Thông tư 13 có đáng sợ đến vậy ko, nếu nhìn từ hai chiều???

Discussion in 'Thị trường chứng khoán' started by tyhiu, Aug 15, 2010.

Có 863 người đang online, trong đó có 345 thành viên. 00:19 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này(Thành viên: 0, Khách: 1)

Page 5 of 22

thread_has_x_view_and_y_reply

lamhoang7577 Thành viên rất tích cực

Joined:

Sep 30, 2007

Likes Received:

0

#41

15/08/2010, 23:42

tyhiu said: ↑

Nhân đọc được được bài viết phân tích rất tốt về TT 13 ảnh hưởng đến TTCK trên góc độ Quản trị rủi ro ngân hàng, và thấy quá nhiều ý kiến tranh luận khác nhau về TT 13, tôi xin mạn phép tác giả ngocleasing đưa đường link bài viết của bác lên (http://f319.com/home/1311315) để làm cơ sở cho một số vấn đề tôi đưa ra sau đây:
- Mục đích của chúng ta là đầu tư chứng khoán có hiệu quả, nên vấn đề quan tâm chủ yếu của chúng ta hiện nay là : Thông tư 13 ảnh hưởng tới TTCK như thế nào trong thời gian tới để từ đó đưa ra chiến lượng đầu tư phù hợp?

- Hầu hết mọi người hiểu rằng việc thực hiện Thông tư 13 là việc thắt chặt tín dụng, làm cho một lượng vốn lớn từ TTCK phải quay trở lại các NHTM. Nên lo sợ rằng điều này sẽ làm cho TTCK thời gian tới đi xuống, vì vướng mắc hiện tại vẫn là vấn đề "thiếu tiền". Vậy có đúng như thế không??? Và có hoàn toàn xảy ra theo chiều hướng đó không???
Để trả lời câu hỏi này chúng ta cần nắm rõ những vấn đề sau:
Thứ nhất: Việc tác động đến TTCK của Thông tư 13 là "yêu cầu ngân hàng đảm bảo CAR>=9%, thay vì CAR>=8% trước đó"
Thứ 2: Xem xét việc tăng CAR này có tác động thế nào tới TTCK, ở đây tôi xin phép trích dẫn bài viết của tác giả ngocleasing:
"Hệ số CAR và những vấn đề ảnh hưởng đến hoạt động đầu cơ, đầu tư chứng khoán và bất động sản:
Hệ số CAR= Vốn tự có/Tổng tài sản có rủi ro

Vốn tự có bao gồm: Vốn cấp 1, Vốn cấp 2
+ Vốn cấp 1 bao gồm: Vốn điều lệ, Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, lợi nhuận không chia.... trừ (-) Các khoản vốn góp mua cổ phần của tổ chức tín dụng khác
+Vốn cấp 2 bao gồm: 50% số dư tài sản đánh giá lại, Quỹ dự phòng tài chính...
Tổng tài sản có rủi ro, gồm:
+Tiền mặt vàng... (Loại này có hệ số rủi ro bằng 0)
+Các khoản phải đòi tổ chức tín dụng khác ... (Loại này có hệ số rủi ro bằng 20%)
+...
+ Các khoản góp vốn mua cổ phần (loại này có hệ số rủi ro 100%)
+...
+ Các khoản cho vay kinh doanh chứng khoán, cho công ty chứng khoán vay, cho vay kinh doanh bất động sản (Loại này có hệ số rủi ro 250%)
Nguyên tắc tính Tổng tài sản Có rủi no = Tổng (Tài sản Có rủi ro nhân với (x) Hệ số rủi ro)"

- Như vậy nếu hiểu đơn thuần về mặt lý thuyết thì chúng ta thấy đúng là khi tăng CAR từ 8% lên 9% sẽ làm cho "lượng vốn cho vay kinh doanh chứng khoán và kinh doanh bất động sản" giảm.
Nhưng xin lưu ý, đây chỉ thuần túy là vấn đề lý thuyết, và hoàn toàn đứng trên giác độ "cấp tín dụng của Ngân hàng". Còn hiện tại chúng ta đang "đứng" ở thực tế, đang tham gia, hành động trong môi trường thực tiễn (Tôi ko phủ nhận rằng thực tiễn dựa trên nền tảng lý thuyết) và mục đích chính của của chúng ta ở đây là đầu tư trên Thị trường Chứng khoán (TTCK). Nên trong thực tế, để biết được thông tư 13 ảnh hưởng đến TTCK thế nào chúng ta cần làm rõ một số vấn đề sau:
+ Lượng tiền đổ vào Thị trường Chứng khoán từ những nguồn nào? Xin trả lời là rất nhiều chứ ko chỉ có mỗi nguồn vốn vay từ NH và các Tổ chức tín dụng. Nên việc ảnh hưởng của Thông tư 13 chỉ tác động tới TTCK ở khía cạnh vốn vay (Bài viết của bác ngocleasing cũng chỉ mới phân tích và chỉ ra kết quả trên khía cạnh vốn vay thôi, chứ ko phải tất cả các nguồn vốn có mặt trên TTCK.)
+ Một vấn đề vô cùng quan trọng và có tác động làm thay đổi (có khi là rất lớn) đến kết quả của mô hình lý thuyết, đó là nền kinh tế luôn luôn vận động với các yếu tố luôn luôn biến đổi, nên khi nâng CAR lên 9% thì số tiền bị giảm đi từ việc này có làm cho số giảm đó rơi hết vào TTCK ko? câu trả lời là không, vì theo như bài viết của bác ngocleasing thì "Tổng tài sản rủi ro" ko chỉ có CK mà còn có rất nhiều yếu tố khác: vàng, ngoại tệ, BĐS...(là phần chữ ko bôi đỏ), và các yếu tố này chiếm một lượng ko hề nhỏ trên tổng số. Như vậy sao có thể khẳng định số tiền cho vay của NH bị giảm khi phải nâng CAR từ 8% lên 9% rơi hết vào TTCK.
+ Một điều nữa, dù vốn vay từ NH cho hoạt động kinh doanh CK giảm đi chăng nữa, thì có thể khẳng định rằng tổng nguồn vốn vào TT CK giảm ko??? Điều này ko ai dám khẳng định, vì chúng ta biết rằng chúng ta chỉ có thể khẳng định điều đó khi các yếu tố khác của nền kinh tế là bất biến (mà điều này là ko thể vì trên thực tế các yếu tố của nền kinh tế luôn vận động và biến đổi). Thậm chí tôi dám nói rằng tổng nguồn vốn vào TTCK vẫn tăng cả khi nguồn vốn cho vay kinh doanh CK của các NHTM giảm, nếu các nguồn khác (Đầu tư trực tiếp, kiều hối, thu nhập, tiết kiệm....) tăng lên nhiều hơn.
+ Cuối cùng là một yếu tố mang tính "phi lý thuyết" một chút, nhưng tôi nghĩ cũng có ảnh hưởng rất lớn, đó là: liệu các nguồn vốn khác nhau có bảm bảo chắc chắn tuân thủ "đường đi" của nó theo quy định của Nhà Nước ko, hay vẫn có tình trạng "lạc lối, la cà, ham chơi"....nên trên hành trình quy định lại "té tạt" vào TTCK chơi "vài bữa, nửa tháng, mà nếu vui quá thì...ở lại cho đến lúc gần bị phát hiện mới...rút[]

Với bài viết này tôi ko có mục đích "chối bỏ" ảnh hưởng "xấu" của Thông tư 13 tới TTCK trong ngắn hạn (theo tôi thấy thì hiện nay cái ảnh hưởng xấu nhất của Thông tư 13 tới TTCK là tâm lý bất ổn của nhà đầu tư). Ở đây tôi chỉ muốn đưa ra một cách nhìn từ hai phía, bởi thấy có quá nhiều bài viết nói đến tác động tiêu cực thái quá của Thông tư 13 cho TTCK.

Click to expand...

Ai sợ thì cứ sợ. Ai k sợ thì cứ tiếp tục. Vote bác cái vì bài phân tích mang tính thực tế. [};-

Loan tin | Like |Report
Tigers Thành viên rất tích cực

Joined:

May 6, 2010

Likes Received:

2

#42

15/08/2010, 23:42

hoallk said: ↑

niubi said: ↑

Thks bạn mình. [r32)]

Giữa 2 điểm xuất phát: Vs
Để ku bi theo dõi vụ này xem sao.
Click to expand...

Click to expand...

Là Bi ư? bản lĩnh thật[/QUOTE
Tiết lộ bí mật: Tui và Tý đã phải trả học phí quá đắt, còn thảm hơn Bi , còn như Mèo Tôm nói ý chứ. Nhưng mà........nhưng mà Tý bản lĩnh (giai nhân HP) đứng phắt dậy đi tiếp và lôi tôi theo

Loan tin | Like |Report
niubi Thành viên rất tích cực

Joined:

Apr 22, 2010

Likes Received:

0

#43

15/08/2010, 23:48

meocon186 said: ↑

niubi said: ↑

Sao tự nhiên đẩy ..... bé Bi lên chức sư nương
Click to expand...

Rời ạh, kao thủ ẩn dật thía hông thăng chức đi kòn gì nữa kưng? Bộ râu ria của kưng khá đẹp nhẩy
Click to expand...

Điệp vụ bất khả thi rồi
Phe địch "lanh như tép"

(noi up up mở mở kiểu này thế nào cũng bị mắng cho là "ngu mà làm ra vẻ nguy hiểm" [] )

--- all my love ---

Căn nhà nho nhỏ
đám cỏ xinh xinh
"đệ tử" của mình
và ... ba của nó [};-

Loan tin | Like |Report
hoallk Thành viên rất tích cực

Joined:

Apr 27, 2010

Likes Received:

3

#44

15/08/2010, 23:49

Tigers said: ↑

Là Bi ư? bản lĩnh thật[/QUOTE
Tiết lộ bí mật: Tui và Tý đã phải trả học phí quá đắt, còn thảm hơn Bi , còn như Mèo Tôm nói ý chứ. Nhưng mà........nhưng mà Tý bản lĩnh (giai nhân HP) đứng phắt dậy đi tiếp và lôi tôi theo
Click to expand...

Sau khi đóng HP xong, có giác ngộ là thành công rồi

Be patient. The best things happen unexpectedly.

Loan tin | Like |Report
Tigers Thành viên rất tích cực

Joined:

May 6, 2010

Likes Received:

2

#45

15/08/2010, 23:52

hoallk said: ↑

Tigers said: ↑

Là Bi ư? bản lĩnh thật[/QUOTE
Tiết lộ bí mật: Tui và Tý đã phải trả học phí quá đắt, còn thảm hơn Bi , còn như Mèo Tôm nói ý chứ. Nhưng mà........nhưng mà Tý bản lĩnh (giai nhân HP) đứng phắt dậy đi tiếp và lôi tôi theo
Click to expand...

Sau khi đóng HP xong, có giác ngộ là thành công rồi
Click to expand...

Cũng tương đối. Bà Bi với Bà Tôm đang nói gì ý nhỉ,??????

Loan tin | Like |Report
hoallk Thành viên rất tích cực

Joined:

Apr 27, 2010

Likes Received:

3

#46

15/08/2010, 23:53

Tigers said: ↑

hoallk said: ↑

Sau khi đóng HP xong, có giác ngộ là thành công rồi
Click to expand...

Cũng tương đối. Bà Bi với Bà Tôm đang nói gì ý nhỉ,??????
Click to expand...

Chắc nói về một cuộc chiến tranh nào đó, có phe ta, phe địch

Be patient. The best things happen unexpectedly.

Loan tin | Like |Report
Tigers Thành viên rất tích cực

Joined:

May 6, 2010

Likes Received:

2

#47

15/08/2010, 23:56

hoallk said: ↑

Tigers said: ↑

Cũng tương đối. Bà Bi với Bà Tôm đang nói gì ý nhỉ,??????
Click to expand...

Chắc nói về một cuộc chiến tranh nào đó, có phe ta, phe địch
Click to expand...

à ha, cuọc chiến tranh này có vẻ camgo chưa rõ ngày về đây

Loan tin | Like |Report
tyhiu Thành viên rất tích cực

Joined:

Mar 31, 2010

Likes Received:

1

#48

16/08/2010, 00:03

hoallk said: ↑

Tigers said: ↑

Là Bi ư? bản lĩnh thật[/QUOTE
Tiết lộ bí mật: Tui và Tý đã phải trả học phí quá đắt, còn thảm hơn Bi , còn như Mèo Tôm nói ý chứ. Nhưng mà........nhưng mà Tý bản lĩnh (giai nhân HP) đứng phắt dậy đi tiếp và lôi tôi theo
Click to expand...

Sau khi đóng HP xong, có giác ngộ là thành công rồi
Click to expand...

...........................................
Nói nhỏ: Hổ nói vậy cho tui và hắn đỡ tủi thân, chứ thực ra lúc đó tui...choáng nên mê sảng, cứ thế đứng dậy đi và thấy...Hổ cũng như thế đi...bên cạnh!

Tôi sợ màu trời sau khung cửa bình yên
Con đường vắng, người đi và rừng cây lặng gió...
Tôi yêu những dòng sông mùa nước lũ
Sau phá phách ngàn đời vẫn là lượng phù sa...

Loan tin | Like |Report
tyhiu Thành viên rất tích cực

Joined:

Mar 31, 2010

Likes Received:

1

#49

16/08/2010, 00:06

niubi said: ↑

tyhiu said: ↑

.......................................
Tổng kết lại thì câu trả lời cho câu hỏi nhờ tư vấn của bạn Bi là:
- Coi như đó là tiền đóng học phí (Dù quá đắt nhưng đỡ tiếc hơn việc nghĩ...bị mất)
- Đứng dậy ngay trên..chỗ ngã (ko tự đứng được thì thấy có đội lái tàu nào đi ngang qua thì...đu tàu đứng dậy lao đi cho...nhanh)
- Quyết tâm lấy lại học phí mình đã bỏ ra (lấy được lại từ nơi mình đóng thì càng tốt, ko thì đành lấy của...học viên mới[r23)])
- Kiên trì tiến, bình tĩnh tiến! Nếu có vật cản thì....chiến đấu và liều lĩnh...tiến [r37)]
Kết quả: Được thì là Đại gia, thua thì là...Hại gia (đình)
Click to expand...

Thks bạn mình. [r32)]

Giữa 2 điểm xuất phát: Vs
Để ku bi theo dõi vụ này xem sao.
Click to expand...

....................................
Hiểu rùi ku Bi, có kết luận ới ku Tý nhé!

Tôi sợ màu trời sau khung cửa bình yên
Con đường vắng, người đi và rừng cây lặng gió...
Tôi yêu những dòng sông mùa nước lũ
Sau phá phách ngàn đời vẫn là lượng phù sa...

Loan tin | Like |Report
tuanlong1710 Thành viên rất tích cực

Joined:

Jul 18, 2008

Likes Received:

0

#50

16/08/2010, 00:15

Chẹp ! Thèm mì tôm quá ![]
Đã bác nào học câu Rối như canh hẹ chưa

- TỪ - BI - HỈ - XẢ -

[};-

- Bản ngã của con người là vô đáy -

Loan tin | Like |Report

(You must log in or sign up to reply here.)

Page 5 of 22

Chủ đề cùng chuyên mục

Share This Page