Phân tích cổ phiếu TCM - phần 3

Theo nhiều yêu cầu của anh em ở topic phân tích cp TCM từ tháng 4 tới giờ, mở pic cho tươi mới, theo lời hứa của mình chờ BCTC quý 3 chính thức để mở pic mới.
Link topic cũ:
http://f319.com/threads/phan-tich-co-phieu-tcm.943119/

http://f319.com/threads/phan-tich-co-phieu-tcm-phan-2-hanh-trinh-len-dinh-vinh-quang.1012205/

Ở phần này mình chỉ đề cập đến core chính của công ty về kinh doanh, bỏ qua phần giá trị tài sản và dự đoán hành vi của E-land khi nới room, vì nới room thấy dài quá không biết có kịp trong năm nay hay không, khi nào có sẽ mở pic mới chuyên về đề tài đó. Vào vấn đề chính nào:

BCTC quý 3/2017 của TCM lại tiếp tục cao hơn so với số ước tính giống như quý 2, tuy nhiên lại cao hơn đến gần 30%; 52 tỷ/41 tỷ.

BCTC quý 3 của TCM cho thấy sự bứt phá mạnh mẽ với những kỷ lục mới được thiết lập:

1/ Doanh thu kỷ lục: 901 tỷ, trong khi đã giảm 50% sợi # 20% doanh thu công ty + vụ cháy 40 tỷ làm chậm đơn hàng khoảng 20 tỷ. Cho thấy mảng vải và may tăng trưởng mạnh đến thế nào.

2/ Lợi nhuận core kỷ lục: lợi nhuận gộp 135 tỷ, LNST 52 tỷ. Nếu ko có vụ cháy thì chắc chắn sẽ thêm được 2-3 tỷ nữa.

BCTC quý này lại ngoài số liệu kinh doanh tốt lại tiếp tục cho thấy dấu hiệu tốt cho quý 4/2017. Doanh thu khả năng cao ko thể so sánh với quý 3 vì là quý cao điểm nhất, và TCM đã bán 1 nhà máy sợi nên quý 4 sẽ giảm thêm ít doanh thu từ mảng sợi.
Nhưng báo cáo tài chính lại cho thấy nhiều điều thú vị... đó là doanh thu từ mảng may và vải hứa hẹn tiềm năng lớn với đơn hàng có sẵn. Chắc chắn là cao hơn quý 1 & 2 ở 2 mảng này. Đồng thời việc hư hỏng 2 máy hồ dệt có thể ảnh hưởng phần nào đến biên LN mảng vải, mất thêm chi phí để thuê ngoài làm biên lợi nhuận giảm. Việc đặt mua và lắp đặt máy này thường mất 2 tháng nếu mua đồ Châu Á và 3 tháng nếu mua đồ Châu Âu.

Cùng với lợi nhuận từ việc bán BĐS... dự kiến quý 4 năm nay TCM sẽ lời 60-70 tỷ...

Lợi nhuận ước 2017: 230-240 tỷ # EPS: 4.500 đ
Lợi nhuận từ core 2017: khoảng 190 tỷ # EPS: 3.700 đ

( số ước này mình sẽ cập nhật liên tục sau, theo thông tin TCM công bố hàng tháng)
Năm nay nhà máy Vĩnh Long giảm lỗ 50% mà TCM đã tốt như vầy... Chưa kể những đơn hàng mới, Sang năm 2018 khi nhà máy Vĩnh Long hết lỗ hoặc thậm chí lời thì TCM sẽ có thêm 30-40 tỷ lợi nhuận từ core. Triển vọng kinh doanh quá tốt

Giá TCM hiện nay 28 là quá rẻ, giữa thị trường đang khó khăn thế này thì giá nhiều cp cũng rẻ không kém. Tuy nhiên TCM có chất riêng, có giá trị riêng không chỉ về tài sản hay game nới room sắp tới, mà vì sự minh bạch, được chống lưng bởi E-land là Cty đa quốc gia, đa ngành, vừa bao tiêu SP cho TCM, vừa có thể hỗ trợ tài chính khi cần thiết.

Hy vọng tháng 11 hiệp định TTP sẽ có đột phá, vì thị trường Nhật đang là khách hàng số 1 mảng vải của TCM.

Giữa thị trường giông bão nước ngoài bán ròng liên tục thế này thì khó khăn chồng chất, nhưng ngựa khỏe thì mưa gió chỉ làm chậm lại không thể cản bước được đâu. Còn tăng trưởng là còn tốt.

P/s: Lần này mình không nhận định vùng giá mới vì thị trường đang xấu, đồng thời cũng nhiều chim chuột bay tới bay lui dính vào đỉnh ngắn hạn T+ cắt lại đổ thừa. Mỗi người có 1 giá cho riêng mình nha...
Còn phân tích TA thì nhận định theo phiên, theo tuần nên ko đề cập trong bài đầu tiên này.

Chúc cả nhà TCM thành công đại thành công, sớm gặt hái lợi nhuận ăn Noel lớn