SHI - Cổ phiếu dành cho nhà đầu tư nghiêm túc và đủ kiên nhẫn

Ngày lễ theo luật LĐ là trả lương 400% đóa hihihi

Ui! Thế thì có mà đầy xèng! Hi hi

Anh bảo em đi đi
Sao em không đứng lại .
Anh bảo em đừng gửi.
Em lại vội quay đi .
Đôi mắt mèo đẫm lệ .
Sao mà em ngốc thế .
Chẳng hiểu được ý anh .

Ha ha! Thêd mới đc anh làm thơ cho nghe chứ! mà em ngốc thật mà! Ngốc nên vừa vào chứng trường mua cho các.anh fcm giá 13 đây! Lỗ chổng vó! Khiếp mười đời!

Có lần anh đã phân tích thì năm 2015 LN FCM sẽ k có cửa với SHI , và giá FCM lúc đó đang mắc nếu so với SHI

Em cắt lỗ hết rùi! A mà em hiểu ý của anh ở trên rui! Khiếp! Dân " hai sọt" có khác. Anh nghĩ rau nhà em tưới " hai sọt " giống quê anh??? Ha ha
Thanh niên cổ nhúê xin thề
Chưa đầy hai sọt chưa về quê hương!

--- Gộp bài viết, 29/04/2015, Bài cũ: 29/04/2015 ---

Mà lễ gđ anh có đi chơi mô ko???

Hu hu! Trông nhà mà vắng tanh như chùa bà đanh như này thig tiền công có gấp1000% cũng ko xứng! Thui! Em trả nhà cho anh nguyên em zià!

Buồn quá ! Dạo f một vòng mà nỏ có ai tâm sự! mai mẹ con cũng về ngoại thui! Cả nhà sương thật

Theo sự tham vấn của một chuyên gia về phân tích CASLIM, tớ xin post bài viết sau đây. Rất mong mọi người tham khảo và góp ý (bài viết còn có sự cóp nhặt ý kiến của nhiều bác trên diễn đàn F319) :

ĐẦU TƯ SHI :
A- Tham chiếu phương pháp CANSLIM
1. C - Current Quarterly EPS (Lãi ròng trên cổ phiếu của quý hiện tại)
Tiêu chí này đòi hỏi EPS quý hiện tại có sự gia tăng đột biến so với cùng kỳ năm trước (cần lưu ý là EPS để so sánh phải loại bỏ yếu tố LN bất thường). Đây là tiêu chí được W.J.O (William J.O’neil) đặt lên hàng đầu vì LN hàng quý có sự phát triển đột biến chứng tỏ DN đang có bước tăng trưởng mang tính đột phá một cách thần kỳ.
=> Với tiêu chí C, SHI thỏa mãn tuyệt đối :
- LNST quý I/2015 dự báo (có cơ sở tin cậy tại ĐHCĐ): 19 tỷ, so với Quý I/2014: 1,4 tỷ, tăng 1.357%. EPS quý 1/2015: 520 so với 57, tăng 912%.
- Nguồn gốc gia tăng LN: Hoạt động sản xuất kinh doanh chính.
2. A - Annual Earnings Increases (Sự gia tăng lợi nhuận hàng năm)Tiêu chí này tương tự như C nhưng xem xét đối với kỳ tính toán là năm nhằm loại trừ khả năng DN đưa ra một báo cáo quý đột biến nhằm có lợi cho DN tại thời điểm đó. Việc đánh giá mức tăng trưởng LN hàng năm đảm bảo tìm ra CP có chất lượng và bền vững.
=> Với tiêu chí A , SHI thỏa mãn tuyệt đối :
- LN ròng 2013 = 3,955 tỷ; 2014 ~ 35,751 tỷ, tăng 904%.
- EPS năm 2014: 1.280 so với năm 2013 là 152, tăng 842%. Chứng tỏ sự gia tăng LN đến từ hoạt động cốt lõi, gia tăng đều các quý, bền vững, không mang tính bất thường.
3. N - New Products, Newly qualified Management, New Highs (Sản phẩm dịch vụ mới, lãnh đạo mới, mặt bằng giá mới…)
Tiêu chí này đòi hỏi:
+ DN phải phát triển thành công những sản phẩm/dịch vụ/dự án mới;
+ Bộ máy quản lý có yếu tố mới có lợi (nếu có người của công chúng thì càng tuyệt);
+ Giá CP vừa đột phá ra khỏi khu vực ổn định/tích lũyó được công chúng công nhận/nhìn nhận theo xu hướng tích cực…
=> Với tiêu chí N, SHI thỏa mãn gần như tuyệt đối :
* Thứ nhất: Sản phẩm mới + thị trường mới + năng lực SX mới…
- Cấu trúc mới: DN đã tái cấu trúc thành công và đang bắt đầu gặt hái kết quả của việc tái cấu trúc đúng hướng.
- Máy lọc nước R.O – SL tiêu thụ hiện nay ~ 2-3k/tháng, cho DT khoảng 120 tỷ/năm; năm 2015 đặt KH SL ~ 40.000; từ 2016 sẽ có bước đột phá.
- Mở rộng thị trường: Tăng thêm chi nhánh – Số lượng chi nhánh gia tăng năm 2014 là 25 (tổng cộng 39 CN, góp 60% DT), 500 nhà phân phối, 5.000 đại lý; hướng tới thị trường Myanmar…
- Xâm nhập thị trường bán lẻ: Đã có 3 siêu thị bán lẻ đi vào hoạt động.
- Tăng năng lực sản xuất:
+ Cuối quý 2/2015 Nhà máy thứ 3 tại Chu Lai đi vào hoạt động => SL gia tăng (Công suất ~ 67.000 bồn nước, 9.000 tấn ống thép Inox => Mở rộng thị phần tại Nam Trung Bộ).
+ Cuối quý 2/2015 : Dây chuyền SX chậu rửa cao cấp XK sang Canada và Úc đi vào hoạt động.
+ KH xây dựng nhà máy rộng 10 ha tại Hà Nam hoặc Hưng Yên và KH xây dựng nhà máy tại Myanmar
* Thứ ba: Mặt bằng giá mới - SHI đã đột phá khỏi khu vực giá ổn định = tích lũy đủ và break, đã test xong 7.x và break khỏi vùng tích lũy này một cách thuyết phục; hiện tại tiếp tục tích lũy tại vùng giá mới với thanh khoản khá tốt (dấu hiệu công chúng bắt đầu nhìn nhận SHI theo hướng tích cực).
4. S - Supply & Demand (Quan hệ cung cầu của cổ phiếu)
Tiêu chí này đề cập đến CP có cầu lớn, liên quan đến dòng tiền và thanh khoản.
=> Với tiêu chí S, SHI bắt đầu có dấu hiệu dòng tiền đang vào, thanh khoản tốt lên. KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên gần nhất ~ 368k, chiếm trên 10% KLCP đang lưu hành, gấp 3 lần so với cách đây 3 tháng (khi đó SHI loanh quanh ở mức 7.x). Tổng dư mua của 10 phiên gần nhất ~ 5.571.000; tổng dư bán ~ 4.523.000. (cafef.vn). Cho thấy tại mặt bằng giá mới 9.x SHI trở nên hấp dẫn hơn nhiều đối với NĐT khi mỏ vàng đang dần lộ thiên, những hoài nghi về kết quả tái cơ cấu đang dần dần tan biến theo sự lớn mạnh từng ngày của SHI.
5. L - Leader (Đứng đầu một ngành)Tiêu chí này đòi hỏi DN phải là đơn vị đầu ngành.
=> Với tiêu chí L, SHI thỏa mãn:
- Dẫn đầu cả nước về công nghệ và quy mô sản xuất.
- Sản phẩm tiêu dùng thiết yếu; thương hiệu lớn. DN duy nhất đạt tiêu chuẩn PED-EU.
- Thị phần: 35% Bồn nước Inox (65% thị phần Miền Bắc); 47% Chậu rửa Inox; 56% Bình nước nóng NLMT; 47% Ống thép Inox CN,…
6. I - Institutional Sponsorship (Sự quan tâm của các tổ chức, định chế tài chính lớn đến cổ phiếu)
Tiêu chí này đề cập đến sự bảo trợ của các tổ chức đối với CP, được ví như sự đảm bảo bằng vàng khối.
SHI hiện tại có các quỹ và NĐT lớn nắm giữ:
- Quỹ Sao vàng = 4.000.000 cổ = 12,12%.
- Quỹ Chứng khoán Liên minh: 1.756.590 cổ = 6,57%
- Chứng khoán MB: 1.121.792 cổ = 4,32%
- Nguyễn Xuân Phú: 1.262.252 cổ = 4,85%
7. M - Market Direction (Xu hướng thị trường)
Tiêu chí này đề cập sự ảnh hưởng quan trọng của xu hướng thị trường tới từng CP. Xu hướng thị trường: 2015 đang ủng hộ.

B. Cơ sở cho sự gia tăng mạnh lợi nhuận
Yếu tố 1: Tính chu kỳ của hoạt động DN hay chu kỳ sống của DN (Thành lập/Đầu tư => Tăng trưởng => Bão hòa/phát triển ổn định => Suy thoái => Tái cơ cấu/Đầu tư => Tăng trưởng => Bão hòa/phát triển ổn định => Suy thoái => ….): SHI suy thoái và chạm đáy vào năm 2013 (Tỷ suất sinh lời và các chỉ số tài chính giảm suốt thời kỳ 2011-2013); Đã tái cấu trúc thành công và bắt đầu tăng tốc từ 2014 cho một chu kỳ mới.
Yếu tố 2: Gia tăng DT nhờ SP mới, nhà máy mới, thị phần mới, kinh tế phục hồi, BĐS-XD ấm lên giúp sức tiêu thụ cải thiện đáng kể. Bồn nước Sơn Hà chất lượng tốt lại bảo hành dài hơn đối thủ 2 năm nên được lựa chọn nhiều (khảo sát các khu đô thị thấy rất rõ)…
Yếu tố 3: Tiết giảm chi phí:
- Chủ quan: SHI rất nỗ lực trong quản lý và kiểm soát chặt chẽ chi phí. Trước kia SHI bán hàng qua đại lý nên chịu chiết khấu khá cao. Hiện nay SHI đi theo mô hình HSG tự tổ chức chi nhánh, tự vận chuyển, nhân cơ hội chi phí thuê văn phòng & nhà kho đang rẻ, SHI tăng cường lập chi nhánh. Các động thái này sẽ giúp giảm chi phí bán hàng và gia tăng LN.
- Khách quan: CPNVL & CP lãi vay giảm.
+ Chi phí NVL xu hướng giảm theo giá Inox. HTK đầu năm 621 tỷ, trong đó NVL 377 tỷ ước chỉ đủ cho SX trong 1 quý, do vậy tác động của việc giảm giá NVL sẽ đến rõ rệt từ Quý II trở đi. Giá vốn thấp sẽ giúp cho LN các quý II, III, IV/2015 tăng mạnh hơn tốc độ tăng doanh thu. Theo đó có thể ước đoán EPS 2015 tăng thêm hơn 1k từ việc giá NVL đầu vào giảm nếu giá NVL giảm 5%: Tỷ dụ, theo BCTCHN 2014, giá vốn thành phẩm đã bán là 1.260 tỷ; CPNVL 80% x 1.260 = 1.000 tỷ; nếu giá NVL giảm 5% thì tiết kiệm được 50 tỷ => LN trước thuế tăng 50 tỷ => LNST tăng thêm khoảng 40 tỷ.
+ Chi phí lãi vay giảm mạnh: Lãi suất giảm + Khả năng giảm nợ vay : SHI vay nợ ngân hàng với LS và CP lãi vay 2011 - 2015 như sau:
2011: CPLV ~ 113 tỷ với dư nợ vay đầu năm 540 tỷ; Lãi suất bình quân 20,9%/năm
2012: CPLV ~ 118 tỷ với dư nợ vay đầu năm 857 tỷ; Lãi suất bình quân 13,7%/năm
2013: CPLV ~ 83,6 tỷ với dư nợ vay đầu năm 871 tỷ; Lãi suất bình quân 9,6%/năm
2014: CPLV ~ 72,5 tỷ với dư nợ vay đầu năm 719 tỷ; Lãi suất bình quân 10%/năm
2015: Dự CPLV ~ 59,5 tỷ với dư nợ vay đầu năm 846 tỷ; Lãi suất bình quân 7%/năm
Với lãi suất 7%/năm và mức vay nợ 846 tỷ hiện nay thì SHI sẽ giảm được 12-13 tỷ chi phí lãi vay/năm. Ngoài ra nhờ việc tái cơ cấu lại nguồn vốn, nhờ dòng tiền từ kinh doanh siêu thị (SHI hiện sở hữu 15% Hiway + sở hữu chéo qua Vina Plaza => tổng tỷ lệ 70%) + kết quả SXKD đang tốt lên một cách bền vững, SHI hoàn toàn có điều kiện giảm mạnh nợ vay và đưa đòn bẩy tài chính về trạng thái cân bằng hơn. (Cũng cần lưu ý rằng: Việc sử dụng đòn bẩy cao là không có lợi khi DN hoạt động thua lỗ/kém hiệu quả; song ngược lại, trong bối cảnh DN tăng trưởng tốt thì đòn bẩy tài chính lại giúp tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn, nhất là với xu hướng LS giảm; cho nên với SHI hiện tại tỷ lệ đòn bẩy không phải là vấn đề đáng lo ngại như suy nghĩ của một số NĐT).
=> Trên cở sở đó chúng ta có thể lượng hóa triển vọng LN của SHI như sau:
- Năm 2015:
1/ Quý I có gần 20 ngày sau tết không bán hàng. Hơn 2/3 quý đã cho LN 19 tỷ. Các quý còn lại dự đoán thận trọng tương đương Quý I.
2/ Chí phí lãi vay các quý sau tiếp tục giảm.
3/ Giá Niken giảm 20% từ đầu năm tới hết quý I nên giá vốn giảm mạnh.
3/ SP máy lọc nước RO quý I mới tung ra thị trường bán bằng giá vốn (do là SP mới) khi đi vào ổn định sẽ có LN 20%/ doanh thu.
4/ Từ giữa tháng 5 Nhà máy Chu Lai đi vào hoạt động tiết kiệm 300k/1 bồn nước tiền vận chuyển.
5/ Từ giữa tháng 6 phân xưởng SX chậu rửa cao cấp đi Canada, Úc (đã ký HĐ) sẽ đi vào họat động.
6/ Các chi nhánh sau thời gian mới hoạt động sẽ hết lỗ dần tiến tới đóng góp LN cho SHI.
7/ SHI có 100 đầu xe vận chuyển giá xăng dầu giảm sẽ làm tăng LN đáng kể.
=> 2015 SHI hoàn toàn có khả năng cán đích LN tối thiểu 80 tỷ.
- Những năm tới: Kỳ vọng EPS từ hoạt động chính không dưới 2,5-3k. CAGR hoàn toàn có khả năng vượt 20%/năm.

C. Một số vấn đề khác
- Game sáp nhập Công ty con và Hiway => Định giá lại TS Công ty con. LN từ hoàn nhập và tái định giá tài sản để M&A tầm 1-1,5k.
- Game Midcap: Vốn hóa hiện tại của SHI khoảng 340 tỷ. Nếu BB kéo lên vùng 13.5 thì SHI sẽ lọt vào nhóm Midcap (vốn trên 500 tỷ). Lúc đó tổ chức (nội và ngoại) sẽ nhẩy vào SHI - 1 cty có DT&LN tăng trưởng đều qua các năm và lọt vào top FAST 500 của VN.
2015 sẽ tiếp tục là năm của Small và Midcaps. Theo thống kê lợi nhuận sau thuế năm 2014 các doanh nghiệp niêm yết của Mirae Asset:
+ Large cap (>2000 tỷ): LNST tăng trưởng 11,2%.
+ Midcap (500 – 2000 tỷ): Tăng trưởng 56,7%
+ Smallcap (200 – 500 tỷ): Tăng trưởng 30%
+ Microcap giảm 0,7%
Nhóm Midcap lợi nhuận sau thuế đã tăng trưởng trở lại sau 2 năm giảm.Theo dự báo của khối phân tích của Mirae Asset, nhóm Midcap sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng cao trong năm 2015 và sẽ là nhóm cổ phiếu đặc biệt đáng lưu ý. (Thống kê này không bao gồm nhóm ngân hàng).

Bác Thật ....dành việc của em rồi . Đề tài phân tích SHI theo canslim ....em đăng ký trước .