ACL - Nữ thần Athena ngành thủy sản

HIỂU THẾ NÀO VỀ CÁC KHOẢN GIẢM TRỪ DOANH THU _ PHẦN 2

“Sau khi đã bán hàng và cung cấp dịch vụ, trong quá trình khách hàng sử dụng sản phẩm, vẫn có nhiều trường hợp, sản phẩm đã cung cấp kia vì vô tình hay cố ý mà chất lượng không còn đáp ứng được hoàn toàn 100%, qua đó sẽ thường được khách hàng trả lại trong thời gian vẫn còn bảo hành.
Mặc khác, cũng là sản phẩm đó, đơn thuần với mục tiêu đẩy hàng đi nhanh nhất có thể, người bán có thể thực hiện các chính sách bán hàng để chiết khấu cho những người mua trả tiền sớm hoặc mua với số lượng nhiều.

Tổng hợp tất cả những điều trên, đối với người bán, khoản mục “Giảm trừ doanh thu” đã xuất hiện.

Có thể thấy, các khoản “giảm trừ doanh thu” thường xuất hiện theo thời điểm và có quy mô nhỏ để thể hiện sự khách quan trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, cho thấy, vì một vấn đề không lường trước hoặc đơn thuần do một chính sách hoạch định sẵn, doanh nghiệp sẽ ghi nhận các khoản “Giảm trừ doanh thu” kể trên.”

...

Trong quý trước, khi đề cập đến khoản “Giảm trừ doanh thu” này, tôi đã đề cập đến trường hợp của LHG với các khoản “Hàng bán bị trả lại” cho “Doanh thu cho thuê đất đã phát triển cơ sở hạ tầng”. Những câu hỏi và vấn đề đã nêu trong bài viết:

https://www.facebook.com/groups/nhadautugiatri/permalink/958023504383437/

Trong quý 4/2018 này, khoản mục “Giảm trừ doanh thu” tiếp tục xuất hiện, trường hợp ở đây là các khoản “Giảm giá hàng bán”.

Định nghĩa ban đầu của khoản “Giảm giá hàng bán” là các khoản giảm trừ cho người mua do hàng hóa kém phẩm chất, sai quy cách, lạc hậu về mặc thị hiếu hay không đúng theo yêu cầu trong hợp đồng đã ký kết. Ví dụ đơn giản là khi bạn mua một cái bàn gỗ, nhưng khi nhận hàng, mặt bàn có thể có vết nứt nhỏ khác với hình ảnh lúc bạn mục sở thị ở cửa hàng, lúc này có hai trường hợp xảy ra, Một là bạn trả lại hàng và yêu cầu bên bán hàng đổi sản phẩm khác mới trả tiền – trường hợp này sẽ thành “hàng bán bị trả lại”, hai là bên bán hàng chấp nhận giảm giá cho bạn trong mức cho phép để không tốn chi phí thu hồi và đổi trả - trường hợp này sẽ là “giảm giá hàng bán”.

Như vậy có thể thấy, việc khoản mục “Giảm giá hàng bán” xuất hiện là điều rất bình thường trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, thể hiện việc trong lượng sản phẩm bán ra luôn có những sản phẩm lỗi và doanh nghiệp chất nhận giảm giá cho người mua để giải quyết vấn đề một cách nhanh chóng, tránh phát sinh các chi phí khác đôi khi còn cao hơn cả khoản tiền để đổi trả cho khách hàng.

Tuy nhiên, khi lượng “Giảm giá hàng bán” gia tăng đột biến, rủi ro sẽ xuất hiện.

Rủi ro về lượng hàng doanh nghiệp đã xuất bán và chấp nhận giảm giá kia chỉ là dấu hiệu cho thấy rủi ro trong các lô hàng mà doanh nghiệp đang xuất bán trong quý này, xác suất về việc hàng gặp trục trặc và có khả năng tiếp diễn trong tương lai.

Kết hợp với dòng tiền âm do chính sách bán hàng nới lỏng và chỉ tập trung một khách hàng riêng biệt, rủi ro sẽ càng nhân lên gấp bội.

Với khoản “Giảm trừ doanh thu” lên đến 108,8 tỷ, trong đó chủ yếu là các khoản “Giảm giá hàng bán”, đây là quý đầu tiên VHC ghi nhận khoản chi phí lớn như vậy – tương đương 3,8% doanh thu trong kỳ. Để so sánh, 2 thời điểm trích lập nhiều nhất là quý 4/2015 (25,3 tỷ, tương đương 1,35% doanh thu), quý 1/2018 (24,1 tỷ - tương đương 1,3% doanh thu). Có thể thấy đây là quý doanh nghiệp này phải chấp nhận giảm giá nhiều nhất trong lịch sử.

Thêm vào đó, đây cũng là quý chính sách tín dụng của VHC được nới lỏng nhất với lượng phải thu của của khách hàng lên đến 1.923, trong đó chỉ riêng đối tác “Coast Beach” đã là 1.451 tỷ và tăng rất nhanh trong 3 quý vừa qua (Quý 1 – 2 – 3/2018 lần lượt là N/A – 953,6 tỷ đồng – 888,8 tỷ đồng).

Dù lợi nhuận sau thuế tăng hơn 2,13 lần so với cùng kỳ năm 2017, tuy nhiên, có vẻ cấu trúc tài sản của VHC đã không còn tốt như cách đây 1 năm hay đơn thuần chỉ mới 1 quý.

Sự gia tăng đột biến của khoản “Giảm giá hàng bán” có thể đơn thuần chỉ do yếu tố mùa vụ khi doanh nghiệp đẩy mạnh sản xuất đáp ứng sự tăng trưởng nóng trong thời gian vừa qua, nhưng cũng có thể là chỉ báo cho những rủi ro nội tại đang ẩn bên trong.

Đáp án ra sao…

Hạ hồi phân giải…

P/s: Bài viết mang quan điểm cá nhân và người viết hiện không nắm bất kỳ cổ phiếu VHC nào.

Ông toàn chém bừa kiểu này ..
Bớt xạo đi ba

ANV thời điểm này bác tính giá mục tiêu là bao nhiêu thế.

tương lai là bất định, dự sao được, miễn sao hàng vẫn xuất đều, ngày càng nhiều:
1. tăng trưởng eps quí vs quý, năm vs năm
2. có cái mới: lãnh đạo mới, sản phẩm mới, thị trường mới...
3. cung cầu
4,5,6: chưa đọc xong
thì cứ đi cùng em nó thôi

tặng người anh em 1 câu: thành công phần lớn đến từ tư duy độc lập (câu này học được từ sách của bác @ShalomAbba chỉ cho)
ý kiến của người khác (@Smart_Money_HSC ; @Ryanduong ....) không đồng tình ko phải lí do để mình thay đổi quyết định

--- Gộp bài viết, 13/02/2019, Bài cũ: 13/02/2019 ---

cafe bệt với mấy iem bán cá tra ACL ko các anh

Hôm nay Lái mà kéo ACL lên được giá xanh mới là giỏi.

Chuẩn rồi bác.
95% thua lỗ, chỉ có 5% thắng => Vậy tại sao phải đi theo số đông or ý kiến đám đông.

--- Gộp bài viết, 14/02/2019 ---

Sáng nay anh tây nào xúc được nhiều quá vậy

Chắc hôm qua cá to nó khuấy động nước để bắt cá nhỏ nhỉ
Ae bán kinh thế

cho lái về hưu non

Cổ không Lái là cổ vô hồn.

giá trị nội tại doanh nghiệp + lòng tham = nó lái thôi