VNi và kịch bản tháng 11

HSC cho rằng trong khi một số các công ty chứng khoán có lẽ muốn giữ thị trường ở mức hiện tại, thì vẫn không có gì đảm bảo là thị trường sẽ không giảm tiếp

Nên duy trì tỷ lệ tiền mặt từ 30- 50% giá trị danh mục
(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

?oTuần qua, chỉ số VN-Index đã giảm 5,49% so với tuần trước đó, xuống 554,88 điểm. Khối lượng cổ phiếu và giá trị giao dịch tiếp tục giảm đáng kể so với tuần trước khi đạt 57,63 triệu cổ phiếu, tương đương 2.664 tỷ đồng, từ mức 77,67 triệu cổ phiếu, tương ứng 3.641 tỷ đồng của tuần trước đó.

Thị trường tiếp tục có thêm một tuần giảm điểm và sự suy giảm của thanh khoản. Yếu tố chi phối mạnh nhất đến diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục là diễn biến trên thị trường chứng khoán thế giới (điển hình là thị trường chứng khoán Mỹ).

Do đó sự bất ổn của thị trường trong tuần qua đa phần xuất phát từ những diễn biến không thuận lợi từ thị trường Mỹ ở phiên giao dịch liền trước.

Điểm đáng nói là diễn biến ở thị trường Việt Nam có vẻ như tiêu cực hơn thị trường thế giới. Đó là khi thị trường ngoại giảm thì thị trường chứng khoán Việt Nam giảm mạnh hơn. Hay có những phiên thị trường của chúng ta tăng nhẹ (hoặc không tăng) sau khi thị trường Mỹ đã có phiên tăng rất mạnh.

Nhận định về nguyên nhân của hiện tượng trên chúng tôi cho rằng lý do chính là yếu tố tâm lý chi phối quá mạnh với thị trường Việt Nam. Ngoài ra tác dụng ngược của đòn bẩy tài chính cũng đã ảnh hưởng lớn đến thị trường trong tuần qua.

Tuy nhiên diễn biến những phiên giao dịch cuối tuần cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bình ổn hơn sau những phiên giao dịch sóng gió đầu tuần. Điều đó cho thấy khả năng phục hồi của các chỉ số cũng như sự sôi động của thị trường được cải thiện sẽ là diễn biến chủ đạo trong tuần sau.

Dù vậy, trong ngắn hạn sẽ có ít thông tin có thể kích thích thị trường tăng mạnh nên việc quay lại đỉnh 627 điểm sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều. Do đó chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì tỷ lệ tiền mặt từ 30- 50% giá trị danh mục cùng với việc hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính.

Cùng với đó nhà đầu tư nên tìm kiếm những cổ phiếu có chỉ tiêu tài chính tốt cho danh mục của mình, hạn chế đầu tư theo đám đông như giai đoạn trước để giảm thiểu rủi ro?.

Nên thận trọng với quyết định mua vào
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)

?oMặc dù chốt phiên ngày 6/11 VN-Index chỉ giảm điểm nhẹ nhưng tâm lý của nhà đầu tư lúc này đã nhanh chóng quay trở lại trạng thái bi quan như trong những ngày đầu tuần.

Có thể thấy, ở thời điểm hiện tại, thị trường có vẻ như rất dè dặt trong việc hấp thụ những thông tin tích cực, nhưng ngược lại thị trường lại phản ứng thái quá với những thông tin xấu. Dự báo trong ngắn hạn sắp tới thì gần như không có một thông tin tích cực nào đủ lớn để thúc đẩy thị trường.

Quan sát giao dịch hai ngày qua, chúng tôi nhận thấy lý do thị trường tăng điểm chủ yếu là nhờ việc bắt đáy của một số nhà đầu tư, và tâm lý không chịu bán giá rẻ của nhà đầu tư sau khi giá cổ phiếu rớt giá mạnh. Nhưng việc tăng điểm của thị trường lại luôn bị cản trở bởi lực bán ra với giá cao luôn xuất hiện.

Chúng tôi vẫn cho rằng, yếu tố quyết định cho việc tăng điểm của thị trường trong thời gian tới vẫn chủ yếu phụ thuộc vào dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, với những thông tin chúng tôi có được trong thời điểm hiện tại, thì việc lãi suất liên ngân hàng đang tăng cao trong thời gian gần đây cho thấy một số ngân hàng vẫn đang gặp khó khăn về mặt thanh khoản.

Hơn nữa, Ngân hàng Nhà nước không đề cập nhiều đến việc dư nợ tín dụng hiện đã vượt 33% hơn mức chủ trương là 30% trong năm nay, chúng tôi tiếp tục cho rằng yếu tố này vẫn là áp lực cản trở thị trường chứng khoán tăng điểm mạnh trong thời gian từ đây đến cuối năm.

Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư nên cẩn trọng với quyết định mua vào trước khi thị trường có xu hướng tăng rõ ràng hơn?.

Không có gì đảm bảo là thị trường sẽ không giảm tiếp
(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)

?oThứ Hai tuần tới sẽ là một phiên giao dịch quan trọng, đóng vai trò định hướng cho cả tuần sau và khuynh hướng giờ đã nghiêng một chút về phía thị trường giảm điểm (mặc dù việc thị trường giảm nhẹ vào phiên thứ Sáu tuần này không hẳn là cơ sở để kết luận cho khuynh hướng thị trường vào ngày thứ Hai tuần sau).

Và tâm lý bi quan bao trùm trong hầu hết thời gian giao dịch hôm 6/11 cho thấy các nhà đầu tư vẫn có khuynh hướng chốt lãi, dù là mức lãi nhỏ. Chính điều này khiến chúng ta cần phải thận trọng.

Thật dễ hiểu khi nhiều người đặt ra dấu chấm hỏi đối với tính thanh khoản trong hệ thống tài chính mà cụ thể là hoạt động cho vay chứng khoán. Hiện tại, nỗi sợ hãi đã chiến thắng lòng tham. Và trong khi một số các công ty chứng khoán có lẽ muốn giữ thị trường ở mức hiện tại, thì vẫn không có gì đảm bảo là thị trường sẽ không giảm tiếp?.

Khi các công ty CK khuyên ko nên vào hàng là lúc chúng ta xem xét GN dần là vừa

Thời điểm hiện tại chỉ là những điều chỉnh mang tính kỹ thuật
(ATPvietnam.com) - Tuần này CTCP chứng khoán Sacombank-SBS tiếp tục gửi tới độc giả ATPvietnam bản báo cáo thị trường tuần qua và xu hướng tuần này.

Theo Sacombank - SBS, mặc dù có nhiều biến động trên TTCK toàn cầu với hàng loạt những thông tin vĩ mô hỗ trợ cũng như những thông tin chưa thực sự mang lại được sự tin tưởng và lạc quan cho các nhà đầu tư.


Thị trường với số liệu kinh tế tốt xấu đan xen khiến cho các nhà đầu tư mất định hướng về diễn biến của nền kinh tế, dẫn đến phiên giảm mạnh của TTCK Mỹ ở những phiên đầu tuần, tuy nhiên thị trường nước này đã lập tức phục hồi vào phiên cuối tuần trước sự lạc quan của các nhà đầu tư khi bất ngờ đón nhận nhiều thông tin vĩ mô tích cực.


TTCK trong nước cũng có một tuần giao dịch đầy cảm xúc khi hồi phục nhẹ vào những phiên cuối tuần sau hàng loạt những phiên giảm điểm mạnh trong tuần.


SBS cũng đã đưa ra một số tâm điểm đáng chú ý của thị trường trong tuần này.


Về xu hướng thị trường thế giới


TTCK Mỹ sau phiên tăng điểm ngoạn mục về lại mức 10.000 điểm và tăng nhẹ vào phiên cuối tuần bất chấp thông tin vĩ mô tiêu cực về thị trường việc làm nước này đã cho thấy các nhà đầu tư đã lạc quan trở lại đặc biệt khi Tổng thống Obama vừa phê duyệt về việc tiếp tục nới rộng thời gian trợ cấp thất nghiệp lên 99 tuần cho những tiểu bang gánh chịu nhiều thiệt hại nhất. Mở rộng thêm trong văn bản được thông qua của Tổng thống coá những điểm đáng chú ý như tiếp tục chương trình cho vay mua nhà tín dụng cũng như giảm thuế cho những doanh nghiệp nhỏ.


Theo phân tích của các chuyên gia cho thấy nước Mỹ sẽ bắt đầu sớm hơn cho việc tuyển dụng công việc vào nửa cuối năm sau nhưng thực chất nó sẽ diễn ra vào nửa đầu năm sau do số lượng người thất nghiệp đã giảm quá nhiều và xu hướng này sẽ được cải thiện trong thời gian ngắn tới đây.


Tuần này cũng sẽ là một tuần giao dịch sôi động với rất nhiều thông tin được chờ đợi như dự báo của các công ty bán lẻ, trong đó doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn bán lẻ lớn nhất thế giới Wal-Mart sẽ là tâm điểm của giới đầu tư.


Ngoài ra dự báo về thâm hụt thương mại Mỹ cũng như chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ tháng 11/2009 do Reuters/University of Michigan công bố cũng là là những tin tức rất quan trọng, có sức ảnh hưởng lớn với thị trường tài chính nước này vào tuần này.


Về thị trường trong nước


Sau 3 phiên giảm điểm liên tiếp, VN-Index đã có một phiên hồi phục nhẹ trong tuần. Do ảnh hưởng tâm lý về việc VN-Index đã tăng khá nóng trong thời gian qua, cùng với những tin đồn không có cơ sở như việc các CTCK đang tạo áp lực bán giải chấp đối với khách hàng cũng như việc Quốc hội đang xem xét và khả năng rất lớn sẽ siết chặt dòng tiền vào kênh chứng khoán đã tạo nên sự sợ hãi và tâm lý không ổn định cho các nhà đầu tư.


Trên thực tế tình hình vĩ mô trong nước vẫn hết sức tích cực, song song là tình hình thế giới cũng đang biến chuyển tốt đẹp, do đó khó có lý do nào cho VN-Index giảm sâu. Sacombank - SBS cho rằng thời điểm hiện tại chỉ là những điều chỉnh mang tính kỹ thuật và khả năng tăng điểm trở lại của VN-Index trong tuần này là khá cao. SBS vẫn giữ nguyên khuyến nghị là nên đầu tư vào thời điểm này với mức vay thấp + mức giá hợp lý cho mục tiêu tích luỹ.