ARTEX: TRIỂN VỌNG NGÀNH XÂY DỰNG Q4 2016. Khuyến nghị ROS, CTD, HBC

https://www.artexsc.com.vn/News/2016/11/23/6102424.aspx

Khởi đầu chu kỳ tăng trưởng mới: Ngành xây dựng dân dụng bước vào cuối giai đoạn phục hồi trong năm 2016, và sẽ tăng trưởng mạnh từ năm 2017 và các năm về sau nhờ

1. kinh tế trong nước tăng trưởng ổn định
2. Hồi phục từ thị trường bất động sản
3. Triển vọng thu hút dòng vốn FDI khả quan với các FTAs

Rủi ro đầu tư chủ yếu là do đặc thù của ngành: Chi phí phát sinh cao hơn thực tế do quản lý kém; sự biến động của các yếu tố chi phí đầu vào; và vấn đề quyết toán công trình, thu hồi nợ


Định giá hấp dẫn: Là ngành luôn có tốc độ tăng trưởng cao hơn mặt bằng chung của nền kinh tế, nhưng cổ phiếu ngành xây dựng thường bị đánh giá thấp trong giai đoạn phục hồi do các vấn đề rủi ro về lãi suất và thu hồi công nợ. Tuy nhiên hiệu quả kinh doanh sẽ được cải thiện mạnh trong giai đoạn tăng trưởng và điều này khiến cổ phiếu ngành xây dựng đang ngành càng trở nên hấp dẫn hơn


Khuyến nghị đầu tư: các công ty đầu ngành Cotencons, Faros- ROS, Hòa Bình- HBC và Sông Đà 5- SD5