Đầu tư theo giá trị DN – Những điều nên biết, nên làm và bắt đầu không bao giờ là muộn (Kỳ 3)

PAC này tôi có lăn vài vòng rồi. vừa rồi tưởng nó xuống 16 thì gom ai ngờ nó lại vọt lại. lúc nào bác mua xong thì báo tôi mua nhá.

Mong các bác giúp em câu hỏi này với ạ [r2)]

tôi nghĩ bác ga-moi tính sai về tỷ lệ lợi nhuận. cả 2 trường hợp lăn chốt và không lăn chốt thì tỷ lệ lợi nhuận tính trên vốn là như nhau.
chỉ khác nhau nếu sau chốt bác không mua được tham chiếu, mà phải mua giá cao hơn, nhưng điều này cũng thường xảy ra; chính vì thế nên vừa rồi tôi lăn chốt LIX, và khi bán đi thì giá về gần giá trước điều chỉnh.

Sau khi tìm hiểu về đâu tư giá trị thì em xin tổng kết một số tiêu chí mong các bác đánh giá và chỉnh sửa

1- ROE ( giúp đánh giá hiệu quả hoạt động lâu dài của DN, khoảng 10 năm, việt nam thì mấy năm 5 năm chăng )

2- Tỷ lệ nợ/ vốn cổ phần ( năm năm): thấp

3- Biên lợi nhuận: ( 5 năm ) : tăng dần ổn định -----> quản lý hiệu quả, chi phí quản lý thấp

4- Công ty có lịch sử khoảng 10 năm, giá còn thấp do thị trường xấu hoặc it người biết ( giá cổ phiếu 1.25 lần vốn hoá thị trường ) . Hôm trước bác gì đã lấy ví dụ về SFI

5- Công ty có văn hoá riêng, sản phẩm có đặc thù riêng so với đối thủ --> Sức cạnh tranh tốt

6- công ty có vốn hoá nhỏ ( vì em là nhỏ lẻ vốn it nên chọn công ty vốn hoá 100 tỷ trở xuống. ưu tiên 20, 30 tỷ )

7- Lãi đều 5 năm và chia cổ tức đều cho cổ đông

8- Công ty mà có chủ tịch HDQT ăn chơi sống quá hào nhoáng như Cường Đô La hay Bầu Đức, Bầu Kiên, Bầu Hiển là loại ngay lập tưc , có nhất thiết phải khắt khe thế không . Câu trả lời là đúng 99.99%

mời các bác bổ sung ạ

Vang, em cung có cảm giá thế. Nếu ta dùng phép toán đơn thuần. Có một bác đã gửi PM cho em thế này vì cũng không muốn anh em tranh luận vô bổ. Em xin phép được post lại bài bác đã PM riêng mong bác lượng thứ

Thân gửi bác anhmauhic!

Tôi đọc trên DĐ, thấy bác và mọi người băn khoăn về việc mua CP trước khi chốt hay sau khi chốt để có lợi nhuận cao hơn. Trong đó có ý kiến cho rằng, mua trước khi chốt có tỉ lệ LN cao hơn, đây là một sự nhầm lẫn rất tai hại, có thể dẫn đến sai lầm khi đánh giá các cơ hội đầu tư. Tôi ko muốn tranh luận công khai, vì như thế sẽ ảnh hưởng đến hòa khí, nhưng do bác rất có thiện chí về việc này, nên tôi xin trao đổi qua PM. Để dễ hiểu, chúng ta cùng xem xét một ví dụ thế này nhé:
Giả sử nhà đầu tư A có số tiền trong TK là 20.000.000 đồng và đã chọn được 1 CP rất ưng ý là XYZ, có thị giá là 20.000 đ, và sẽ chốt quyền hưởng cố tức 24% vào ngày 15/5/2013 này. Kế hoạch chia cổ tức năm 2013 là 30%. Khi đó, A sẽ đứng trước hai lựa chọn như sau:
Phương án 1. Mua CP ngay để lăn chốt:
- Số lượng: 1.000 CP
- Giá: 20.000 đ/CP
- Tổng giá trị đã mua: 20.000.000
- Số dư trong TK tiền mặt: 0
Giả sử sau 1 tháng, cty chia cổ tức, khi đó:
- Số dư trong TK tiền mặt: 2.400.000 (so với vốn đạt 12%)
- Số lượng CP: 1000
- Giá trị cổ phiếu đã mua trong TK: 17.600.000
Phương án 2: Mua sau ngày 15/5/2013, khi đó thị giá CP đương nhiên đã giảm 2.400/CP nên chỉ còn 17.600 đ/CP.
- Số lượng CP: 1000
- Giá: 17.600 đ/CP
- Tổng giá trị mua: 17.600.000
- Số dư trong TK tiền mặt: 2.400.000 đ.
Đến đây, bác đã có câu trả lời cho mình là phương án nào tối ưu rồi chứ
Mong nhận được hồi âm của bác để chúng ta trao đổi thêm về nhiều vấn đề khác nữa.
Chúc bác ngày Chủ nhật vui vẻ


Theo em thì nếu cổ phiếu tốt thì sẽ rất khó mua sau khi chia tách. Nên cũng tuỳ từng trường hợp cụ thể mà hành động. Không nên cứng nhắc quá

Ví dụ tính rất rõ ràng, tiếc là bạn này không đưa lên ngay để anh em cùng đàm đạo. Qua ví dụ trên tôi hiểu ra 1 chút sự khác biệt trong khái niệm "lợi nhuận" đầu tư ở đây.
Phương án 1: trong ví dụ trên nhà đầu tư nhận được lợi nhuận 12% của khoản đầu tư là đúng, vì khoản đầu tư đã bắt đầu hình thành từ khi nhà đầu tư nắm giữ cp.
Phương án 2: nhà đầu tư chưa thu được lợi nhuận nào cả (mặc dù đúng là cũng vẫn có 2.4 triệu trong tk) vì từ lúc nhà đầu tư mua cp họ chưa nhận được đồng cổ tức nào.
Nếu chỉ dừng lại ở đây thì 2 cách làm đều cho 1 kết quả về giá trị, nhưng do thời điểm mua cp hiện nay hơi đặc biệt nên nhà đầu tư có cơ hội nhận được cổ tức 2 năm chỉ trong khoảng hơn 1 năm mua và nắm giữ. Nếu 1 năm sau cp nói trên được chia cổ tức 30% (như vd đã nêu) thì khoản đầu tư theo phương án 1 đã thu về lợi nhuận 2 lần (kể từ lúc hình thành): 24%+30%=54% trên giá vốn là 20k~tỷ suất lợi nhuận là 5.4/20=27%. Trong khi khoản đầu tư theo PA 2 chỉ nhận được 1 lần cổ tức là 30% trên giá vốn là 17.6 ~ tỷ suất lợi nhuận là 3/17.6= 17%.
Chính vì thế tôi đã viết thêm ở phần sau là việc bị kẹp vốn được trả giá bằng việc thu thêm 1 lần cổ tức. Tôi cũng đồng ý là rất khó nói được PA nào có lợi hơn 1 cách logic vì còn phụ thuộc nhiều yếu tố. Nhưng nhà đầu tư thường sẽ chọn PA1 vì lý do như sau: Nhà đầu tư không sợ bị kẹp vốn, khi có vốn nhà đầu tư rất muốn tìm được hạng mục đầu tư như ý để giải ngân. Do đó khi thị gía đã nằm trong vùng cho phép, nhà đầu tư sẽ hiện thực việc đầu tư ngay mà không cần trì hoãn. Vì thị giá tương lai biến động thế nào là rất khó đoán nên việc chờ đợi có thể làm mất đi cơ hội thực hiện đầu tư. -" border=0 alt="" src="/images/smilies/67.gif" smilieid="89">

Vừa xem lại giúp bạn rồi. Câu trả lời đáng tiếc là không bạn ạ. Chốt chia cổ tức 12% tiền từ tận 26/2/2013 rồi.

Em nghĩ vì cổ tức năm 2013 phải sang năm 2014 mới nhận được. Nên hai cách vẫn như nhau

Cứ cho là là sau khoảng 15 - 16 tháng gì đó LAS sẽ nhận cổ tức 2 lần thì lợi suất như bác tính là đúng. Nhưng sau đó thì thế này :
+ Sau 27 - 28 tháng sẽ nhân tất cả 3 lần.
+ Sau 39 - 40 tháng sẽ nhận tất cả 4 lần.
+ Sau 41 - 42 tháng sẽ nhận tất cả 5 lần.
.......
Nghĩa là nó sẽ tiến dần đến mức 12 tháng/1 lần (lý thuyết về Lim)
Vì thế cứ phải tính cổ tức của 1 năm/thị giá để tính lợi suất thì mới thực chất, mới an toàn được.

M

Kiên nhẫn , kỷ luật, chiến thụật mua hợp lý . Với một khoản đầu tư sau 4 năm bạn thu hồi 100% vốn bỏ ra bằng cổ tức .bạn tìm xem
có dự án nào có dự án nào tốt vậy không . Thanh khoản sẽ tăng đột biến khi chia cổ tức . Bạn tìm hiểu sẽ rõ .Mỗi người nên xác địh một mục tiêu lợi nhuận cho mình .