CAP giá 20, kỳ vọng 10x

Mỗi ngày một ít thông tin về CAP.

1. Thu hồi ròng (LNST+khấu hao) của CAP năm vừa qua lớn kinh hoàng: khoảng 22 tỷ so với vốn chủ sở hữu đầu năm là 15 tỷ, hoặc so với vốn đầu tư 50 tỷ (VCSH + vốn vay). Lưu ý là vốn vay chỉ có LS trung bình dưới 10% năm qua và các năm tới.

2. 5, 7 năm nay CĐ của CAP chịu nhiều khổ sở vì chính sách khấu hao nhanh của HĐQT. Thiết bị được KH 7 năm thay vì 15 năm. Đáng ra, EPS năm ngoái phải là 14k thay vì "chỉ" có 8k. Khấu hao của CAP năm qua là 13 tỷ thay vì 6 tỷ như thông thường.

Nhưng "cơm chưa ăn thì gạo còn đó". Bù lại đến năm 2013 thiết bị nhà xưởng của CAP hết KH, EPS của CAP có thể lên đến 20k. Chỉ mong CĐ CAP kiên nhẫn đừng vội bán rẻ TS của mình. Với thông tin này, CAP sẽ là "mỏ vàng" trong năm 2013.

Trích BC:

Normal 0 MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:"Times New Roman";} Nguyên giá TSCĐ đã khấu hao hết nhưng vẫn còn sử dụng: 32.847.199.135 VND.

Năm 2010, Công ty áp dụng phương pháp tính khấu hao đường thẳng với hệ số khấu hao nhanh là 2 lần so với mức khấu hao năm 2009 của tài sản cố định là máy móc thiết bị của các nhà máy (trừ dây chuyền sắn Văn Yên số 1). Việc thay đổi phương pháp tính khấu hao này đã làm chi phí khấu hao tài sản cố định năm 2010 tăng thêm 973.116.516 VND so với chi phí khấu hao xác định theo phương pháp khấu hao trong năm 2009.

[FONT=&quot]Năm 2010, Công ty áp dụng phương pháp tính khấu hao đường thẳng với hệ số khấu hao nhanh là 2 lần so với mức khấu hao nhanh 1,6 lần của năm 2009 đối với những tài sản cố định là máy móc thiết bị của dây chuyền sắn Văn Yên số 1. Việc thay đổi phương pháp tính khấu hao này đã làm chi phí khấu hao tài sản cố định năm 2010 tăng thêm 1.039.737.225 VND so với chi phí khấu hao xác định theo phương pháp khấu hao trong năm 2009.[/FONT]