CP Dòng Sông Đà- Tương lai vẫn đang ở phía trước !

Chả hiểu tại sao mà SDT lại bị định giá thấp hơn 5 nhiều thế. 5 có gì nổi trội hơn đâu ạ

Trong nhất thời có thể thị trường không đúng (làm giá), trong một thời gian dài em nghĩ thị trường đúng khi định giá sd5 hơn sdt.

Giá chứng khoán phản ánh thì tương lai, bạn nên nghiên cứu kỹ sdt và sd5 tối thiểu 3 năm sắp tới để xem vì sao giá chúng lại khác nhau, và sắp tới sẽ còn khác nhau xa nữa (sd5 tăng tiếp? sdt giảm nặng? hoặc ??? ).

Copy chỗ mấy chỗ này sang đây, mời các cao thủ cho ý kiến


Trích:
mrphamvn viết lúc 21:23 - 19/09/2013 Xem bài viết
Trích:
nhavtc viết lúc 18:30 - 19/09/2013 Xem bài viết
SD6 phát hành thì ngon rồi, DN NN không được phép phát hành dưới mệnh giá, với lại dù là DN tư nhân muốn phát hành dưới mệnh thì LN chưa chia phải lớn hơn số bù lại, như AVF có lợi nhuận chưa chia gần 80 tỷ mới phát hành giá 5 được.

SD6 phát hành giá 10 rồi, giá không vượt 10 mới lạ đó
Nói chung dòng SD năm nay khá ngon.

SD6 đã trả 1500d CT
SDT đã trả 1800d CT
S91 trả 2700d CT
SD9 trả 1000d CT, chốt ngày 27.09 này. ngày trả tiền là 15.11

Dòng SD tương lai ở phía trước

Em nghe thông tin đúng là PHRL giá 10 nâng vđl lên tương đối lớn, tăng thêm theo em tính toán tầm 155 -> 160 tỷ đồng cho TCT SD.

Khi phát hành được giá 10 mà giá thị trường chỉ 8 ai cũng nghĩ giá ngoài thị trường rẻ quá. Điều này là theo lẽ tự nhiên vì cùng một loại CP.

Tuy nhiên khi nhìn nên nhìn kỹ lại một tý thì các bác sẽ hiểu nên như thế nào là phù hợp

1) Khi tăng vốn điều lệ thêm 160 tỷ, doanh nghiệp thu về 160 tỷ tiền mặt, do phương án tăng vốn mà em biết gần như để trả nợ và đầu tư máy móc..... nên ta giả sử món này như lãi suất ngân hàng 10%, vậy mỗi năm giảm chi phí thêm 16 tỷ (còn nếu bác tranh luận là nó phải hiệu quả hơn thì nhìn lại ROA sẽ thấy em giả định 10% là hợp lý)

2) Theo kế hoạch năm 2013 LNST là 44 tỷ, thêm 16 tỷ một năm, và ta giả sử năm sau LNST không có nhiều khác biệt so với năm nay. Như vậy LNST 2014 sẽ là 60 tỷ.

3) Vậy em tạm tính chỉ số theo bảng sau

PHRL PHRL Không PHRL Không PHRL VDL 350 350 192 192 LNST 60 60 44 44 EPS 1,714 1,714 2,292 2,292 Giá dự kiến 8,000 10,000 8,000 10,000 PE? 4.7 5.8 3.5 4.4 VCSH 458.0 458.0 300.0 300.0 GTSS/CP 1.309 1.309 1.563 1.563


Bên cạnh đó còn có một số việc cần lưu tâm.

+ Tỷ lệ cổ tức năm sau có thể giảm do vốn tăng mạnh, năm 2012 nó chia 15% thì hết có 28.8 tỷ, trên LNST 41 tỷ, tỷ lệ chia là 70% (rất cao). Năm 2013 giả sử sau khi tăng vốn mà vẫn chia tỷ lệ này thì cần 52.5 tỷ, tương ứng với tr lệ chia 87,5% (SD5 mà nó chia tỷ lệ này thì giá lên mây, lợi nhuận KH là 55 tỷ sau thuế, bán s55 thu về 12 tỷ ngoài kế hoạch, vậy LNST tối thiểu 65 tỷ, chia 87,5% là chia 56.87 tỷ/180 tỷ thì ra 31,6%/năm .

+ Còn nhiều lưu tâm nữa nhưng có lẽ không nên chia sẻ ở đây.

Ở đây chỉ phân tích và hiểu nên làm như thế nào là phù hợp, không có ý định dìm hàng đâu nhé. Có thể một số doanh nghiệp khác cùng họ sẽ bị tương tự đấy, trừ cổ đông toàn cá nhân khủng long thôi.

Tin Bác Dũng thì chắc chính xác rồi.Một vài vấn đề cần thảo luận thêm.
Một là Tổng SD sắp có tiền từ ADB.
Hai là Tổng SD lại đi theo con đường gần giống Vinacomin là phát hành thêm giá 10 nhỏ lẻ bỏ thì nó hốt cho đủ 65%. Nhiều cty khác trong Tổng sẽ đi theo hướng này. Do đó khả năng Sd6 chia cổ tức sớm nhất để làm thí điểm nâng sỡ hựu lên 65% thành công . ( Chia cổ tức sớm làm giảm thị giá )
Ba là Sd6 tỷ lệ chia cổ tức/ LNST khá cao nên nếu tăng vốn đợt này thành công SD6 năm sau khó mà đảm bảo tỷ lệ cổ tức 15% nếu k có LN đột biến.

Có thề 2014 là năm bùng nổ của Tái cơ cấu Tổng Sông Đà.

Vinaconex cũng đang tái cơ cấu mạnh .

Bên PVN , Vinashin cũng thế.

Công cuộc tái cơ cấu về cơ bản đang đi đúng hướng .

Em phân tích như vậy để các bác suy xét.

Đối với em khi có phương án phát hành như vậy, em sẽ té luôn, ai thích một ông lớn nắm 65% rồi cái gì cũng theo ý họ, đã vậy họ hủy niêm yết đi cho rồi. Một phương án phát hành, cái key chính phải là kế hoạch và hiệu quả sử dụng vốn, còn tăng PHRL như thế này là lấy thịt đè người, người thắng là họ vì họ cầm trịch doanh nghiệp.

Đừng quá ảo tưởng về việc giá phát hành họ cao mà chết thảm.

Tái cơ cấu Sông Đà thực chất chỉ là phương án công ty khỏe phải cõng công ty yếu và rất yếu (thay vì phải sắp xếp và cắt bỏ ung nhọt (vốn rất nhiều do việc thành lập công ty con và sở hữu chéo tràn lan)) => Vì thế sẽ rất bất lợi cho cổ đông nhỏ lẻ.

Em đồng ý với bác, trong phương án tăng vốn của DN bác nắm cũng thể hiện rõ việc này.

Nếu nói chung dòng SD thì hơi oan cho vài ba thằng ko phải cõng thêm mấy của nợ cũng như hoạt động vẫn ngon bác ạ. Mà bác @thatnhudem hình như đợt trước chơi SDT, ko biết còn nắm giữ ko bác

SDT vẫn sẽ rất ngon nếu nó không phải cõng thêm các công ty bết bát.
Mẹ kiếp ! Chúng nó ăn, chúng nó phá, chúng nó chơi, ... chán chê rồi, cuối cùng bắt mấy công ty tử tế (thực chất là bắt cổ đông) phải gánh chịu.