SD3 - TỪ CỔ PHIẾU VÔ DANH ĐẾN LỢI NHUẬN ƯỚC MƠ

KIS: P/E của SD3 ước tính 6.1, là mức định giá khá hấp dẫn
Nguồn : KIS - CTCP KIS Việt Nam

Ngành : Năng lượng - Thủy điện

Download : baocaocapnhatsd3_VGLW.pdf

P/E ước tính của SD3 là 6.1 và EV/EBITDA là 6.5 lần, khá thấp so với mức trung bình ngành thủy điện là P/E 12 lần và EV/EBITDA 9.5 lần, mức định giá như trên là hấp dẫn.
CTCP Sông Đà 3 (mã SD3) cho biết, Nhà máy thủy điện Đăk Lô đưa vào hoạt động đầu năm có kết quả kinh doanh mang lại lợi nhuận khả quan 13 tỷ đồng trong 6 tháng năm 2016, chiếm 77% tổng lợi nhuận của Sông Đà 3. Nhờ đó, Công ty đạt được 77% kế hoạch lợi nhuận năm trong 2 quý đầu năm.

Hoạt động xây lắp thủy điện truyền thống Sông Đà 3 hoạt động ổn định trong năm 2016, mang lại lợi nhuận sau thuế 4 tỷ đồng trong 6 tháng năm 2016.

Bên cạnh đó, ngày 5/10/2016, Sông Đà 3 đã chia cổ tức năm 2015 với tỷ lệ 5%. Chúng tôi ước tính với kết quả kinh doanh khả quan thì Sông Đà 3 có thể tăng tỷ lệ cổ tức lên 10% trong năm 2017, theo đó tỷ suất cổ tức sẽ đạt khoảng 11%.

Mặt khác, với 2 quý cuối năm 2016 là mùa mưa ở khu vực Tây Nguyên thì chúng tôi kỳ vọng kết quả hoạt động kinh doanh tiếp tục ghi nhận kết quả tích cực và hoàn thành vượt được mức kế hoạch 22,7 tỷ đồng đề ra.

Chúng tôi ước tính Sông Đà 3 sẽ đạt mức lợi nhuận 23.2 tỷ đồng thì EPS tương ứng sẽ đạt 1,433 đồng/ cp tương ứng mức P/E là 6.1 và EV/EBITDA là 6.5 lần, khá thấp so với mức trung bình ngành thủy điện là P/E 12 lần và EV/EBITDA 9.5 lần, mức định giá như trên là hấp dẫn.

Hàng giá trị đấy. để xem báo cáo q3 thế nào. con này mua chờ q4 là 1 vụ đầu tư ngon đấy. e sẽ đưa vào list theo dõi.

Kis ghìm hàng chăng? Sao dự phóng LN có 23.2 tỷ thế nhỉ? 6T đầu năm đã là 17.5 tỷ rồi. Vậy cần đạt 5.7 tỷ nửa.
Chắc chỉ cần thuỷ điện là dư sức rồi!

KIS bị kẹp hàng nên PR để thoát hàng xả vào đầu bà con đó mà

Thủy điện Gia Lai vào năm 2010 vay nợ dài hạn 224 tỷ để làm dự GHC năm 2010 (thời điểm đó lãi suất cho vay cao hơn bây giờ) đầu tư cho nhà máy Thủy điện H'Mun 16,2 MW (trước đó chỉ có 1 nhà máy H'Chan 12MW)
Nhưng sau đó 5 năm, vay nợ dài hạn của GHC chỉ còn 22 tỷ
Giá cp năm 2011 (thời điểm GHC vay 224 tỷ nợ dài hạn để làm nhà máy H'Mun) giá cp chỉ có ~3-4k/cp và cổ tức tiền mặt 9%, sau đó số nợ GHC giảm dần và lợi nhuận tăng dần đều lên.
Đến năm 2012 cổ tức tiền mặt GHC chi trả là 51% (cao hơn thị giá cp)
Đến năm 2013 cổ tức tiền mặt GHC chi trả làm 4 lần và tổng tất cả là 60% tiền mặt
Đến năm 2014 cổ tức tiền mặt GHC chi trả là 25% tiền mặt
Đến năm 2015 cổ tức tiền mặt GHC chi trả là 27,5% tiền mặt
Và giá cp từ 3-4k/cp năm 2011 (thời điểm GHC vay nợ dài hạn 224 tỷ) đến bây giờ thị giá cp là 27.5k/cp (nếu cộng ~ 17k) thì giá cp GHC thời điểm hiện tại là 27.5 + 17 = 44.5k/cp (tăng 1000% sau 5 năm, trung bình 1 năm 100%)
GHC tổng công suất 2 nhà máy là 28 MW (SD3 là 22MW), đều công suất <30MW thuộc diện ưu đãi của Chính phủ, 2 cp đều sàn UPCOM, cùng địa bàn Gialai - Kontum địa lý gần nhau, và đều làm thủy điện, hiện tại vốn hóa GHC là 560 tỷ = gấp 5 lần vốn hóa SD3
Hiện tại SD3 thị giá 9k/cp và vay nợ 413 tỷ làm nhà máy Thủy điện Dacklo 22MW (lãi suất thấp hơn GHC vay thời điểm đó và giá điện hiện tại cao hơn thời điểm đó), các bạn nghĩ sao nếu số nợ này cứ giảm dần hàng năm và cổ tức tăng lên đều đặn như GHC?

BIDV hạ lãi suất cho vay xuống 6%, ưu tiên vùng "rốn lũ"

Thanh Thủy

(NDH) Lãi suất cho vay sẽ chính thức giảm từ ngày mai 18/10. So với mặt bừng hiên nay, lãi suất giảm 1%. Đối tượng được hưởng ưu đãi khá đa dạng. Trong đó, tổ chức/cá nhân chịu ảnh hưởng lũ lụt tại các tỉnh miền Trung được vay ngắn hạn với lãi suất tối đa 5,5%/năm.




Sau Vietcombank, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) vừa chính thức công bố tiếp tục giảm lãi suất cho vay ngắn hạn bằng VND đối với các đối tượng, lĩnh vực ưu tiên, khuyến khích đầu tư từ ngày 18/10/2016.

Việc hạ lãi suất cho vay được thực hiện theo chủ trương của Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước về hỗ trợ các doanh nghiệp, thời gian qua BIDV đã tích cực triển khai đẩy mạnh các biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận vốn vay ngân hàng: cải cách thủ tục xử lý cho vay, đưa ra các gói tín dụng phục vụ nhu cầu vốn sản xuất kinh doanh, đời sống của các doanh nghiệp và cộng đồng dân cư.

Theo đó, BIDV áp dụng mức lãi suất tối đa 6,0%/năm đối với 5 lĩnh vực ưu tiên theo quy định của NHNN, gồm: (i) Phục vụ lĩnh vực phát triển nông nghiệp, nông thôn; (ii) Thực hiện phương án, dự án sản xuất - kinh doanh hàng xuất khẩu; (iii) Phục vụ sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp nhỏ và vừa; (iv) Phát triển ngành công nghiệp hỗ trợ; (v) Phục vụ sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao.

Trước đó, vào tháng 5/2016, BIDV cũng đã hạ lãi suất cho vay đối với nhóm đối tượng này. Mức lãi suất giảm tương ứng là 1,0%/năm so với mặt bằng hiện nay.

Cùng với đó, BIDV cũng áp dụng lãi suất cho vay ngắn hạn VND tối đa 6,0%/năm đối với các doanh nghiệp khởi nghiệp, doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực môi trường và doanh nghiệp có quan hệ tín dụng thường xuyên từ 3 năm trở lên và có năng lực tài chính, vốn tự có tham gia phương án sản xuất kinh doanh.

Một đối tượng khác cũng được áp dụng lãi suất cho vay ngắn hạn VND với mức ưu đãi tối đa 5,5%/năm là các doanh nghiệp, cá nhân, hộ gia đình chịu ảnh hưởng lũ lụt tại các tỉnh miền Trung.

Bên cạnh đó, BIDV tiếp tục triển khai các chương trình, gói tín dụng khác có lãi suất ưu đãi cho các doanh nghiệp.

Theo đó, gói tín dụng dành cho nhóm khách hàng xuất nhập khẩu quan trọng, các khách hàng xuất nhập khẩu với thị trường Nga, Myanmar, Lào, Campuchia và các nước tham gia Hiệp định thuế quan Á-Âu… sẽ có lãi suất từ 4,5 - 6,0%/năm.

BIDV cũng dành gói tín dụng 40.000 tỷ đồng ngắn hạn VND dành cho khách hàng mới thuộc đối tượng SMEs/FDIs/khách hàng XNK/doanh nghiệp siêu nhỏ. Lãi suất cho vay với nhóm này là từ 5,5%/năm.

• Từ khóa:

KIS là thằng nào mà đòi đánh lên SD3
bán đi về 1X nhé

hahaha chắc bìm bịp ah, thế bác đừng tin. đừng để ý SD3 nữa là ko bị mắc bẫy rồi.
tôi thì tôi tin SD3 còn tốt

Họ xả họ phang họ táng vào đầu tôi

KIS đánh giá thận trọng thôi, chứ thủy điện mới đi vào chưa được 1 năm, ai biết được vận hành ổn định chưa. nên ước lượng thận trọng vượt kế hoạch kinh doanh của SD3 thôi
ko lẽ các bác muốn KIS phán LN 40 tỷ mà ko có căn cứ gì thì sao mà viết được ít ra SD3 đã tự ước lượng hoạt động đặt kế hoạch 23 tỷ thì chỉ dự phóng 23 thôi nếu thủy điện hoạt động nhiều năm thì ước lượng ko khó, mới hoạt động ko nói phán đại được đâu bác