319.com/threads/gia-nao-cho-sab-sieu-blue-mot-thoi.1909887/

ThaiBev định giá:
-2017, ThaiBev bỏ ra $5B ~ ₫110.000B (₫130.000B tỷ giá 2025) để nắm 54% vốn SAB --> tổng giá trị SAB là khoảng $10B ~ ₫250.000B (tỷ giá 2025).
-Hiện tại, sau khi thu về $500m cổ tức (chắc chỉ đủ trả lãi vay cho chủ nợ sau vụ thâu tóm từ Scic cho nên SAB luôn duy trì chính sách cổ tức tiền mặt), nhiều khả năng ThaiBev vẫn nợ $2-3B. Nên số cổ tức này không tính như khoản discount vốn đầu tư ban đầu là $5B.
--> Tính giá trị thị trường đóng cửa ngày 4/4/2025 là 43.350₫/cp (ThaiBev nắm 54% ~ $1.15B) họ vẫn đang lỗ ₫116.000/cp ~ tổng lỗ $3.8B (₫100.000B).

-Với bề dày kinh nghiệm kinh doanh trong lĩnh vực Food&Drink, ThaiBev cũng không quá quan tâm đến thị giá SAB.Với họ, core biz của Sab, lịch sử 150 năm, thương hiệu (giá trị $300m), market share (~33%), tiềm năng thị trường 100tr dân nghiện cồn số 1 TG, ... mới là điều họ cần trong vụ thâu tóm này?
--> Dù như thế nào đi nữa, khoản đầu tư ban đầu $5B của ThaiBev đến lúc nào đó ít nhất cũng phải về bờ? Liệu rằng ThaiBev có đủ kiên nhẫn (với tình hình khó khăn của chính sách) chờ ngày về bờ, hay họ sẽ chốt lỗ (chuyển nhượng cho nhà đầu tư nào đó)? Nếu vậy, giá trị thu về (dù lỗ) cũng phải gấp đôi hiện tại, nghĩa là bên mua lại cũng phải bỏ ra 85-90K/cp.

2. SCIC định giá:
-Sau khi thoái vốn trên đỉnh, giá vốn của Scic bây giờ chắc chỉ còn 0₫, nhưng vẫn nắm 36% để phủ quyết. Scic hiện tại không còn quá quan trọng quyền "phủ quyết" đó nữa. Và cũng không quá quan tâm Sab hoạt động hiệu quả ra sao, đem về lợi ích như thế nào cho nhà nước (các chính sách dồn dập gây ảnh hưởng cực lớn tới kết quả KD của Sab). Đơn giản là vì giá vốn 0₫, nhiệm vụ và vai trò của Sab đã chấm dứt, không còn quan trọng nữa đối với Scic và Ttck. Tóm gọn lại là hết động lực với Sabeco.
Nên, với Scic thì Sab giá nào cũng "tốt đẹp".

3. Các CTCK định giá:
- SSV: 68K
- BVS: 65K
- Ssi: 65K
-VCBS: 61K
- PHS: 70K
- VDS: 72K
--> giá 65K làm chuẩn.

4.Trump đang "định hình" lại giá:
- 43.5K hoặc còn thấp hơn dù Sab chả liên quan gì đến XNK
- Nhưng: Trump gây ra tác động làm giảm GDP của VN xuống 6% từ mức 8% theo plan của TTCP --> thu nhập người dân giảm, suy thoái kinh tế, chi tiêu thắt chặt --> ảnh hưởng domino kéo theo làn sóng bán tháo bất chấp?

Đây là tình huống khó đoán nhất, do hội đủ các yếu tố cảm tính tác động đến giá của Sab. Cũng có thể Sab về 2x không chừng.

5. Robotics & AI định giá:
- Công nghệ phát triển, việc nhà máy vận hành bằng máy móc là điều không tránh khỏi.
--> min 70% lực lượng lao động của Sab sẽ bị thay thế, chi phí giảm xuống thì LN sẽ tăng, cổ đông sớm lấy lại vốn đầu tư.

6.Sách vở định giá:
- Thị giá ₫43.000, Doanh thu ₫32Kb, LNST ₫4.5KB --> PE = 12.3 (12 năm hoàn vốn, khi đó giá vốn về 0₫). Theo truyền thống, PE ngành bia rượu là 25, nhưng do điều kiện thị trường thay đổi (chính sách, nhận thức drinker, Gen Z ít nhậu, ...) PE nên được xác định lại tầm dưới 20. Giả sử dùng PE 15, thì Sab đang được định giá thấp hơn 20% so với PE sau điều chỉnh. --> giá theo PE 15 là ₫52.000/cp.
- Giả sử mỗi năm Sab đem ₫1.000B từ LNCPP (₫9.000B) chia cổ tức --> EPS ~ ₫4.300/cp --> PE = 10, giá Sab hiện tại thấp hơn 30% so với PE sau điều chỉnh --> giá với PE 15 sẽ là ₫68.000.
- Giá đã phản ánh những gì xấu nhất đối với Sab (100,168, Thuế TTĐB, Trump V2, ...)
- GDP Vietnam tăng 6-7%/năm, nên việc Sabeco đẩy phần thuế TTĐB về phía người tiêu dùng cũng không ảnh hưởng quá nhiều đến quyết định "nhậu" của họ,

Lời kết:
-Nhà đầu tư cá nhân bình thường nhất cũng nhận ra rằng ₫43.000/cp Sab là fairprice vì mỗi năm lợi tức / thị giá ~ 8-10%, (hơn gửi tiết kiệm). Tầm nhìn dài hạn thì bất chấp giá giảm như thế nào đi nữa họ vẫn có cơ hội lấy lại vốn sau 10-12 năm. Với nhà đầu tư kiểu này thì chỉ cần KQKD Sab đi ngang là đủ (chả cần đột biến). Từ giá này trờ xuống thì tự tin mua vào nhằm "tích sản". Giá vốn càng thấp thì thời gian huề vốn của nhà đầu tư càng ngắn lại.
-Đối với ThaiBev:
. Về bờ với mức cổ tức như hiện tại phải cần tới 40 năm (KQKD giữ nguyên như hiện tại, nếu tăng trưởng hơn thì thòi gian về bờ ngắn lại), nên ThaiBev với tầm nhìn của những nhà kinh doanh truyền thừa nhiều đời thì SAB không phải điều gì quá nặng nề. Điều họ muốn ở Sab là danh tiếng của hãng bia có lịch sử 150 năm, của tiềm năng thị trường 100tr dân với GDP ($4.700/nguời) trung bình tăng 7%/năm như VN + tiêu thụ 170l/người/năm (4% thu nhập dùng cho bia rượu). ThaiBev họ không quan tâm đến thị giá, họ chỉ biết tập trung vào phát triển Sab (đưa ra sp mới, giành lại thị phần, ...), việc còn lại là của thị trường. Với động thái trích LNCPP để đảm bảo chia ₫5.000/cp cho 2024&2025, khả năng khoản LNCPP này vẫn sẽ đuợc tiếp tục để duy trì mức cổ tức cho các năm tiếp theo. Vì thực chất tiền đó để không cũng chẳng để làm gì ngoài việc gửi tiết kiệm lấy lãi, thôi thì chia cho cổ đông để họ tự chủ động với tiền đầu tư của mình.
Trong trường hợp họ muốn rút khỏi thị trường VN, thì mức giá họ thoái vốn tối thiểu cũng phải x2 hiện tại (tương ứng với PE 20). Và doanh nghiệp mua lại nhiều khả năng là những ông trùm mảng thực phẩm nội địa.

Còn với các bạn, giá nào sẽ là giá bạn bỏ ra cho cty như Sabeco?

Bmp và SAB giống nhau ở chỗ ban lãnh đạo luôn chơi đẹp với cổ đông. E đang đi mua bia ủng họ đây. Mà sản phẩm mới - bia Lạc Việt ngon quá, ăn đứt Sài gòn Lager với Tiger.
Với e thì giá đến 50k vẫn còn ngon

Vẫn khó hiểu tại sao nhà đầu tư chấp nhận bỏ tiền mua 10tr cp Msn để rồi nó vẫn sàn, kéo theo hiệu ứng đè Vn30, trong khi chỉ cần bỏ tiền mua 2tr cp Sabeco là có thể cứu được vni

--- Gộp bài viết, 09/04/2025, Bài cũ: 09/04/2025 ---

Với tình hình thuế má như vầy, khả năng lớn việc QH thông qua Thuế TTĐB với bia rượu sẽ được cơi nới hoặc hoãn để kích cầu nội địa chăng?

Có tiền là mua!!!!!!!!!!!!!!!!!!

-Sab đã ở đáy
---
-kéo trần Sabeco tạo hiệu ứng cứu vni đơn giản hơn việc gõ phím chửi Trump
---
-Giá nhôm giảm 15% trong hơn nửa tháng qua: Sabeco khả năng tiết kiệm được chi phí 200 tỷ
-Giá đại mạch giảm còn 113 so với 160
....Còn chờ gì nữa ..
-anh Q masan có thể kéo sabeco dễ dàng thay vì phí tiền đỡ giá msn
-T7 chia 3000/cp ~ 7% trong 3 tháng ....

--- Gộp bài viết, 09/04/2025, Bài cũ: 09/04/2025 ---

Tôi đã sai khi PR quá đà về SAB...

--- Gộp bài viết, 09/04/2025 ---

Thiết nghĩ chính phủ Vn cần ủng hộ những DN như ThaiBev, vì họ nghĩ đường dài, đi cùng sự phát triển của VN dù cho những thay đổi từ chính sách lên Sab là khôgn thể đong đếm, họ vẫn kiên định với thị trường Vn
Đừng phụ thuộc vào đối tác thực dụng như Trump nữa, hãy lựa chọn những người bạn tốt ...

Hệ thống phân tích cùng mô hình WAWY SIMULATION của @hoankiem07 đã phát tín hiệu mua mạnh SAB từ đêm 3/4/2025. SAB xứng đáng có giá 1xx nên ngày hôm nay SAB đã thể hiện vị thế CHIM ĐẦU ĐÀN trong tất cả các bluechip trên TTCK VN.

biêt đâu nhà nước mình mua lại của Thái giá 100, bán 350 mua lại 100 , quá hời

Hôm nay có một nhóm hành khách quốc tế tham gia chiến dịch cùng đoàn quân chủ lực SAB, Mua 1,7 triệu cổ SAB.

Các bạn Tây đã nhận ra độ SIÊU KHỦNG của SAB.

--- Gộp bài viết, 09/04/2025, Bài cũ: 09/04/2025 ---

SCIC hay bất kỳ tổ chức nào chỉ cần mua vào khoảng 5% là tớ dự SAB sẽ đạt 1xx.