HSG - tìm lại giá trị thật ... mục tiêu 60k/cp nha các bạn!

Xin nêu lại bài viết hôm trước :
HSG đã ra BC hợp nhất quý 2 với doanh thu tài chính là 13,7 tỷ (cùng kỳ 2015 là 13,1 tỷ) và thu nhập khác là 6,2 tỷ (cùng kỳ 2015 là 10,1 tỷ). Như vậy LNST quý 2/2016 là chủ yếu đến từ hoạt động SXKD lõi của HSG.
Có mấy vấn đề cần lưu ý thêm :
1. Doanh thu thuần Q2/2016 : 4383 tỷ (Q2/2015 : 4355 tỷ)
2. Chi phí bán hàng Q2/2016 : 254 tỷ (Q2/2015 : 196 tỷ)
3. Chi phí quản lý Q2/2016 : 255 tỷ (Q2/2015 : 126 tỷ)
=> Doanh thu tương đương nhưng tổng chi phí (Bán hàng + Quản lý) Q2/2016 > Q2/2015 đến 187 tỷ.
=> Ái chà chà, có vấn đề rùi đây.
Mời bà con vào phưn tích, mổ xẻ thêm về vấn đề trên cũng như nhiều vấn đề khác như tiền mặt, nợ vay, lưu chuyển dòng tiền, ...
Theo tớ thì báo cáo quý 2 của HSG đẹp không tì vết, HSG không > 8x là một sự sĩ nhục đối với TTCK VN.

Chà chà, hàng loạt cao thủ đầu tư giá trị xuất hiện

Thấy một số bạn thắc mắc về khoản chi phí QLDN và CPBH, tôi sẽ gợi mở vài ý thế này

1. Chi phí thuê ngoài hay chi phí bằng tiền, bản chất nó là chi phí hết, chẳng qua là cách gọi tên theo quy định hạch toán kế toán. Bạn nào làm kế toán vào xác nhận giúp, riêng tôi thì đã có hơn 15 năm làm kế toán rồi nên tôi hiểu

2. Chi phí bán hàng tăng như vậy tôi thấy còn khiêm tốn đấy, các bác thấy dao này HSG hay xuất hiện trên tivi chứ, rồi mở rộng mạng lưới mảng nhựa, mở thêm đại lý, rồi mở rộng mạng lưới xuất khẩu. Tôi thấy lạ là không ai đặt câu hỏi sao trong cơ cấu DT của HSG quý này có tới 30% là XK nhỉ?

3. Về chi phí QLDN, các bạn ca ngợi HSG mở bao nhiêu nhà máy mới, mở thêm đại lý mới mà các bạn ko đồng ý cho nó tiêu tiền sao? Các bạn thử hình dung chi phí quản lý để vận hành các nhà máy mới trong thời gian đầu tương ứng với quy mô đầu tư của mỗi nhà máy mà xem.

Tóm lại, lớn thuyền thì lớn sóng, đã ra khơi xa thì phải chịu chi tiền để đóng tàu lớn. Các bạn mới thấy nó chi tiền mà hoảng, mà ko thấy tiền mà HSG mang về cho các bạn lớn như thế nào

quý tháng 4 - 5 - 6 này lại đem về cho cổ đông khoảng 450 tỷ sau thuế nữa thì ngất

Tổng chi phí (bán hàng + Quản lý) Q2/2016 > Q2/2015 là 187 tỷ (trong khi doanh thu tương đương) => Ngoài việc phải tăng chi phí như bác @Jono nói thì theo tôi còn là một cách để giấu bớt lãi quý 2/2016.

Giấu lãi thì nghe nó hơi không hay lắm bác. Nhưng bác nghĩ sao nếu trong thời kỳ hsg kiếm tiền dc thì cty hạch toán dồn chi phí, để sau đó khi chi phí đi vào ổn định thì lợi nhuận cũng không bị thay đổi thất thường. Cái này là nghệ thuật của CFO, mình chỉ có thể phỏng đoán thôi.

Quan điểm của tôi là HSG ko giấu lãi đâu

Nhất trí với bác, khả năng họ hạch toán dồn chi phí.

Top này chất lượng quá, học hỏi được nhiều điều khi đọc top này, may mắn được cùng tàu với các cao thủ, thank !!!!!

Ai biết hỏi kế toán trưởng nhanh nhất.

Anh em cọc trèo nhé, các bác xứ nghệ gọi là "đứng nắng" thì phải