CP Dòng Sông Đà- Tương lai vẫn đang ở phía trước !

Mấy ngày hôm nay em nghiên cứu đề án và có kết luận sơ bộ như sau:

1) Không khả thi, đặc biệt đối với Tổng công ty nhà nước nắm vốn 100% do:

a) Qui định pháp lý phức tạp, khó thực hiện (vụ sáp nhập và thằng Thủy điện là thấy khó làm rồi)
b) Đi ngược lại tiến trình CPH (CPH xong rồi giờ thâu mua lại?), lợi ích cốt lõi ở đây là gì?
c) Quá phức tạp trong vấn đề xử lý nhân sự (ai tiếp tục làm, ai nghỉ, ai làm gì? loạn hết cả lên)

2) Đề án thực hiện chậm: Vì tiền ít, vì điểm 1 nên trên nên nó sẽ chậm, và đến lúc nào đó em nghĩ nó dừng luôn.

Trong qúa trình sáp nhập sẽ có thằng có lợi và có thằng thiệt, nên đầu tư vào đâu phải hiểu rất sâu không là cháy túi (Vụ sáp nhập 3 thằng thủy điện thì NĐT NLC thiệt thòi, nhà đầu tư SJD có lợi). Một số bác quan điểm con này VCSH lớn nên sẽ chia tách cần phải xem xét lại, nhiều thứ lắm, SD5 thì năm nay 1:1 năm sau lại 1:1 nữa cũng nên không chừng.


============================================================================
nếu làm quyết liệt sẽ hiệu quả . Vừa qua có tổng kết cánh đồng mẫu lớn ( sát nhập cát mẫu nhỏ làm 1 ) làm năng suất tăng 15% ở Đồng bằng sông cưu long. Họ SD cũng thế sát nhập hết họ xây lắp lại thì tổng Xây lắp có khi Ln tăng 30-40% k chừng.

Trước mắt chuẩn bị ăn 18% cổ tức tiền mặt SDT cái đã. Muốn tái, muốn chín gì cũng mặc.

Chẳng thể tăng đc như vậy, MA kiểu DNNN như kiểu góp gạo thổi cơm chung mà thôi, tổng thể vẫn từng đấy con người, lão đạo thì giảm tí, hệ thống quản trị vẫn vậy, nguồn vốn vẫn vậy, quy trình kỹ năng thi công vẫn vậy, đâu có tận dụng lợi thế về quy mô để ứng dụng kỹ thuật công nghệ để tiết giảm chi phí như cánh đồng mẫu lớn.
Hãy xem trc khi nhập và xé Tập đoàn xây dựng công nghiệp về như ban đầu thì thế nào, k khác gì như SĐ nhập lãn nhau đâu

Tiết kiệm dc nhiều chứ bác . Nhân sự giảm nhiều lắm . tại nhiều công trình lớn mình hiểu họ SD đang dẫm chân lên nhau. Chỗ thừa chỗ thiếu . Điều tới điều lui , chí phí phát sinh nhiều . Nhìn tổng thể các cá thể SD chưa ai đủ sức nhận làm tổng thầu các công trình lớn. Lãng phí vừa cho SD ( nếu để thế này ) và cả xã hội nữa. Lợi nhuận tăng( do cánh đồng mẫu lớn ) thì Chính phủ sẽ thu dc nhiều thuế và ngược lại.

Từ trc tới nay tôi ít thấy khả năng tinh giảm của mấy DNNN, cái dở là hiện nó đã bị phân tán nguồn lực bởi chính việc CPH các cty, xí nghiệp nên giờ xắp xếp lại rát khó, chưa kể lợi ích các cty, cá nhân bị động chạm sẽ cản trở, k tin SĐ có lãnh đạo quyết liệt, có bản lĩnh và hậu thuẫn chính trị để làm mạnh được.

Quan trọng nhất vẫn là kiếm dc tiền về cho gia đình. Mọi cái ước mơ hoài vọng khác dần lùi vào dĩ vãng.

Về lý thuyết đã thấy không phù hợp, mấy ông nhà nước sáp nhập lại với nhau sẽ đánh nhau như mổ bò, thằng dưới phá thằng trên, thằng trên không nắm hết được vì tự nhiên rộng quá.... ==> nát. Nó chẳng khác thì sáp nhập mấy thằng TCT với nhau thành Tập đoàn sau rồi phải rã ra đấy thôi.

Quan điểm thằng nào chết cho chết, thằng nào sống thì dồn sức cho nó sống khỏe. Sau khi sống khỏe thì tự nó cân nhắc mua bán sáp nhập thằng nào theo nguyên tắc thị trường. Làm được như vậy thì con nó sẽ nhanh chóng khỏe lên ==> Tổng công ty cũng sẽ khỏe lên. Còn làm như đề án thì sớm ra đê đấy.

Thực tế triển khai em đoán 100% không như đề án đâu ạ. Nó sẽ diễn ra như bác gì đó phát biểu tại DHCĐ SD5 thôi.

Vừa ngồi nghiên cứu ông SD7, đúng là vãi linh hồn, nát như tương bần (sorry bác nào đang nắm nhé, em nghĩ nếu không nghĩ LỚN thì té đi cho nhanh).

Thôi tạm vứt cái "tái chín" của Tổng Sông Đà sang 1 bên . Bác nào quan tâm đến vụ "tái" túi tiền của mình thì đọc các tin nhắn dưới đây :

Thêm 1 lần nữa khuyến nghị : nếu có cuộc đua tam mã giữa SD5 SD6 và SCL thì SCL sẽ bỏ rất xa các đối thủ còn lại không một thời gian 1,2 năm tới. ( Chuẩn bị bị các bác cổ đông Sd5 SD6 ném đá đây ).
P/S: Mình đã từng nắm KL kha khá SD5 SD6 nên cũng hiểu khá nhiều về 2 mã này.

Chuẩn.
Trước đây tưởng mô hình HTX làm ăn ngon nhưng cuối cùng phải thực hiện khoán 10, chia ruộng đất cho nông dân.
Rồi trước đây cũng tưởng tỉnh, thành phải lớn, phải rộng, phải đông dân nhưng cuối cùng phải chia nhỏ ra theo đúng như thời Pháp thuộc đã chia.
Ôi ! VN quê hương tôi.

Mới làm bài giới thiệu về SCL . Mời các bác chém :

SCL VDL 90 tỷ .
Giá 7.5 . EPS ước 2014-2020: 10 K/ năm
I/Ngành nghề : sản xuất tro bay (ash fly ) từ phế thải xỉ than Nhà máy Nhiệt điện Phả Lại .

II/Đặc điểm:
• Cổ tức 2011, 2010 chưa chốt chia=17.5%
• Thuế TNDN =0% cho việc SX tro bay.
• 2012 bị lỗ hơn 8 tỷ.
• 6 tháng đầu năm 2013 lời hơn 9 tỷ .
• Là công ty có dây chuyền sản xuất tro bay công nghiệp gần như độc quyền.
• SCL sở hữu dây chuyền sản xuất gạch không nung duy nhất ở VN với nguồn nguyên liệu là phế thải.
• PPC cam kết cung cấp xỉ than với chi phí gần như cho không( nguồn BSC) trong ít nhất 30 năm.
• Khác với các cty Sông Đà khác . Chỉ có S12 có 6% vốn trong SCL . Chủ tịch HDQT và người liên quan nắm 35%. Nhiều tổ chức có uy tin nắm SCL như ABS , BSC , TVS và quỹ VCBF.
• SCL k có cty con là liên kết nên báo cáo TC khá dể hiểu.

III/Các công dụng của tro bay:
1/Là Phụ gia pha trộn làm đường giao thông bằng cách đổ bê tông đầm lăn RCC- Ở VN chỉ mới nghiên cứu chưa ứng dụng thực tế.
2/ Là phụ gia đổ bê tông đập ngăn nước mặn và ngọt ( Lý thuyết tro bay chống nhiễm mặn khá tốt ). Chưa ứng dụng ở VN. Tuy nhiên:
• 2-1/ Một báo cáo chỉ ra hệ thống đê điều ngoài Bắc phải nâng chiều cao 1 m mới an toàn.
• 2-2/ Theo báo chí nếu hồ Dầu Tiếng vỡ thì quận 1 TP HCM sẽ ngập 2.4m.
• 2-3 /TP Newyork sẽ chi 10 tỷ Obama( lộn USD) làm đê biển ngăn mặn.
• 2-4 / Vn sẽ ảnh hưởng mạnh nhất do hiệu ứng trái đất nóng dần lên-cần nhiều đê biển.

3/ Làm phụ gia nâng mác xi măng: Tro bay SCL hiện tại được trộn theo tỷ lệ 14% ở Xi măng Hoàng Mai , 18% ở xi măng Sông Gianh ( theo web .songdacaocuong.com)
Tương lai lãnh vực này sẽ rất rộng mở khi sản lượng xi măng tăng mạnh. 2012 SCL bán dc tro bay chủ yếu nhờ nhà máy xi măng

4/ Tro bay là nguyên liệu đầu vào sản xuất gạch không nung AAC với thương hiệu SCL block.
• SCL Block dc mua để xây Times City, Royal City , BV quốc tế Vinmex, KS 5 sao the Marriot của Bitexco trị giá 130 triệu USD , Hotel Metropole Hà Nội , Tòa nhà Liên Hiệp Quốc (HN).
. Một khách hàng Singapore đang nghiên cứu đặt hàng để XK.
• Theo đề án của CP tới 2020 sẽ cấm hoàn toàn gạch nung, từ đây đến đó sẽ nâng thuế gạch nung lên 15% .Các tòa nhà xây bằng vốn ngân sách :100% gạch nung, tòa nhà cao tầng 50-100% gạch nung. ) ( Từ 2014-2015)
• Ưu điểm SCL block- Giá thành rẻ . Dc nhiều tên tuổi lớn ưa dùng. Lại duy nhất SX từ nguồn nguyên liệu phế thải.

5/Tro bay dùng làm phụ gia đổ bê tông đầm lăn RCC tại các đập thủy điện. RCC làm giảm giá thành 20% làm rút ngắn 1 nửa thời gian xây dựng. Thủy điện Sơn La lớn nhất DNA rút dc 3 năm . Tiết kiệm cho VN 1 tỷ USD .( Đây là ứng dụng quan trọng nhất của tro bay tại VN hiện tại ).

IV/SCL đang có các HD lớn cung cấp tro bay từ nay đến 2016.
• Lai Châu 400.000 tấn.
• Sekhamnan ( Lào) 120.000 tấn.
• Trung Sơn ( Thanh Hóa) 150.000 tấn.
• HL ( Lào ) 400.000 tấn .
Tổng cộng : 1.070.000 tấn.
• Tiềm năng thủy điện của Lào còn cực lớn Lào dc nhận định là ác quy của ĐNA.SCL ước sẽ cung cấp 3.000 -4.000 tỷ tro bay cho đến 2020-2025 các thủy điện riêng vùng Thượng Lào. Chưa kể riêng VN còn nhiều thủy điện vửa và nhỏ xây đến 2030.
• Đó là chưa kể thủy điện nhỏ xây trong giai đoạn 204-2016 , tro bay cung cấp cho nhà máy xi măng , tro bay để làm gạch block. Ước 3 năm cần tầm 130.000 tấn.
Tổng cầu là 1.200.000 tấn.

V/ Nhân 10 Tài khoản với SCL ?

• Theo báo cáo quý 1 2013 và biên bản họp DHCD 2013 thì SCL xuất bán 28.000 tấn tro bay cho Lai Châu với doanh thu 35 tỷ /LN 20 tỷ trước chi phí . LNST là 8.8 tỷ.( trừ khấu hao , lãi vay , lương CN )
• Vậy 3 năm( 2014-2016) SCL SX và bán 1.050.000 tấn ( trừ 150.000 tấn của 2013) sẽ thu ước LN 330 tỷ (ST) /90 tỷ vốn /3 năm= 12.2 K ( EPS)
• Giá giờ là 7.5.
• Trừ 17.5% tổng cổ tức 2011,2010.( dự chốt tháng 9.2013)
• Trừ 10% cổ tức 2013.( dự chốt đầu 2014).
• Giá sau chốt còn 4.700 đ. EPS 12.3 K/năm thì phải bán trên 47.000 đ nhỉ . Gấp 10 lần. .