SDT - Một thương hiệu lớn.

Bác quen dc cả lái SD5 và SDT thì thật cao thủ ( vì biết dc con nào dc đẩy lên con nào bị ép xuống ) . Mình cũng muốn mua SDT của bác nếu bác chỉ dc sự vượt trội của SDT so với SD5 ( mình chỉ thấy SDT vượt SD5 ở quy mô công trình ngầm mà thôi ) . LN doanh thu 2013-2014 của SDT chưa thấy gì đột biến . Về khả năng chia tách thì nhìn BV là rõ rồi. Cũng xin chúc lại bác may mắn với SDT.

Nếu loại trừ thặng dư vốn cổ phần ra khỏi vốn chủ sở hữu thì GTSS của SD5 và SDT đều ~ 27K/CP.
Về EPS 2012 thì SD5 ~ 3,5K còn SDT ~ 4,5K.
Về nợ nần thì SD5 nợ 126K/CP còn SDT là 57K/CP
Về ngành nghề thì SD5 chủ yếu SD các công trình thủy điện (sắp hết công trình rồi) còn điện hạt nhân Ninh Thuận thì SD5 chỉ tham gia được một phần hạng mục đổ bê tông. Trong khi đó SDT đã có sự cơ cấu lại ngành nghề và hiện là công ty chiếm đến 65% thị phần công trình ngầm cả nước (tiềm năng và dư địa thị trường về hầm đường bộ, hầm đường sắt, hầm vượt sông, tàu điện ngầm còn rất lớn)
Về kết quả SXKD 4 năm gần đây thì 2 năm 2009 - 2010 LNST của SD5 và SDT là ~ nhau, nhưng 2 năm 2011 - 2012 thì SD5 chỉ ~ 1/3 so với SDT.
Cũng cần lưu ý là SD5 chỉ là 1 penny trong khi SDT đã là một midcap nên sức mạnh của các chỉ số như EPS, GTSS của SDT lại càng có ý nghĩa hơn (giống như Singapore hay Hong Kong có GDP/người cao gấp nhiều lần so với TQ nhưng sức mạnh tổng hợp của Singapore hay Hong Kong thì không thể so được với TQ)
Về Lái đẩy hay ép xuống thì nếu tinh ý và có kinh nghiệm một chút là phát hiện được ngay.

Mời bác ThatNhuDem ghé thăm http://hakoinfo.com/forum.php gồm nhiều thành viên từ Sanotc chuyển qua nên nghiêng về trường phái đầu tư giá trị!

Tôi đã đăng ký rồi đó bác.
TKs !

Sửa lại cho chuẩn.

Thanks bác rất nhiều , em cũng giữ 1 ít SDT hồi 14.5 vì nghĩ nó break out [r23)] Thôi giờ relax thoi bác
Chỉ có con gái Nhật mới làm được thế này http://hakoinfo.com/showthread.php?t=2104&page=135

Tôi đồng ý xét về tổng thể sdt hơn sd5. Có mấy điểm sau tôi thấy rủi ro ở SD5 hơn sdt ngoài thứ các bác nêu ở trên:

1: Quá nghe tập đoàn, lỗ sjs, sắp tới có chủ trương mua lại s55 hoặc swap, tôi thấy s55 đang bị đưa giá lên khá cao lúc swap không hiểu sẽ như thế nào?
2: Có 400 tỷ dở dang, đây bản chất là Thủy điện Sông Chảy 5 mà Sd5 làm chủ đầu tư, 16mw, tương đương với 25 tỷ mỗi Mw, trong này có khoảng 6 tỷ/Mw chính là lãi vay được vốn hóa. Rủi ro lỗ trong những năm đầu là rất cao, do thủy điện là dài ngày trong khi lãi suất hiện nay đang vay tầm 12-14%/năm, vị chi 6->8 năm là thu hồi vốn trong khi thủy điện xây mới như hiện nay rất khó thu hồi vốn dưới 10 năm => sẽ có lỗ hoạt động.
3: Mỗi năm hiện nay sd5 phải trả 80 tỷ tiền lãi, chỉ cần một năm khó khăn làm sa sút cũng có thể đưa doanh nghiệp vào tình huống khó khăn trong thanh khoản, năm ngoái đã chậm trễ trả cổ tức bằng tiền một lần cũng đã thể hiện phần nào khó khăn trong cân đối tài chính.

Em không dám kết luận ai đó làm giá sd5, tuy nhiên có một số thông tin cung cấp trên diễn đàn không thực sự đúng:

a) sd trúng thầu xây dựng điện nguyên tử ở Nha, thực tế là đưa lao động sang học việc ở bên đó
b) Được xây dựng điện nguyên tử ở Bình thuận, thực tế dự án chưa được phê duyệt sao lại bảo SD5 trúng? Nguyên tắc là giao TCT Sông Đà sau đó thì mới phân cho các con, cùng làm chỉ được tham gia phần đổ bê tông mà thôi, phần vật liệu đá cát sỏi thường là sd7, vận chuyển và làm cốt thép là sd9.
c) Doanh thu 2013 và 2014 tăng 2 đến 3 lần??? Cơ sở để phán như thế nào ở đâu? nó hiện có tầm 4.000 lao động ra được hơn 1k tỷ doanh thu, năm nay 2k tỷ +++ thì giờ nó phải tuyển thêm 4k chú công nhân nữa? Các doanh nghiệp xây lắp không dễ dàng tăng doanh thu như vậy đâu, họa chăng mấy chú thương mại thì không có vấn đề gì. Quả này em ghi ngờ thông tin không chính xác.

Đến đây em hàm ý đến ai chắc người đó rõ. Đây là diễn đàn anh em phân tích FA về doanh nghiệp, PR nên ở mức cho phép đừng thô quá.

Xin phép tranh luận tiếp với bác thatnhudem. Tôi sẽ đi từng hạng mục đã nêu ở trên .

1/ Book Value chắc không còn gì tranh cãi nữa vì BV SD5=43 K BV SDT =24.7 K ( số liệu VST )

2/ LN 2013 tại sao tôi nói SD5 sẽ tăng gấp 2 , gấp 3 . Lý do SD5 2012 phải trích dự phòng 33.4 tỷ cho SJS , năm 2013 sẽ k phải trích khoản này nên LN sẽ tăng gấp 2 , nếu dự án điện nguyên tử tại Nga và dự án Bê tông Lai Châu dc hạch toán thì LN SD5 tăng gấp 3 gấp 4 là khả thi. Đó là chưa kể SD5 cũng sẽ dc xem xét thưởng vượt KH Thủy điện Sơn la khi về trước hạn 3 năm tiết kiệm cho nhà nước 3 tỷ USD.

3/ Về doanh thu . 2012 Sd5 vốn DL 90 tỷ doanh thu 1000 tỷ ( số tròn ) trong khi SDT vốn điều lệ là 210 tỷ doanh thu 1260 tỷ . ( Vậy doanh thu/ VDL SDT kém hơn SD5 ). 2013 doanh thu SD5 sẽ tăng gấp 2 gấp 3 2012 vì SD5 trúng 2 công trình rất lớn ( riêng đổ bê tông tại Lai Châu là 4000 tỷ ) http://songda5.com.vn/NewDetail.aspx?id=446 và công trình điện nguyên tử tại Nga http://songda5.com.vn/NewDetail.aspx?id=459

Cũng xin nói thêm là năm 2017 Lai Châu mới hoàn thành.

Về 3 điều trên rõ ràng SDT đang k có lợi thế như SD5. Tuy nhiên về dài hạn tôi vẫn đánh giá cao SDT. SDT đang có vài điểm cộng :
1/ Thị phần khá lớn ở công trình ngầm.
2/ Quỹ MB mua vào .
3/ KTT cũng đăng ký và đã mua xong.

Nếu các bạn chứng minh dc 2013 trở đi SDT tăng mạnh LN cũng như doanh thu tôi sẽ mua SDT.

Theo tôi thì thế này :
1. Không nên đặt niềm tin vào các công ty ra tin quá nhiều.
2. Việc SD5 cử 600 công nhân sang Nga làm việc tại công trường XD nhà máy điện nguyên tử gì gì đó, thực chất là đi học việc.
3. Việc tham gia hạng mục đổ bê tông nhà máy điện nguyên tử ở Ninh Thuận có lẽ vẫn ở thì tương lai xa khi sớm nhất cũng phải đến 12/2014 mới bắt đầu khởi công.
4. Cứ cho là năm 2013 SD5 không phải trích lập dự phòng cho SJS đi nhưng ai dám chắc sẽ không xẩy ra những sự biến khác, vì thế không thể nói trước được là "năm 2013 do không phải trích lập thêm về SJS nên SD5 sẽ lãi gấp 2 lần 2012" (năm 2011 dù không phải trích lập cho SJS nhưng SD5 cũng chỉ lãi có 30 tỷ, tức là cũng chỉ tương đương năm 2012 (trong khi 2011 và 2012 SDT lãi hơn 94 tỷ/năm)
5. Về ngành nghề, nếu SD5 không có chiến lược cơ cấu lại thì cũng hơi nguy, bởi công trình thủy điện ở trong nước cũng sắp hết rồi.
6. Quy mô, thương hiệu và tính thanh khoản của SDT là tốt hơn SD5 rất nhiều.
7. Từ 2008 đến 2012 doanh thu và lợi nhuận SDT đã tăng ~ 2 lần trong khi SD5 thì doanh thu tăng giảm thất thường còn lợi nhuận thì sụt giảm rất mạnh.

Mình có nhắc đến hạt nhân Ninh thuận bao giờ trong bài viết của mình bao giờ đâu nhỉ . Cái mình nói đến là dự án doanh thu 4000 tỷ đổ bê tông đầm lăn tại Lai Châu đã dc chính thức giao cho SD5.
Thôi dù sao lúc này bác nào còn tâm huyết với CK cũng là đáng quý lắm rồi. Cứ CP cơ bản tốt mà mua và giữ lâu dài 2,3 năm nữa mình tin là sẽ nhân 2 nhân 3 TK hết.[r2)]