Điểm sáng- điểm chưa sáng và xu hướng thị trường

Tính đến đầu tháng 05/2012 nền kinh tế có những điểm sáng :

- Cán cân thương mại đã cân bằng hơn: thâm hụt thương mại từ đàu năm 2012 đã có những cải thiện vượt bậc dẫn đến cán cân thanh toán tổng thể của nền kinh tế nhiều khả năng tiếp tục dương trong năm 2012. Tích cực trong cán cân thanh toán tổng thể đã và sẽ dẫn đến những điểm tích cực khác là tỷ giá USD/ VND khá ổn định trong suốt thời gian dài và có khả năng tiếp tục ổn định tạo nềm tin cho nhà đầu tư nước ngoài và dự trữ ngoại tế của Quốc gia tăng mạnh từ cuối năm 2011.

- Lạm phát đã giảm mạnh và khả năng gần như chắc chắn sẽ xuống 1 con số trong vài tháng tới. Lạm phát giảm sẽ giảm áp lực lên tiền đồng và giảm áp lực lên chính sách tiền tệ từ đó việc tiếp tục giảm lãi suất là điều tất yếu.

Tuy nhiên, bên cạnh những điểm sáng thì nền kinh tế vẫn còn những điểm chưa sáng cần giải quyết trong thời gian tới:

- Khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế còn yếu: Thanh khoản của nhiều ngân hàng tăng mạnh, lãi suất liên NH giảm mạnh trong thời gian qua. Tuy nhiên, dòng tiền chưa được khơi thông ra nền kinh tế mà đang ứ động, dư thừa trong hệ thống NH và chảy ngược vào NHNN qua kênh húr ròng. Vấn đề này có thế được ví như một người bệnh thì hệ tiêu hóa có vấn đề nên có mang thức ăn đến tận miệng thì cũng không ăn được, mà nếu có ăn được thì cũng chỉ tạo ra chắc thải là chủ yếu và không sinh ra băng lượng cho cơ thể bởi vì hệ tiêu hóa và hệ tuần hoàn của người bệnh đang có vấn đế. Vấn đề này thì cần một liều kháng sinh cực mạnh từ CP và NHNN để huyết mạch lưu thông … Đã uống thuốc giảm đau xong để khống chế cơn đau thì bước tiếp theo là phải có một liều kháng sinh cực mạnh để trị căn bệnh tận gốc… bệnh mà chỉ uống thuốc giảm đau mãi thì sẽ có tác hại lầu dài.

- Thị trường bất động sản đến thời điểm này vẫn là một vấn nạn vì đầu ra của thị trường BĐS vẫn chưa khơi thông được. Vì hầu hết các doanh nghiệp BĐS vẫn đang ôm một mớ nợ vay khủng nên đầu ra chưa có sẽ có tác động tiêu cực đến các doanh nghiệp BĐS. Nợ cũ chưa trả được thì các doanh nghiệp B Đ S khó mà vay thêm từ NH cho dù lãi súat có giản\m trong thời gian tới. Vấn đề cơ bản của thị trường BĐS hiện nay là giải quyết đầu ra. Kích thích đầu vào mà không có đầu ra thì càng tai hại hơn, giống như việc cứ cho ăn mà không tiêu hóa được thì dễ bị vỡ tung. Về vấn đề của BĐS thì cần 1 liều thuốc kháng sinh cực mạnh từ Chính phủ… chỉ giảm lãi suất thì chưa đủ liều để phá tảng băng BĐS. Nếu để tình trạng này kéo dài thì hàng loạt Công ty Ty BĐS có khả năng phá sản trong thời gian tới là điều tất yếu. Điều này sẽ dẫn đến nợ xấu trong hệ thống NH sẽ gia tăng.

Nhiều điểm sáng của nền kinh tế đã thể hiện khá rõ nét. Tuy nhiên, đan xen vào đó vẫn còn những điểm chưa sáng và khó khăn cần giải quyết nên trong ngắn hạn khả năng thị trường chứng khoán khó bật tăng mạnh mẽ như đầu năm 2009. Tuy nhiên, có những điểm tựa từ những điểm sáng của nền kinh tế thì khả năng thị trường điều chỉnh sâu cũng khó có khả năng xảy ra. Ngoài ra, trước kỳ họp Quốc hội sắp đến thì thị trường khó bức phá mạnh mẽ như kỳ vọng của nhiều người vì nền kinh tế vẫn đang chờ một quyết sách cụ thể và mạnh mẽ hơn từ Chính phủ và Quốc hội để chữa bệnh và thúc đẩy mạnh mẽ cho nền kinh tế trong thời gian tới.

Từ những lý luận trên, theo ý kiến cá nhân của tôi, chiến lược đầu tư trong tháng 05 có thể thực hiện như sau:

Nhà đầu tư ngắn hạn:

Hạn chế mua đu theo thị trường trong những phiên thị trường tăng điểm mạnh hoặc những thời điểm tăng mạnh trong cùng 1 phiên. Tuy nhiên, ở những thời điểm điều chỉnh hay lình xình trong phiên hay những phiên điều chỉnh- lình xình thì có thể xem xét chọn lựa cổ phiếu và mua dần trở lại. Mua thành nhiều đợt. Để giảm bớt rủi ro thì nhà đầu tư nên hạn chế mua cổ phiếu BĐS, khoáng sản… hoặc những công ty không phải BĐS nhưng có tỷ lệ đầu tư BĐS cao. Nếu thị trường tăng đạt đúng kỳ vọng thì bán, giảm thì mua ( xét trên giá ổ phiếu) thì theo tôi có thể là chiến lược đầu cơ ngắn hạn khả thi cho những nhà đầu cơ lướt sóng nhanh trong tháng 05/2012. Normal 0 false false false MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:"Times New Roman"; mso-ansi-language:#0400; mso-fareast-language:#0400; mso-bidi-language:#0400;} Mua – bán theo kỳ vọng, không quá đà trong mọi người hợp mua hay bán.


Nhà đầu tư trung và dài hạn:

Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể chọn lựa cổ phiếu và mua dần ở những phiên hay những thời đểm điều chỉnh (trên giá cổ phiếu) hoặc lình xình trong phiên và không quan tâm đến những biến động trong ngắn hạn. Với kỳ vọng, Quốc hội và Chính phủ sẽ có những quyết sách mạnh mẽ cho nền kinh tế là cơ sở để đầu tư.

Chúc nhà đầu tư có những phiên giao dịch thành công

NVHOA