MHC hoàn thành 92% kế hoạch LNST 2014, EPS ~ 1500 sau 6 tháng (chưa tính LN đột biến)

Babies nhà @kientrungbk và @nathanmr_84 "sinh ra trong nhung lụa" nhỉ, có MHC trải thảm đỏ mà .

(ĐTCK) Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 3/9 của các công ty chứng khoán.
MHC: Khuyến nghị mua vào

CTCK Vietcombank (VCBS)

MHC vừa thông báo kết quả kinh doanh hợp nhất cho 6 tháng đầu năm 2014. Theo đó, doanh thu đạt 41 tỷ đồng, tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ hoạt động vận tải và logistics ở các công ty con được duy trì tốt. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đã tăng mạnh 2,6 lần và đạt 21,6 tỷ đồng với sự đóng góp chủ yếu từ công ty liên kết, liên doanh và đầu tư tài chính dài hạn.

Tình hình kinh doanh tại các công ty con tăng trưởng tốt. MHC hoạt động dưới hình thức một công ty holding, đóng vai trò chính là quản lý vốn đầu tư và đề xuất các chiến lược hoạt động kinh doanh tại các công ty con. Chính vì vậy, doanh thu của MHC chủ yếu đến từ 2 công ty con là Công ty TNHH Vận tải và Đại lý vận tải Đa phương thức - Marina Logistics (hoạt động trong lĩnh vực đại lý hãng tàu, giao nhận hàng hóa; đóng góp 68% tổng doanh thu) và Công ty TNHH Vận tải và Dịch vụ Hàng hải Hải Phòng – Marina Hải Phòng (hoạt động vận tải đường bộ; đóng góp 28% tổng doanh thu).

Ngoài việc doanh thu tại các công ty này tăng trưởng khá thì chi phí hoạt động cũng đã được cải thiện đáng kể. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 18% trong 6 tháng đầu năm 2013 lên 30% trong 6 tháng đầu năm 2014 và góp phần giúp MHC có lợi nhuận dương gần 2 tỷ đồng từ hoạt động sản xuất kinh doanh (không bao gồm lợi nhuận tài chính, lợi nhuận khác, lợi nhuận liên doanh liên kết), so với mức lỗ cũng gần 2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, lợi nhuận trong 6 tháng tăng đột biến nhờ các hoạt động đầu tư ngắn hạn, dài hạn, góp vốn tại các công ty liên doanh liên kết và thu nhập khác như1) Cổ tức, lợi nhuận được chia và lãi từ đầu tư chứng khoán tăng gần 9 tỷ đồng so với cùng kỳ do công ty tập trung hạch toán khoản thu nhập này vào các tháng đầu năm nay. Lợi nhuận từ đầu tư đã tăng trưởng đều đặn trong thời gian qua với việc MHC tăng cường gia tăng đầu tư vào các khoản đầu tư có lãi như CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An, Công ty TNHH Đại lý và Tiếp vận Hải An hay CTCP Dược phẩm TW3.

(2) Lợi nhuận thu được trong công ty liên kết liên doanh trong 6 tháng đầu năm đạt 7,5 tỷ đồng, trong đó khoản góp vốn vào CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An mang lại gần 8 tỷ đồng trong khi các công ty liên kết, liên doanh khác như công ty Hàng hải Wallem Việt Nam và CTCP Quản lý và kinh doanh bất động sản Hà Nội khiến MHC bị lỗ vài trăm triệu đồng. Lợi nhuận thu được từ cảng Hải An là động lực chính giúp cho MHC thoát lỗ từ năm 2011 và tăng trưởng cao trong giai đoạn gần đây. LNST của CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An đạt 82,5 tỷ đồng, tăng 119% so với năm 2012.

(3) Công ty có được khoản thu nhập khác 6,7 tỷ đồng là khoản giảm lãi tiền vay của ngân hàng TMCP Quân Đội sau khi công ty trả hết nợ gốc của khoản vay mua tàu Achiever (17,8 tỷ đồng).

Triển vọng 6 tháng cuối năm 2014 khả quan, có khả năng đạt 43,7 tỷ đồng, chủ yếu nhờ việc chuyển nhượng bến cảng tại Dung Quất. Đầu tháng 8, MHC đã ký hợp đồng chuyển nhượng tài sản trên đất bao gồm cầu bến dài 94m và nhà cửa trên bãi tại bến cảng số 2 – Dung Quất cho PTSC với giá trị chuyển nhượng là 58 tỷ đồng. Theo ban giám đốc, công ty có khả năng ghi nhận trên 30 tỷ đồng lợi nhuận, sớm nhất từ Q3 trong năm nay từ thương vụ này.

Trong tháng 10 sắp tới, MHC sẽ tiến hành ĐHCĐ bất thường cho kế hoạch tăng vốn. MHC đang có một số kế hoạch đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh cần nhu cầu vốn lớn như đầu tư đội xe container mới thay cho xe cũ đã hết khấu hao, đầu tư tàu chạy đường thủy nội địa và xây dựng kho bãi.

Chúng tôi dự báo MHC có thể đạt được 65 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2014 (tăng 4 lần so với cùng kỳ, cao hơn nhiều so với kế hoạch 21 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế) dựa vào:

(1) Hoạt động sản xuất kinh doanh tại 2 công ty con duy trì tốc độ tăng trưởng tốt như 6 tháng đầu năm; việc áp dụng quy định về siết tải trọng vận tải giúp cho công ty tăng được sản lượng và phí vận chuyển. Tuy nhiên lợi nhuận từ các hoạt động này không cao, khoảng 3-4 tỷ đồng.

(2) CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An tiếp tục tăng lợi nhuận so với năm 2013. Chúng tôi ước tính lợi nhuận thu được từ công ty này (bao gồm lợi nhuận liên doanh liên kết và cổ tức được chia) có thể đạt khoảng 25 tỷ đồng.

(3) Chi phí tài chính giảm so với đầu năm do công ty trả nợ dần khoản vay vốn xây tòa nhà Hải An.

(4) Lợi nhuận bất thường khoảng 30 tỷ đồng từ thương vụ chuyển nhượng bến số 2 tại cảng tổng hợp Dung Quất

Theo đó, EPS của MHC có thể đạt 4.817 đồng/CP, với thị giá hiện tại thì P/E forward đang ở mức 2,8 lần, khá thấp so với các doanh nghiệp cảng biển, logistics tại khu vực Hải Phòng. Do đó chúng tôi khuyến nghị MUA MHC trong ngắn hạn.

MHC: Khuyến nghị tích cực

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Trong ngắn hạn 2014, với lợi nhuận tăng trưởng khả quan, cổ phiếu MHC đang được giao dịch với mức P/E tương đối hấp dẫn (3,36 lần). Bên cạnh đó, việc xóa hết lỗ lũy kế cũng sẽ được kỳ vọng là thông tin tích cực đối với cổ phiếu MHC. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu MHC. Mức giá kỳ vọng đối với cổ phiếu MHC chúng tôi xác định vào khoảng 18.770 đồng/cổ phần, tương đương với P/E k ỳ vọng khoảng 5x, mức tương đối thấp trong ngành cảng biển & logistics.

Về dài hạn, các năm tiếp theo khi không còn khoản đột biến từ chuyển nhượng dự án, chúng tôi dự báo MHC sẽ duy trì mặt bằng khoảng 25-30 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, trong đó đóng góp chủ yếu từ cảng Hải An. Với kết quả lợi nhuận này, P/E của MHC dự phóng khoảng 6,82 lần, là mức không quá đắt.

--- Gộp bài viết, 04/09/2014, Bài cũ: 04/09/2014 ---

đang chờ giá đỏ múc MHC đây

--- Gộp bài viết, 04/09/2014 ---

cả SSI và BSC cũng khuyến nghị múc MHC, lần đầu tiên trong lịch sử cả 4 công ty chứng khoán hàng đầu đều khuyến nghị mua cùng một con MHC.

Sao @timur lúc nào cũng chuẩn thế nhỉ

Hì hì
Đúng như em dự tính
MHC chỉnh trước ngưỡng 17 18
Trong khi ngựa chiến của em vẫn phi

Chắc múc được KSH hay VCS, nếu múc 2 con đó phải nói là liều

Kiến nghị bác Maxo chuẩn bị nhà mới để AE vào đàm đạo về MHC nhé.
kế tiếp : AE nào có thông tin về cuộc họp ĐHCĐ bất thường sáng nay(04/09) thì cho AE cùng biết nhé, tòan tin vui .

tăng ít để bền vững !!

8/10/2014 mới họp ĐHCĐ bất thường bác ạ.

Ăn HLA PVX cũng là liều?
Nói chung là đánh bạc
TJC anh Hưng cũng chỉ mong giá 14 thôi bác nhé

Vừa làm thêm tý MHC giá xanh khi TT đỏ lửa!!! Bất kể cuối phiên thế nào thì đóng của em nó vẫn Xanh hoặc Tím nhé!