STB- Giai đoạn nước rút cho khế hoạch lợi nhuận tỷ USD (Part 3) !!!!!

Định giá vẫn cao mà nhở

STB (Khuyến nghị Khả quan): Bình minh ló rạng
Chứng khoán SSI: Với kỳ vọng STB sẽ hoàn tất việc trích lập dự phòng trái phiếu VAMC trong năm 2023, chúng tôi cho rằng tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2024 và 2025 sẽ khả quan và ngân hàng sẽ có nhiều cơ hội để hoàn thành kế hoạch tái cơ cấu nhanh hơn dự kiến.
Mặc dù STB duy trì tỷ lệ cho vay hợp lý vào ngành bất động sản và không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, chúng tôi vẫn khá thận trọng về chất lượng tín dụng của ngân hàng trong thời gian gần đây, bao gồm khoản cho vay Bamboo Airways.
Theo đó, chúng tôi hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN, với giá mục tiêu là 37.500 đồng/cổ phiếu tương đương với tiềm năng tăng giá là 14,7%.

Chúng tôi duy trì ước tính LNTT cho năm 2023 là 9,5 nghìn tỷ đồng (tăng 50% svck), mặc dù NIM được điều chỉnh giảm xuống 4,13% (giảm 27 bps so với ước tính trước đây của chúng tôi) do lãi suất cho vay và chất lượng tài sản giảm (tỷ lệ nợ xấu ở mức 2%).
Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng STB sẽ bán thành công KCN Phong Phú, tạo điều kiện giúp Ngân hàng trích lập hết dự phòng trái phiếu VAMC cũng như thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi trong năm 2024.
Theo đó, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận trước thuế năm 2024 là 15,2 nghìn tỷ đồng (tăng 60% svck), chủ yếu được hỗ trợ nhờ khoản tiền thu được từ KCN Phong Phú, trong khi NIM vẫn ổn định ở mức 4,12% và tỷ lệ nợ xấu được cải thiện, ước đạt 1,8%.

Quan điểm ngắn hạn: Tiềm năng tăng trưởng của STB là rất khả quan nhưng giá cổ phiếu đã tăng 37,3% so với đầu năm. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị tích lũy cổ phiếu trong các nhịp điều chỉnh.

Rủi ro giảm đối với khuyến nghị: Tỷ lệ hình thành nợ xấu cao hơn dự kiến; Kế hoạch tái cơ cấu kéo dài hơn dự kiến; Lãi suất cho vay giảm thấp hơn dự kiến, ảnh hưởng đến NIM.
Yếu tố hỗ trợ tăng đối với khuyến nghị: Tín dụng phục hồi; Chất lượng tài sản được cải thiện.

Chép lại phần đã cmt
Ước định giá STB
Book value hiện 22.286. Bán mớ 586 triệu x 38k (tính thời điểm hiện nay từ 33k+ lãi 2 năm từ 2021) = 22.268 tỷ
Bán mớ KCN Phong phú: tính 7.934 tỷ. Các tài sản khác cứ tạm bỏ qua (mấy k tỷ nữa lận)
LNTT: 22.268+7.934=30.202 tỷ; LNST=24.162 tỷ
Book per share = 24.162/1.885=12.818đ
Vậy dự kiến Q4/2023 xong thì Book là 22.268+12.818 = 35.086 đ
Q3 và Q4/2023 lợi nhuận tính khoảng 2.000 đ/ 1 cổ thì đến Q4/2023 BV=35.086+2.000=37.086 đ
Với Quy mô bank thế này thì điều kiện thường P/B >1,5-1,7
Thời điểm khó khăn tính P/B tầm 1,25 vậy
Giá cổ ước tính 37.086 x 1,25 = 46.375 đ
Tính P/B này thấp hơn nhiều ACB hiện tại nhé

PYN còn hô cổ đông ngoại mua 2.0-2.5 luôn kìa cụ

Ờ mình tính thế cho an toàn. Đây là còn chưa nói cú đua xe khi M&A nhé

Giá ACB trong thời gian tới sẽ còn tăng nữa vì mặt bằng giá cp cả thị trường đã và đang tăng lên.

Thế nên target STB 45-46 vào đầu tháng 01 năm sau là hài hòa, logic và khả thi.

Đánh luôn à AE, nhịp tăng giá bỏ rơi chăng

Nay định close 34.x hay 35.x vậy ae?!

Tây dừng bán rồi nhỉ

--- Gộp bài viết, 07/09/2023, Bài cũ: 07/09/2023 ---

Kệ các A sút đi

Bắt đầu rút lệnh bán xuống kiếm cái để cho bớt buồn ngủ

nằm im chờ lên 40