Tản mạn về CPI và TTCK ( tt )

Khi chúng ta phân loại : " những mã này là cơ bản ; những mã kia là đầu cơ ; những mã nọ là móc cống ..." , thì hãy cảnh giác với sự đồng hoá , sự đánh tráo khái niệm .

Có một quan điểm rất đáng quan tâm , đó là : " HÃY ĐI TÌM NHỮNG MÃ CƠ BẢN TỐT TRONG LÒNG CỦA ĐÁM CP MÀ ĐÁM ĐÔNG GỌI LÀ MÃ ĐẦU CƠ HAY MÃ MÓC CỐNG " .

Một mã cơ bản tốt , tăng trưởng đều đặn trong 5 năm , cổ tức đều đặn tăng trong 5 năm :. Ví dụ 2.000đ/năm , 2.200 , 2.420 , 2.662 , 2.930 ( tức 110%/năm ).
Và một mã khác , cũng tăng trưởng đều như thế , cổ tức 200đ/năm , 220 , 240, 270 , 290 ... Liệu có xem là mã cơ bản tốt ko ???

Cũng tùy bác ạ.

Mệnh giá của một mã là 10K, nếu giả sử P/E là 6 thì tối thiểu cũng phải làm được 1.6K lợi nhuận.

Nếu 1.6K lợi nhuận mà trả cho cổ đông cổ tức khoảng 60% thì có nghĩa là cổ đông cũng phải nhận được khoảng 960đ. Nếu nhận được ít hơn số đó thì có hai khả năng:

1. Công ty giữ lại quá nhiều hoặc chia hết lợi nhuận cho cổ đông nội bộ hoặc CBNV lấy tiền chia nhau. Cả hai trường hợp này nếu không có lý do chính đáng thì giải tán quốc hội

2. Lợi nhuận của công ty không đạt được đến mức 1.6K. Có nghĩa là hoặc công ty có giá đang đắt (P/E quá cao) hoặc là thị giá của công ty dưới mệnh. Trong cả 2 trường hợp này đều không có gì hay và không được coi là mã cơ bản vì về nguyên tắc một mã cơ bản cũng phải đạt được lợi nhuận đủ để giá về mệnh.

Nếu công ty làm ăn bết bát, có khi giải tán hoặc bán mình rồi lấy tiền trả cho cổ đông lại có lợi hơn và kinh tế hơn.

Giá 9,x ; cổ tức TM 15% chưa chia.
Quý 1 lãi tài chính quãng 50 tỷ.
Tiền sử trả tiền mặt đều hơn vắt chanh.
Trúng thầu thêm 1 siêu Thuỷ Điên tại Lào .

Khi EPS FW ~4 , Tổng SD vắt sữa ép trả cổ tức khủng ...
Thì liệu dòng tiền có quay lại với SD5 không các bát ?

Theo em , cơ bản là phải có sự ổn định lâu dài . Nếu như có những mã cũng có sự tăng trưởng đều đặn và cổ tức đều đặn như thế , xét về khả năng thu hồi vốn bằng cổ tức là ngang nhau ( tỷ lệ như nhau ) , nên sẽ kg có sự khác nhau giữa hai mã này , dù một thèng có giá 20k và một thèng có giá 2k .
Tuy nhiên , nếu xét theo nội lực , thèng 20 như người trưởng thành 20 tuổi và thèng 2 như đứa trẻ lên 2 , thì cũng có nhiều cái để bàn.
Dĩ nhiên khi gặp những biến cố mạnh thì người 20 tuổi sẽ vững vàng hơn bé 2 tuổi . Cỏn nếu xét trong điều kiện thuận lợi thì thành tích của bé 2 tuổi đáng được ghi nhận hơn khi cùng bằng với anh tuổi 20. Và đương nhiên , bé 2 tuổi sẽ có nhiều tiềm năng để lớn nhanh hơn vì nó đang tuổi lớn mà .
Còn như được chọn lựa . Thôi , em cứ ôm hết hai đứa cho lành ạ và có thể ưu ái bé con hơn tí !

Nếu xét về nguyên tắc để gọi là cổ phiếu cơ bản , tối thiểu phải đạt LN đủ để về mệnh giá như bác nói thì tất cả những mã kg đạt LN tối thiểu 1.6k kg có gì để bàn và bác hoàn toàn đúng .
Nhưng theo em , khi đầu tư , xét đến hiệu quả thì kg phải cứ mã nào dưới mệnh cũng đều kg tốt và ngược lại .
Chúng ta cần xét đến hiệu quả trên vốn hoá cũng như tiềm năng tăng trưởng của DN nữa .
VD: một mã có giá 10 , EPS =1.6k
Và một mã có giá 7, EPS = 1.4K
Mã nào sẽ tốt hơn ? Em sẽ chọn mã dưới mệnh .
Chẳng biết suy nghĩ như vậy có đúng không nhỉ , mong bác @GiaoThong chỉ giáo ạ !

Chúng ta vẫn thường nói , mua cp mua sự kỳ vọng cho tương lai của cp đó . Và dĩ nhiên , mọi sự kỳ vọng đều phải dựa trên một phần nền tảng trong hiện tại và cả quá khứ nữa .
Xét các chỉ số cơ bản và cổ tức thì SD5 quá tốt bác ạ ! Nó phải có giá 15 mới đúng .
Nhưng TT là vậy, một cp muốn tăng mạnh cần có dòng tiền lớn mới được . Mà đa phần , hết hơn 80% dòng tiền là đầu cơ ( ngắn - dài , mua rồi chờ giá tăng để bán tuỳ theo kỳ vọng ) nên những cp kg có sự đột phá và tăng trưởng , sẽ khó được dòng tiền chú ý .
Riêng về SD5 , em cũng kg theo dõi kỹ nên chưa hiểu nhiều về nó .
Có lẽ , do 3 năm qua , nó kg có sự tăng trưởng nên đám đông kg kỳ vọng nhiều , mặc dù nó đang dưới giá trị .
Bản thân em cũng thích những cp có sự tăng trưởng hay ít ra là có tiềm năng để tăng trưởng hơn là những cp bình bình dù có PE có thấp hơn .
Còn như bác nói , thì em nghĩ dòng tiền sớm muộn cũng sẽ quay lại với SD5 , trong thời gian kg xa ! Chúc bác thắng lợi !
@hoangda , cho ý kiến về SD5 của bác đi !

Nói chung dòng tiền đầu tư tiền thịt k bị áp lực thì quãng này múc Sd5 quá ngon , k tăng ăn cổ tức.
Bán Sch lãi 50 tỷ thì kiểu gì thằng Tổng nó chả đè ra thu tiền về ?
Bài toán dự án gối cũng đã được giải quyết khi tiến vào đất Lào , xây dựng được thương hiệu tại đây.
Còn dĩ nhiên tăng nóng ngắn hạn thì e rằng khó.

Nếu xét ngắn hạn thì bác nói đúng, không có nhiều sự khác biệt.

Nhưng như bác VTN nói thì là dài hạn. Mà dài hạn như bác có nói ở trên em bé 2 tuổi không phát triển nhanh thì nó chỉ già đi chứ không lớn thành thanh niên được vì nguyên tắc khi còn bé tốc độ tăng trưởng phải lớn hơn, thậm chí gấp đôi gấp ba.

Có một câu của @GiaoThong rất đáng lưu ý .
Nếu với những định hướng chiến lược khả thi như nhau... thì, những Cty qui mô bé có điều kiện để tăng qui mô (về tốc độ) cao hơn đơn vị có qui mô đã lớn . ( Xác suất số lớn ... chứ không phải hoàn toàn như vậy ).
Lý do chủ yếu dẫn tới kết quả này , thường là , khi mở rộng qui mô, các Cty lớn dễ rơi vào thế bão hòa về năng lực quản trị . ( Dễ thấy , Cty 100 tỷ vốn cũng 1 chủ tịch HĐQT ... Nhưng qui mô 10.000 tỷ vốn ... không lẽ là 10 chủ tịch ??? ) . Các năng lực khác cũng khó huy động hơn . Ví dụ để tăng qui mô 20% , cần 2.000 tỷ ... sẽ khác hẳn với việc tăng 20% qui mô, chỉ cần 20 tỷ ... ).

HHS của bác ngon rồi.
FLC của em cũng đã vào phom.