[Technical Analysis] Xử dụng PTKT như thế nào cho xác xuất cao nhất trong đầu tư

Gửi tới các thành viên F @All

Kịch bản TT trong giai đoạn T6-T7/2021

Tổng quan: Với việc Việt Nam đang có nền móng và cơ sở hạ tầng kinh tế tốt, dự kiến GDP của Việt Nam sẽ tăng >7% vào năm 2021 và các năm sau đó giữ được độ tăng trưởng trong khoảng 6.5-7.5%. Do vậy, không thể phủ nhận rằng TTCK VN sẽ tăng trưởng theo mức độ tăng trưởng của các DN niêm yết trong 2021 và những năm tới. Trong quá trình tăng trưởng (đi lên) của TTCK sẽ có những đường ZIC-ZAC, tựu chung là đường ZIC-ZAC hướng lên.

Nhận định: Sau khi Vnindex tiến tới các đỉnh cao nhất mọi thời đại, vào hai ngày cuối tuần trước tức ngày 05-06/06/2021 truyền thông đã có hàng loạt tít bài về Margin, TTCK VN đang neo ở vùng thị giá cao, có rủi ro và rồi họ cũng đã làm được đúng nhiệm vụ của họ là từ phiên giao dịch đầu tuần kế tiếp ngày thứ 2 và thứ 3 07-08/06/2021 có 2 phiên giảm điểm >30pts với Khối lượng giao dịch cao, tạo cho tâm lý NĐT lo sợ một đợt bán tháo và phân phối hàng trên diện rộng dẫn đến chỉ số VNindex sẽ về vùng 1200+/-.

Kịch bản: Như vậy hiện tại trong T6/2021 TTCK VN có 3 kịch bản có thể xẩy ra:

Kịch bản 1: Sau khi Vnindex lập đỉnh ngắn hạn tại 1375.xx ngày 07/06/2021, chỉ số VNindex đã chạm đáy tại 1312.xx và đang có xu hướng hứng lên để tiến tới vùng 1400. Với kịch bản này, chúng ta sẽ cần có một phiên giao dịch bùng nổ để cho phép chỉ số Vnindex trong phiên hôm đó tăng >2% với Khối lượng cao >= 850 triệu cổ phiếu. Quan sát thấy, để làm được điều này trong giai đoạn hiện tại, không thể nào thiếu được sự đóng góp mạnh mẽ từ các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn là: VHM, MSN, VCB, GAS, VNM, FPT, SAB, VIC. Với quan điểm của tôi, để nhận biết được kịch bản này, chúng ta quan sát nếu VHM bùng nổ giá >107 và Vol > 8tr cổ; MSN không bị giảm giá dưới 101.5 và tăng dần thị giá cùng Vol hướng tới giá 113; VCB sẽ kiểm định lại vùng giá 99.5-100 thêm 1-3 phiên với khối lượng giảm dần và sau đó nhích dần hướng tới phá vùng 105; VNM sẽ củng cố hướng tăng điểm và tiến tới vùng 98 rồi tích lũy tại đây; VIC cũng sẽ đi lên từ vùng giá 117 này và tiến về vùng 130; SAB và GAS sẽ cũng như VNM hướng tăng chậm rãi nhưng với khối lượng giao dịch tăng dần. Khi các mã nói trên hội tụ đủ các yếu tố như vậy, em làm cho niềm tin của NĐT trở lại và Vnindex sẽ hướng tới 1400.

Kịch bản 2: Sau khi Vnindex lập đỉnh ngắn hạn tại 1375.xx ngày 07/06/2021, chỉ số VNindex đã chạm đáy tại 1312.xx và tìm điểm cân bằng tại vùng 132x.xx với sự nghị ngờ cho nên khối lượng giao dịch thấp hẳn. Việc nghi ngờ còn lớn sẽ tạo cho tâm lý NĐT có hành động bán nhiều hơn sẽ đẩy chỉ số VNindex lùi về kiểm định lại vùng tích lũy trước đó 1270+/- 10pts. Dấu hiệu để nhận biết kịch bản này, chúng ta sẽ thấy các mã vốn hóa lớn như VHM, MSN, VCB, GAS sẽ tiếp tục bị bán và lùi về các vùng giá thấp hơn hiện tại khoảng 3-5%. Đồng thời, các mã dòng CK và Bank điển hình là những mã đầu đàn như SSI, VND, HCM, TCB, STB, MBB sẽ bị bán mạnh với khối lượng lớn và giảm dần về các vùng tương ứng tích lũy: SSI = 38.5+/-(1); STB = 26+/-(1); TCB = 48+/-(1); MBB = 33.5 +/- (1) rồi lấy lại cân bằng tích lũy đ ingang. Kịch bản này nếu xẩy ra thì sau đó Vnindex sẽ hướng tới để tích lũy lại vùng 137x.

Kịch bản 3: Sau khi Vnindex lập đỉnh ngắn hạn tại 1375.xx ngày 07/06/2021, chỉ số VNindex sẽ lùi về vùng 120x. Tỷ lệ sắc xuất xấy ra thấp, trước tiên các mã CP nêu trong kịch bản 2 phải mất các mốc cân bằng nói trên. Hiện tại chúng ta cần quan sát kịch bản 2 nếu xảy ra mới tiến tới quan sát kịch bản này.

Trên là một vài điều chia sẻ tới các độc giả. Tại bài viết này, tôi xin miễn trừ trách nhiệm và cảnh báo rằng nội dung trong bài viết hoàn toàn là để phổ cập kiến thức quan sát TTCK VN. Tôi không chịu trách nhiệm với bất kỹ hành động sử dụng nội dung trên làm phương pháp đầu tư của độc giả.

Trân trọng cám ơn ./.

@All

COVID-19 sự khác biệt trong chu kỳ T03/2020 và T7/2021
- Mức độ hủy diệt của Covid-19 như thế nào tại thời kỳ mới phát hiện (T12/2020) và bây giờ ra sao?
- Sự hiểu biết của giới khoa học trong thời kỳ mới phát hiện và hiện tại?
- Phác đồ điều trị bênh nhận nhiễm COVID tại thời kỹ mới phát hiện và hiện tại ra sao?
- Những công cụ hỗ trợ gì tại thời điểm hiện tại để tiêu tiệt Virus COVID-19 trên cơ thể con người?
- Hành động của các Quốc gia ngay tại thời điểm mới phát hiện và hiện tại ra sao?
- Sự liên kết giữa COVID và TTCK.

Hai ngày 17-18/07/2021 là những ngày nghỉ cuối tuần và truyền thông đã tiếp sức cho sự hoảng loạn của các NĐT CK Việt Nam bằng các con số thống kê ca nhiễm COVID trên toàn quốc, đặc biệt tại tp.HCM cùng với CT16 dành cho HCM++16 tỉnh thành phía Nam.

Thoạt đầu, nếu chỉ nhìn vào các con số thống kê chúng ta đang thấy dịch trong cộng đồng bùng phát một cách nhanh chóng tại HCM, nhưng đi sâu vào chi tiết hầu hết 2.310 ca bệnh (BN51511-BN53820) ghi nhận tại HCM: 1.745 ca là các trường hợp trong khu cách ly, khu vực đã được phong tỏa; 565 ca là người tại khu vực ổ dịch, tới khám sàng lọc tại Bệnh viện. Như vậy, tôi được hiểu là hầu hết số ca 2.310 là bệnh nhân trong khu vực ổ dịch đã được cách ly theo CT16 trước đó, không phát sinh mới tại các khu vực chưa có ổ dịch.

Tôi không phải là chuyên gia trong lĩnh vực y học, tôi là một nhà đầu tư, do vậy quan điểm của tôi sẽ phần nào đó liên quan tới việc sự sỡ hãi của dịch Covid-19 tới TTCK hơn là việc phân tích sự hủy diệt của COVID-19 tới sức khỏe con người.

Quay lại các câu hỏi bên trên, tại thời điểm này các nhà khoa học tại Việt Nam cũng như toàn thế giới đã hiểu khá nhiều về các chủng loại thuộc họ COVID-19 này, cùng với sự chia sẻ của các Bác sỹ trên toàn thế giới với nhau một loại thuốc đặc trị COVID-19 đang dần tiến tới việc sản xuất hàng loạt vào cuối năm 2021/ đầu năm 2022. Các loại Vaccine thuộc Moderna, CureVAC, Pfizer, J&J, AstraZeneccz, Sputnik hay Sino đều cho thấy hiệu quả đạt >90% với các biến chủng trước đó và >70% so với lúc khi có biến thể Delta.

Tại thời điểm tháng 12/2019 các tài phiệt tài chính trên toàn thế giới đã hoảng loạn bán tháo tất cả các tài sản rủi ro từ ngày 31/01/2020 đến hết ngày 31/03/2020 theo tôi phân tích là vì lý do thời điểm đó có quá ít thông tin về sự hiểu biết như: mức độ hủy diệt của COVID-19 cho toàn thể nhân loại trên trái đất; đây có phải là một loại vũ khí sinh học của quốc gia nào đó hay không? Khi họ có được các thông tin tình báo công với các video trên mạng xã hội về việc cách lý thành phố Vũ Hán, Trung quốc làm “đóng băng” các hoạt động sản xuất, dứt gẫy chuỗi cung ứng hàng hóa toàn cầu. Đặc biệt, họ chưa thể giải mã được Chính phủ các nước sẽ đối phó với sự “đóng băng” này ra sao.

Chỉ trong vòng 2 tháng TTCK toàn cầu đã mất đi hơn 40% vốn hóa rồi sau đó đã phục hồi mạnh mẽ. Việc phục hồi chỉ bắt đầu khi các Ngân hàng TW các nước đưa ra các gói kích thích tài chính khổng lồ chưa từng có tiền lệ trước đó. Từ việc có quá nhiều tiền, hệ thống chuỗi cung ứng hàng hóa đứt gẫy từng phần, các khu vực hàng thừa do sản xuất ra vẫn thừa, các khu vực thiếu hàng vẫn thiếu do sự gián đoạn trong hoạt động sản vận tải để lưu thông từ các khu vực chuyển sản xuất đến khu vực tiêu dùng. Từ đây, tiền đề cho các tài phiệt bắt đầu đầu cơ các loại nguyên vật liệu/ hàng hóa sẵn có cục bộ như: giá đồng tăng điên loạn ngay từ những ngày đầu dịch bùng phát; rồi sau đó các loại hàng hóa khác như đỗ tương, thực phẩm nói chung, các loại quặng khoáng sản, v.v.. – CHU KỲ SIÊU TĂNG GIÁ BẮT ĐẦU. Chứng khoán cũng không phải là ngoại lệ.

Sau một thời gian ngắn kích thích, mặc dù có những giai đoạn tất cả các quốc gia trên thế giới đều phải giãn cách xã hội việc này tưởng chừng vẫn đóng băng các hoạt động sản xuất trong thời gian giãn cách nhưng thực tế nền kinh tế các quốc gia đã dần hồi phục. Đặc biệt kinh tế Mỹ đã tăng trưởng tốt trở lại và gây ra làm phát ngoài vòng kiểm soát. Tại Việt Nam, trong năm 2020 khoảng thời gian từ ngày 07/03/2020 đặc biệt cả tháng 04/2020 63 tỉnh thành trong thời gian giãn cách xã hội, sau đó có những thành phố bùng phát dịch theo các chu kỳ thời gian khác nhau như Đà Nẵng + nhưng kết quả cuối cùng là GDP vẫn tăng trưởng dương 2,91% TTCK VN bùng nổ cả về vốn hóa lẫn khối lượng giao dịch.

Đầu năm 2021 sự kỳ vọng vào phục hồi nền kinh tế VN, vốn hóa TT liên tục được đẩy lên cao hơn, khối lượng và giá trị giao dịch trùng bình một phiên cũng gia tăng rồi đột nhiên những phiên giảm liên tiếp từ ngày 19/01/2021 và tưởng chừng sau đó được hồi phục nhưng ngày 28/01/2021 không một NĐT nào có thể đoán rằng vốn hóa TT mất đi 6,67%. Tại thời điểm này, sau khi chỉ số Vnindex giảm 73.23 điểm thì trên TTCK VN bắt đầu có những thuyết âm mưu vì lý do dịch COVID-19 bùng phát tại Hải Dương & Quảng Ninh.

Kỳ lạ thay là mầm mống dịch dịch COVID-19 đã bùng phát trước đó rồi tại sao cứ khi TTCK giảm là COVID-19 lại là tội đồ. Hiểu biết cơ chế hoạt động của TTCK thì đối với tôi các tài phiệt họ có những thông tin tình báo trước đó, họ đã hành động BÁN ra trước đó và khi thông tin public tới công chúng làm cho NĐT hoảng loạn bán tháo chỉ là rọt nước tràn ly làm cho TT càng rớt xâu hơn theo ý đồ của họ mà thôi.

Còn đối với các Quỹ đầu tư, họ có phương pháp đầu tư thiên về giá trị do vậy họ thường không hoảng loạn tại những vùng trũng đột phát như thế này. Tôi hoàn toàn đồng ý với tác giả Phil Town “Pay Back Time/ Ngày đòi nợ” những nhà đầu tư giá trị họ sẽ phục (chờ đợi) đến chu kỳ thời gian Ngài Thị trường “Mr.Market” bán rẻ tài sản với khối lượng lớn để lúc đó họ mua vào.

Quay trở lại hiện tại, tháng 07/2021 dịch COVID-19 đã âm ỉ bùng phát trước đó tại Bắc Giang và không chỉ cần đến những thông tin tình báo thì ai cũng biết rằng mầm mống trong cộng đồng đã tồn tại rồi. Tại thời điểm này, NĐT cá nhân đang say mê với việc giá trị giao dịch bình quân trên TTCK vào khoảng 23K tỷ VNĐ/ 1 tỷ US $, cùng với các thuyết âm mưu BCTC quý II/2021 của ngành Thép có lợi nhuận khủng, ngân hàng phát hành tăng vốn điều lệ và đặc biệt các chủ sở hữu Cty chứng khoán không hề bỏ lỡ cơ hội để huy động lượng vốn giá rẻ bằng cách phát hành CP cho các CĐ hiện hữu mua ở mệnh giá. Đúng lúc này, là một thời gian tốt để một số các tổ chức thực hiện hóa lợi nhuận của họ.

Quan điểm của tôi cho rằng, tại thời điểm này (tháng 7/2021), một chu kỳ chiết khấu cần thiết để tạo động lực cho sự tăng tiếp theo của TTCK là cần thiết. Mức chiết khấu cần phải vừa đủ không cao quá và cũng không thấp quá để bảo vệ thành quả của những chu kỳ trước đó. Chỉ số Vnindex 1420.27 đã làm cho đồng loạt vốn hóa của các Cty tăng trưởng mạnh, đặc biệt chỉ trong vòng 02 tháng qua (từ tháng 05/2021) dòng CK và một số ngân hàng hạng nhỏ đã có được vốn hóa tăng gấp 2 đến 3 lần đủ để tạo ra chỉ số P/E 12 tháng vừa qua ở mức 18.x, con số có thể dọa ma cho một chu kỳ thuyết âm mưu mới.

Quay trở lại dịch COVID-19 thời gian (tháng 06 và tháng 07/2021) này đã làm gián đoạn sản xuất, thể hiện rõ việc chỉ số PMI tháng 06/2021 chỉ đạt 44.2 điểm. Từ thực tế Bắc Giang và Bắc Ninh, HCM + 16 tỉnh thành phía Nam có rất nhiều KCN đặt biệt là Bình Dương, Đồng Nai và HCM có khá nhiều DN FDI tại đó, những tỉnh đóng góp khá lơn trong rổ GDP của cả nước. Từ đây, nhiều NĐT bắt đầu liên tưởng tới sự hoạt động không hiệu quả 6 tháng cuối năm 2021 của những DN niêm yết trên TTCK VN.

Quan điểm của tôi từ những thực tiễn đã cho thấy việc đóng băng sản xuất ảnh hưởng tương đối nặng nề tới nền kinh tế quốc gia, không những chỉ nền kinh tế mà còn an ninh xã hội (qua các ví dụ tại các quốc gia phương tây trong những đợt các ly phong tỏa trong năm 2020) thì việc phòng chống dịch cũng cần đảm bảo hoạt động sản xuất là ưu tiên đầu tiên. Cũng như quan điểm phía trên đầu bài viết, tôi cho rằng dịch tại HCM đang được kiểm soát rất tốt, số ca nhiễm tăng mới mạnh nhưng trong vùng ổ dịch đã được cách ly chứ không phải phát sinh mới.

Cùng với việc từ ngày 16/07/2021 vừa qua, HCM đã có kế hoạch: 1) 3 tại chỗ dành – ăn, ở, làm việc và 2) 1 cung đường 2 địa điểm với mục đích duy trì hoạt động sản xuất của các nhà máy trong vùng dịch. Qua tìm hiểu, tôi được biết Bình Dương cũng đã áp dụng ngay sau đó mô hình này và Đồng Nai có khả năng sẽ áp dụng ngay từ ngày 19/07/2021. Tiến tới các tỉnh thuộc HCM+16 cũng sẽ áp dụng ngay thôi.

Bộ kế hoạch và đầu tư cũng đã có bản báo cáo cho 2 kịch bản trước đó là GPD tăng 6.5% nếu khống chế dịch trong tháng 06/2021 hoặc 6% trong tháng 07/2021. HSBC, rồi CIEM cũng đã có cái nhìn nhận đánh giá GDP của VN 2021 khoảng 5.9-6.0%. Từ cái nhìn này, tôi cho rằng việc anh hưởng tới sản xuất là có, mặc dù vậy CP và Ban chống dịch sẽ có những hành động quyết liệt để duy trì sản xuất. Trong thời gian tôi phác thảo bài phân tích này, thì cả Bộ giao thông đã hướng tới việc lập Lập Ban Chỉ đạo tiền phương về vận tải hàng hóa.

Như vậy, các doanh nghiệp được các chuyên gia & nhà phân tích trước đó đã tính toán số liệu dự ước về lợi nhuận cũng như EPS sẽ tính toán lại nhưng sẽ không thay đổi quá nhiều. Thời gian chu kỳ tới cho TTCK VN, là sự phân hóa để các DN có lợi nhuận tăng trưởng được định giá đúng giá trị của nó. Việc tạo ra sự sợ hãi (hoảng loạn) của dịch COVID-19 chỉ để thanh lọc các NĐT yếu kém và tạo cơ hội cho các NĐT giá trị sỡ hữu các DN có lợi nhuận khủng trong năm 2021 này.

Kết luận: Dịch COVID-19 tháng 07/2021 này không thể làm cho các nhà tài phiệt tài chính sợ hãi như những ngày đầu của nó, do vậy để bán tháo tài sản của họ sẽ không xẩy ra. Sự khác biệt so với năm 2018 là hầu hết thị giá cổ phiếu đã vượt quá định giá trong tương lai của các tổ chức cũng như chuyên gia phân tích, còn tại ngày 16/07/2021 thị giá của nhiều doanh nghiệp đang dưới mức định giá rất nhiều. Sự bán tháo trên diện rộng (nếu có xẩy ra) cũng chỉ là cơ hội để các tổ chức và NĐT giá trị thực hiện mở mua mới với khối lượng lớn mà thôi. Họ là những người đã mong đợi cơ hội này từ rất lâu rồi.


P.S. Bài viết được đưa ra tại diễn đàn là quan điểm cá nhân của tác giả. Tác giả chỉ mong muốn phổ cập cái nhìn riêng biệt của tác giả, không nhằm mục đích khuyến cáo/ khuyến nghị đầu tư. Tác giả không chịu trách nhiệm với bất kỳ lý do gì trong việc sử dụng nội dung của tác giả để thực hiện các mục đích của độc giả.

Tăng trưởng GDP năm 2020 :
- Quý 1 : 3,68%
- Quý 2 : 0,39%
- Quý 3 : 2,69%
- Quý 4 : 4,48%
- Cả năm : 2,29%
Tăng trưởng GDP năm 2021 :
- Quý 1 : 4,48%
- Quý 2 : 6,61%
- 6 tháng đầu năm : 5,64%
- ...
Theo như bác dự thì GDP năm 2021 sẽ tăng > 7%, vậy 6 tháng cuối năm phải tăng > 8%.
Trong bối cảnh dịch bệnh hiện nay thì con số nêu trên là hoang tưởng bác nhé.

Em cũng nghĩ như bác @thatnhudem.
6 tháng cuối chắc nhiều khó khăn các bác ạ!

Quý 4/2021 thì chưa biết thế nào chứ Quý 3/2021 giữ được tăng trưởng DƯƠNG đã là khó.
Mịa, vậy mà mới đây các Chiên gia nhà mình vưỡn phán năm 2021 sẽ tăng trưởng từ 6 - 6,5%

Chào bạn @thatnhudem

Tôi chưa hiểu thông điệp bạn gửi tới tôi trong phần comment của bạn chính xác là gì? Nếu đó là một câu hỏi hoặc một lời khuyến cáo thì tôi xin được trả lời như sau:

Bài viết của tôi được hình thành và phát hành ngày 11/06/2021 thời điểm Quý 2/2021 còn chưa hết và dịch bệnh Covid-19 tại Bác Giang là ngày đạt đỉnh. Tại thời điểm đó, số liệu thống kê của GDP Quý 2/2021 còn chưa hình thành, và số liệu sản xuất PMI tháng 06/2021 chưa thể dự tính được (Vì mới trải qua 10 ngày sản xuất trên cả nước và lockdown sản xuất tại một số KCN thuộc tỉnh Bắc Giang & Bắc Ninh). Do vậy, việc dự đoán GDP của Việt Nam vẫn theo kế hoạch >7% của tôi lúc đó đã bị vô hiệu vào thời điểm dịch bùng phát lần 4 mạnh mẽ tại HCM.

Tại đây, tôi cũng xin trích một phần bài viết gần nhất của tôi ngày 19/07/2021 và cũng khẳng định lại rằng Bộ KH&ĐT, HSBC, CIEM cùng nhiều tổ chức thống kê khác đang tính toán lại và dự tính nếu dịch COVID được kiểm soát trong tháng 7/2021 thì GDP vẫn có khả năng 5.9-6% trong năm 2021.

Tôi là một NDT độc lập, hệ thống dữ liệu của tôi hạn hẹp, do vậy tôi sử dụng các nguồn dữ liệu trên internet và công bố từ CP VN để làm công cụ tính toán phương án đầu tư của mình.

Trân trọng cám ơn./.

P.S. Bài viết được đưa ra tại diễn đàn là quan điểm cá nhân của tác giả. Tác giả chỉ mong muốn phổ cập cái nhìn riêng biệt của tác giả, không nhằm mục đích khuyến cáo/ khuyến nghị đầu tư. Tác giả không chịu trách nhiệm với bất kỳ lý do gì trong việc sử dụng nội dung của tác giả để thực hiện các mục đích của độc giả.

GDP 6 tháng ĐN 2021 tăng 5,64% trên cơ sở nền tăng trưởng thấp của 6 tháng ĐN 2020 là 1,82%.
Nay GDP cả năm 2021 muốn tăng 5,9% thì quý 3 và quý 4/2021 đều phải tăng trên 6%.
Theo tôi với tình hình dịch bệnh thế này thì quý 3/2021 giữ được tăng trưởng DƯƠNG đã là khó còn quý 4/2021 thì chưa nói trước được.